Инвестиционные последствия торговой напряженности в США

Краткое содержание:

В субботу 1 февраля Белый дом объявил о введении высоких пошлин на товары, экспортируемые из Мексики, Канады и Китая, и все три страны заявили о своем намерении принять ответные меры. Эти пошлины грозят ростом цен и замедлением экономической активности во всех четырех странах.

Действия президента США и реакция за рубежом

Действия президента США Трампа были приняты в форме трех указов. В то время как Конгресс обычно должен участвовать в установлении тарифов, президент США Трамп заявил о своем праве делать это, используя чрезвычайные полномочия для борьбы с потоком запрещенных наркотиков. Указы определяют 25% тарифы на все товары, импортируемые из Мексики, 25% на все товары, импортируемые из Канады, за исключением энергоносителей, где тарифная ставка составляет 10%, и 10% дополнительный тариф на все товары, импортируемые из Китая. Тарифы вступают в силу в полночь вечером в понедельник, 3 февраля.

Канада, Мексика и Китай уже отреагировали. Премьер-министр Канады Джастин Трюдо объявил о введении 25% ответных пошлин на товары стоимостью 155 млрд канадских долларов, произведенные в США, начиная со сборов на товары стоимостью 30 млрд канадских долларов, начиная со вторника и увеличивая их до полной суммы через 21 день. Премьер-министры провинций и политики, претендующие на место Трюдо на посту премьер-министра, также выразили поддержку ответным действиям.

Президент Мексики Клаудия Шейнбаум заявила, что готовит как контртарифы, так и другие ответные меры. Между тем, Министерство торговли Китая также пообещало принять контрмеры.

Экономическое влияние тарифов

Объявленные президентом США Трампом пошлины, а также ответные действия наших торговых партнеров могут привести как к повышению цен, так и к замедлению экономического роста.

Что касается инфляции, первый вопрос заключается в том, насколько тарифы могут сократить потребление товаров, импортируемых из этих трех стран, а второй — какую часть налога на импорт в конечном итоге заплатят потребители. Инвестиционные последствия торговой напряженности в США_1

Инвестиционные последствия торговой напряженности в США_1

Мы оцениваем, что в прошлом году США импортировали товаров из Канады, Мексики и Китая на сумму 1,36 трлн долларов США, и что тарифы, объявленные президентом США, подразумевали бы дополнительный средний налог на импорт в размере 19% на эти товары в дополнение к текущим тарифам против Китая. При грубом предположении, что 19%-ный рост цен приводит к 19%-ному снижению покупок (либо за счет снижения потребления, либо за счет замены других товаров или поставщиков), объявленные тарифы могли бы собрать 206 млрд долларов США. В прошлом году общие номинальные потребительские расходы США составили 19,8 трлн долларов США. Таким образом, если бы весь рост цен был переложен на потребителей США, можно было бы ожидать увеличения индекса потребительских цен США чуть более чем на 1%. Это, конечно, предполагает, что иностранные производители, импортеры или розничные торговцы не понесут часть расходов. Однако он также игнорирует потенциальные побочные эффекты попыток розничных торговцев сохранить свою процентную маржу в условиях снижения объемов, компенсируя повышение заработной платы или влияние пошлин на другие страны, регионы и местности, которыми угрожал президент США Трамп.

Тарифы также снизят экономическую активность. В прошлом году США экспортировали товаров в Канаду, Мексику и Китай на сумму около 760 млрд долларов США, и более медленный экономический рост в этих странах в сочетании с эффектом ответных тарифов может значительно сократить этот экспорт. Однако последствия будут более серьезными для Канады и Мексики, чем для США, поскольку экспорт в США составляет гораздо большую долю ВВП в Канаде и Мексике, чем наоборот. Также стоит отметить, что и Канада, и Мексика имели меньший импульс вступая в 2025 год, чем Соединенные Штаты, при этом последние показатели ВВП показывают рост в годовом исчислении на 1,5% и 0,6% соответственно, по сравнению с 2,5% в США.

Не менее серьезна и неопределенность, вызванная недавней торговой напряженностью, которая может затормозить производство и инвестиции — ни одна компания не захочет платить пошлину на этой неделе, если она может избежать этого, подождав до следующей недели. Ни одна компания не может составить план строительства завода в Канаде, Мексике или Соединенных Штатах, не имея представления о тарифах, которые могут быть наложены на нее.

