Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США: небольшое снижение отражает устойчивое охлаждение на рынке труда

Экономический

Интерпретация данных

Краткое содержание:

Министерство труда США сообщило о снижении числа первичных заявок на пособие по безработице на 2000 за неделю, закончившуюся 24 августа, в результате чего общее число составило 231 000. Эта цифра оказалась лучше ожидаемых 232 000, что соответствует продолжающемуся постепенному охлаждению рынка труда.

29 августа в 8:30 утра по восточному времени Министерство труда США опубликовало свой последний отчет о первичных заявках на пособие по безработице:

Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 августа, составило 231 000, что немного лучше ожидаемых 232 000 и ниже пересмотренных 233 000 на предыдущей неделе.

Четырехнедельное скользящее среднее значение первичных заявок за неделю, закончившуюся 24 августа, составило 231 500, что ниже пересмотренного значения в 236 250 на предыдущей неделе.

В отчете подчеркивается, что первоначальные заявки снизились с 11-месячного максимума, зафиксированного в конце июля, поскольку последствия временных остановок заводов для реорганизации производственных линий в автомобильной промышленности и воздействия урагана Берил уменьшились. Эта цифра совпадает с постепенным охлаждением рынка труда, помогая смягчить опасения по поводу резкого экономического спада.

Бюро статистики труда США на прошлой неделе подсчитало, что рост занятости за 12 месяцев, заканчивающихся в марте этого года, был завышен в среднем на 68 000 рабочих мест в месяц. Однако эта оценка пересмотра базового показателя может быть обманчивой, поскольку данные основаны на отчетах, представленных работодателями в государственные офисы программ страхования по безработице, которые не включают нелегальных иммигрантов, группу, которая внесла значительный вклад в сильный рост занятости в прошлом году.

Несмотря на замедление найма, возможностей повторного трудоустройства для безработных становится все меньше, что может сохранить высокий уровень безработицы в США в августе. Финансовые рынки в настоящее время ожидают, что ФРС начнет цикл снижения ставок в сентябре, с высокой вероятностью снижения на 25 базисных пунктов.

Отчет о первичных заявках на пособие по безработице

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Нагель из ЕЦБ: не рекомендуется слишком быстро снижать ставки, пока инфляция не достигнет 2%

ЕЦБ

Замечания официальных лиц

Центральный банк

29 августа член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и президент Deutsche Bundesbank Йоахим Нагель заявил:

Благодаря ужесточению денежно-кредитной политики инфляция существенно снизилась с пикового значения в 10,6% осенью 2022 года, но не достигла среднесрочного целевого показателя в 2%. В еврозоне общая инфляция уже десять месяцев составляет около 2,6%. Базовая инфляция, особенно инфляция услуг, остается высокой и вызывает у нас беспокойство.

Рынок труда напряженный. Текущий процесс дезинфляции пока не привел к значительному росту показателей безработицы. Во время восстановления после пандемии многие компании столкнулись с трудностями в заполнении большего количества вакансий. Этот опыт и перспектива роста нехватки рабочей силы из-за демографических изменений, вероятно, побудили компании продолжать нанимать новых сотрудников. В результате спрос на рабочую силу вырос более резко, чем предложение рабочей силы за последние четыре года. Но более высокая заработная плата приводит к более высоким ценам в секторе трудоемких услуг, особенно в условиях слабого роста производительности труда.

В целом, несмотря на некоторые улучшения в инфляции, нам приходится оставаться в рамках ограничений. Нам нужно быть осторожными и не снижать ставки политики слишком быстро. Мы продолжим внимательно следить за входящими данными и корректировать политику по мере необходимости для достижения целевого показателя инфляции в 2%.

Речь Нагеля

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Краткий обзор мирового рынка: Азия – 30 августа 2024 г.

САКСО

Экономический

Global Market Quick Take: Asia – August 30, 2024_1

Макрос:

•Вторая оценка ВВП США за второй квартал была пересмотрена с 2,8% до 3,0%, что превзошло ожидания, что она останется неизменной. Потребительские расходы также были пересмотрены с 2,3% до 2,9%, а дефлятор ВВП был пересмотрен с 2,3% до 2,5% выше ожидаемых 2,3%. Базовый показатель PCE был пересмотрен с 2,9% до 2,8% за второй квартал. Однако эти данные имеют ограниченное значение для действий ФРС на сентябрьском заседании, поскольку они ретроспективны.

•Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 231 тыс. в среду 24 августа, что немного ниже ожидаемых 232 тыс. и предыдущих 233 тыс., но продолжают колебаться около отметки 230 тыс. и подчеркивают, что рынок труда не видит дальнейшей слабости или заметного смягчения, что предполагает, что ФРС, скорее всего, пойдет на сокращение на 25 базисных пунктов в сентябре. Однако данные по занятости вне сельского хозяйства за август окажут большее влияние на решение ФРС.

•Индекс потребительских цен Германии в августе резко упал до целевого показателя в 2% с 2,6% в июле, что подтверждает необходимость снижения ставки ЕЦБ в сентябре. Сегодня должны быть опубликованы данные по инфляции в еврозоне, и консенсус предполагает, что общая инфляция снизится до 2,1% в годовом исчислении в августе с 2,6% в июле, но базовая инфляция будет снижаться медленнее до 2,8% с 2,9% ранее.

•Японский индекс потребительских цен Токио оказался выше ожиданий в августе, что подтверждает необходимость дальнейшего повышения ставок Банком Японии. Основной индекс потребительских цен Токио вырос до 2,6% в годовом исчислении с 2,2% в июле и ожидаемых 2,3%. Базовый индекс потребительских цен также вырос до 2,4% в годовом исчислении в августе с 2,2% ранее и ожидаемых, а базовый показатель вырос до 1,6% в годовом исчислении с 1,5%.

•Предварительный обзор PCE в США: сегодня основное внимание будет уделено основному показателю PCE и показателям личных доходов и расходов за июль. Консенсус по основному показателю PCE остается неизменным на уровне 0,2% в месячном исчислении, но немного выше в годовом исчислении на уровне 2,7% с 2,6% в июне. Однако, поскольку ФРС ясно намекнула на снижение ставок, может потребоваться показатель, близкий к 0,4% в месячном исчислении, чтобы сорвать это. PCE также вряд ли побудит рынок заложить в цены большее снижение ставок в сентябре в случае смягчения, поэтому больше внимания по-прежнему уделяется показателям рынка труда.

Макрособытия:

Предварительный CPI Франции (авг.), EZ Flash CPI (авг.), Italian Flash CPI (авг.), PCE США (июль), финал Мичиганского университета США (авг.)

Доход:

Frontline, JinkoSolar, MiniSo

Акции:

SP 500 и Nasdaq в основном остались неизменными, в то время как Dow Jones достиг нового рекордного максимума, поднявшись более чем на 200 пунктов. Инвесторы оценивали последние экономические отчеты и результаты Nvidia. Хотя квартальные прогнозы прибыли и выручки Nvidia оказались лучше ожиданий, они не оправдали высоких ожиданий, в результате чего ее акции упали на 6%. Между тем, рост ВВП США за второй квартал был пересмотрен с 2,8% до 3%, а личные расходы, ключевой экономический драйвер, выросли на 2,9%, что выше предыдущей оценки в 2,3%.

Кроме того, количество первичных заявок на пособие по безработице сократилось на 2000 до 231 000 по сравнению с предыдущей неделей. Корпоративные доходы также повлияли на рынок: акции Salesforce, Best Buy и Affirm показали хорошие результаты, в то время как Dollar General упал на 30% после снижения годового прогноза из-за более слабых продаж.

Фиксированный доход :

Казначейские облигации упали из-за неожиданного пересмотра в сторону повышения компонентов ВВП США за 2-й квартал. Фьючерсы на казначейские облигации достигли самых низких уровней за день, при этом потери сохранились после слабого аукциона по 7-летним облигациям. Доходность казначейских облигаций выросла на 3–3,5 базисных пункта, а доходность 10-летних облигаций США закрылась на уровне около 3,87%, что ниже показателей немецких облигаций. Аукцион по 7-летним облигациям отстал от WI на 0,9 базисных пункта, при этом награды первичных дилеров составили 13,7%, а прямые награды — 11,2%, что является самым низким показателем с марта 2020 года.

В августе индустрия фондов денежного рынка США привлекла $127 млрд, что стало крупнейшим ежемесячным притоком в году, поскольку инвесторы искали высокую доходность перед ожидаемым снижением ставок Федеральной резервной системы. Общие активы достигли рекордных $6,26 трлн. Американские облигации настроены на лучшую доходность за три года, поскольку трейдеры ожидают снижения ставок Федеральной резервной системы. Казначейские облигации принесли доходность в размере 1,7% в этом месяце по 28 августа, что стало четвертым ежемесячным приростом подряд и ростом на 3% с начала года, согласно индексу совокупной доходности казначейских облигаций США Bloomberg.

