HCOB Еврозона Производственный индекс деловой активности (PMI)

Форекс

Экономический

Краткое содержание:

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от HCOB составил 49,8 (июнь: 49,5). Это 36-месячный максимум.

Объем производства в еврозоне снова незначительно вырос в июле

Основные выводы:

● Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от HCOB составил 49,8 (июнь: 49,5). Это 36-месячный максимум.

● Индекс выпуска продукции PMI в производственном секторе еврозоны от HCOB составил 50,6 (июнь: 50,8). Минимум за 4 месяца.

● Объемы производства растут, несмотря на незначительное снижение новых заказов

Данные были собраны 10-24 июля.

В начале третьего квартала в производственном секторе еврозоны наблюдалась общая стабилизация условий труда. Рост производства сохранился, хотя и оказался самым слабым с марта, в то время как новые заказы вновь (хотя и незначительно) сократились на фоне снижения спроса на экспорт*. Положительным моментом стало то, что сокращение рабочих мест в промышленности замедлилось до минимального уровня почти за два года. Что касается цен, то себестоимость производства осталась неизменной, что практически коснулось и цен на готовую продукцию. Ожидания роста на предстоящий год несколько снизились, хотя прогнозы оставались немного выше долгосрочного среднего значения.

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны (HCOB Eurozone Manufacturing PMI®), составляемый SP Global и отражающий общее состояние предприятий еврозоны, вырос в июле до трехлетнего максимума 49,8 с 49,5 в июне. Последний показатель, оказавшись лишь немного ниже порогового значения 50,0, свидетельствует о почти полной стабилизации условий работы в секторе производства еврозоны. Из стран еврозоны, по которым имеются данные по индексу деловой активности в производственном секторе, в Ирландии в июле были самые высокие показатели производственных предприятий, при этом рост замедлился, но в целом оставался стабильным. Тем временем в Нидерландах и Испании наблюдался рост, где наблюдался самый быстрый рост за 14 и семь месяцев соответственно. В Греции в июле продолжилась тенденция роста, что продлило текущую последовательность до двух с половиной лет. В остальных странах индексы деловой активности в производственном секторе выросли, но остались ниже критической отметки 50,0, что свидетельствует об устойчивом, но более медленном ухудшении ситуации в этом месяце. В Германии и Франции общий индекс PMI с июня немного вырос, причём в Германии он достиг самого высокого значения почти за три года. Что касается Франции, то её производственный сектор в начале третьего квартала разделил с Австрией худшие показатели.

В целом по еврозоне в июле наблюдался рост объёмов промышленного производства, что стало пятым последовательным ежемесячным ростом. Однако рост несколько замедлился по сравнению с июнем и оказался самым слабым с марта. На объёмы производства повлияло новое падение новых заказов. Снижение спроса было небольшим, но, тем не менее, самым быстрым за четыре месяца. Последние данные опроса показали, что экспортные продажи сдерживали общий объём заказов, при этом новые заказы, полученные от международных клиентов, снизились после стабилизации в предыдущем месяце. Тем временем производители еврозоны смягчили свои усилия по сокращению штатов в последний период опроса. И закупки ресурсов, и занятость приблизились к стабилизации в июле, зафиксировав самое медленное снижение за 37 и 23 месяца соответственно. Данные опроса за июль указали на небольшое усиление давления на цепочку поставок, поскольку средние сроки выполнения заказов на ресурсы удлинялись второй месяц подряд и в наибольшей степени с ноября 2022 года. В то же время запасы до и после производства продолжали снижаться, хотя темпы истощения замедлились.

В производственном секторе еврозоны в июле наблюдалась стабильность цен. Затраты на производство остались неизменными после трёх месяцев снижения, а цены практически не изменились. В перспективе производители товаров еврозоны сохраняли оптимизм в отношении роста на следующие 12 месяцев. Более того, общий уровень оптимизма был чуть выше долгосрочного среднего значения, несмотря на снижение по сравнению с 40-месячным максимумом, достигнутым в июне.