Вполне возможно, что администрация Трампа попытается компенсировать экспортерам, которые пострадают от этой торговой напряженности, что сократит любые чистые выгоды от доходов федерального правительства США. Более медленный экономический рост также, конечно, сократит доходы. Более того, перспектива более высокой инфляции из-за торговой напряженности, вероятно, еще больше задержит дальнейшее смягчение Федеральной резервной системы США и, возможно, повысит долгосрочные процентные ставки. В этом контексте стоит отметить, что повышение процентных ставок казначейства США на 1% по всем направлениям в конечном итоге добавит 300 млрд долларов США к годовым процентам, выплачиваемым по федеральному долгу США. Инвестиционные последствия торговой напряженности в США_2

Инвестиционные последствия торговой напряженности в США_2

Торговая напряженность — конец игры

На момент написания статьи совершенно неясно, каков может быть конечный результат этих недавних торговых трений. Возможно, в ходе переговоров тарифы для Мексики и Канады будут снижены до 10%. Однако тарифы также могут быть расширены, чтобы включить Японию, Европу и других торговых партнеров. Одним небольшим сдерживающим фактором является то, что президент США Трамп намерен использовать тарифы в качестве источника дохода для оплаты части продления налоговых льгот 2017 года и других налоговых льгот, которые он обещал в ходе предвыборной кампании. Возможно, что по мере обсуждения большого налогового законопроекта он захочет договориться о сумме, которую можно будет зарезервировать для доходов от тарифов, и придерживаться ее. Однако опыт его первого срока и первых двух недель второго срока предполагает, что политическая неопределенность может сохраниться.

Стоит также учесть, что другие страны будут стремиться поддерживать тарифы, соответствующие сборам США, и могут нацеливаться на отдельные американские компании, чтобы сконцентрировать свою ответную мощь, при этом американские технологические компании, вероятно, наиболее уязвимы для торговой мести.

Инвестиционные последствия

В то же время у инвесторов есть все основания беспокоиться о торговой напряженности. Отчет о ВВП на прошлой неделе от 30 января показал, что экономика США вошла в 2025 год с большим импульсом, и это должно быть дополнительно подтверждено отчетом о занятости в США от 7 февраля. Тем не менее, фондовые рынки США продолжают нести высокие оценки как в целом, так и в частности среди технологических акций с большой капитализацией. Эта торговая напряженность может придать стагфляционный импульс этой инвестиционной среде, повышая инфляцию и процентные ставки, одновременно сдерживая рост и прибыль.

Если этот сценарий будет реализован, акции США с самой высокой оценкой, вероятно, окажутся наиболее уязвимыми, в то время как неамериканские активы и реальные активы могут стать балластом для портфелей. Прежде всего, инвесторам следует убедиться, что они хорошо диверсифицированы и сбалансированы, поскольку мы направляемся в гораздо более сильные и неопределенные торговые ветры.

Источник: JP Morgan

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Экспорт продовольствия из Японии достиг рекордного уровня 12-й год подряд

Адам

Экономический

Значительный рост экспорта, несмотря на торговые проблемы с Китаем

Экспорт продуктов питания Японии продолжает процветать, достигнув рекордного уровня 12-й год подряд в 2024 году. По данным Министерства сельского хозяйства, лесного хозяйства и рыболовства Японии (MAFF) , общий объем экспорта сельскохозяйственной, лесной продукции, морепродуктов и переработанных пищевых продуктов страны достиг 1,51 трлн иен (9,72 млрд долларов США) , что на 3,7% больше, чем в 2023 году .

Этот рост был обусловлен в первую очередь высоким спросом со стороны США и других ключевых рынков , что компенсировало резкое падение экспорта в Китай . Полный запрет Пекина на импорт японских морепродуктов , введенный в ответ на сброс очищенных сточных вод с атомной электростанции «Фукусима-1» , существенно повлиял на торговлю морепродуктами Японии.

США становятся крупнейшим рынком экспорта продовольствия из Японии

С введением Китаем ограничений Япония успешно диверсифицировала свои экспортные рынки , особенно в США , которые стали главным направлением японского экспорта продовольствия в 2024 году. Экспорт в США достиг 242,9 млрд иен (1,56 млрд долларов США) , что на 17,8% больше, чем в предыдущем году. Этот всплеск был вызван тем, что японские гребешки нашли новых покупателей на рынке США , что помогло смягчить потери от китайского запрета на импорт.

Экспорт Японии на Тайвань также значительно вырос, увеличившись на 11,2% до 170,3 млрд иен (1,1 млрд долларов США) . Тайваньские потребители предпочитают японские яблоки в качестве роскошных подарков , что способствует повышению спроса, наряду с увеличением поставок гребешков .

Между тем, экспорт в Китай сократился на 29,1% , снизившись до 168,1 млрд иен (1,08 млрд долларов США) . Рынок Гонконга, который исторически был крупнейшим пунктом назначения экспорта продовольствия Японии, также показал спад на 6,6% , достигнув 221 млрд иен (1,42 млрд долларов США) .