Товары:

Цены на нефть остались стабильными после скачка в четверг, вызванного позитивными экономическими данными США и ухудшением ситуации с поставками в Ливии. West Texas Intermediate торговалась ниже $76 за баррель после роста на 1,9%, в то время как нефть марки Brent закрылась около $80.

Несмотря на это, нефть находится на пути ко второму подряд ежемесячному снижению из-за слабого спроса в Китае и потенциального восстановления поставок ОПЕК+. Золото оставалось вблизи рекордного максимума на уровне около $2520 за унцию, поскольку трейдеры ожидали отчета по инфляции в США, который может повлиять на снижение ставок Федеральной резервной системы. Снижение расходов по займам обычно идет на пользу золоту. Алюминий продолжил снижение с двухмесячного максимума из-за опасений по поводу восстановления спроса в Китае. С момента закрытия вторника алюминий упал примерно на 3%, сократив свой сильный месячный прирост. Спотовый трехмесячный спред на Лондонской бирже металлов составил $27 за тонну.

Эффект:

Сильные данные США за ночь, полученные от ВВП и заявок на пособие по безработице, способствовали росту доллара США, поскольку ожидания снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре были поставлены под сомнение. Тем не менее, рыночные цены не сильно изменились, и ожидаются данные по занятости за август.

Швейцарский франк ослабел больше всех среди основных валют, хотя японская иена немного сгладила свою слабость. Евро оказался в отступлении, упав ниже 1,11 против доллара США и протестировав 0,84 против британского фунта, поскольку более слабые данные по инфляции в Германии подтвердили необходимость снижения ставки ЕЦБ в сентябре. Тем временем товарные валюты стерли свою прежнюю силу, поскольку акции оказались под давлением.

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Лейн из ЕЦБ: рост заработной платы резко замедлится в следующем году

ЕЦБ

Замечания официальных лиц

Центральный банк

В четверг, 29 августа, Филип Лейн, главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ), выступил с важной речью, основные моменты которой были следующими:

По данным собственного отслеживающего данные ЕЦБ о тенденциях в области заработной платы, во второй половине этого года по-прежнему будет наблюдаться «значительное повышение заработной платы», но «наверстывание отставания сейчас достигает пика».

Рост заработной платы работников в еврозоне — ключевой фактор инфляции — резко замедлится в 2025 и 2026 годах. Это замедление поможет достичь долгосрочного целевого показателя инфляции ЕЦБ в 2%.

На квартальной основе показатели, измеряющие базовую инфляцию, соответствуют постепенному снижению ценового давления. «Большой прогресс» был достигнут в снижении базового ценового давления, что подчеркивает растущий оптимизм по поводу более медленного роста заработной платы. Отсюда и уверенность в возвращении к целевому показателю.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз индекса потребительских цен в странах ЕВС за август, вероятно, подтвердит вчерашние тенденции в Германии и Испании

Томас

Рынки

Вчера рынки с фиксированным доходом и валютные рынки столкнулись с противоречивыми сообщениями от данных EMU и США. Общая инфляция в Германии и Испании в августе замедлилась больше, чем ожидалось (индекс потребительских цен Германии -0,2% м/м и 2,0% с 2,6% против ожидаемых 2,2%, Испании 0,0% м/м и 2,4% г/г с 2,9%). Это дает некоторое утешение ЕЦБ, поскольку он намерен и дальше сокращать ужесточение политики в следующем месяце.

Однако замедление в основном было вызвано снижением цен на энергоносители. Прогресс в показателях базовой инфляции был гораздо менее впечатляющим (Испания core 2,7% с 2,8, Германия 2,8% с 2,9%, при все еще довольно высокой инфляции услуг 0,4% M/M). Тем не менее, данные изначально подтолкнули доходность EMU вниз в крутом движении.

Однако динамика мирового рынка облигаций изменилась после публикации данных по США. Рост ВВП США за второй квартал был пересмотрен в сторону повышения с 2,8% квартал к кварталу до 3,0% из-за сильного личного потребления (2,9% с 2,3%). Еженедельные заявки на пособие по безработице также составили относительно низкие 231 тыс. Пересмотр ВВП за второй квартал — старая новость, но его было достаточно, чтобы доходность закрылась на 2-3 базисных пункта выше по всей кривой.

