Краткое содержание: Комментарии Трампа во вторник вечером резко ускорили ослабление доллара США, хотя последующее движение цены было нестабильным, поскольку это, вероятно, были лишь случайные замечания. Этот прорыв с высоким импульсом на данный момент отвлек внимание от японской иены, которая является ключевой валютной парой для США, и нас ждет напряженное ожидание выборов в Японии 8 февраля.

Что нужно знать

Небольшое обновление: источники, цитируемые всеми крупными СМИ в азиатской части страны в пятницу, сообщают, что сегодня Трамп собирается выдвинуть кандидатуру бывшего управляющего ФРС Кевина Уорша на пост председателя ФРС в Вашингтоне, чтобы заменить председателя Пауэлла после окончания его срока полномочий в мае. Это интересный выбор, учитывая, что Уорш, который был одним из трех главных кандидатов с начала второго срока Трампа, не считается особенно мягким или призывающим к значительному снижению процентных ставок, что, по-видимому, является единственным квалификационным требованием для этой должности в глазах Трампа. Например, после заседания FOMC в среду Трамп в социальных сетях жаловался на необходимость значительно более низкой ставки и называл Пауэлла «идиотом».

Возможно, этот выбор отражает стремление министра финансов Бессента выбрать человека с твердой рукой и глубокими знаниями учреждения, что навело Трампа на мысль о том, что дальнейшее снижение процентных ставок ФРС может спровоцировать неконтролируемое падение доллара США. Этот совет особенно важен после резкого падения доллара на этой неделе, последовавшего за собственными комментариями Трампа, который проигнорировал недавнее ослабление доллара. Бессент также мог указать Трампу на то, что резкий рост цен на металлы во многом связан со страхом того, что его администрация будет плохо управлять валютным и фискальным положением, что представляет собой явный инфляционный риск.

Уорш был членом совета управляющих ФРС с 2006 по 2011 год и ушел в отставку в знак протеста против последующих раундов усиления приверженности нетрадиционной политике, такой как количественное смягчение. Будет очень интересно посмотреть, как Трамп преподнесет это назначение. Давайте вспомним, что только приближенный Трампа Стивен Миран и более мягкий Кристофер Уоллер (которого одно время считали одним из главных претендентов на замену Пауэлла) выступали за снижение ставки на заседании FOMC — это решение комитета.

Реакция рынка: Реакция пока довольно скромная, что должно успокоить медведей по доллару. EURUSD протестировал и удержал первый ключевой уровень 1,1900 (возможно, 1,1800 допустимо без полного разворота бычьего тренда), а USDJPY протестировал уровень 154,00, который также удержался в качестве сопротивления (нам еще нужно дождаться динамики цен после выборов в Японии 8 февраля, чтобы получить четкое представление о состоянии иены). В других регионах реакция была гораздо сильнее: после объявления нестабильное настроение в отношении риска снова ухудшилось, что привело к резкому падению фьючерсов на американском фондовом рынке. Аналогично, драгоценные металлы снова падают, а австралийский доллар, который до этого пользовался благоприятной обстановкой, стал одной из самых слабых валют за ночь (подробнее ниже).

В центре внимания графика: AUDUSD

После довольно резкого роста многих валют G10 за последние две недели пара AUDUSD отступила к психологически значимому уровню 0,7000. Выбор Трампа в пользу Уорша оказывает давление на медвежьи настроения в отношении доллара США, поскольку это кажется более ответственным решением, учитывая, что Уорш считается сторонником жесткой инфляционной политики и самым агрессивным из потенциальных кандидатов Трампа на замену Пауэллу. Следующим испытанием для австралийского доллара станет заседание Резервного банка Австралии (RBA) в следующий вторник – может ли существенное изменение курса валюты повлиять на решение RBA во вторник? Рынок склоняется к повышению ставки, которое уже примерно на две трети учтено в цене. Отказ от повышения ставки может привести к дальнейшей консолидации пар AUDUSD, в результате чего пара AUDUSD может протестировать уровень 0,6900 или ниже, но «агрессивная позиция», которая твердо закрепит ожидаемое повышение ставки на следующем заседании RBA, может смягчить удар по парам AUD. Конечно, Резервный банк Австралии может просто продолжить повышение процентной ставки, и австралийский доллар может найти поддержку на более высоких уровнях, если цены на сырьевые товары также упадут до минимума, а доллар США останется в целом слабым. Серьезного разворота курса австралийского доллара не ожидается, если не произойдет обвала цен на металлы, ухудшения настроений в отношении риска на фондовых рынках и роста мировых облигаций.

Источник: Saxo

FX Board: динамика и сила трендов G10 и CNH. Примечание: Если вы не знакомы с FX Board, пожалуйста, посмотрите видеоурок для понимания и использования FX Board.

Слабость доллара США доминирует – опять же, показания преувеличены, поскольку мы наблюдали расширение волатильности при этом прорыве, а наши показатели тренда скорректированы с учетом волатильности на более длительном временном интервале – поэтому показания хорошо отражают, насколько значительным является это движение по сравнению с предыдущим затишьем. В других областях австралийский доллар по-прежнему демонстрирует высокие результаты, но обратите внимание на потерю импульса за последние две сессии – следующая неделя будет ключевой для валюты.

Таблица: Новая таблица трендов валютного рынка FX Board для отдельных пар. Для основных пар в верхней части таблицы новых трендов нет, хотя мы будем внимательно следить за парами с японской иеной в течение следующей недели и в дальнейшем в преддверии выборов в Японии 8 февраля. Ниже в таблице обратите внимание на попытку пары NOKSEK установить новый восходящий тренд после закрытия вчерашнего дня.

Источник: SAXO