Глава ФРС Куглер: инфляционные риски остаются повышенными, снижение ставок, скорее всего, «далеко»

Замечания официальных лиц

Краткое содержание:

Глава Федеральной резервной системы Адриана Куглер указала, что ФРС может продолжать удерживать процентную ставку на текущем уровне «в течение некоторого времени», поскольку инфляция продолжает сталкиваться с важными рисками роста. Рынок труда в значительной степени восстановил равновесие, и рост заработной платы не является основным фактором инфляционного давления.

7 марта Куглер выступил с речью в Португалии, подчеркнув ключевые моменты:

Рост производительности стимулирует восстановление. Соединенные Штаты пережили относительно быстрое восстановление экономики, при этом рост производительности сыграл решающую роль. В отличие от европейских стран, которые внедрили политику «сохранения рабочих мест», США использовали свою систему страхования по безработице (UI) для содействия перераспределению рабочей силы в более производительные секторы. Такой подход повысил общую экономическую эффективность. Кроме того, гибкость рынка труда США ускорила интеграцию новых иммигрантов в рабочую силу, что еще больше ускорило экономический рост.

Хотя мировые темпы инфляции снизились по сравнению с пиковыми значениями пандемии, определенное ценовое давление сохраняется. В США инфляция на рынке жилья снизилась, но остается высокой, а цены на основные товары выросли с середины 2024 года. Эта тенденция вызывает беспокойство, поскольку долгосрочная дефляция цен на товары исторически компенсировала рост цен в других категориях, тем самым сдерживая общую инфляцию. Существует также значительная неопределенность относительно инфляционных эффектов тарифной политики, реализованной при администрации Трампа.

Ожидания потребителей США относительно инфляции в следующем году и в течение следующих пяти-десяти лет выросли с конца прошлого года. В ответ на это Федеральная резервная система в январе решила сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 4,25%–4,50% и может удерживать ее на этом уровне в течение длительного периода, чтобы гарантировать, что инфляция останется под контролем.

Рынок труда США в значительной степени вернулся к равновесию. В Соединенных Штатах коэффициент V/U вырос с исторического максимума 2 в начале 2022 года до 1,1 в январе 2025 года, что в настоящее время ниже среднего значения, наблюдавшегося в 2019 году, как раз перед пандемией. Рост заработной платы замедлился в соответствии с ростом производительности, что помогло сдержать инфляцию и обеспечить стабильность рынка труда. Напротив, более медленная интеграция новых иммигрантов на рынке труда в Европе из-за различий в политике снизила понижательное давление на рост заработной платы и может способствовать более жесткой инфляции.

Учитывая сохраняющиеся риски роста инфляции, ФРС может продолжить удерживать процентную ставку на текущем уровне «в течение некоторого времени».

Речь Куглера

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Предварительное открытие Лондона: акции растут после потерь прошлой недели

Уоррен Такунда

Акции

Лондонские акции, как ожидается, вырастут на открытии торгов в понедельник после сильных потерь на прошлой неделе.

Индекс FTSE 100 открылся ростом примерно на 25 пунктов.

Ипек Озкардескай, старший аналитик Swissquote Bank, отметила: «Прошлая неделя была наполнена тарифной неопределенностью и слабыми экономическими данными. Пятничные данные по занятости — первый набор данных по занятости в новую эру Трампа, пока что отмеченную массовыми увольнениями в федеральных агентствах — привели к более слабым, чем ожидалось, показателям NFP, более высокому, чем ожидалось, уровню безработицы и более низкому, чем ожидалось, уровню участия.

«Единственными светлыми пятнами в пятничных данных стали более высокий, чем ожидалось, рост числа рабочих мест в обрабатывающей промышленности и более медленный, чем ожидалось, рост заработной платы в годовом исчислении. Последнее может помочь сдержать дополнительное инфляционное давление со стороны тарифов в США, а также снижение потребительской уверенности и расходов, и помочь Федеральной резервной системе (ФРС) поддержать экономику США в неспокойных водах. Но инфляция будет иметь решающее значение для определения масштаба поддержки ФРС.

