В центре внимания экономика США в 2024 году: ситуация в различных секторах, риски и инвестиционные тенденции.

Экономический

Краткое содержание:

В этой статье основное внимание уделяется экономике США в 2024 году. Экономический рост находится в хорошей форме, его стимулируют многочисленные секторы, но есть и сдерживающие факторы. Рынок труда восстановился в ноябре после пережитых ранее колебаний. Прибыль выросла в третьем квартале, при этом показатели по отраслям были разными, и ожидается, что некоторые отрасли выиграют от более низких процентных ставок в будущем. Инфляция показала признаки как стагнации, так и положительной тенденции. Федеральная резервная система снизила процентные ставки в конце года, но ее позиция была довольно ястребиной. Между тем, указываются такие риски, как геополитическая напряженность и замедление экономики, а также представлены тенденции инвестиций в инструменты с фиксированным доходом, фондовый рынок и международные рынки.

Рост

Согласно второй оценке, экономика США выросла на солидные 3,1% саар, зафиксировав второй квартал подряд роста выше тренда. Потребительские расходы продолжали двигать экономику вперед, увеличившись на 3,7%, в то время как государственные расходы также выглядели сильными. Инвестиции в основной капитал предприятий выросли на 4,0%, в то время как инвестиции в жилье оставались тормозом. Поскольку предприятия, вероятно, спешат наращивать запасы перед забастовками портовых рабочих в конце сентября, импорт подскочил на 10,7% и оказал давление на рост. В целом, несмотря на опасения по поводу рынка труда и производственного сектора, экономика США остается прочной.

Работа

После того, как забастовки и ураганы нарушили активность на рынке труда в прошлом месяце, отчет о занятости за ноябрь показал восстановление найма. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе выросло на 227 тыс., превзойдя ожидания, в то время как пересмотры в сторону повышения добавили 56 тыс. рабочих мест по сравнению с предыдущими двумя месяцами. Частный сектор обеспечил 85% роста рабочих мест в этом месяце, причем здравоохранение, досуг и гостеприимство добавили 72 тыс. и 53 тыс. рабочих мест соответственно. В других местах заработные платы выросли на 0,4% м/м и 4,0% г/г, в то время как уровень безработицы вырос до 4,2%. В целом рынок труда по-прежнему выглядит прочным, хотя стабильность заработной платы и рост уровня безработицы еще больше склоняют чашу весов в сторону снижения ставки в декабре.

Прибыль

Прогнозируемая прибыль на акцию (EPS) за 3К24 составила $61,61, что представляет собой рост на 4,6% в годовом исчислении и на 1,8% в квартальном исчислении. Крупномасштабные технологические компании обеспечили еще один квартал двузначного роста прибыли, как и здравоохранение. В других местах циклические секторы стоимости столкнулись с падением прибыли. В дальнейшем более низкие ставки и неопределенность регулирования должны дать толчок секторам, связанным с производством, а также финансовым секторам, поскольку управленческие команды наращивают инвестиции. Это означает меньшую сосредоточенность на возврате капитала акционерам, поэтому рост продаж будет все более важным фактором будущих доходов.

Инфляция

На уровне заголовка отчет по ИПЦ за ноябрь показал, что прогресс в снижении инфляции застопорился, хотя основные детали указывают на то, что позитивный прогресс все еще наблюдается. Заглавный ИПЦ вырос на 0,3% м/м, а базовые эффекты подтолкнули годовой прирост до 2,7%, в то время как базовая инфляция осталась стабильной на уровне 0,3% м/м и 3,3% г/г. В деталях инфляция оказалась самой высокой в сегментах, соответствующих устойчивому потреблению со средним и высоким уровнем дохода, включая автомобили, путешествия и услуги по отдыху и развлечениям. Важно отметить, что многие из этих сегментов являются нестабильными и, похоже, не демонстрируют восходящей тенденции. Из более приятных новостей: инфляция на жилье и автострахование снизилась, увеличившись на 0,3% и 0,1% соответственно. С другой стороны, заглавный и базовый PCE оказались немного ниже ожиданий, увеличившись на 2,4% и 2,8% г/г соответственно. В целом, по мере того, как базовые эффекты становятся более благоприятными, а дезинфляция в сфере основных услуг продолжается, инфляция должна возобновить устойчивое снижение до 2%.