Японская кухня приобретает всемирную популярность, увеличивая экспорт

Помимо морепродуктов, растущая мировая популярность японской кухни способствовала росту экспорта приправ, напитков и обработанных пищевых продуктов . Продажи смешанных соусов и приправ , таких как японское карри и майонез , выросли на 15,9% , что отражает растущую международную привлекательность японских вкусов .

Экспорт зеленого чая показал еще более сильный рост, поднявшись на 24,6% , во многом из-за растущих тенденций потребления здорового образа жизни во всем мире . Растущее глобальное предпочтение натуральных и функциональных продуктов питания позиционировало японский зеленый чай как премиальный продукт на международных рынках .

Амбициозная цель Японии по росту экспорта к 2025 году

Несмотря на проблемы на китайском рынке, Япония по-прежнему привержена расширению экспорта сельскохозяйственной продукции, морепродуктов и продуктов питания . Правительство Японии поставило амбициозную цель — достичь 2 триллионов иен (12,8 млрд долларов США) в экспорте продуктов питания к 2025 году , что потребует дополнительных 500 миллиардов иен (3,2 млрд долларов США) роста экспорта в течение следующего года.

Для достижения этой цели Япония активно работает над диверсификацией направлений экспорта , укреплением торговых партнерств и продвижением японской культуры питания во всем мире . Усилия включают маркетинговые кампании для повышения узнаваемости бренда , торговые соглашения с новыми партнерами и инвестиции в экспортную инфраструктуру для повышения эффективности распределения продуктов питания .

Япония укрепляет мировое присутствие в торговле продуктами питания

Рекордные показатели экспорта продовольствия Японии в 2024 году подчеркивают устойчивость и адаптивность ее пищевой промышленности, даже перед лицом геополитических торговых барьеров . Хотя запрет Китая на морепродукты остается проблемой, быстрый рост на рынках США и Тайваня демонстрирует способность Японии перенаправлять экспорт и поддерживать высокий международный спрос .

Поскольку глобальный интерес к японской кухне продолжает расти , страна находится в выгодном положении для дальнейшего расширения своего экспорта продуктов питания , особенно по мере того, как потребительские предпочтения смещаются в сторону более здоровых и высококачественных продуктов . Однако достижение цели в 2 триллиона иен в 2025 году потребует постоянного стратегического расширения торговли , адаптации рынка и постоянного дипломатического взаимодействия для управления развивающимися торговыми отношениями.

Источник: Japan Times

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на золото достигли рекордных высот: прогноз на 2025 год на фоне глобальной неопределенности

Адам

Товар

Золото взлетело выше $2800, поскольку инвесторы устремились в безопасные активы

Цены на золото взлетели до беспрецедентных высот, впервые превысив $2800 за унцию 31 января и поднявшись еще выше до рекордного максимума в $2830,49 за унцию 3 февраля 2025 года. Этот скачок — не просто краткосрочное колебание, а скорее результат сочетания экономических, политических и финансовых факторов. Неопределенность, связанная с торговой политикой США, решениями Федеральной резервной системы по процентным ставкам и тенденциями инфляции, подстегнула интерес к золоту как к безопасному инвестиционному активу, подняв его стоимость на новые высоты.

Основным фактором роста цен на золото стала эскалация торговой напряженности, вызванная тарифной политикой президента Дональда Трампа. Трамп объявил о введении 25%-ной пошлины на канадский и мексиканский импорт, которая изначально должна была вступить в силу 4 февраля, хотя была временно отложена на месяц для переговоров. Кроме того, Белый дом рассматривает 10%-ную пошлину на китайские товары, что еще больше расстроило мировые рынки. Страх затяжных торговых конфликтов и экономической нестабильности заставил инвесторов искать золото в качестве инструмента хеджирования от неопределенности, увеличивая спрос и подталкивая цены вверх.

Политика Федеральной резервной системы усиливает волатильность рынка

Помимо торговой напряженности, политика Федеральной резервной системы сыграла решающую роль в недавних ценовых движениях золота. Недавние заявления председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что центральный банк «не спешит снижать процентные ставки», противоречили стремлению президента Трампа к снижению ставок, что добавило еще один уровень неопределенности на финансовые рынки. Исторически высокие процентные ставки, как правило, оказывают давление на золото, поскольку металл не приносит доходности, но в условиях, когда инвесторы опасаются инфляции и экономической нестабильности, золото остается привлекательным активом.