"На этой неделе будут внимательно следить за обновлением индекса потребительских цен США. Растущие инфляционные ожидания держат голубей ФРС в стороне. Активность на фьючерсах на федеральные фонды намекает на то, что ФРС не сможет снизить ставки до своего июньского заседания - если она вообще снизит их в этом году. Пауэлл из ФРС заявил в пятницу, что экономика США продолжает "находиться в хорошем состоянии". Но ставки на рецессию растут, и последние прогнозы указывают на резкое падение экономического роста в первом квартале".

В корпоративных новостях Assura сообщила, что намерена рекомендовать улучшенное предложение о поглощении на сумму 1,61 млрд фунтов стерлингов от инвестиционных компаний KKR и Stonepeak.

Консорциум предложил 49,4 пенса за акцию, что на 2,9% больше предыдущего предложения в 48 пенсов за акцию.

Ассура заявила: «Тщательно рассмотрев возможное денежное предложение со своими консультантами и проведя обширные консультации с основными акционерами компании после объявления о возможном предложении 14 февраля 2025 года, совет директоров указал консорциуму, что в случае, если будет сделано твердое предложение на финансовых условиях, изложенных выше, он будет склонен рекомендовать такое предложение акционерам Ассуры при условии согласия с другими условиями предложения».

Deliveroo заявила, что решила выйти из своих операций в Гонконге путем продажи определенных активов компании Foodpanda и закрытия других активов.

Deliveroo Hong Kong назначила ликвидаторов для управления закрытием гонконгского бизнеса и оставшимися активами «наиболее эффективным способом», говорится в сообщении.

В своем заявлении компания заявила: «Существует ряд особенностей, характерных для рынка Гонконга, которые побудили совет директоров рассмотреть стратегические варианты и, учитывая приверженность группы дисциплинированному распределению капитала, прийти к выводу, что продолжение деятельности в Гонконге не будет отвечать интересам акционеров».

Платформа Deliveroo Hong Kong будет работать до 7 апреля.

Компания Great Portland Estates сообщила, что заключила крупнейшую на сегодняшний день полностью управляемую сделку, сдав в аренду более 11 500 кв. футов офисных помещений ритейлеру Next, входящему в индекс FTSE 100, в центре Лондона сроком на пять лет.

Финансовые подробности не разглашаются.

Источник: Sharecast

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

ФРС Пауэлл: сохранение статус-кво, приостановка снижения ставок

КОРМИЛИ

Замечания официальных лиц

7 марта председатель ФРС Пауэлл выступил с речью на Форуме по денежно-кредитной политике США в Нью-Йорке, основные положения которой кратко изложены ниже:

Экономика США демонстрирует общую устойчивость. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, экономика США демонстрирует надежные показатели. В четвертом квартале 2024 года годовой темп роста ВВП составил 2,3%, что в первую очередь обусловлено высокими потребительскими расходами. Однако последние данные указывают на потенциальное замедление потребительских расходов в сочетании с возросшей неопределенностью среди предприятий и домохозяйств относительно экономических перспектив.

Рынок труда остается устойчивым. Хотя в феврале число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 151 000, что не оправдало ожиданий экономистов, в США в среднем ежемесячно создавалось 191 000 новых рабочих мест с сентября прошлого года. Уровень безработицы оставался в узком диапазоне от 3,9% до 4,2%, что указывает на стабильный и сбалансированный рынок труда. В настоящее время уровень безработицы в США находится на низком уровне в 4,1%, а рост заработной платы превышает инфляцию и имеет тенденцию к устойчивому темпу. Динамика спроса и предложения на рынке труда приближается к равновесию, больше не оказывая существенного инфляционного давления.

Данные по инфляции демонстрируют ежемесячную волатильность, а в последние месяцы наблюдаются повышенные показатели. Однако должностные лица ФРС внимательно следят за изменениями в торговле, иммиграции, фискальной политике и нормативно-правовой базе при администрации Трампа, воздерживаясь от чрезмерной реакции на краткосрочные колебания. В предстоящие месяцы ожидается улучшение показателей инфляции в жилищных и нежилищных услугах.

