ВВП Китая превзошел ожидания: валовой внутренний продукт (ВВП) Китая во втором квартале вырос на 5,2% в годовом исчислении, превзойдя консенсус-прогнозы. Однако усиление экспортной зависимости, проблемы в секторе недвижимости и слабое розничное потребление подчеркивают острую необходимость политического вмешательства для достижения Пекином целевого показателя в 5% за весь год. Ожидается, что высшее руководство обсудит дополнительные стимулы в начале августа. Торговая напряженность ослабевает: Вашингтон снизил индонезийские тарифы с 32% до 19%. Администрация пошла на уступки Китаю, разрешив экспорт чипов Nvidia H20, в то время как министр финансов Бессент предложила гибкий подход к крайнему сроку 12 августа. Трамп направит письма о тарифах более чем 150 странам со ставками 10-15%. Прорыв в регулировании криптовалют: Закон GENIUS создал первую федеральную структуру стейблкоинов, преобразуя регулирование цифровых активов. Bank of America и Citigroup обозначили планы по выпуску собственных стейблкоинов. Инвестиции в криптовалюту вскоре могут стать доступны через пенсионные планы 401(k). Мировые тенденции инфляции расходятся: базовая инфляция в США снизилась до 2,9%, что ниже прогнозов, хотя наблюдается эффект переноса тарифов. Инфляция в Японии замедлилась с 3,7% до 3,3% на фоне снижения роста цен на энергоносители, но цены на рис выросли вдвое в годовом исчислении, что указывает на то, что инфляция цен на продукты питания может быть не временной. Инфляция в Великобритании неожиданно выросла до 3,6%, достигнув 17-месячного максимума.

Фондовый рынок США растет на фоне позитивных корпоративных прибылей. Крупнейшие банки США продемонстрировали выдающиеся результаты во втором квартале, воспользовавшись повышенной волатильностью рынка для получения исключительных торговых доходов. Подразделение торговли акциями Goldman Sachs достигло самых высоких квартальных результатов в истории компании, в то время как Citigroup зафиксировал самую высокую квартальную выручку за более чем десятилетие, что подчеркивает операционное плечо сектора в условиях нестабильного рынка. Банковский индекс SP 500 превзошел более широкие индексы, показав недельный рост на 0,9%, продемонстрировав отраслевую силу на фоне более широкой рыночной неопределенности. Netflix превзошел все ключевые показатели эффективности и повысил годовой прогноз, однако акции упали более чем на 4% в пятницу, поскольку инвесторы фиксировали прибыль после впечатляющего 40%-ного роста с начала года, что подчеркнуло сложность сохранения импульса после исключительного роста. Индекс US Tech 100 установил три дневных рекорда подряд, прежде чем в пятницу отступить на 0,1%, успешно преодолев психологически значимый порог в 23 000. Технический анализ предполагает потенциальное коррекционное движение к поддержке 22 545, хотя удержание выше этого уровня сохранит бычий тренд, сформированный минимумами середины мая. Анализ волн Эллиотта показывает, что если текущая динамика цены соответствует характеристикам Волны 3 от основания 21 апреля, 200%-ное расширение по Фибоначчи может потенциально направить индекс к отметке 24 718 до начала коррекции Волны 4. Февральский максимум 22 223 обеспечивает критически важную техническую поддержку для любого сценария отката.

С начала месяца пара USD/JPY выросла на 3%, чему способствовало укрепление доллара США и растущая волатильность после выборов в Верхнюю палату парламента. Правящая коалиция Либерально-демократической партии и Комэйто, вероятно, может потерять большинство в палате, поскольку оппозиционные партии выступают за более экспансионистскую фискальную политику, которая может подорвать стабильность иены. Учитывая, что рынки уже частично учли вероятность поражения правящей партии на выборах, мы ожидаем, что динамика USD/JPY столкнется с существенным сопротивлением на уровне 149 пунктов. Растущие спекуляции вокруг торговых переговоров между США и Японией, в частности, обсуждения валютных интервенций, могут существенно сдержать дальнейшее ослабление иены. Токио может столкнуться с давлением Вашингтона, требующим укрепления иены в рамках более широких усилий по сокращению торгового дефицита, что может создать потенциальный конфликт между внутриполитическими соображениями и международными торговыми обязательствами. Технический анализ показывает, что пара USD/JPY столкнулась с критическим сопротивлением на уровне 149,2 после мощного отскока с уровня 142,7 1 июля. Устойчивое сопротивление на этом уровне предполагает вероятный возврат к установленному торговому диапазону 142–149, тогда как решительный прорыв выше 149 может нацелить уровень 151 как следующую значимую зону сопротивления.

Digital assets achieved unprecedented regulatory legitimacy as President Trump signed the GENIUS Act following House approval, while the CLARITY Act and anti-central bank digital currency (CBDC) Surveillance State Act advanced through the Congressional and will then be reviewed by the Senate. The CLARITY Act proposes transferring digital asset regulatory authority from the restrictive Securities and Exchange Commission (SEC) to the more accommodating Commodity Futures Trading Commission (CFTC), fundamentally reshaping oversight frameworks. The anti-CBDC legislation prohibits Federal Reserve (Fed) digital currency issuance, preserving consumer financial privacy.These transformative regulatory developments propelled Bitcoin above $123,000 before profit-taking drove prices below $116,000. Sustained exchange-traded fund (ETF) inflows combined with accelerating institutional adoption continue supporting long-term price appreciation. Derivatives market data from Bybit and Deribit reveal overwhelming trader optimism for July price performance, with call options expiring 1 August struck between $130,000-$132,000 exhibiting the highest open interest concentration.Having surpassed last week's $121,439 high, Bitcoin's next technical target aligns with the 76.4% Fibonacci extension of the 7 April to 23 May rally at $126,921. Immediate technical support resides near $115,700.

Предстоящая неделя принесет ключевое совпадение денежно-кредитной политики, мировых экономических настроений и корпоративных прибылей, которое может изменить рыночные ожидания по нескольким направлениям. Решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке, принятое в четверг, станет центральным событием, и рынки будут внимательно следить за сигналами о дальнейшей политике по поддержанию инфляции на текущем уровне в условиях меняющейся экономической ситуации в еврозоне. Недавние комментарии президента ЕЦБ Лагард на заседании ЕЦБ свидетельствуют о том, что проект по снижению инфляции достиг своей цели. Годовая инфляция в еврозоне выросла с 1,9% до 2,0%, что соответствует июньскому целевому показателю ЕЦБ. Мы ожидаем, что ставки останутся неизменными, поскольку политики оценивают последствия семи последовательных снижений ставок, отслеживая развитие торговых отношений между США и Европой. Рыночное ценообразование подразумевает еще одно снижение на 25 базисных пунктов в этом году, которое, скорее всего, будет осуществлено в октябре. Выступление председателя ФРС Пауэлла во вторник предоставит важную информацию о мышлении в области денежно-кредитной политики США, особенно после недавних благоприятных показателей инфляции и надежных данных по занятости, а также в условиях сильного политического давления со стороны администрации Трампа, выступающей за снижение ставок для стимулирования экономического роста. Оперативные данные PMI по Австралии, Японии, Великобритании и США в четверг предоставят всестороннюю информацию о глобальной деловой активности, с особым вниманием к тому, сможет ли производственный сектор Великобритании выйти из зоны сокращения. На корпоративном фронте технологические гиганты Tesla и Alphabet отчитаются о доходах, предоставив ключевые индикаторы тенденций потребительского спроса, влияния инвестиций в искусственный интеллект и более широкой устойчивости технологического сектора в условиях экономической неопределенности.