Ставки

На своем последнем заседании 2024 года Федеральная резервная система проголосовала за снижение ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до диапазона от 4,25% до 4,5%. При этом формулировки заявления и новый Сводка экономических прогнозов (SEP) были воинственными. Признавая устойчивый экономический рост, снижение рисков для рынка труда и более медленный прогресс в борьбе с инфляцией, обновленный SEP показал более высокий рост и более низкий прогноз безработицы на 2025 год, а также более высокие прогнозы инфляции на 2025 и 2026 годы. Более того, комитет запланировал всего 2 снижения ставок в 2025 году против 4 в сентябрьском SEP. Важно, что несколько членов включили в свои оценки потенциальную фискальную политику и тарифы. При этом темпы снижения ставок, хотя, вероятно, будут более постепенными, будут по-прежнему зависеть от данных, пока мы не получим больше ясности относительно политической повестки избранного президента Трампа.

Риски

Геополитическая напряженность и политическая неопределенность могут усилить волатильность рынка. Медленно развивающаяся экономика более уязвима к любым потрясениям. Замедление экономического роста может оказать давление на доходы, оставляя рынки уязвимыми при завышенных оценках.

Источник: JPMorgan

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Почему Ethereum (ETH) сегодня вырос в цене?

Уоррен Такунда

Криптовалюта

Собственный токен Ethereum, Ether, подскочил на 3,40% 2 января, приблизившись к отметке выше $3500 впервые с 19 декабря. Криптоактив также поднялся выше своего 50-дневного уровня EMA на дневном графике после того, как на прошлой неделе опустился ниже индикатора. Почему Ethereum (ETH) сегодня в цене?_1

Ethereum 1-дневный график. Источник: Cointelegraph/TradingView

Альткоин вырос вместе с более широким рынком криптовалют: биткоин поднялся выше $96 000, а основные альткоины, такие как XRXRP $2,42 и Solana, выросли на 9% соответственно.

Доминирование биткоина упало ниже 58%

Рост цены Ether совпал с падением доминирования Bitcoin ниже 58% впервые за две недели. Продолжающееся снижение индекса доминирования BTC началось в конце 2024 года, что означало, что альткоины коллективно набирали долю рынка по сравнению с Bitcoin. Почему Ethereum (ETH) сегодня в цене?_2

График доминирования биткоина. Источник: Cointelegraph/TradingView

Анонимный криптотрейдер Сатоши также подчеркнул процент доминирования биткоина с точки зрения волны спада, что подразумевает возможное продолжение сезона альткоинов в 2025 году. Трейдер сказал:

«История альткоинов снова делает свое дело. Сомневаетесь в сезоне альткоинов? Подумайте еще раз!» Почему Ethereum (ETH) сегодня в цене?_3

Биткоин доминирование % волны Сатоши. Источник: X.com

Кроме того, цена Ether выросла на фоне бычьего настроения, возникшего у фьючерсных трейдеров за последние пару дней. Данные CryptoQuant подчеркнули резкий рост ставки финансирования 1 января, что сигнализировало о том, что большинство трейдеров открыли длинные позиции.

Рост ставки финансирования совпал с сокращением биржевых резервов Ethereum на всех платформах, что также предполагало приток спотовых покупателей. Почему Ethereum (ETH) сегодня в цене?_4

Ставка финансирования Ethereum на всех биржах. Источник: CryptoQuant

Восходящий треугольник устанавливает цель ETH в $4000

С технической точки зрения Ethereum формирует на 4-часовом графике восходящий треугольник, который, как ожидается, пробьет ключевой уровень сопротивления на отметке $3500. Почему Ethereum (ETH) сегодня в цене?_5

4-часовой график Ethereum. Источник: Cointelegraph/TradingView

Однако пара препятствий может помешать немедленному прорыву альткоина. Во-первых, ETH необходимо установить бычий прорыв выше каждого 50-дневного, 100-дневного и 200-дневного уровня EMA и закрыть позицию выше этих индикаторов.

Бычье закрытие выше $3500 на дневном графике является ключевым, и оно подтвердит сильный прорыв из фигуры треугольника и увеличит уверенность инвесторов. С восходящей фигурой треугольника, несущей 75% вероятность бычьего движения, непосредственная цель Ether остается около $3850 и $4000, что составляет 15% колебания от текущей стоимости ETH.