В целом, ФРС приняла подход «выжидательно-увидимого» в отношении тарифов и инфляции, подчеркивая необходимость избегать преждевременного снижения процентных ставок до тех пор, пока не появится более полная информация. Несмотря на потенциальную возможность тарифов повысить инфляцию, их влияние остается неопределенным, что побуждает ФРС сохранять наблюдательную позицию. Между тем, оптимистичный прогноз министра финансов США Бессент контрастирует с осторожной позицией ФРС, подчеркивая расхождения среди политиков. Решения ФРС останутся в центре внимания рынка, в зависимости от реализации тарифной политики и прояснения экономических данных в будущем.

Речь Пауэлла

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

GBP/JPY упала почти до 190,60 на фоне перспективы повышения процентной ставки Банка Японии

Оуэн Ли

Форекс

Экономический

Пара GBP/JPY столкнется с некоторым давлением продаж до отметки около 190,60 в ходе ранней европейской сессии в понедельник.

Ястребиный прогноз денежно-кредитной политики Банка Японии и спрос на безопасные активы поддерживают японскую иену.

Председатель Банка Англии Бейли одобрил постепенный путь «устранения ограничений денежно-кредитной политики».

Кросс GBP/JPY привлекает некоторых продавцов около 190,60 в течение ранних европейских торговых часов в понедельник. Японская иена (JPY) набирает силу против фунта стерлингов (GBP) на фоне ястребиных ожиданий Банка Японии (BoJ) и спроса на активы-убежища.

Ястребиные сигналы от BoJ стали ключевой поддержкой для JPY после того, как заместитель управляющего Шиничи Учида заявил, что японский центральный банк намерен еще больше повысить процентные ставки. Тем не менее, Учида исключил повышение на предстоящем заседании BOJ в марте.

Более того, растущая обеспокоенность по поводу глобальной торговой войны еще больше повышает относительный статус JPY как актива-убежища и создает встречный ветер для GBP/JPY. Поздно вечером в воскресенье министр торговли США Говард Лютник заявил, что 25%-ные пошлины на импорт стали и алюминия, которые должны вступить в силу в среду, вряд ли будут отложены.

Глава Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли заявил, что банк рассмотрит возможность дальнейшего снижения ставок, но будет придерживаться «постепенного и осторожного подхода», поскольку инфляционная устойчивость вряд ли исчезнет сама по себе. Трейдеры ждут прогнозов Управления по бюджетной ответственности (OBR) от 26 марта, в то время как министр финансов Рэйчел Ривз вынуждена разъяснить, как она будет сбалансировать бухгалтерские книги, не нарушая собственные фискальные правила.

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогноз цен на индекс доллара США (DXY): колеблется около многомесячного минимума, около середины 103,00

Оуэн Ли

Экономический

В понедельник доллар США остается под некоторым давлением продаж уже пятый день подряд.

Ставки на снижение ставки ФРС приводят к снижению доходности облигаций США и подрывают курс доллара.

Недавний прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней подтверждает перспективы дальнейших потерь.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к корзине валют, добавляется к тяжелым потерям прошлой недели и привлекает некоторых продавцов, продолжающих торговать, пятый день подряд в понедельник. Нисходящая траектория тянет индекс к самому низкому уровню с начала ноября, около области 103,45, во время азиатской сессии и подтверждает недавний прорыв ниже очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA).

Более слабые, чем ожидалось, данные по ежемесячной занятости в США, опубликованные в пятницу, подтвердили ставки рынка на то, что Федеральная резервная система (ФРС) будет снижать процентные ставки несколько раз в этом году, что вызывает новый виток снижения доходности казначейских облигаций США. Помимо этого, опасения, что торговая политика президента США Дональда Трампа может замедлить экономическую активность в США, оказывают некоторое понижательное давление на доллар США.

Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике опустился ниже отметки 30 и указывает на условия небольшой перепроданности и требует осторожности для медвежьих трейдеров. Это, в свою очередь, делает благоразумным дождаться некоторой краткосрочной консолидации или скромного отскока, прежде чем позиционировать дальнейшие потери. Любая попытка восстановления за пределами отметки 104,00 может рассматриваться как возможность продажи вблизи области 104,40.