Комментарий

Комментируя данные PMI, доктор Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank, сказал:

Производство в еврозоне осторожно набирает обороты. Поводы для оптимизма в первую очередь дают страны с меньшими экономиками. Индексы деловой активности (PMI) Испании и Нидерландов указывают на ускорение экономического роста, в то время как Ирландия и Греция остаются в зоне роста. В трёх крупнейших экономиках, а также в Австрии, индексы деловой активности (PMI) сигнализируют о значительном ослаблении промышленной рецессии. Это расширяет масштабы восстановления. Благодаря недавно согласованным торговым соглашениям между ЕС и США неопределённость должна снизиться, и есть признаки сохранения восходящего тренда в ближайшие месяцы.

«Франция в настоящее время является самым большим тормозом роста в производственном секторе еврозоны. Особенно обескураживает тот факт, что производство во Франции за последние два месяца снизилось, в то время как занятость за тот же период немного выросла. Проблема заключается в последующем падении производительности труда, что ещё больше затрудняет достижение экономического роста. В Германии ситуация обратная: производство растёт, а занятость сокращается. Франция также обременена перспективой введения режима жёсткой экономии и связанным с этим риском отставки действующего правительства. Это контрастирует с Германией, где многие надежды на рост основаны на экспансионистской фискальной политике, а политическая ситуация значительно стабильнее, чем во Франции. Снижение политической и фискальной неопределённости во второй по величине экономике еврозоны было бы важно для того, чтобы производственный сектор еврозоны достиг в целом устойчивого роста.

Цепочки поставок остаются относительно напряжёнными. Сроки доставки увеличились. Учитывая хрупкость восстановления, не спрос заставляет покупателей дольше ждать свои товары. Нестабильная тарифная политика США и неопределённость, вызванная геополитической напряжённостью, могут играть здесь ключевую роль. Мы ожидаем, что компании продолжат сталкиваться с внезапными перебоями в цепочках поставок в обозримом будущем.

Источник: SP Global

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Производство еврозоны приблизилось к стабильности в июле: индекс PMI достиг трёхлетнего максимума

Глендон

Экономический

Форекс

Опрос показал, что в июле производственный сектор еврозоны приблизился к стабилизации, поскольку производственная активность сокращалась самыми медленными темпами за три года, несмотря на падение новых заказов и замедление роста производства.

Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе еврозоны (HCOB), составляемый SP Global, вырос до 49,8 в июле с 49,5 в июне, достигнув самого высокого значения с июля 2021 года.

Это совпало с предварительной оценкой и всего лишь немного не дотянуло до отметки 50,0, отделяющей рост от спада.

Объем промышленного производства рос пятый месяц подряд, но более медленными темпами: индекс производства снизился с 50,8 до 50,6, что стало четырехмесячным минимумом.

«Производственный сектор еврозоны осторожно восстанавливает темпы роста. Благодаря недавно согласованному торговому соглашению между ЕС и США неопределенность должна снизиться, и все признаки указывают на сохранение восходящего тренда в ближайшие месяцы», — заявил Сайрус де ла Рубиа, главный экономист Hamburg Commercial Bank.

В воскресенье США заключили рамочное торговое соглашение с Европейским союзом, устанавливающее 15%-ную импортную пошлину на большинство товаров ЕС.

В Германии, крупнейшей экономике Европы, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) вырос до 35-месячного максимума 49,1, хотя и продолжает указывать на спад. Франция и Австрия разделили худшие показатели с одинаковым значением 48,2.

Среди стран еврозоны лидером по производственным показателям стала Ирландия с индексом PMI 53,2, хотя это и стало двухмесячным минимумом. В Нидерландах и Испании зафиксировано значение 51,9, что стало 14-месячным и семимесячным максимумами соответственно. Греция сохранила темпы роста на уровне 51,7.

Новые заказы незначительно сократились, поскольку экспортные продажи оказались тормозом после кратковременной стабилизации в июне.

Ценовое давление в июле практически отсутствовало: затраты на производство не изменились после трех месяцев снижения, тогда как цены на продукцию практически не изменились.

Европейский центральный банк на прошлой неделе оставил процентные ставки без изменений и дал умеренно оптимистичную оценку экономики валютного союза.

Уровень деловой уверенности в отношении будущего объема производства в июле оставался выше долгосрочного среднего значения, хотя и отступил от 40-месячного максимума, достигнутого в июне, что позволяет предположить, что производители сохраняют осторожно-оптимистичный взгляд на предстоящий год.

