Источник: Bloomberg Europe

[Краткие факты]

[Подробности новости]

[В центре внимания сегодня]

Индийская компания Nayara Energy Ltd. отложит запланированные на начало следующего года ремонтные работы на своем нефтеперерабатывающем заводе в Вадинаре, поскольку подрядчики стремятся избежать сотрудничества с компанией, поддерживаемой российской ПАО «Роснефть» и находящейся под санкциями Европы.

По информации источников, знакомых с ситуацией, частный нефтеперерабатывающий завод отложит запланированные работы и закрытие своего комплекса мощностью 400 000 баррелей в сутки с февраля до апреля 2026 года. Источники попросили не называть их имена, поскольку обсуждение не является публичным.

Решение было принято из-за отсутствия европейских подрядчиков, желающих сотрудничать с компанией, заявили они, добавив, что базирующаяся в Мумбаи нефтеперерабатывающая компания еще не нашла альтернативных поставщиков.

Представитель компании Nayara не сразу ответил на запросы Bloomberg по поводу приостановки работы правительства.

Последний раз компания проводила масштабное техническое обслуживание на заводе в Вадинаре в ноябре 2022 года. Индийские нефтеперерабатывающие заводы обычно проводят капитальный ремонт каждые четыре года, координируя графики таким образом, чтобы избежать нехватки топлива. Хотя нефтеперерабатывающие заводы могут допустить небольшую отсрочку таких работ, длительные периоды без технического обслуживания и ремонта могут увеличить риски для безопасности и производственных процессов.

До введения санкций нефтеперерабатывающий завод Nayara в Вадинаре использовал оборудование, технологии и катализаторы от европейских поставщиков, включая немецкую Siemens AG и датскую Topsoe A/S, сообщили источники. Внесение в черный список Европы также затормозило запланированный нефтехимический проект Nayara на той же площадке после того, как из проекта вышли такие поставщики, как французская Technip Energies и японская Toyo Engineering Corp.

В июле ЕС ввел санкции против компании «Наяра» за предполагаемое финансирование российской войны на Украине. «Роснефть», которой принадлежит почти половина компании, назвала санкции «необоснованными и незаконными».

В настоящее время нефтеперерабатывающий завод перерабатывает флагманскую российскую нефть марки «Урал» после того, как мировые поставщики нефти из Саудовской Аравии и Ирака прекратили поставки, а банки приостановили финансирование зарубежных платежей продавцам.

Источник: Bloomberg Europe

24 декабря (Reuters) - В среду украинские беспилотники нанесли удары по Москве в результате промышленных пожаров в Тульской области, расположенной непосредственно к югу от российской столицы.

По меньшей мере три беспилотника, нацеленные на Москву, были сбиты, сообщил мэр Москвы Сергей Собянин в мессенджере Telegram.

Он сказал, что на места падения обломков беспилотника были направлены экстренные службы, но он не сообщил сразу о каких-либо разрушениях.

Два из четырех крупнейших аэропортов, обслуживающих столицу, ограничили свою работу, сообщило российское управление гражданской авиации в Telegram.

Министерство обороны России заявило, что его подразделения ПВО уничтожили за ночь 172 украинских беспилотника, почти половина из них — над районами, граничащими с Украиной.

Обломки сбитого украинского беспилотника стали причиной пожара на промышленном объекте в Тульской области России, сообщил в Telegram губернатор Тульской области Дмитрий Миляев.

Миляев не предоставил подробностей о промышленном объекте.

Он заявил, что российские подразделения ПВО уничтожили 12 украинских беспилотников над этим регионом.

Украина активизировала удары беспилотников вглубь территории России, заявляя, что целится в военные, энергетические и логистические объекты с целью сорвать военные действия Москвы в ответ на продолжающиеся удары России по Украине.

Источник: Reuters

Основные моменты:

В протоколе октябрьского заседания Банка Японии сообщается о дискуссиях по поводу повышения процентных ставок до нейтрального уровня, который в настоящее время составляет от 1% до 2,5%. В начале торгов в среду, 24 декабря, пара USD/JPY упала на 0,38% до 155,783, в то время как доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) выросла до 2,034%.

USDJPY – Дневной график – 241225

Неопределенность относительно нейтральной процентной ставки Банка Японии, которая не является ни стимулирующей, ни ограничительной, а также разговоры о движении к нормализации политики оказали давление на фьючерсы на американские акции. Однако потери были незначительными, учитывая, что курс USD/JPY оставался выше 155, что ослабило опасения по поводу сворачивания кэрри-трейда по иене.