Источник: Коинтелеграф

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Фьючерсы S&P растут на фоне данных по индексу деловой активности США и заявления ФРС

Уоррен Такунда

Экономический

Акции

Мартовские фьючерсы S&P 500 E-Mini сегодня утром растут на 0,29%, что указывает на попытку базового индекса прервать пятисессионную серию неудач, в то время как инвесторы ждут данных по производству в США и комментариев представителя Федеральной резервной системы.

На вчерашней торговой сессии три основных фондовых индекса Уолл-стрит закрылись со снижением. Tesla упала более чем на -6% и стала лидером по процентному падению на индексах SP 500 и Nasdaq 100 после того, как гигант электромобилей сообщил о более слабых, чем ожидалось, поставках автомобилей в четвертом квартале и впервые за более чем десятилетие зафиксировал падение годовых поставок.

Кроме того, Apple упала более чем на -2% после того, как Reuters сообщило, что технологический гигант предлагает редкие скидки на несколько моделей iPhone в Китае из-за растущей конкуренции со стороны внутренних конкурентов. Кроме того, SoFi Technologies упали более чем на -8% после того, как Киф Бруйетт понизил рейтинг акций до Underperform с Market Perform с целевой ценой $8.

С бычьей стороны, Constellation Energy поднялась более чем на +8% и стала лидером процентного роста на Nasdaq 100 после объявления о том, что она заключила два контракта с правительством США на поставку электроэнергии и услуг на сумму более $1 млрд. Также выросли акции чипов, при этом ARM Holdings и Micron Technology выросли более чем на +3%.

Отчет Министерства труда в четверг показал, что число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице за последнюю неделю, неожиданно упало на -9 тыс. до 8-месячного минимума в 211 тыс. по сравнению с ожидаемыми 222 тыс. Кроме того, индекс деловой активности в сфере производства США за декабрь был пересмотрен в сторону повышения до 49,4, превзойдя консенсус-прогноз в 48,3. Кроме того, расходы на строительство в США не изменились в ноябре м/м, что ниже ожиданий +0,3% м/м.

«Данные по заявкам соответствуют тому, что рынок труда достаточно силен, чтобы позволить Федеральной резервной системе продолжить снижение ставок более размеренными темпами в 2025 году», — заявила Нэнси Ванден Хаутен, ведущий экономист по США в Oxford Economics.

Между тем фьючерсы на процентные ставки США заложили в цену 88,8% вероятности того, что ставка не изменится, и 11,2% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании комитета по денежно-кредитной политике ФРС в конце этого месяца.

Сегодня все глаза прикованы к индексу деловой активности в производственном секторе США ISM, который должен выйти через пару часов. Экономисты в среднем прогнозируют, что декабрьский индекс деловой активности в производственном секторе ISM составит 48,2 по сравнению с ноябрьским показателем 48,4.

Кроме того, участники рынка будут ожидать выступления президента Федерального резервного банка Ричмонда Тома Баркина.

На политическом фронте инвесторы будут следить за голосованием спикера Палаты представителей США в пятницу, чтобы увидеть, сохранит ли Майк Джонсон свою позицию. Республиканская борьба за его переизбрание может создать проблемы для повестки дня Трампа, по словам Тома Эссейе, основателя Sevens Report.

На рынке облигаций доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,553%, снизившись на 0,48%.

Индекс Euro Stoxx 50 упал на -0,32% этим утром, при этом бенчмарк все еще находится на пути к закрытию недели с умеренным ростом. Автомобильные акции показали худшую динамику в пятницу, поскольку некоторые модели электромобилей стали не подпадать под налоговые льготы США из-за более жестких правил.

Акции горнодобывающих компаний также упали из-за опасений по поводу китайского спроса на железную руду. В то же время акции энергетических и финансовых услуг выросли. Тем временем инвесторы взвешивают региональные и глобальные политические неопределенности, которые могут повлиять на рынки и экономику, включая политические потрясения во Франции, предстоящие выборы в Германии и потенциальные пошлины при избранном президенте США Дональде Трампе.

В корпоративных новостях Airbus Se упала примерно на 1% после того, как немного не достигла своего годового целевого показателя поставок на 2024 год. Кроме того, Tullow Oil Plc подскочила более чем на 10% после объявления о том, что ей не придется платить 320 миллионов долларов налогов после решения Международной торговой палаты относительно ее деятельности в Гане.

Сегодня были опубликованы данные об изменении уровня безработицы в Германии и об уровне безработицы в Германии.