Это, в свою очередь, должно сдерживать USD вблизи психологической отметки 105,00 или 200-дневной SMA. Последняя должна выступать в качестве ключевой опорной точки, которая, если будет решительно пройдена, может означать, что USD сформировал краткосрочное дно и спровоцировать ралли покрытия коротких позиций в направлении области 105,75-105,80 на пути к горизонтальной точке поддержки 106,00-106,10, которая теперь стала сопротивлением.

С другой стороны, принятие ниже области 103,40-103,35 или минимума колебания ноября 2024 года будет рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и потянет USD к круглой цифре 103,00. Нисходящая траектория может продлиться дальше к следующей соответствующей поддержке около области 102,50-102,45, прежде чем индекс ослабнет ниже отметки 102,00, в направлении тестирования зоны поддержки 101,85-101,80.

Дневной график индекса доллара США (DXY)

ЦЕНА В ДОЛЛАРЕ США В этом месяце

Таблица ниже показывает процентное изменение доллара США (USD) по отношению к основным перечисленным валютам в этом месяце. Доллар США был сильнее всего по отношению к канадскому доллару.

	доллар США	евро	Фунт стерлингов	ЙЕНА	САПР	австралийский доллар	новозеландский доллар	швейцарский франк
доллар США		-3,95%	-2.30%	-1,33%	-0,55%	-1,20%	-1,47%	-2,27%
евро	3,95%		1,71%	2,74%	3,55%	2,85%	2,58%	1,74%
Фунт стерлингов	2.30%	-1,71%		0,99%	1,80%	1,12%	0,85%	0,03%
ЙЕНА	1,33%	-2,74%	-0,99%		0,82%	0,12%	-0,15%	-0,95%
САПР	0,55%	-3,55%	-1,80%	-0,82%		-0,68%	-0,93%	-1,74%
австралийский доллар	1.20%	-2,85%	-1,12%	-0,12%	0,68%		-0,26%	-1,10%
новозеландский доллар	1,47%	-2,58%	-0,85%	0,15%	0,93%	0,26%		-0,81%
швейцарский франк	2.27%	-1,74%	-0,03%	0,95%	1,74%	1.10%	0,81%

Тепловая карта показывает процентные изменения основных валют по отношению друг к другу. Базовая валюта выбирается из левого столбца, а котируемая валюта — из верхней строки. Например, если вы выберете доллар США из левого столбца и переместитесь по горизонтальной линии к японской иене, процентное изменение, отображаемое в поле, будет представлять USD (база)/JPY (котировка).

Источник: FXSTREET

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Пара USD/CHF опустилась ниже 0,8800 из-за усиления опасений по поводу роста экономики США

Джастин

Форекс

Пара USD/CHF испытывает трудности, поскольку доллар США слабеет на фоне растущих опасений относительно потенциального замедления экономики США.

Швейцарский франк укрепляется на фоне роста торговой напряженности после введения Китаем новых пошлин в размере 10–15% на сельскохозяйственную продукцию США.

Ожидается, что Швейцарский национальный банк осуществит снижение ставки в марте, а в июне возможно и повторное снижение.

Пара USD/CHF продолжает падать третий день подряд и торгуется около 0,8790 в ходе азиатской сессии в понедельник. Доллар США (USD) сталкивается с встречным ветром на фоне растущих опасений относительно потенциального замедления экономики США. Однако дальнейшее падение может быть ограничено, поскольку доходность казначейских облигаций США растет.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара США по отношению к шести основным валютам, падает пятую сессию подряд и колеблется около 103,90. Между тем, доходность 2- и 10-летних казначейских облигаций США на момент написания статьи составляет 3,98% и 4,28% соответственно.

Спрос на швейцарский франк (CHF) как на безопасную гавань усиливается по мере обострения торговой напряженности между США и Китаем. В ответ на последнее повышение тарифов на китайский импорт президентом США Дональдом Трампом Пекин ввел новые тарифы в размере 10–15% на отдельные сельскохозяйственные товары США, вступающие в силу с понедельника.

Еще больше обострив торговую напряженность, Китай объявил о введении 100%-ной пошлины на канадскую сельскохозяйственную продукцию в ответ на пошлины, введенные Канадой в октябре, что еще больше обострило более широкий торговый конфликт, вызванный тарифной политикой Трампа.

