На уходящей неделе биткоин обновил исторический максимум, приблизившись к цене $110 тыс. и потянув за собой весь крипторынок. В пятницу утром капитализация снова растет, закрепившись выше $3,63 трлн. Рынку нужно время, чтобы приспособиться к текущим максимумам, и пока что все больше признаков того, что это пауза перед дальнейшим ростом, а не то, что рынок натыкается на непреодолимое сопротивление.

При этом индекс настроений курсировал в зоне жадности, достигнув крайней жадности лишь однажды. Как и в середине декабря, высокие значения индекса настроений усилили продажи.

Биткоин упал ниже $100 тыс. в течение недели, затем приблизился к $110 тыс., прежде чем плавно подняться до 102 тыс. Продажи усилились по мере приближения к пику в $110 тыс. в декабре и январе.

Однако поддержка также переместилась выше $100 тыс., что означает, что участники рынка теперь привыкают к шестизначной цене. Кроме того, рынок продолжает колебаться вокруг упоминаний о резервах Bitcoin и криптовалюты официальными лицами Вашингтона, что добавляет волатильности, но не помогает с направлением.

Фон новостей

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил, что если инвесторы всех категорий, от частных до институциональных, решат вложить от 2% до 5% своих портфелей в первую криптовалюту, ее стоимость может достичь отметки в 700 000 долларов.

Генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон прокомментировал, что биткоин не угрожает статусу доллара как резервной валюты, оставаясь спекулятивным активом. С точки зрения регулирования, сказал он, банк по-прежнему не может владеть и совершать транзакции в первой криптовалюте.

Торги фьючерсами XRP и SOL на CME могут начаться 10 февраля, если это будет одобрено регуляторами. Такая информация появилась на поддомене платформы CME Group. Представитель биржи заявил, что бета-версия сайта оказалась в открытом доступе «по ошибке», и решение о запуске контрактов пока не принято.

Инвестиционная фирма Bitwise подала заявку на регистрацию ETF на основе Dogecoin (DOGE) в Отделе корпораций Государственного департамента Делавэра (США). Decrypt отмечает, что управляющие активами обычно регистрируют юридические лица в штате перед подачей официальных заявок в SEC.

Член Палаты представителей США Джеральд Коннолли призвал провести расследование возможных конфликтов интересов в связи с криптовалютными проектами Дональда Трампа. По его мнению, это потенциально нарушает этические нормы и создает риски для национальной безопасности.

Источник: ACTIONFOREX

Источник: менеджеры азиатских фондов

BoJ также прогнозирует, что базовая инфляция останется на уровне или выше целевого показателя инфляции в 2% в среднесрочной перспективе, что, по нашему мнению, является сильным сигналом дальнейшего ужесточения. Комментарии губернатора Уэды также были ястребиными, поскольку он сказал, что текущая ставка политики все еще далека от своего «нейтрального» уровня, и что он не рассматривает какой-то определенный уровень ставки в качестве барьера.

На этом фоне мы продолжаем прогнозировать повышение ставки на 25 базисных пунктов до 0,75% в апрельском объявлении Банка Японии. Теперь мы также прогнозируем окончательное повышение ставки на 25 базисных пунктов до 1,00% в июле, признавая при этом, что сроки этого окончательного повышения ставки могут быть отодвинуты в зависимости от того, как будут развиваться локальные и глобальные экономические условия. В целом, мы считаем, что перспективы ужесточения политики Банка Японии и возможного смягчения политики ФРС могут привести к достаточно устойчивой иене до 2025 года, при этом более устойчивая и существенная слабость иены, возможно, будет более вероятной в 2026 году по мере восстановления экономики США.

Банк Японии делает еще один шаг на пути нормализации денежно-кредитной политики

В широко ожидаемом решении Банк Японии (BoJ) сделал еще один шаг на пути нормализации своей денежно-кредитной политики на заседании на этой неделе, повысив свою учетную ставку на 25 базисных пунктов до 0,50%. Повышая процентные ставки, BoJ заявил, что рост и инфляция развиваются в целом в соответствии с его прогнозами, а также назвал причины укрепления тенденций в области заработной платы и цен. BoJ заявил:

Было высказано много мнений компаниями, заявляющими, что они продолжат неуклонно повышать заработную плату в ходе ежегодных весенних переговоров между работниками и руководством по заработной плате в этом году; и

Поскольку заработные платы продолжают расти, увеличилось число попыток отразить в ценах продажи более высокие издержки, такие как увеличение расходов на персонал и расходов на сбыт.