Изменение числа безработных в Германии в декабре составило 10 тыс., что выше ожидавшихся 15 тыс.

Уровень безработицы в Германии в декабре составил 6,1%, что выше ожиданий в 6,2%.

Китайский индекс Shanghai Composite Index (SHCOMP) закрылся снижением на 1,57%, в то время как японские финансовые рынки были закрыты в связи с праздником.

Индекс Shanghai Composite Китая сегодня закрылся снижением, поскольку опасения относительно состояния экономики страны продолжали оказывать давление на настроения. Технологические акции возглавили снижение в пятницу, а базовый индекс зафиксировал самый большой недельный убыток почти за год.

Настроения инвесторов ухудшились из-за последних данных, указывающих на то, что китайская экономика все еще испытывает трудности. Между тем, китайские власти предприняли шаги, чтобы успокоить инвесторов, обеспокоенных перспективами роста.

Пекинский чиновник заявил, что Китай значительно увеличит финансирование из сверхдлинных казначейских облигаций в этом году, чтобы стимулировать бизнес-инвестиции и инициативы, ориентированные на потребителей. Кроме того, китайский регулятор ценных бумаг пообещал в четверг вечером пресечь фабрикацию и распространение слухов, которые привели к падению рынка.

В качестве еще одного благоприятного для рынка шага Народный банк Китая объявил, что провел второй раунд операций по свопу на общую сумму 55 млрд юаней ($7,53 млрд) для поддержки фондового рынка. В других новостях центральный банк Китая сообщил Financial Times, что, вероятно, снизит процентные ставки с текущих 1,5% «в подходящее время» в 2025 году.

Центральный банк также подчеркнул смещение фокуса в сторону «роли корректировки процентных ставок» вместо «количественных целей» для роста кредитования. В корпоративных новостях Sun Art упала более чем на -8% в Гонконге, увеличив вчерашние потери после того, как Alibaba заявила, что согласилась продать свою контрольную долю в сети гипермаркетов частной инвестиционной компании DCP Capital.

Японский фондовый индекс Nikkei 225 сегодня был закрыт на новогодние праздники. Рынки откроются в понедельник, 6 января.

Предварительные рыночные движители акций США

Акции US Steel упали более чем на 9% на предварительных торгах после того, как агентство Bloomberg сообщило, что президент США Джо Байден решил заблокировать продажу компании японской Nippon Steel.

Компания JPMorgan Chase Co. выросла почти на 1% на предпродажных торгах после того, как аналитики Wolfe Research повысили рейтинг акций с Peer Perform до уровня «Outperform» и установили целевую цену в 269 долларов.

Block выросла более чем на 3% на предпродажных торгах после того, как Реймонд Джеймс повысил акции с «соответствуют рынку» до «выше рынка» с целевой ценой в 115 долларов.

Источник: Барчарт

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Нефть стабилизировалась вблизи двухмесячных максимумов, поскольку рынок ищет политическую поддержку роста

Уоррен Такунда

Товар

Цены на нефть в пятницу практически не изменились после закрытия на самом высоком уровне за последние два месяца на предыдущей сессии на фоне надежд на то, что правительства по всему миру могут увеличить политическую поддержку для оживления экономического роста, что приведет к повышению спроса на топливо.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 1 цент до $75,94 за баррель к 07:20 по Гринвичу после того, как в четверг они достигли самого высокого уровня с 25 октября. Американская нефть марки West Texas Intermediate также выросла на 1 цент до $73,14 за баррель, а закрытие четверга стало самым высоким с 14 октября.

Оба контракта демонстрируют второй недельный рост после того, как инвесторы вернулись из отпусков, что улучшило торговую ликвидность.

Производственная активность в Азии, Европе и США завершила 2024 год на низкой ноте, поскольку ожидания от Нового года ухудшились из-за растущих торговых рисков, связанных с предстоящим возвращением Дональда Трампа на пост президента США, и нестабильным восстановлением экономики Китая.

«Декабрьские индексы деловой активности PMI в Азии оказались неоднозначными, но мы по-прежнему ожидаем, что производственная активность и рост ВВП в регионе останутся сдержанными в краткосрочной перспективе», — говорится в записке аналитиков Capital Economics, ссылаясь на опубликованные в четверг данные индексов менеджеров по закупкам.

«Учитывая, что в большинстве стран ожидается спад экономического роста и инфляция ниже целевого показателя, мы считаем, что центральные банки в Азии продолжат смягчать политику».