Кроме того, министр торговли США Говард Лютник заявил в воскресенье вечером, что запланированные Трампом 25-процентные пошлины на импорт стали и алюминия, которые должны вступить в силу в среду, вряд ли будут отложены, сообщает Bloomberg.

Уровень инфляции в Швейцарии снизился до 0,3% в феврале, самого низкого показателя с апреля 2021 года, по сравнению с 0,4% в январе. Между тем, швейцарская экономика выросла на 0,2% в четвертом квартале 2024 года, замедлившись с 0,4% в третьем квартале и ознаменовав самый слабый рост со второго квартала 2023 года. Эти тенденции подпитывают спекуляции о дальнейшем снижении ставок Швейцарским национальным банком (SNB), при этом рынки ожидают одного в марте и, возможно, еще одного в июне.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Финансовые новости от 10 марта

FastBull Рекомендуемые

Ежедневные новости

[Краткие факты]

1. Команды США и Украины проведут переговоры в Саудовской Аравии 11-го числа.

2. В Германии ХДС/ХСС и СДПГ рассматривают возможность формирования коалиционного правительства, но фискальный план подвергается резкой критике со стороны других партий.

3. США не продлили освобождение Ирака от санкций на импорт энергоносителей из Ирана.

4. Инвестиционные банки снижают ожидания относительно масштабов снижения процентной ставки ЕЦБ.

5. Демократы выступают против плана Республиканской партии по продолжению резолюции.

6. Следующий премьер-министр Канады: пошлины останутся до тех пор, пока США не проявят к Канаде уважение!

7. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за февраль: рынок труда может вступить в «нестабильный период».

8. Куглер: Инфляционные риски смещены в сторону повышения, процентные ставки могут оставаться неизменными в течение длительного времени.

9. Пауэлл говорит, что ФРС не спешит корректировать ставки на фоне смены политики Трампа.

[Подробности новостей]

Команды США и Украины проведут переговоры в Саудовской Аравии 11- го числа

Президент Украины Владимир Зеленский заявил в четверг, что в понедельник он отправится в Саудовскую Аравию для встречи с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бин Салманом перед переговорами с официальными лицами США, которые состоятся позднее на этой неделе. 11-го числа украинская делегация в составе высокопоставленных должностных лиц, таких как глава Офиса президента, министр иностранных дел и министр обороны, останется в Саудовской Аравии для проведения переговоров с делегацией США. Зеленский подчеркнул, что Украина полностью привержена конструктивному диалогу и рассчитывает на обсуждение и достижение соглашений по необходимым решениям и шагам. Украина стремится к миру с первой секунды войны. Реалистичные решения уже лежат на столе переговоров. Главное — предпринять быстрые и эффективные действия.

Партии ХДС/ХСС и СДПГ в Германии изучают возможность формирования коалиционного правительства, но фискальный план подвергается резкой критике со стороны других партий

ХДС/ХСС и Социал-демократическая партия (СДПГ), занявшие первое и третье места соответственно по голосам на выборах в немецкий Бундестаг, 8-го числа завершили предварительные переговоры о формировании коалиционного правительства и объявили о ключевом политическом документе, согласованном обеими сторонами, сделав шаг вперед в формировании нового правительства «большой коалиции». Однако вышеуказанный политический документ подвергся резкой критике со стороны других партий, особенно в части политики снятия ограничений на задолженность, увеличения военных расходов и расходов на социальное обеспечение. Поскольку принятие основных предложений по-прежнему требует поддержки других партий, текущие разногласия могут указывать на то, что следующее правительство столкнется с сопротивлением в продвижении политики.

США не продлили освобождение Ирака от санкций за импорт энергоносителей из Ирана

Согласно сообщениям, США не продлили исключение, которое позволяет Ираку покупать электроэнергию у Ирана в качестве одной из мер по оказанию экономического давления на Тегеран. В отчете цитируется неназванный представитель Госдепартамента США, который заявил, что это решение гарантирует, что Иран не получит «никакой степени экономической или финансовой помощи», поскольку президент США Трамп по-прежнему поддерживает кампанию «максимального давления» на страну. Трамп сказал, что он написал руководству Ирана, призывая страну начать переговоры. Верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи заявил, что Иран откажется от переговоров, пока США продолжают свою кампанию «максимального давления».