Источник: Yahoo Finance

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Золото теряет третью неделю на фоне укрепления доллара и снижения надежд на снижение ставки ФРС

Саманта Луан

Товар

Форекс

Ключевые моменты:

● Трамп вводит высокие пошлины на десятки стран

● Индекс доллара США колеблется около двухмесячного максимума

● Серебро, платина и палладий готовятся к еженедельным потерям

Цены на золото в пятницу оставались стабильными, но готовы к третьему недельному падению подряд под давлением укрепления доллара и снижения ожиданий снижения процентных ставок в США, в то время как неопределенность, связанная с пошлинами США в отношении торговых партнеров, оказала поддержку. Спотовая цена на золото оставалась стабильной на уровне 3288,89 доллара за унцию по состоянию на 07:33 по Гринвичу. Цена на золото в слитках снизилась на 1,4% с начала недели. Фьючерсы на золото в США снизились на 0,3% до 3339,90 доллара. Индекс доллара достиг самого высокого уровня с 29 мая, что сделало золото более дорогим для держателей других валют.

«Золото по-прежнему находится под давлением из-за снижения ставок ФРС на оставшуюся часть 2025 года. Данные по ВВП США на этой неделе, еженедельные заявки на пособие по безработице и данные по расходам на личное потребление (PCE) также укрепили нежелание ФРС брать на себя обязательства по снижению ставки», — заявил Хан Тан, главный рыночный аналитик Nemo.Money. В среду ФРС сохранила ставки на уровне 4,25–4,50% и снизила ожидания снижения ставки в сентябре. Президент США Дональд Трамп ввел высокие пошлины на экспорт из десятков стран-торговых партнеров, включая Канаду, Бразилию, Индию и Тайвань, продолжая реализацию своих планов по реструктуризации мировой экономики в преддверии крайнего срока действия торгового соглашения в пятницу.

«Однако драгоценный металл должен сохранить поддержку на фоне всё ещё неопределённого влияния американских пошлин на рост мировой экономики», — сказал Тан. Инфляция в США выросла в июне, поскольку импортные пошлины начали повышать стоимость некоторых товаров. Теперь внимание переключается на данные по занятости в США, которые будут опубликованы позднее в пятницу, поскольку инвесторы оценивают траекторию политики Федеральной резервной системы. Ожидается, что рост занятости в июле замедлится, а уровень безработицы, по прогнозам, вырастет до 4,2%.

Золото, часто считающееся активом-убежищем в период экономической неопределенности, обычно демонстрирует хорошие результаты в условиях низких процентных ставок. Спрос на физическое золото на ключевых азиатских рынках на этой неделе немного вырос, поскольку снижение цен спровоцировало покупательский интерес, хотя волатильность сдерживала осторожность некоторых покупателей. Серебро на споте упало на 0,7% до 36,50 доллара за унцию, платина потеряла 0,8% до 1278,40 доллара, а палладий — на 0,2% до 1188,28 доллара. Все три металла понесли недельные потери.

Источник: TradingView

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цены на жилье в Великобритании выросли на 0,6% в июле

Дэниел Картер

Экономический

По данным одного из крупнейших ипотечных кредиторов Великобритании, цены на жилье в Великобритании в июле восстановились, что является признаком восстановления спроса после того, как повышение налогов в апреле отпугнуло потенциальных покупателей жилья.

По данным строительного общества Nationwide Building Society, средняя цена дома выросла на 0,6% до 272 664 фунтов стерлингов (359 980 долларов США) после падения на 0,9% месяцем ранее. Рост оказался самым значительным с декабря и превзошёл прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, который составил 0,5%.

Рынок жилья демонстрирует признаки стабилизации после того, как всплеск сделок перед повышением гербового сбора сменился резким замедлением после вступления в силу более высоких ставок. Значительный рост заработной платы и снижение ипотечных ставок привлекают покупателей обратно на рынок. Однако опасения по поводу потери рабочих мест и повышения налогов по-прежнему сдерживают рынок, в то время как у покупателей есть широкий выбор недвижимости.

«Учитывая волатильность, вызванную окончанием периода государственных каникул, активность, похоже, сохраняется на высоком уровне», — заявил Роберт Гарднер, главный экономист Nationwide. «Несмотря на общую неопределенность в мировой экономике, общие условия для потенциальных покупателей жилья в Великобритании остаются благоприятными».