Опасения по поводу инфляции также способствовали ралли. Потребительские расходы в США оставались высокими, подпитывая ожидания того, что инфляция может сохраняться на повышенном уровне. Это усилило восприятие золота как эффективного хеджа против снижения покупательной способности, что еще больше повысило спрос.

Долгосрочные ограничения спроса и предложения поддерживают цены на золото

Привлекательность золота в периоды неопределенности не нова. За последние пять лет цены на золото выросли примерно на 77%, а за последние два десятилетия металл подорожал на ошеломляющие 564%. Центральные банки, особенно в Китае, продолжали накапливать золотые резервы, оказывая дополнительную поддержку ценам.

В январе 2025 года золото зафиксировало самый сильный месячный прирост с марта 2024 года, увеличившись более чем на 7% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост спроса также привел к ограничению предложения, при этом отчеты указывают на то, что Банку Англии (BoE) теперь требуется до восьми недель для изъятия золота, что подчеркивает давление на мировые запасы.

Прогнозы рынка: достигнет ли цена золота 3000 долларов в 2025 году?

Заглядывая вперед, аналитики по-прежнему расходятся во мнениях относительно траектории золота на оставшуюся часть 2025 года. Некоторые эксперты рынка, такие как Найджел Грин, генеральный директор deVere Group, считают, что золото продолжит расти на фоне геополитической и экономической неопределенности, и советуют инвесторам увеличивать вложения в золото в диверсифицированных портфелях.

Goldman Sachs сохранил свой прогноз по золоту, достигнувшему $3000 за унцию к концу 2025 года, хотя этот прогноз был сделан до последних объявлений Трампа о тарифах. Аналогичным образом стратеги JPMorgan ожидают, что средняя цена на золото в 2025 году составит около $2950 за унцию, с возможными скачками выше отметки $3000, если рыночные условия останутся нестабильными.

Однако не все аналитики настроены столь оптимистично. Эмма Уолл из Hargreaves Lansdown утверждает, что, хотя золото может сохранять свою стоимость, вряд ли оно испытает еще один взрывной рост, если не появятся новые катализаторы. Суки Купер из Standard Chartered Bank также предполагает, что снижение ставок Федеральной резервной системы в первой половине 2025 года может поддержать золото, но его влияние может ослабнуть во второй половине года по мере стабилизации экономических условий.

Ключевым риском для дальнейшего ралли золота является потенциал более сильного доллара США. Если уверенность в восстановлении экономики США усилится, доллар может набрать обороты, что снизит привлекательность золота как альтернативного актива.

Будущее золота зависит от геополитических и экономических сдвигов

Недавний рост цен на золото отражает возросшую экономическую и геополитическую неопределенность, что делает его привлекательной инвестицией для тех, кто ищет стабильности в неспокойные времена. Хотя многие прогнозы предполагают, что золото может преодолеть барьер в 3000 долларов в 2025 году, рынок остается крайне чувствительным к макроэкономическим тенденциям, включая политику Федеральной резервной системы, торговые события и динамику инфляции.

Продолжающиеся споры о тарифах, инфляционное давление и непредсказуемые изменения денежно-кредитной политики создают как возможности, так и риски для инвесторов в золото. Хотя восходящий импульс кажется сильным, путь вперед остается сложным, а потенциальная волатильность формирует долгосрочные перспективы золота. Инвесторы должны внимательно следить за глобальными экономическими изменениями, чтобы ориентироваться на неопределенной территории впереди.

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Рынки нестабильны, поскольку инвесторы оценивают ответные пошлины Китая на США

Уоррен Такунда

Экономический

Рискованные активы, включая акции, товарные валюты, биткоины и металлы, сократили потери понедельника после того, как администрация Трампа согласилась отложить 25%-ные пошлины на Мексику и Канаду. Однако фьючерсы на акции упали на Уолл-стрит после того, как Китай нанес ответный удар с ответными пошлинами на американские товары утром во вторник, и это влияние, вероятно, отразится на европейских рынках.

Президент Мексики Клаудия Шейнбаум и премьер-министр Канады Джастин Трюдо договорились ужесточить пограничный контроль для борьбы с незаконным оборотом наркотиков, в частности фентанила. Президент США Дональд Трамп объявил в понедельник, что он приостанавливает тарифы для обеих стран на один месяц, пока продолжаются переговоры. Поскольку тарифы для Китая вступили в силу, Пекин объявил о контрмерах, которые начнутся 10 февраля, что потенциально оставляет время для переговоров.

Аппетит рынка к риску восстанавливается

Несмотря на заявление Китая, настроения по поводу риска улучшились во всех классах активов после решения Трампа отложить тарифы на Мексику и Канаду. Индекс доллара США стер ранние достижения и завершился без существенных изменений, в то время как мировые фондовые рынки сократили свои потери.