Доходность немецких облигаций частично компенсировала первоначальное снижение, хотя доходность 2-летних облигаций все еще потеряла -2,8 базисных пункта. 30-летние облигации прибавили 2,1 базисных пункта. После недавней слабости доллара более слабые данные по индексу потребительских цен в еврозоне на этот раз спровоцировали коррекцию евро. Пара EUR/USD упала с уровня 1,1140 и закрылась на уровне 1,1077. DXY отскочил с 101,00 до 101,34, но рост таких пар, как USD/JPY (закрытие на уровне 145), был скромным.

Акции изначально также наслаждались некоторой рефляционной динамикой (EuroStoxx 50 +1,08%). Американские индексы также открылись с конструктивной динамикой, но в основном не смогли удержать первоначальный рост (Nasdaq -0,23%). Dow (+0,58%) завершил торги на новом рекорде. Рынки на данный момент, по-видимому, принимают благоприятный сценарий мягкой посадки (США).

Сегодня утром азиатские акции демонстрируют широкий рост, а Китай опережает их. Юань продолжает свое возвращение с начала месяца, USD/CNY тестирует минимум конца декабря. Иена торгуется практически без изменений после более высоких, чем ожидалось, данных по индексу потребительских цен в Токио (USD/JPY 144,9).

Позже сегодня EMU August flash CPI, вероятно, подтвердит вчерашние тенденции из Германии и Испании (заголовок ожидается на уровне 0,2% M/M и 2,2% Y/Y, базовый 2,8% с 2,9%, риски для нисходящего «сюрприза»). С 3 дополнительными 25 базисными пунктами снижения ставок ЕЦБ на каждом из оставшихся заседаний в этом году, которые все еще не полностью учтены, все еще есть место для некоторого дальнейшего снижения доходности на коротком конце кривой доходности EMU. Это также может спровоцировать некоторую дальнейшую коррекцию евро ST.

В США будут опубликованы данные о доходах и расходах за июль и дефляторы PCE. Для последнего ожидается динамика цен на уровне 0,2% M/M. Даже в случае умеренного мягкого сюрприза мы не ожидаем большой реакции рынка, учитывая, что в этом году ФРС уже снизила 100 базисных пунктов кумулятивных ставок. Американские рынки готовятся к длинным выходным (День труда). Основное внимание будет уделено ключевым данным ISM и рынку труда США на следующей неделе. В связи с этим мы пока не меняем свой прогноз о том, что доллар останется довольно слабым в преддверии сентябрьского заседания ФРС.

Просмотры новостей

Инфляция в Токио, пристально отслеживаемый лидер национальной инфляции (релиз от 20 сентября), выдвинула на обсуждение повышение ставки в октябре (обновленные прогнозы ВВП/ИПЦ, противоречащие сентябрьскому заседанию) Банком Японии. Предпочтительный показатель центрального банка, ИПЦ без свежих продуктов, вырос на 0,5% м/м, а показатель г/г неожиданно ускорился с 2,2% до 2,4%. Общая инфляция выросла на 0,6% м/м и 2,6% г/г, что соответствует самому высокому уровню с начала года. Подробности показали, что инфляция товаров выросла на 0,8% м/м, а инфляция услуг выросла на 0,3% м/м, причем более резкий рост расходов на питание вне дома, бытовые услуги и развлечения стал движущей силой последнего. Хотя часть повышения инфляции была результатом разовых и базовых эффектов, это не меняет картину широкого подъема цен (на услуги). Это подкрепляет аргументы в пользу дальнейшей, пусть даже постепенной, нормализации политики Банком Японии. Повышение ставки Банком Японии в июле стало отчасти неожиданным и помогло вызвать рыночный бунт в начале августа, вызвав впоследствии некоторые успокаивающие комментарии центрального банка. Поэтому денежные рынки не ожидают многого от заседания 20 сентября и ожидают следующего повышения ставки не раньше декабря. Доходность японских облигаций сегодня почти не изменилась, как и иена. Пара USD/JPY колеблется около уровней открытия чуть южнее 145.

Графики

GE 10-летняя доходность

ЕЦБ снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов в июне. Упрямая инфляция (базовая, услуги) делает последующие шаги менее очевидными. Тем не менее, рынки закладывают в цены еще два-три снижения на 2024 год, поскольку разочаровывающие данные по США и неубедительные данные по активности в ЕВС тянут вниз длинный конец кривой. Движение ускорилось во время обвала рынка в начале августа.