Несмотря на утреннюю коррекцию, перспективы фьючерсов на американские акции остаются позитивными, поскольку сильный экономический рост в третьем квартале нивелирует опасения по поводу инертной инфляции.

Ниже я изложу основные факторы, влияющие на рынок, среднесрочный прогноз и ключевые технические уровни, за которыми должны следить трейдеры.

Протокол заседания Банка Японии выявляет ястребиный подтекст.

В среду протокол октябрьского заседания Банка Японии вызвал в большем, чем обычно, интерес, учитывая повышение процентной ставки на прошлой неделе.

Обсуждения ценовой стабильности, роста заработной платы и снижения рисков, связанных с американскими тарифами, для японской экономики стали ключевыми вопросами для политиков в преддверии 2026 года. Улучшение макроэкономической ситуации и рост цен, вероятно, будут способствовать дальнейшему повышению процентных ставок.

В протоколе заседания указывалось, что Банк продолжит повышать ставки, учитывая, что реальные процентные ставки находятся на значительно низком уровне и зависят от экономической активности и цен, соответствующих прогнозу Банка.

Более жесткая позиция Банка Японии по процентным ставкам сузит разницу между ставками США и Японии в пользу иены, что сделает операции кэрри-трейда в иене менее прибыльными. Однако данные по ВВП за третий квартал и дефлятору цен в США снизили ожидания снижения ставки ФРС в марте, уменьшив риски сворачивания операций кэрри-трейда в иене. Примечательно, что индекс Nikkei 225, барометр настроений на азиатских рынках, вырос на 0,22% в ходе утренних торгов.

Учитывая динамику рынка и настроения в отношении Федеральной резервной системы и прогнозов Банка Японии по процентным ставкам, перспективы фьючерсов на американские акции остаются оптимистичными.

Рынок труда США в центре внимания

В среду, 24 декабря, во время азиатской утренней сессии фьючерсы на американские акции показали незначительное снижение. Индексы Nasdaq 100 E-mini и SP 500 E-mini упали на 5 и 5 пунктов соответственно, а индекс Dow Jones E-mini снизился на 34 пункта.

В среду позже данные по заявкам на пособие по безработице в США повлияют на рыночные прогнозы относительно снижения процентной ставки ФРС в марте и на настроения инвесторов. Экономисты прогнозируют снижение числа первичных заявок на пособие по безработице с 224 тыс. (неделя, заканчивающаяся 13 декабря) до 223 тыс. (неделя, заканчивающаяся 20 декабря).

Более резкое снижение числа заявок на пособие по безработице ослабит ожидания снижения ставки ФРС в марте, что окажет давление на фьючерсы на американские акции. Однако любое снижение будет незначительным, учитывая ожидания того, что преемник председателя ФРС Пауэлла будет выступать за снижение процентных ставок, а также силу экономики США.

Ключевые технические уровни для индексов Dow Jones, Nasdaq 100 и SP 500.

Несмотря на коррекцию в среду утром, индексы Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini и SP 500 E-mini оставались выше своих 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних. Экспоненциальные скользящие средние указывали на позитивный среднесрочный тренд, что соответствовало конструктивному краткосрочному и среднесрочному прогнозу.

Краткосрочные тенденции будут зависеть от данных по США, заявлений ФРС и риторики Банка Японии. Ключевые уровни, за которыми следует следить, включают:

Доу Джонс

Доу Джонс – Дневной график – 241225

Nasdaq 100

Nasdaq 100 – Дневной график – 241225

СП 500

SP 500 – Дневной график – 241225

Позитивный среднесрочный прогноз зависит от сигналов, подаваемых центральными банками.

На мой взгляд, краткосрочный прогноз остается оптимистичным, учитывая совпадение технических индикаторов и фундаментальных факторов. В то же время, ожидания того, что новый председатель ФРС будет поддерживать мягкую денежно-кредитную политику, укрепляют позитивный среднесрочный прогноз.

Тем не менее, ряд событий, вероятно, подорвёт позитивные среднесрочные перспективы, в том числе:

Заключение: Перспективы оптимистичные.