Самые резкие развороты произошли в канадском долларе и мексиканском песо, оба из которых ликвидировали свои потери по отношению к доллару США и закрылись с повышением в понедельник. Евро также отскочил от более чем двухлетнего минимума по отношению к доллару. Другие сырьевые валюты, такие как австралийский доллар и новозеландский доллар, показали резкий отскок от многолетних минимумов. Ранее в ходе сессии эти валюты ослабли по отношению к доллару США на 2–3% в своих самых низких точках.

Акции также восстановились после сессионных минимумов. В США индекс Dow Jones Industrial Average закрылся на 122 пункта ниже после падения более чем на 600 пунктов в течение дня. Nasdaq закрылся на уровне, восстановившись после падения на 2,5% в течение дня, в то время как SP 500 снизился на 0,76%, сократив свое предыдущее падение на 1,9%. Европейские индексы закрылись с понижением до решения Трампа отложить введение пошлин. Однако ответные меры Китая оказали давление на настроения, и большинство азиатских рынков снизились во вторник.

Кроме того, по данным Coinbase, в 9:00 утра по восточноевропейскому времени биткоин поднялся выше отметки $98 000 (€95 039) после падения до дневного минимума в $91 178 (€88 412).

Примечательно, что цены на золото достигли рекордных максимумов на фоне продолжающейся геополитической неопределенности. Спотовое золото впервые в истории превысило $2800, в то время как фьючерсы на золото на Comex достигли нового максимума в $2857, прежде чем отступить.

Неопределенность сохраняется, и фокус смещается на Китай

Несмотря на временное облегчение, рынки остаются на грани из-за сохраняющейся неопределенности. «Инвесторы сталкиваются с дилеммой», — сказал Майкл Маккарти, рыночный стратег и главный коммерческий директор Moomoo Australia. «Возросшая вероятность того, что президент США продолжит использовать угрозы хаоса в качестве инструмента переговоров, только увеличивает риски».

Во вторник Комиссия по тарифам Госсовета Китая объявила, что Китай введет 15%-ный сбор на уголь и сжиженный природный газ (СПГ) из США и 10%-ную пошлину на американскую сырую нефть, сельскохозяйственное оборудование и некоторые транспортные средства, начиная с 10 февраля. Инвесторы ожидали, что Трамп отложит тарифы на Китай аналогичным образом.

Пока продолжаются переговоры с Мексикой и Канадой, Трамп заявил, что США проведут обсуждения с Китаем «вероятно, в течение следующих 24 часов» в понедельник. Он добавил, что если сделка не будет достигнута, тарифы для Китая будут «очень, очень существенными». Fox News сообщил, что Трамп собирается поговорить с председателем КНР Си Цзиньпином по поводу торговли фентанилом.

В воскресенье Министерство торговли Китая опубликовало свое заявление в выходные дни, посвященные лунному Новому году, в котором заявило, что односторонние тарифные повышения США нарушают правила ВТО. Китай намерен подать иск в ВТО и твердо защищать свои собственные интересы. Представитель Министерства торговли Китая добавил, что тарифная эскалация не решит внутренние проблемы США, что, очевидно, намекает на опасения по поводу фентанила. Однако Китай оставил дверь открытой для дальнейших переговоров, заявив, что надеется, что США «исправят свою неправомерную практику» и будут участвовать в «откровенных диалогах, укреплении сотрудничества и разрешении конфликтов на основе равенства, взаимной выгоды и взаимного уважения».

Источник: Евроньюс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Великобритания затаила дыхание, поскольку Трамп сигнализирует о возможном освобождении от пошлин

Адам

Экономический

Неопределенность относительно торгового статуса Великобритании на фоне тарифной политики Трампа

Соединенное Королевство с нетерпением ждет подтверждения того, будет ли оно избавлено от торговых пошлин США, после неоднозначных сигналов от президента Дональда Трампа. Хотя Трамп недавно намекнул, что Великобритания может избежать карательных пошлин, он также предупредил, что Великобритания «зашла слишком далеко» в некоторых областях, что привело к предположениям о том, что британский экспорт все еще может стать целью торговых мер США.

Последние комментарии Трампа последовали за его агрессивными решениями о тарифах против Канады, Китая и Мексики, шаг, который уже спровоцировал глобальные распродажи акций и укрепление доллара США. Аналитики полагают, что Европейский союз (ЕС) может оказаться следующим в очереди на аналогичные торговые ограничения, что вызывает опасения по поводу более широких последствий для трансатлантической торговли.

На данный момент британские чиновники признают, что не уверены в окончательном решении Трампа относительно того, будет ли Великобритания включена в тарифные меры США.