Банк Японии также отметил относительную стабильность на мировых финансовых рынках, заявив, что «хотя внимание было привлечено к различным факторам неопределенности, мировые финансовые рынки и рынки капитала в целом были стабильными, поскольку зарубежные экономики следовали по пути умеренного роста».

Обнадеживающая оценка Банком Японии последних экономических тенденций также была подкреплена пересмотром его экономических перспектив в сторону повышения. В то время как прогнозы роста ВВП изменились незначительно, были некоторые заметные пересмотры в сторону повышения прогнозов инфляции центральным банком. Инфляция ИПЦ без учета свежих продуктов питания прогнозируется на уровне 2,7% на 2024 финансовый год (ранее 2,5%), 2,4% на 2025 финансовый год (ранее 1,9%) и 2,0% на 2026 финансовый год (ранее 1,9%). В том же ключе прогноз инфляции ИПЦ без учета свежих продуктов питания и энергоносителей был пересмотрен в сторону повышения до 2,2% на 2024 финансовый год (ранее 2,0%), 2,1% на 2025 финансовый год (ранее 1,9%) и 2,1% на 2026 финансовый год (без изменений). Прогноз по базовой инфляции в Японии, которая останется на уровне или выше целевого показателя инфляции центрального банка в 2% в среднесрочной перспективе, по нашему мнению, является сильным сигналом о предстоящем дальнейшем ужесточении. Банк Японии указал на это в своем заявлении о денежно-кредитной политике, заявив, что:

Учитывая, что реальные процентные ставки находятся на существенно низком уровне, если прогноз экономической активности и цен, представленный в январском отчете о перспективах, будет реализован, Банк соответствующим образом продолжит повышать процентную ставку и корректировать степень денежно-кредитного регулирования.

Комментарии «Ястреба» намекают на более высокую ставку по терминальной политике

В дополнение к заявлению Банка Японии, по нашему мнению, комментарии губернатора Уэды также указывают на несколько дальнейших повышений ставок Банком Японии в течение остатка 2025 года. Уэда сказал, что ожидает прочных результатов от весенних переговоров по заработной плате в этом году, что, по нашему мнению, будет способствовать еще одному повышению ставок в апреле. Уэда также предположил, что мировые рынки были относительно спокойны в первые дни администрации президента Трампа. Интересно, что Уэда также сказал, что даже после повышения ставок на этой неделе текущая ставка рефинансирования все еще далека от своего «нейтрального» уровня, и что он не рассматривает какой-либо конкретный уровень ставки в качестве барьера. Он указал, что один анализ Банка Японии предполагает, что нейтральная ставка может быть где-то между 1,00% и 2,50%. Пока общие экономические тенденции остаются обнадеживающими, мы рассматриваем эти комментарии как соответствующие тому, что Банк Японии в конечном итоге повысит свою ставку рефинансирования до 1,00%, возможно, к июльскому объявлению.

Что касается последних экономических тенденций, то заработок наличными вырос на 3,0% в годовом исчислении в ноябре, а ожидания относительно переговоров по заработной плате весной этого года оптимистичны. Инфляция также остается высокой, при этом инфляция ИПЦ без учета свежих продуктов питания составила 3,0% в годовом исчислении в декабре. Опросы настроений, в частности опрос Tankan, в целом улучшились в последние кварталы, что соответствует более устойчивому экономическому росту в будущем. Хотя эти обнадеживающие экономические тенденции сохраняются, а мировые экономические условия, возможно, более благоприятные в начале этого года, поскольку экономика США развивается устойчивыми темпами, а политика ФРС приостановлена, мы считаем эти условия наиболее благоприятными для дальнейшего повышения ставок Банка Японии. На этом фоне мы продолжаем прогнозировать повышение ставки на 25 базисных пунктов до 0,75% в апрельском объявлении Банка Японии. Теперь мы также прогнозируем окончательное повышение ставки на 25 базисных пунктов до 1,00% в июле, признавая при этом, что сроки этого окончательного повышения ставки могут быть отложены в зависимости от того, как будут развиваться локальные и глобальные экономические условия. В целом, мы считаем, что перспективы ужесточения политики Банка Японии и возможного смягчения политики ФРС могут привести к достаточно устойчивой иене до 2025 года, при этом более устойчивая и существенная слабость иены, возможно, будет более вероятной в 2026 году по мере восстановления экономики США.