Более низкие процентные ставки должны стимулировать экономический рост и, вероятно, привести к увеличению потребления топлива.

Инвесторы ожидают дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году для поддержки экономики США, в то время как председатель Китая Си Цзиньпин пообещал проводить более активную политику для содействия росту.

Большинство респондентов ожидают, что в следующем году на рынке нефти будет избыток, считают аналитики JPMorgan.

«Поскольку экономическая траектория Китая, по всей видимости, сыграет решающую роль в 2025 году, надежды возлагаются на меры стимулирования со стороны правительства, которые позволят увеличить потребление и поддержать рост спроса на нефть в предстоящие месяцы», — сказал аналитик StoneX Алекс Хоудс.

Рынок также ожидает предстоящих цен на сырую нефть от крупнейшего экспортера нефти Саудовской Аравии. Саудовская Аравия может повысить цены на сырую нефть для азиатских покупателей в феврале впервые за три месяца, следуя росту базовых цен на Ближнем Востоке в прошлом месяце, говорят трейдеры.

В США, крупнейшем в мире потребителе нефти, запасы бензина и дистиллятов на прошлой неделе резко выросли, поскольку нефтеперерабатывающие заводы нарастили объемы производства, хотя спрос на топливо достиг двухлетнего минимума.

Запасы сырой нефти сократились меньше, чем ожидалось, на прошлой неделе — на 1,2 млн баррелей до 415,6 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали сокращения на 2,8 млн баррелей.

Трейдеры внимательно следят за последними прогнозами погоды, поскольку ожидания похолодания в США и Европе в ближайшие недели могут привести к росту спроса на дизельное топливо в качестве замены природному газу для отопления.

Инвесторы также готовятся к президентству Трампа в преддверии его инаугурации 20 января.

«Тарифы Трампа на Китай и их влияние на мировую структуру спроса будут иметь решающее значение для цен на нефть в 2025 году», — считает Приянка Сачдева, старший аналитик рынка в Phillip Nova.

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Лондонский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления после сложного 2024 года

ИГ

Экономический

Появляются признаки восстановления рынка

Лондонская фондовая биржа демонстрирует многообещающие признаки возрождения после сложного 2024 года, готовя несколько крупных листингов. Среди них греческая фирма Metlen, нацеленная на оценку в 5 миллиардов фунтов стерлингов, и китайский ритейлер Shein, потенциально оцениваемый в 50 миллиардов фунтов стерлингов.

Данные по онлайн-торговле показывают, что в 2024 году было привлечено всего 700 миллионов фунтов стерлингов в ходе восьми первичных публичных размещений (IPO), что ниже 800 миллионов фунтов стерлингов в ходе 11 IPO в 2023 году. Более того, опасения по поводу лондонского рынка усилились, поскольку с рынка ушло в три раза больше фирм — через поглощения или переезд в другие страны, — чем пришло. Это снижение отражает более широкие проблемы рынка.

Новые правила листинга FCA направлены на привлечение большего количества компаний, ориентированных на рост. Недавние события включают в себя британские фонды акций, которые впервые за 42 месяца получили чистый приток средств.

Решение французской медиакомпании Vivendi разместить Canal+ на Лондонской фондовой бирже свидетельствует о растущем международном доверии к рынку.

Появляются потенциальные цели поглощения

Аналитики определили несколько британских компаний как потенциальные цели для поглощения.

ITV, оцененная в £2,7 млрд, продолжает привлекать спекуляции о поглощении, особенно со стороны частных инвестиционных компаний. Предстоящая смена руководства BM делает ее еще одной привлекательной целью.

Burberry, стоимость которой после выхода из индекса FTSE 100 оценивается в 3,4 млрд фунтов стерлингов, выглядит уязвимой для поглощений, учитывая высокую стоимость ее бренда.

Более крупные компании, такие как Diageo (55 млрд фунтов стерлингов) и Whitbread (5,2 млрд фунтов стерлингов), также находятся под наблюдением на предмет потенциальной корпоративной активности.

Реформы регулирования поддерживают доверие рынка

Недавние реформы FCA сделали рынок более привлекательным для торговли и инвестирования. Эти изменения направлены на привлечение предпринимателей и растущих компаний.

Политическая стабильность и повышение доверия инвесторов называются решающими факторами восстановления рынка. Окончание неопределенности регулирования повысило рыночные настроения.