Положительное сальдо торгового баланса с США: палка о двух концах?

Одним из ключевых аргументов в пользу Великобритании является ее положительное сальдо в торговле с США, которое, согласно данным США, в 2023 году составило $14,5 млрд. Предполагается, что этот профицит может сделать Великобританию менее вероятной целью, учитывая фокус Трампа на сокращении торгового дефицита США.

Однако статистика Великобритании рисует совершенно иную картину. По данным Управления национальной статистики Великобритании (ONS), в 2023 году у Великобритании был гораздо больший профицит в торговле с США — 71,4 млрд фунтов стерлингов (89 млрд долларов США) — значительно выше, чем в США.

Это расхождение объясняется различиями в том, как две страны рассчитывают торговые потоки. США включают торговлю с британскими коронными владениями — Джерси, Гернси и островом Мэн — как часть своего общего торгового баланса Великобритании, тогда как Великобритания этого не делает.

В частности, Джерси является крупным финансовым центром с более чем 35 000 зарегистрированных финансовых компаний, управляющих активами на сумму более 450 млрд фунтов стерлингов. Способ составления торговых данных создал значительный статистический разрыв, который может повлиять на то, как Трамп рассматривает торговые отношения Великобритании с США.

Потенциальные риски для Великобритании в торговой политике США

Хотя Великобритания надеется получить освобождение, остается несколько рисков. Учитывая, что торговая политика Трампа «Америка прежде всего» направлена на наказание стран со значительным торговым профицитом, данные ONS, показывающие гораздо более высокий профицит, могут поставить Великобританию под прицел Трампа.

Более того, если США скорректируют свои методы торговой отчетности, исключив из них операции с зависимыми территориями Британской короны, официальные показатели торговли Великобритании с США могут быть пересмотрены в сторону понижения, чего Британия может не захотеть в этот критический момент.

Усугубляя неопределенность, более широкая тарифная стратегия Трампа против ЕС может косвенно повлиять на Великобританию, учитывая тесные экономические связи Великобритании с европейскими рынками. Если Трамп введет широкомасштабные тарифы для ЕС, британские экспортеры все равно могут столкнуться с вторичными эффектами, такими как сбои в европейских цепочках поставок или сокращение доступа к рынку.

Судьба торговли Великобритании зависит от следующего шага Трампа

Великобритания остается в деликатном положении, ожидая подтверждения того, будет ли она избавлена от протекционистских торговых мер Трампа. Расхождение в расчетах торгового профицита добавляет уровень сложности, потенциально подвергая Великобританию риску стать мишенью, несмотря на ее исторический союз с США

По мере продолжения переговоров британские чиновники, вероятно, попытаются использовать «особые отношения» с Вашингтоном, одновременно лавируя между более широкой торговой напряженностью между США и ЕС. Поскольку торговая политика Трампа все еще развивается, экономическое будущее Великобритании остается неопределенным, завися от окончательных деталей применения тарифов США и более широких изменений в глобальной торговой политике.

Источник: CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на нефть упали на 2% после того, как США отложили введение пошлин на Мексику и Канаду

Джейсон

Цены на нефть упали во вторник после того, как США отложили введение пошлин для Мексики и Канады, что ослабило опасения по поводу серьезного перебоя в поставках сырой нефти в крупнейшую экономику мира.

Brent , эталон для двух третей мировой нефти, торговался на 0,87% ниже, на уровне $75,30 за баррель в 14:55 по времени ОАЭ. West Texas Intermediate, показатель, отслеживающий американскую сырую нефть, упал на 1,54% до $72,03.

Президент США Дональд Трамп согласился отложить на месяц введение 25-процентной пошлины на мексиканские и канадские товары в обмен на обязательства обеих стран по обеспечению безопасности границ и борьбе с преступностью.

Канада и Мексика являются двумя крупнейшими поставщиками сырой нефти на рынок США. Энергоносители из Канады должны были иметь более низкий тариф в 10 процентов.

По данным Управления энергетической информации США (EIA), по состоянию на октябрь 2024 года нефтеперерабатывающие заводы США импортировали около 4,6 млн баррелей сырой нефти в день из Канады и 563 000 баррелей в день из Мексики.

Возможные пошлины будут иметь огромные последствия для нефтегазовой отрасли США, Канады и Мексики.

«Нефтеперерабатывающим заводам США придется закупать тяжелую нефть из более отдаленных мест, что увеличит их расходы на перевозку. Если они продолжат закупать ее у соседей, им придется либо добиваться скидок, чтобы компенсировать дополнительные расходы на тариф, либо перекладывать дополнительные издержки на своих потребителей», — заявила Вандана Хари, основатель и генеральный директор Vanda Insights.