Доходность 10-летних облигаций США

На своем июльском заседании ФРС проложила путь к первому сокращению в сентябре. Она обратила внимание на риски для обеих сторон своего двойного мандата, поскольку экономика движется к лучшему балансу. Рынки склонны ошибаться в пользу подъема на 50 базисных пунктов. Разворот ослабил техническую картину доходности по США, а еще одна порция слабых экологических данных подтолкнула 10-летние облигации ниже 4%. Пауэлл в Джексон-Хоуле не подверг сомнению позиционирование рынков.

евро/доллар США

EUR/USD поднялся выше области сопротивления 1,09, поскольку доллар незаметно потерял поддержку процентной ставки. Риски рецессии в США и ставки на быстрое и крупное (50 базисных пунктов) снижение ставок перевесили традиционные потоки активов-убежищ в USD. EUR/USD 1 1,1276 (вершина 2023 года) служит следующим техническим ориентиром.

евро/фунт стерлингов

BoE провел ястребиное сокращение в августе. Ограничения политики будут постепенно сворачиваться в темпе, определяемом широким спектром данных. Стратегия, схожая со стратегией ЕЦБ, уравновешивает EUR/GBP в денежно-кредитной перспективе. Недавние более высокие данные по активности в Великобритании и осторожная оценка Бейли из BoE в Джексон-Хоуле толкают EUR/GBP ниже в диапазон 0,84/0,086.

Источник: ACTIONFOREX

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Курс фунта к евро подвергся испытанию на уровне сопротивления 1,19

Уоррен Такунда

Экономический

Курс фунта к евро вырос до 1,19 в четверг после публикации данных по инфляции в Германии и Испании, которые оказались ниже консенсус-прогноза, что повысило вероятность потенциального снижения процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) в октябре.

«Снижение ставки ЕЦБ в сентябре — это, по сути, фиксация. Вопрос для рынков в том, станет ли октябрь вероятным», — говорит Анджей Щепаниак, аналитик Nomura. Инфляция в Германии удивила в худшую сторону, составив 2% в годовом исчислении в августе, снизившись с 2,6% в июле. Показатель инфляции в Испании упал до 2,4% с 2,9% ранее.

Перспектива двух последовательных снижений процентных ставок ЕЦБ контрастирует с ожиданиями того, что Банк Англии оставит процентные ставки без изменений в сентябре, поскольку рынки ожидают следующего снижения ставок в ноябре.

Эти события означают, что ЕЦБ снижает ставки быстрее, чем Банк Англии, и делает это с более низкой отправной точки. Это должно гарантировать, что инвесторы продолжат видеть ценность в британских активах, привязанных к процентным ставкам, по сравнению с активами еврозоны в обозримом будущем.

Это может сгенерировать поддерживающие потоки капитала, которые укрепят фунт.

В преддверии конца месяца мы получаем релиз по инфляции HICP в еврозоне, который должен оказаться ниже, чем ожидалось ранее, из-за недолетов в Германии и Испании. Однако теперь это учитывается в обменных курсах евро, и мы считаем, что влияние более мягкого, чем прогнозировалось, показателя будет ограниченным.

Технические показатели также должны оказать влияние, поскольку GBP/EUR может столкнуться с трудностями при преодолении сопротивления около 1,19. Это соответствует уровню поддержки в EUR/GBP на уровне 0,84, что может привлечь покупателей евро, ищущих потенциальное восстановление единой валюты.

Pound to Euro Rate Challenged at 1.19 Resistance_1

Выше: показаны пары GBP/EUR и EUR/GBP с ключевой зоной сопротивления/поддержки.

Тем не менее, импульс по-прежнему остается прочно сдержанным в лагере фунта стерлингов, и в начале сентября возможна проверка максимума 2024 года на уровне 1,1927.

Движение выше здесь будет зависеть от тона мировых фондовых рынков, поскольку фунт очень чувствителен к общим настроениям и имеет тенденцию падать, когда рынки терпят неудачу. Учитывая это, отчет о занятости в США на следующей неделе будет важен.

Календарь данных на следующую неделю в Великобритании и еврозоне относительно небогат, и мы не видим никаких событий, способных повлиять на рынок, что может обеспечить некоторую остаточную поддержку фунту, который, скорее всего, будет торговаться на основе технических соображений.

Таким образом, возможна консолидация около 1,19. Потенциальный прорыв выше — или более заметный откат — возможен в середине месяца, когда будут опубликованы данные по инфляции и заработной плате в Великобритании.