Данные по одобренным ипотечным кредитам стали очередными признаками стабилизации рынка. Согласно опубликованным во вторник данным Банка Англии, количество одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в июне достигло трёхмесячного максимума.

Источник: Bloomberg Europe

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Торговая война обостряется, данные о занятости и инфляции определяют политические решения

FastBull Рекомендуемые

Ежедневные новости

[Краткие факты]

1. В июне на рынке труда Японии сохранялась напряженная ситуация, что вынуждало компании повышать заработную плату.

2. Большинство тарифов Трампа сталкиваются с серьезными правовыми проблемами.

3. Трамп пишет 17 мировым фармацевтическим гигантам, призывая к резкому снижению цен на лекарства в США.

4. Президент Бразилии: будет стоять твердо, хотят ли США политической борьбы или торговых переговоров.

5. Переговоры о прекращении огня в Газе на грани срыва, поскольку Израиль рассматривает возможность расширения военных операций.

6. США объявляют о введении 50%-ных пошлин на импортируемую медную продукцию, фьючерсы на медь на NYMEX падают на 20%.

7. Данные по труду и инфляции в США подтверждают решение ФРС сохранить ставки на прежнем уровне.

8. Трамп заявил, что соглашение о тарифах между США и Мексикой продлено на 90 дней.

[Подробности новостей]

Рынок труда в Японии в июне оставался напряженным , что вынуждало компании повышать зарплаты .

Рынок труда Японии остаётся относительно напряжённым, и политики стремятся стимулировать спрос для стимулирования экономического роста, что вынуждает компании повышать заработную плату. Данные, опубликованные японским правительством в пятницу, показали, что уровень безработицы в июне составил 2,5%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем. Между тем, соотношение вакансий к числу ищущих работу немного снизилось с 1,24 до 1,22, что означает, что на каждые 100 ищущих работу приходилось 122 вакансии. Экономисты ожидали, что это соотношение составит 1,25. Ранее в этом году постоянная нехватка рабочей силы вынудила крупные японские компании взять на себя обязательства по повышению заработной платы более чем на 5% в ходе ежегодных переговоров с профсоюзами, что стало крупнейшим повышением заработной платы за более чем три десятилетия. Банк Японии продолжает отслеживать, приведут ли эти повышения заработной платы к устойчивому росту личного потребления. С поправкой на инфляцию расходы домохозяйств в мае выросли на 4,7% в годовом исчислении, что стало самым большим ростом почти за три года. Однако сохранится ли эта динамика, зависит от того, будет ли рост заработной платы опережать инфляцию. Данные по заработной плате за июнь будут опубликованы в следующую среду, и, судя по прошлым данным, большая часть недавнего повышения заработной платы, скорее всего, найдет свое отражение в цифрах за июнь.

Большинство тарифов Трампа сталкиваются с серьезными юридическими проблемами .

Законность широкомасштабного введения президентом США Дональдом Трампом глобальных пошлин подвергается проверке. В четверг состоялось слушание в федеральном апелляционном суде, всего за день до вступления в силу более высоких пошлин для ряда стран. Коллегия из 11 судей по очереди допрашивала высокопоставленного чиновника Министерства юстиции США, уделяя особое внимание утверждению администрации Трампа о том, что сохраняющийся дефицит торгового баланса США представляет собой чрезвычайное положение в стране, позволяющее президенту обходить Конгресс и вводить пошлины для ряда стран по всему миру. Бретт Шумейт, глава отдела по гражданским делам Министерства юстиции, заявил в ходе слушаний, что тарифная политика Трампа направлена на устранение последствий растущего дефицита торгового баланса США и оказание давления на другие страны. Он добавил, что Трамп определил, что дефицит торгового баланса достиг критической точки.