В целом, убедительные данные по ВВП США и осторожная позиция Банка Японии поддерживают оптимистичный краткосрочный и среднесрочный прогноз для фьючерсов на американские акции.

Однако в течение следующих 72 часов трейдерам следует следить за тенденциями USD/JPY, угрозами интервенций и индексом Nikkei 225. Угрозы интервенций и жесткие заявления Банка Японии могут привести к росту доходности государственных облигаций и снижению USD/JPY, что поставит под сомнение конструктивный настрой. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма пригрозила принять меры против чрезмерных колебаний.

Ключевые уровни включают падение пары USD/JPY ниже 150 и устойчивое удержание 10-летних японских государственных облигаций на уровне максимума 22 декабря в 2,1%. Эти уровни, вероятно, спровоцируют распродажу индекса Nikkei 225, которая затем распространится и на американские рынки.

Между тем, еще одним потенциальным фактором, благоприятствующим росту фьючерсов на американские акции, могут стать предстоящие налоговые льготы, которые, вероятно, подстегнут потребительские расходы. Высокий уровень частного потребления будет способствовать развитию экономики, учитывая его примерно 65% вклад в ВВП США. Снижение налогов в США и значительные инвестиции бизнеса в искусственный интеллект, вероятно, подтолкнут фьючерсы на американские акции к новым максимумам.

Источник: FX Empire

По мнению опытного трейдера из Bank of America Corp., Индии необходимо найти способы сократить заимствования своих провинций, поскольку рекордный объем выпуска облигаций этими провинциями окажет давление на рынок и сохранит высокие процентные ставки.

По оценкам Викаса Джайна, главы отдела торговли облигациями, валютами и сырьевыми товарами в Индии, за три месяца до марта включительно штаты, вероятно, займут 4,5 триллиона рупий (50,2 миллиарда долларов), что на 60% больше, чем в текущем квартале. Это означает, что они могут достичь рекордного уровня заимствований в финансовом году, который заканчивается в марте 2026 года.

«Объем государственных облигаций определенно резко возрастет, и именно поэтому инвесторы, вкладывающие реальные деньги, пока не готовы вкладывать значительные средства», — сказал Джайн в интервью. «Рынок несколько обеспокоен этим».

Общий объем заимствований индийских штатов в этом финансовом году вырос почти на 20% по сравнению с 2024 годом, поскольку рост налоговых поступлений замедлился, а расходы увеличились. Спрос на эти облигации слаб, и инвесторы хотят получить премию за поглощение избытка предложения, что повышает стоимость заимствований не только для штатов, но и для федерального правительства. Увеличение объема выпуска облигаций рискует вытеснить частных заемщиков, что повысит стоимость финансирования для банков и компаний.

В понедельник доходность 10-летних облигаций Индии выросла до девятимесячного максимума в 6,68%, поскольку штаты объявили о проведении более масштабного, чем планировалось, аукциона облигаций на этой неделе. Это побудило государственную индийскую энергетическую компанию Power Finance Corp. отменить запланированный на вторник аукцион облигаций.

По словам Джайна, большой объем предложения, особенно долгосрочных долговых обязательств, «препятствует общему эффекту снижения процентных ставок на рынке облигаций и в экономике».

Несмотря на снижение процентной ставки Резервным банком Индии на 125 базисных пунктов в этом году, доходность эталонных 10-летних облигаций Индии снизилась всего на 13 базисных пунктов, в то время как доходность облигаций компаний с наивысшим рейтингом выросла более чем на 11 базисных пунктов. Доходность государственных облигаций резко выросла за последние месяцы, увеличив их спред по отношению к федеральному долгу примерно до 40 базисных пунктов, согласно данным, собранным Bloomberg.

По словам Джайна, в случае аналогичных заимствований государственные облигации находят гораздо меньше покупателей, поскольку глобальные инвесторы и иностранные банки избегают рисков, связанных с неликвидными долгами, а у отечественных игроков также есть ограничения на инвестиции в такие облигации. «При ограниченном количестве покупателей спреды будут продолжать расти».

По словам Джайна, общий объем государственных заимствований может вырасти до 13,5 триллионов рупий в следующем финансовом году по сравнению с предполагаемыми 12 триллионами рупий в этом году. Он ожидает, что предложение превысит чистый объем федеральных заимствований в 11,5 триллионов рупий в этом году, если учесть покупку облигаций центральным банком.

Источник: Bloomberg Europe