«Мексика, возможно, сможет перенаправить большую часть или все свои баррели, которые могут быть заблокированы, за пределы США, но у Канады ограниченные свободные мощности экспортной инфраструктуры, поэтому производителям придется либо снизить цены и понести убытки, либо прекратить добычу, которая не сможет найти рынок сбыта», — сказала г-жа Хари в интервью The National.

Тем временем США ввели 10-процентные пошлины на товары из Китая, что побудило Пекин ответить введением собственных пошлин.

Начиная с 10 февраля Китай применит 15-процентную пошлину на американский уголь и сжиженный природный газ, а также 10-процентную пошлину на американскую сырую нефть.

Хотя экспорт энергоносителей из США в Китай ограничен, возобновление торговой войны между двумя странами создаст неопределенность и риск ослабления мировой торговли, что, в свою очередь, негативно скажется на спросе на сырую нефть.

Г-н Трамп начал торговую войну с Китаем в 2018 году во время своего первого президентского срока. К концу 2019 года США ввели пошлины на китайские товары на сумму около 350 миллиардов долларов, а Китай ответил пошлинами на экспорт США на сумму около 100 миллиардов долларов.

Торговое соглашение «Первая фаза», подписанное обеими странами в январе 2020 года с целью деэскалации торговой войны, потребовало от Китая увеличить закупки американских товаров и услуг на 200 миллиардов долларов в течение следующих двух лет.

ОПЕК+ придерживается политики

В понедельник ОПЕК+ придерживалась своей текущей политики добычи на фоне давления со стороны г-на Трампа, требующего снизить цены на сырую нефть за счет увеличения добычи.

Группа объявила в декабре, что добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн баррелей в сутки, начавшееся в ноябре 2023 года, останется в силе до конца марта. После этого ограничения поставок будут постепенно сокращаться каждый месяц до сентября 2026 года.

«ОПЕК+, вероятно, будет отслеживать влияние пошлин на экономический рост, влияние санкций США на Россию, а также влияние снижения процентных ставок и мер фискального стимулирования», — сказал Джованни Стауново, стратег UBS.

«Мы по-прежнему ожидаем, что группа будет стремиться к сбалансированному рынку нефти в этом году. Поэтому мы сохраняем нашу точку зрения, что цены на нефть будут поддерживаться на уровне текущих или немного более высоких цен», — сказал он в исследовательской записке во вторник.

В прошлом месяце г-н Трамп попросил группу снизить цены на сырую нефть, заявив, что более дешевая нефть может помочь положить конец войне между Россией и Украиной.

Источник: THENATIONALNEWS

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Нефтяные пошлины Трампа создают возможности для европейских и азиатских НПЗ

Адам

Товар

Экономический

Влияние тарифов США на мировую торговлю нефтью

Решение США ввести новые пошлины на импортируемую нефть из Канады и Мексики меняет мировые энергетические рынки, создавая значительные проблемы для американских нефтеперерабатывающих заводов, одновременно предлагая конкурентное преимущество нефтеперерабатывающим заводам в Европе и Азии. Согласно новой политике, объявленной президентом Дональдом Трампом, импорт из Мексики будет облагаться налогом в размере 25%, в то время как канадские энергоносители столкнутся с тарифом в размере 10%. Этот шаг, направленный на решение проблем национальной безопасности, связанных с контрабандой фентанила и нелегальной иммиграцией, был встречен скептически отраслевыми экспертами, которые предупреждают о более высоких ценах на топливо для американских потребителей и потенциальных сбоях в работе нефтеперерабатывающих заводов.

США в значительной степени зависят от более тяжелой сырой нефти из Канады и Мексики для оптимизации своих перерабатывающих мощностей. Аналитики отрасли прогнозируют, что эти пошлины увеличат издержки для американских переработчиков, снизят их рентабельность и, возможно, приведут к снижению уровня производства. Напротив, европейские и азиатские перерабатывающие заводы получат выгоду, поскольку они смогут вмешаться и поставлять очищенные нефтепродукты в США и извлечь выгоду из более низких цен на сырую нефть от поставщиков, у которых возникли перебои с поставками.

Европейские и азиатские нефтеперерабатывающие заводы получают конкурентное преимущество

Поскольку американские нефтеперерабатывающие заводы сталкиваются с более высокими издержками, европейские нефтеперерабатывающие заводы могут выиграть от возросшего спроса на экспорт дизельного топлива. Ожидается, что снижение экспорта дизельного топлива из США, который традиционно играет ключевую роль на мировых рынках топлива, поддержит маржу переработки в Европе. Ожидается, что этот сдвиг будет положительным для европейских нефтеперерабатывающих заводов, но менее благоприятным для европейских потребителей, которые могут увидеть более высокие цены на бензин, поскольку американский спрос на импорт растет.