Источник: Poundsterlinglive

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Правительство Японии немного улучшило свою оценку восстановления экономики после того, как Банк Японии провел второе повышение ставки в июле

Уоррен Такунда

Экономический

Правительство Японии впервые за шесть месяцев повысило общую оценку экономики, отметив, что потребительские расходы поддерживаются повышением заработной платы и временными налоговыми льготами, однако изменение формулировки незначительное, и по-прежнему говорится, что экономика восстанавливается «умеренно».

В ежемесячном отчете за август, опубликованном в четверг Кабинетом министров, правительство заявило, что экономика «восстанавливается умеренными темпами, хотя есть некоторые области, где она приостанавливается». В прошлом месяце оно заявило, что экономика «восстанавливается умеренными темпами, хотя, похоже, приостанавливается».

В квартале с апреля по июнь экономика продемонстрировала более сильный, чем ожидалось, отскок после первого за два квартала спада в январе-марте, увеличившись предварительно на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом или на 3,1% в годовом исчислении, поскольку потребление и инвестиции в бизнес выросли после того, как на них повлияла приостановка производства на заводах группы Toyota из-за скандала с испытаниями на безопасность, показали данные Кабинета министров, опубликованные в этом месяце.

Заглядывая вперед, ожидается, что экономика в июле-сентябре покажет умеренный рост, поскольку крупные компании повышают заработные платы самыми быстрыми темпами за 33 года и инвестируют в мощности, чтобы справиться с нехваткой рабочей силы. Реальная заработная плата выросла на 1,1% в годовом исчислении в июне, что стало первым ростом за 27 месяцев, после падения на 1,3% в предыдущем месяце.

Правительство продолжало предупреждать о рисках ухудшения ситуации из-за замедления роста в других странах, «включая последствия сохраняющихся высоких процентных ставок в США и Европе, а также продолжающуюся стагнацию рынка недвижимости в Китае».

Банк Канады снизил свою процентную ставку второй месяц подряд в июле, ссылаясь на ослабление инфляционного давления и охлаждение экономики, и, похоже, намерен продолжить снижение к концу года. Ожидается, что Федеральная резервная система США начнет снижать процентные ставки в сентябре.

Правительство продолжало призывать к пристальному вниманию к инфляции, конфликту на Ближнем Востоке и «колебаниям на финансовых и капитальных рынках» на фоне затяжной слабости иены, из-за которой стоимость импорта остается высокой.

На своем заседании 30-31 июля совет директоров Банка Японии из девяти членов принял решение 7 голосами против 2 повысить целевой показатель процентной ставки овернайт до 0,25% с диапазона 0% до 0,1%, сославшись на постепенно растущие инфляционные ожидания среди домохозяйств и предприятий и высокую, но немного смягчающую неопределенность для экономики. Это последовало за первым повышением ставки банка за 17 лет в марте, что также положило конец семилетней системе контроля кривой доходности в рамках процесса нормализации политики.

«Правительство и Банк Японии продолжат тесно сотрудничать, чтобы проводить гибкое управление политикой в ответ на экономические и ценовые изменения», — заявило правительство, повторив свои недавние заявления. Оно ожидает, что Банк Японии «достигнет цели ценовой стабильности в 2% устойчивым и стабильным образом, подтверждая при этом благотворный цикл между заработной платой и ценами, проводя соответствующую денежно-кредитную политику в свете экономической активности, цен и финансовых условий».

Правительство заявило, что обе партии «полностью преодолеют дефляцию и помогут экономике перейти на новый этап, ориентированный на рост», намекнув на то, что оно по-прежнему обеспокоено риском снижения инфляции, которая может не подкрепляться устойчивым повышением заработной платы.

В этом месяце иена восстановила большую часть своих утраченных за год позиций, котируясь на уровне около 146 иен, на фоне ожиданий рынка, что Банк Японии будет повышать краткосрочную процентную ставку чаще, чем предполагалось ранее, хотя по сравнению с другими крупными экономиками темпы повышения все равно будут черепашьими.

Губернатор Кадзуо Уэда заявил журналистам 31 июля, что «постепенный» темп повышения ставок на раннем этапе лучше, чем резкое повышение процентных ставок на более позднем этапе, когда материализуются риски повышения инфляции, и что политики Банка Японии не считают 0,5% потолком для учетной ставки, которая все еще намного ниже зоны, которую можно считать нейтральной для экономической активности (один из членов совета считает, что окончательная ставка составляет не менее 1%).