Инвестиционные банки снизили ожидания относительно масштабов снижения процентных ставок Центробанком Европы

На следующей неделе инвесторы продолжат следить за влиянием огромного фискального импульса Германии и плана по увеличению расходов на оборону. Масштабный план фискального стимулирования Германии привел к значительному росту доходности немецких облигаций. Инвесторов особенно интересует, как фискальная экспансия повлияет на экономический рост и инфляцию в Европе, и как это повлияет на денежно-кредитную политику ЕЦБ. После того, как ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 25 базисных пунктов до 2,50% на этой неделе, Vanguard и Alliance Bernstein уже предсказали меньшее снижение процентных ставок. Vanguard в настоящее время ожидает только одного снижения процентных ставок в этом году, а пересмотренный прогноз Alliance Bernstein по учетной ставке ЕЦБ к концу 2025 года составляет 2%, что выше предыдущего прогноза в 1,75%.

Демократы выступают против плана Республиканской партии по продолжению резолюции

8 марта по местному времени члены демократического руководства в Палате представителей США заявили, что планируют проголосовать против плана расходов республиканцев Палаты представителей, опубликованного ранее в тот же день, назвав план «безрассудным сокращением» программ расходов США. Источники сообщили, что лидер демократического меньшинства Палаты представителей Хаким Джеффрис, демократический организатор Кэтрин Кларк и председатель фракции демократов Пит Агилар заявили в совместном заявлении, что партийный законопроект об ассигнованиях Республиканской палаты представителей «безрассудно сокращает здравоохранение, продовольственную помощь и 23 миллиарда долларов пособий ветеранам».

Следующий премьер-министр Канады: Тарифы останутся, пока США не проявят к Канаде уважение !

Правящая Либеральная партия Канады объявила 9-го числа, что Марк Карни был избран новым лидером партии с большим перевесом голосов. Карни сменит нынешнего премьер-министра Джастина Трюдо на посту премьер-министра Канады и сформирует новый кабинет.

В своей победной речи в тот же день Карни сказал, что перед лицом угроз со стороны президента США Трампа и более разделенного и опасного мира люди обеспокоены будущим Канады. Карни сказал, что Трамп пытается ослабить экономику Канады. Трамп ввел необоснованные тарифы для Канады. Он нападает на канадские семьи, рабочих и предприятия, и Канада не может позволить ему добиться успеха. Канадское правительство вводит ответные тарифы до тех пор, пока США не проявят к Канаде уважение и не возьмут на себя заслуживающее доверия и надежное обязательство по свободной и справедливой торговле с Канадой.

Карни также сказал, что американцы хотят канадские ресурсы, воду, землю и даже страну. Если США добьются успеха, они разрушат канадский образ жизни. Здравоохранение — это большой бизнес в США, но в Канаде это право.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за февраль: рынок труда может вступить в «неровный период»

Число новых рабочих мест, добавленных в США в феврале, объявленное в прошлую пятницу, составило 151 000, что свидетельствует о небольшом восстановлении по сравнению с первоначальным значением в январе, но ниже ожиданий рынка. Кроме того, число новых рабочих мест, добавленных в январе, было пересмотрено в сторону понижения, а среднее число новых рабочих мест, добавленных за последние три месяца, составило 199 700, что свидетельствует о небольшом снижении по сравнению с предыдущим показателем. Структурно частные услуги по-прежнему являются основной частью текущих новых рабочих мест, но занятость в индустрии отдыха и гостеприимства снижается в течение двух месяцев подряд. Между тем занятость в государственном секторе также продолжает снижаться. В целом рынок труда США продемонстрировал некоторое смягчение.