Онлайн-платформы торговли сообщают о возросшем интересе к акциям Великобритании после этих событий.

Участники рынка с оптимизмом смотрят на восстановление Лондоном своих позиций в качестве ведущего мирового финансового центра.

Глобальная конкуренция усиливается

Крупнейший в Европе листинг 2024 года, IPO CVC на €2 млрд, выбравший Амстердам, подчеркивает продолжающуюся конкуренцию. Это отражает необходимость для Лондона сохранять свое конкурентное преимущество.

Торговые сигналы указывают на рост активности в европейских финансовых центрах, конкурирующих с Лондоном.

Рынок сталкивается с вызовами со стороны других мировых финансовых центров, стремящихся привлечь крупные листинги.

Ответ Лондона посредством реформ регулирования и рыночных инноваций направлен на решение этой конкуренции.

Перспективы на 2025 год

2025 год может стать поворотным моментом для лондонского рынка, поскольку запланировано несколько крупных IPO. Индексные фонды могут выиграть от этой возобновленной активности.

Повышение политической стабильности и ясности регулирования создают более прочную основу для роста рынка.

Сочетание новых листингов и реформ может помочь Лондону восстановить свои позиции на мировом рынке.

Успех будет зависеть от преобразования нынешнего оптимизма в ощутимую рыночную активность.

Источник: IG

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Евро упал до самого низкого уровня за два года по отношению к доллару

Уоррен Такунда

Экономический

Евро снизился на 0,9% по отношению к доллару США, достигнув в четверг среднего значения 1,02, самого низкого уровня с 21 ноября 2022 года.

Единая валюта продолжила ослабевать по отношению к своему конкуренту в начале нового года из-за опасений относительно экономических перспектив еврозоны, политической нестабильности и расхождений в денежно-кредитной политике между Европейским центральным банком (ЕЦБ) и Федеральной резервной системой (ФРС).

Пара EUR/USD резко упала с пикового значения 2024 года выше 1,12 в сентябре, показав снижение на 9% за три месяца.

Укрепление доллара США, подкрепленное победой Дональда Трампа на президентских выборах, усугубило слабость евро с ноября.

Паритет в поле зрения

Аналитики ожидают, что пара евро-доллар достигнет паритета в 2025 году — уровня, который в последний раз наблюдался в 2022 году, когда Россия начала полномасштабную военную операцию на Украине.

Усугубив проблемы еврозоны, Украина прекратила транзит российского газа в Европу после истечения в среду пятилетнего контракта.

Такое развитие событий вынудило многие европейские страны прибегать к более дорогим альтернативным вариантам отопления в суровые зимы.

Фьючерсы на природный газ выросли до двухлетнего максимума в более чем 4 доллара за миллион британских термических единиц (MMBtu) в начале этой недели, а затем откатились до 3,66 доллара за миллион британских термических единиц (MMBtu) в ходе азиатской сессии в пятницу.

Слабые экономические данные еще больше подчеркивают проблемы. Окончательный производственный индекс PMI от SP Global за декабрь для Франции и Германии показал продолжающееся сокращение в секторе.

Во Франции зафиксирован самый резкий спад производственной активности с мая 2020 года, в то время как объем производства в Германии достиг трехмесячного минимума.

В декабре Центральный банк Франции пересмотрел свой прогноз экономического роста на 2025 год, снизив его до 0,9% с предыдущего прогноза в 1,2%.

И Франция, и Германия борются с политической нестабильностью, поскольку коалиции правящих партий распадаются на фоне усиления влияния крайне правых сил.

В глобальном масштабе еврозона сталкивается с растущими рисками при президентстве Трампа. Избранный президент США пообещал ввести более высокие пошлины на импорт из Китая, Канады и Мексики.

Хотя никаких явных заявлений сделано не было, европейские автопроизводители особенно уязвимы для потенциального повышения пошлин.

Господство доллара

Доллар США стремительно растет на фоне ястребиного сдвига в денежно-кредитной политике ФРС и президентства Трампа. Индекс доллара в четверг поднялся выше 109, что является самым высоким показателем с ноября 2022 года.

ФРС начала цикл смягчения с гигантского снижения ставки на 50 базисных пунктов в сентябре. Однако банк перешел на гораздо более ястребиную позицию после устойчивых данных по занятости и улучшения других экономических данных.