В своей речи 7 августа заместитель губернатора Шиничи Учида попытался успокоить нервничающих инвесторов, заявив, что повышение ставок в Японии по своей природе отличается от повышения ставок в Европе и Северной Америке. «Экономика Японии не находится в ситуации, когда банк может отстать от графика, если не повысит процентную ставку определенными темпами», — сказал он. «Поэтому банк не будет повышать процентную ставку, когда финансовые рынки и рынки капитала нестабильны».

В июле доллар достиг нового 38-летнего максимума выше 161,70 иен, но затем снизился до около 154 иен из-за скрытой покупки иен 11 и 12 июля Министерством финансов, которое воспользовалось данными по ИПЦ США за июнь, показывающими ослабление инфляции. Эти данные спровоцировали некоторую продажу доллара на фоне предположения, что ФРС может снизить процентные ставки в сентябре.

Что касается зарубежных экономик, правительство сохранило общую оценку после понижения рейтинга впервые за 18 месяцев, всего через месяц после его повышения впервые за 13 месяцев. «Мировая экономика набирает обороты, хотя в некоторых регионах она и останавливается».

Правительство сохранило свою точку зрения на китайскую экономику после того, как в июле впервые за 11 месяцев понизило ее рейтинг, заявив: «Экономика останавливается, несмотря на рост предложения благодаря эффектам мер политики».

В нем экономика США рассматривается как «растущая», при этом отмечается, что еврозона «набирает обороты», и улучшается ее отношение к Великобритании, заявляя, что она «набирает обороты», а не «демонстрирует признаки подъема».

Ключевые моменты ежемесячного отчета:

Правительство впервые за 15 месяцев повысило оценку частного потребления, на долю которого приходится около 55% валового внутреннего продукта, заявив, что оно «растет, хотя в некоторых областях сохраняется слабость». Ранее оно заявляло, что рост потребления «затормаживается».

Реальные расходы домохозяйств в июне показали второе подряд падение в годовом исчислении, снизившись на 1,4%, однако без учета таких нестабильных факторов, как расходы на содержание дома и покупку автомобиля, базовый показатель впервые за 16 месяцев вырос на 1,3%, поскольку из-за аномальной жары увеличился спрос на кондиционеры и холодильники, свидетельствуют данные, опубликованные в этом месяце Министерством внутренних дел и коммуникаций.

Необычно позднее начало сезона дождей во многих регионах также подстегнуло спрос на напитки, закуски, еду вне дома и летнюю одежду. Редкий рост основного показателя реальных средних расходов домохозяйств (без учета жилья, транспортных средств и денежных переводов), ключевого показателя, используемого при расчете ВВП, последовал за падением на 3,4% в мае и отсутствием роста в апреле.

Индекс потребительской активности со стороны предложения Банка Японии подскочил на 0,8% в июне с учетом сезонной корректировки после падения на 0,5% в мае и роста на 1,1% в апреле. Индекс вырос на 0,8% в период с апреля по июнь по сравнению с кварталом с января по март, когда он упал на 0,8% в квартальном исчислении. Данные не включают потребление въездного туризма, но включают расходы на выездной туризм.

Правительство сохранило свою оценку экспорта после того, как впервые за шесть месяцев понизило ее в июле, заявив, что она «в основном не изменилась». Индекс объемов экспорта вырос с учетом сезонных колебаний на 1,3% в июле по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 2,1% в июне и падения на 4,2% в мае, согласно данным Кабинета министров.

По данным, опубликованным на прошлой неделе Министерством финансов, стоимость японского экспорта в июле выросла на 10,3%, что стало восьмым ростом подряд в годовом исчислении. Это обусловлено устойчивым спросом на полупроводники, автомобили и оборудование для производства полупроводников со стороны США и Азии, который ускорился после роста на 5,4% в июне и преодолел продолжающиеся вялые поставки некоторых из этих товаров в Европу.

Поставки в Китай, ключевой рынок экспорта японских товаров, продемонстрировали восьмой рост подряд благодаря спросу на оборудование для производства полупроводников и автомобили, в то время как японское правительство выразило обеспокоенность медленным прогрессом в восстановлении Китая после проблем на рынке недвижимости. Японский экспорт в Европейский союз упал четвертый месяц подряд из-за сохраняющегося вялого спроса на автомобили и производственное оборудование, хотя поставки железа и стали восстановились. Экспорт в США остается устойчивым, увеличившись 34-й месяц подряд по автомобилям и автозапчастям после достижения рекордно высокого уровня в декабре 2023 года.