Азиатские нефтеперерабатывающие заводы также хорошо подготовлены к использованию дисконтированной сырой нефти из Мексики и Канады. Аналитики рынка предполагают, что поставщики, затронутые тарифами, могут снизить цены, чтобы оставаться конкурентоспособными, предоставляя азиатским нефтеперерабатывающим заводам доступ к более дешевому сырью. Поскольку многие нефтеперерабатывающие заводы в Азии предназначены для переработки более тяжелой сырой нефти, они хорошо оснащены для поглощения вытесненной мексиканской и канадской нефти.

Расширение канадского трубопровода Trans Mountain (TMX), который начал работу в мае 2024 года, еще больше укрепляет стратегическое положение Азии. Поскольку TMX теперь способен транспортировать дополнительно 590 000 баррелей в день на западное побережье Канады, Китай и другие азиатские страны могут увеличить импорт сырой нефти из Канады, потенциально заменив поставки, которые ранее осуществлялись из Венесуэлы и Саудовской Аравии.

Проблемы для нефтеперерабатывающих заводов и потребителей США

Для американских нефтеперерабатывающих заводов тарифы представляют собой значительные препятствия. Данные Управления энергетической информации США (EIA) показывают, что в 2023 году канадская и мексиканская сырая нефть составляла 28% сырья для американских нефтеперерабатывающих заводов, при этом нефтеперерабатывающие заводы Среднего Запада особенно зависят от канадской нефти. Отход от этих традиционных поставщиков заставит нефтеперерабатывающие заводы искать альтернативы, но не все предприятия оснащены для обработки более легких сортов сырой нефти, таких как американская West Texas Intermediate (WTI).

В то время как некоторые американские НПЗ модернизировались для переработки большего количества легкой нефти, другие по-прежнему полагаются на более тяжелые смеси сырой нефти для максимизации эффективности производства. Аналитики утверждают, что замена канадской и мексиканской нефти на WTI может снизить эффективность НПЗ, что приведет к снижению объемов производства и повышению потребительских цен.

Ожидается, что бремя расходов ляжет на плечи американских потребителей, особенно на Среднем Западе, где нефтеперерабатывающие заводы, скорее всего, переложат расходы, связанные с тарифами, на цены на бензин. По некоторым оценкам, цены на бензин в регионе могут вырасти на 20–25 центов за галлон, что усилит инфляционное давление.

Стратегические изменения на мировом рынке нефти

Американские нефтеперерабатывающие заводы уже начали запасать сырую нефть перед введением тарифа, а рекордно высокий импорт канадской сырой нефти был зарегистрирован в начале января. Однако с тех пор объемы импорта начали снижаться, что говорит о том, что нефтеперерабатывающие заводы приспосабливаются к новой структуре затрат.

Между тем, такие крупные нефтяные компании, как Chevron, сообщили о более слабой прибыли от переработки, а прибыль за четвертый квартал оказалась ниже ожиданий Уолл-стрит. Подразделение компании по переработке нефти, которое включает в себя операции по переработке, зафиксировало свой первый квартальный убыток с 2020 года, что вызвало опасения относительно прибыльности переработки в США в новых тарифных условиях.

Эксперты предупреждают, что если тарифы сохранятся, долгосрочная конкурентоспособность американских нефтеперерабатывающих заводов может оказаться под угрозой, поскольку потенциальное сокращение перерабатывающих мощностей приведет к росту внутренних цен на топливо.

Новая реальность для мировой нефтяной промышленности

Нефтяные пошлины Трампа меняют глобальные торговые потоки, делая сырую нефть из Мексики и Канады менее привлекательной для американских нефтеперерабатывающих заводов, одновременно создавая новые возможности для европейских и азиатских рынков. Пока американские нефтеперерабатывающие заводы борются с возросшими издержками, нефтеперерабатывающие заводы в Азии и Европе выходят на рынок, чтобы захватить долю рынка, извлекая выгоду из более дешевого сырья и более высокого спроса на нефтепродукты.

Хотя эти изменения могут повысить прибыльность иностранных нефтеперерабатывающих заводов, они создают проблемы для потребителей в США, которые могут столкнуться с более высокими ценами на бензин и дизельное топливо, поскольку нефтеперерабатывающие заводы приспосабливаются к новому ландшафту затрат. Чем дольше тарифы будут действовать, тем более значительными станут эти сдвиги, потенциально изменяя структуру мировой торговли нефтью на долгие годы вперед.