В декабре ФРС снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось. Однако банк дал понять, что его позиция по смягчению политики в 2025 году гораздо более ястребиная.

Точечная диаграмма ФРС, которая прогнозирует будущую динамику процентных ставок, указала на снижение ставки на полпроцента в 2025 году по сравнению с прогнозируемым в сентябре снижением на целый процент.

Напротив, ЕЦБ, скорее всего, ускорит цикл снижения ставок в 2025 году. ЕЦБ снизил свою учетную ставку на целый процентный пункт в 2024 году, и аналитики ожидают еще одного снижения на процентный пункт в следующем году, поскольку еврозона продолжает сталкиваться с экономическими и политическими трудностями.

К ним относятся сохраняющаяся политическая нестабильность, замедление темпов роста китайской экономики и последствия президентства Трампа, все это способствует ухудшению экономических перспектив региона.

Источник: Евроньюс

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Прогнозируется, что цены на золото продолжат расти в 2025 году

Алекс

Товар

Цены на золото, которые резко выросли в течение прошлого года, готовы продолжить свой рост в ближайшие месяцы, вызывая повышенный интерес и ожидание среди инвесторов.

Эксперты предполагают, что эскалация макроэкономической неопределенности, вызванная ожидаемой инаугурацией администрации Дональда Трампа, усилением напряженности между США и Китаем и продолжающимися конфликтами на Ближнем Востоке и в Украине, подпитывает растущее предпочтение безопасным активам.

Они также полагают, что сейчас самое подходящее время для покупки золота, поскольку ожидается дальнейший рост цен.

Цены на золото на Нью-Йоркской товарной бирже подскочили с $2071,8 за унцию в начале 2024 года до $2621 за унцию 31 декабря, в последний торговый день года — впечатляющий рост на 26 процентов. Это самый большой годовой прирост, зафиксированный в 21 веке.

Рост цен на золото был обусловлен активизацией покупок со стороны центральных банков по всему миру в течение года, а также геополитической неопределенностью.

«После мер по замораживанию активов, введенных западными странами в отношении российского центрального банка в ответ на вторжение России на Украину в 2022 году, чистые покупки золота центральными банками значительно возросли, особенно на развивающихся рынках», — сказал Ли Юн А, научный сотрудник Банка Кореи.

«В последнее время страны Восточной Европы, такие как Польша, Чешская Республика и Венгрия, также увеличивают закупки золота в качестве меры предосторожности на случай потенциальной нестабильности в системе доллара США».

Согласно опросу, проведенному Всемирным золотым советом в июне прошлого года, 29 процентов центральных банков из 68 стран заявили о своем намерении увеличить золотые резервы в течение следующих 12 месяцев. Это самая высокая доля с тех пор, как совет начал проводить опрос в 2018 году.

Глобальные инвестиционные банки, включая JP Morgan и Goldman Sachs, также прогнозируют, что цены на золото продолжат расти в 2025 году, установив целевую цену в 3000 долларов за унцию.

Ключевым фактором, обусловливающим ожидаемый рост цен на золото в этом году, является ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США.

Поскольку золото не приносит процентного дохода, более высокие процентные ставки обычно делают облигации более привлекательными, чем золото, в то время как более низкие процентные ставки, как правило, повышают спрос на золото как на инвестицию.

Соответственно, аналитики предполагают, что средства из фондов денежного рынка, которые в основном инвестируют в краткосрочные государственные облигации, скорее всего, потекут на рынок золота, поскольку ФРС снижает процентные ставки.

«Перспективы высоких цен на золото остаются неизменными. Хотя потенциальное прекращение огня между Россией и Украиной может негативно повлиять на цены на золото, ожидается, что позиция ФРС по снижению ставок окажет им благоприятную поддержку», — сказал аналитик Mirae Asset Securities Пак Хи-чан.

«Убеждение, что усилия по дедолларизации, предпринимаемые Китаем и Россией, обеспечат долгосрочную поддержку ценам на золото, остается неизменным».

Аналитик NH Investment Securities Хванг Бён-джин сказал: «Пока ФРС не вернется к ужесточению денежно-кредитной политики, бычий цикл для золота остается в силе. Однако, учитывая некоторую неопределенность, сохраняющуюся до инаугурации Трампа на посту президента США, краткосрочным инвестициям в золото рекомендуется следовать стратегии покупки на спадах во время рыночных коррекций».