Источник: ACTIONFOREX

Источник:scmp

Продажи бывшего в употреблении жилья в США в декабре выросли третий месяц подряд, войдя в 2025 год с некоторой динамикой после худшего года за почти три десятилетия.

Заключение контрактов на существующие дома в прошлом месяце выросло на 2,2% до годового показателя в 4,24 млн, что является максимальным показателем с февраля, согласно данным Национальной ассоциации риэлторов, опубликованным в пятницу. Это соответствует оценке экономистов, опрошенных Bloomberg.

Третий последовательный рост ежемесячных продаж — самая длинная полоса с конца 2021 года, когда ставки по ипотеке были менее половины от нынешних — сигнализирует о том, что домовладельцы и покупатели смирились со стоимостью заимствований около 7%. Рынок нового жилья также, по-видимому, стабилизируется, что дает некоторые ранние признаки оптимизма на новый год.

«Продажи жилья в последние месяцы года продемонстрировали устойчивый рост, несмотря на высокие ставки по ипотеке», — заявил в подготовленном заявлении главный экономист NAR Лоуренс Юн.

Однако за весь 2024 год продажи достигли самого низкого уровня с 1995 года, когда в США было примерно на 70 миллионов меньше людей. Это был третий год подряд спад, который наблюдался только во время жилищного кризиса 2006 года, а также во время рецессий начала 1980-х и 1990-х годов.

«Перспективы на этот год выглядят лучше, но не намного, поскольку сохранится тройная угроза: высокие ставки по ипотеке, высокие цены на жилье и низкий уровень предложения», — сообщил по электронной почте Роберт Фрик, корпоративный экономист Navy Federal Credit Union.

Между тем, медианная цена продажи выросла на 6% за последние 12 месяцев до 404 400 долларов США (1,8 млн ринггитов), что отражает большую активность продаж в верхнем сегменте рынка. Это помогло поднять цены за весь год до рекордных значений.

После медленного роста в течение нескольких месяцев запасы упали на 13,5% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем — что типично для конца года. Они все еще выше на 16,2% по сравнению с декабрем 2023 года.

Сокращение ставки ФРС

Была надежда, что 2024 год может стать поворотным моментом для рынка жилья, поскольку Федеральная резервная система начала снижать процентные ставки. Но ставки по ипотеке следуют за доходностью государственных облигаций, которая выросла почти на целый процентный пункт к концу года после того, как инфляция оказалась упрямой, что усилило опасения, что чиновники слишком рано смягчили политику. Ожидается, что они сохранят ставки на прежнем уровне на заседании на следующей неделе.

Доходность казначейских облигаций все еще высока, поскольку инвесторы готовятся к расходам на политику президента Дональда Трампа, а ценовое давление лишь немного ослабевает. По некоторым оценкам, это приведет к тому, что ставки по ипотеке в среднем будут выше 6% по крайней мере до 2027 года.

В декабре 53% проданных домов находились на рынке менее месяца, как и в ноябре, а 16% были проданы по цене выше рыночной. Недвижимость оставалась на рынке в среднем 35 дней по сравнению с 32 днями в предыдущем месяце. 

Продажи на существующих домах составляют большую часть от общего объема продаж в США и рассчитываются при закрытии контракта. Правительство опубликует данные о продажах новых домов в понедельник.

Отдельные данные в пятницу показали, что деловая активность в США в этом месяце снизилась из-за замедления роста в сфере услуг, в то время как потребительские настроения ухудшились из-за опасений по поводу безработицы и потенциального влияния пошлин на инфляцию.

Источник: Theedgemarkets

Источник: менеджеры азиатских фондов