Уровень безработицы составил около 4,1%, увеличившись по сравнению с январем больше, чем ожидалось, что может указывать на то, что влияние депортации нелегальных иммигрантов на рынок труда США проявилось. Во-первых, сокращение численности рабочей силы может быть связано с уходом с рынка труда части нелегальных иммигрантов. Во-вторых, снижение уровня безработицы среди чернокожих и азиатов может быть связано с тем, что часть людей заняла вакансии, оставленные нелегальными иммигрантами. По сравнению с январем, доля постоянно безработных и повторно трудоустроенных людей значительно выросла в феврале, в то время как доля временно безработных и тех, кто покинул свои рабочие места, снизилась. Тенденция та же, что и у январских данных, что указывает на продолжающийся спад на текущем рынке труда.

Средний почасовой заработок увеличился на 4,0% г/г и 0,3% м/м, что на 0,2% выше и на 0,1% ниже соответственно по сравнению с январем. Учитывая небольшое восстановление текущего уровня безработицы и постоянно низкий уровень рабочего времени, существует высокая вероятность того, что последующие темпы роста заработной платы продолжат снижаться, а поддерживающая роль непрерывного восходящего движения потребления домохозяйств также постепенно ослабеет.

Данные по заработной плате в несельскохозяйственном секторе в феврале охватывают только период 12 февраля. То есть влияние государственных увольнений не было полностью отражено, и последующие данные по занятости могут быть затронуты негативно. После вступления в должность администрация Трампа провела относительно радикальные реформы в федеральном правительстве, не только значительно сократив расходы на государственные закупки и приостановив набор сотрудников в федеральное правительство, но и уволив сотрудников в различных департаментах федерального правительства в разной степени.

Кроме того, депортация нелегальных иммигрантов в настоящее время немного не оправдывает ожиданий, но в будущем она может усилиться, что негативно скажется на рынке труда.

В целом, с ускорением сокращений в федеральном правительстве и постепенным усилением депортации нелегальных иммигрантов рынок труда США может продолжить ослабевать в краткосрочной перспективе.

Куглер: Инфляционные риски смещены в сторону повышения , процентные ставки могут оставаться неизменными в течение длительного времени

Куглер из ФРС заявил в своей речи в субботу, что многочисленные данные указывают на рост инфляционных ожиданий. Например, отчет Мичиганского университета показывает, что потребители США ожидают, что инфляция достигнет 3,5% в течение следующих 5-10 лет, что является самым высоким уровнем с 1995 года. Чиновники ФРС в целом считают, что стабильные инфляционные ожидания имеют решающее значение для контроля уровня цен.

Со второй половины прошлого года уровень инфляции в США в основном оставался на прежнем уровне, однако рост цен на основные услуги и товары подталкивает общую инфляцию. Это нежелательное явление, поскольку долгое время снижение цен на сырьевые товары обычно компенсировало рост цен на другие категории, тем самым сдерживая общую инфляцию.

Текущие данные показывают, что из-за возросшей неопределенности растут инфляционные ожидания, а предприятия сообщают о росте затрат на производство.

Учитывая недавний рост инфляционных ожиданий и тот факт, что некоторые ключевые категории инфляции еще не приблизились к целевому показателю ФРС в 2%, может быть целесообразно сохранить процентную ставку на текущем уровне в течение некоторого времени.

Пауэлл говорит , что ФРС не спешит корректировать ставки на фоне смены политики Трампа

7-го числа по восточному времени США председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в своей речи на Нью-Йоркском экономическом форуме, что еще предстоит выяснить, вызовет ли тарифный план Трампа устойчивую инфляцию. Если тарифы будут всего лишь разовым событием, ФРС не нужно будет реагировать ужесточением денежно-кредитной политики. Однако, если тарифы перерастут в серию событий и приведут к непрерывному росту инфляции, ФРС придется принять меры. Ключевым моментом является то, изменятся ли долгосрочные инфляционные ожидания и сохранится ли эффект инфляции. ФРС будет сохранять осторожность и позаботится о том, чтобы полностью понимать влияние тарифов перед принятием решения, а не спешить снижать процентные ставки.

В настоящее время ФРС находится в благоприятном положении, чтобы дождаться прояснения ситуации. Хотя потребительские расходы могут замедлиться, а бизнес и компании не уверены в экономических перспективах, ключевые экономические данные остаются надежными. Прогресс непрерывного роста инфляции и занятости, хотя и несбалансированный, продолжается.