Правительство также сохранило свою оценку промышленного производства после ее повышения впервые за 12 месяцев в мае, заявив, что объем промышленного производства «демонстрирует признаки роста».

Промышленное производство в Японии снизилось с учетом сезонных колебаний на 4,2% (пересмотрено в сторону понижения с падения на 3,6%) в июне по сравнению с предыдущим месяцем, отказавшись от резкого роста на 3,6% в мае. Это произошло из-за новых случаев раскрытия ложных данных о тестах на безопасность в июне, на этот раз в самой Toyota Motor, а не в ее дочерних компаниях, а также у других крупных автопроизводителей, как показали пересмотренные данные, опубликованные ранее в этом месяце Министерством экономики, торговли и промышленности.

Опрос производителей, проведенный METI, показал, что ожидается рост производства на 4,0% в июле после корректировки на его тенденцию к повышению, обусловленную восстановлением производства машин и электронных деталей/устройств, а затем рост еще на 0,7% в августе за счет увеличения производства электрического и информационно-коммуникационного оборудования, которое может включать литий-ионные аккумуляторные батареи.

Другие подробности:

Оценка правительством ключевых компонентов экономики в ежемесячном экономическом отчете:

* Частное потребление «растет, хотя в некоторых областях сохраняется слабость» по сравнению с ростом частного потребления, который «тормозится» (первое повышение за 15 месяцев; последнее повышение в мае 2023 года; понижение в феврале 2024 года).

* Инвестиции в бизнес «демонстрируют признаки роста» (без изменений; повышен в марте 2024 г.; понижен в ноябре 2023 г.).

* Жилищное строительство «в основном на прежнем уровне» по сравнению с «на слабом уровне» (первое повышение рейтинга за 26 месяцев; последнее повышение рейтинга в июне 2022 года; понижение рейтинга в сентябре 2023 года).

* Государственные инвестиции «стабильны» (без изменений; повышен в июле 2024 г.; понижен в июне 2024 г.).

* Экспорт «в основном не изменился» (оценка была повышена в августе 2023 г., понижена в июле 2024 г.).

* Импорт «практически не изменился» (оценка повышена в мае 2024 г., понижена в марте 2024 г.).

* Промышленное производство «демонстрирует признаки роста» (без изменений; повышен в мае 2024 г.; понижен в феврале 2024 г.).

* Корпоративная прибыль «в целом улучшается» (без изменений; повышена в сентябре 2023 г.; понижена в марте 2023 г.).

* Деловые настроения «улучшаются» (без изменений; повышен в декабре 2023 г.; понижен в марте 2022 г.).

* Количество банкротств «растет» (без изменений; рейтинг повышен в марте 2021 г.; рейтинг понижен в апреле 2023 г.).

* Условия занятости «демонстрируют признаки улучшения» (без изменений; повышены в июне 2023 г.; понижены в мае 2020 г.).

* Цены на внутренние корпоративные товары «растут умеренными темпами» (без изменений; последнее изменение — май 2024 г.).

* Потребительские цены «растут умеренными темпами» (без изменений: повышен в мае 2022 г.; понижен в марте 2020 г.).

Источник: MaceNews

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США: небольшое снижение отражает устойчивое охлаждение на рынке труда

Отчет о первичных заявках на пособие по безработице

Нагель из ЕЦБ: не рекомендуется слишком быстро снижать ставки, пока инфляция не достигнет 2%

Речь Нагеля

Краткий обзор мирового рынка: Азия – 30 августа 2024 г.

Макрос:

Макрособытия:

Доход:

Акции:

Фиксированный доход :

Товары:

Эффект:

Лейн из ЕЦБ: рост заработной платы резко замедлится в следующем году

Прогноз индекса потребительских цен в странах ЕВС за август, вероятно, подтвердит вчерашние тенденции в Германии и Испании

Рынки

Просмотры новостей

Графики

Источник: ACTIONFOREX

Курс фунта к евро подвергся испытанию на уровне сопротивления 1,19

Выше: показаны пары GBP/EUR и EUR/GBP с ключевой зоной сопротивления/поддержки.

Источник: Poundsterlinglive

Правительство Японии немного улучшило свою оценку восстановления экономики после того, как Банк Японии провел второе повышение ставки в июле

Ключевые моменты ежемесячного отчета:

Другие подробности:

Источник: MaceNews

Раскрытие Рисков