Трамп пишет 17 мировым фармацевтическим гигантам , призывая к резкому снижению цен на лекарства в США

Президент США Дональд Трамп направил письма 17 крупнейшим фармацевтическим компаниям мира, включая Eli Lilly, Novo Nordisk и Pfizer, с призывом снизить цены на новые препараты в США до уровня, максимально возможного в некоторых других странах. Трамп потребовал от компаний немедленно снизить существующие цены на лекарства, взимаемые Medicaid, и обеспечить, чтобы будущие препараты, выводимые на рынок, имели сопоставимые цены с зарубежными рынками. Он заявил, что правительство США будет работать с ними, чтобы гарантировать, что любое повышение цен за рубежом будет соответствовать ценам на внутреннем рынке. Любая прибыль, полученная компаниями от повышения цен в Европе и других регионах, должна быть передана в США для снижения внутренних издержек.

Президент Бразилии: будет твердо стоять на своем , независимо от того , хотят ли США политической борьбы или торговых переговоров

Правительство США ранее угрожало ввести высокие пошлины для торговых партнёров, которые не смогут достичь торговых соглашений с США, начиная с 1 августа. По мере приближения крайнего срока Бразилия и Индия заявили, что не поддадутся давлению США и примут все необходимые меры для защиты своих национальных интересов. Ранее США объявили о введении 50%-ной пошлины на импорт из Бразилии с 1 августа. 30 июля газета The New York Times опубликовала интервью с президентом Бразилии Луисом Инасиу Лулой да Силвой, в котором он заявил, что пытался связаться с президентом США Дональдом Трампом, но не обнаружил с его стороны готовности обсуждать вопрос о пошлинах. «Нет причин для беспокойства», — продолжил он. «Я, конечно, обеспокоен, потому что у нас есть экономические, политические и технологические интересы. Но Бразилия ни в коем случае не будет вести переговоры так, как будто это маленькая страна против большой. Бразилия будет вести переговоры как суверенное государство».

Переговоры о прекращении огня в секторе Газа на грани срыва , поскольку Израиль рассматривает возможность расширения военных операций

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху встретился 31 июля с прибывшим с визитом спецпредставителем США на Ближнем Востоке Стивом Виткоффом. Впоследствии израильские СМИ сообщили, что Израиль считает переговоры о прекращении огня в секторе Газа на грани провала и рассматривает возможность расширения военных операций для достижения демилитаризации сектора.

По данным израильских СМИ, Нетаньяху и Виткофф обсуждали этот вопрос почти три часа. Высокопоставленный израильский чиновник сообщил ивритоязычным изданиям, включая Israel Hayom и новостной сайт Walla, что, учитывая позицию ХАМАС и практически провал переговоров о прекращении огня, Израиль и США согласились отказаться от попыток добиться краткосрочного перемирия или освобождения части заложников. Вместо этого они будут стремиться к всеобъемлющему соглашению: разоружению ХАМАС, демилитаризации Газы и освобождению всех заложников. Чиновник также отметил, что ХАМАС прервал каналы связи.

США объявляют о введении 50%-ных пошлин на импортную медную продукцию , фьючерсы на медь на NYMEX упали на 20 %

Согласно информационному бюллетеню, опубликованному Белым домом 30 июля (по местному времени), президент США Дональд Трамп подписал указ о введении единого 50%-го тарифа на импортируемые медные полуфабрикаты и производные инструменты с высоким содержанием меди, начиная с 1 августа. В тот же день фьючерсы на медь на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) за один день упали на 20%. Аналитики американских СМИ описали это решение как еще один серьезный шок для рынка меди со стороны правительства США. Ранее в этом году, когда Трамп впервые намекнул на потенциальные тарифы, цены на медь в США резко подскочили, что вызвало спешку поставлять медь в США, чтобы избежать пошлин. В июле объявление Трампа о 50%-м тарифе, которое вдвое превысило ожидания рынка, привело к росту цен на медь до рекордных максимумов.

Данные по труду и инфляции в США подтверждают решение ФРС сохранить ставки на прежнем уровне .

Последние данные по рынку труда и инфляции в США подтверждают решение ФРС сохранить процентные ставки, хотя доходность казначейских облигаций США с трудом восстанавливалась после ночных потерь. Годовой рост базового индекса цен PCE ускорился до 2,6% в июне с 2,4% в мае. Между тем, число первичных заявок на пособие по безработице немного выросло до 218 000 с 217 000 на предыдущей неделе. Другими словами, инфляция остается выше целевого показателя ФРС, а рынок труда существенно не ослаб. Как и ожидалось, вчера ФРС оставила процентные ставки без изменений, а председатель Джером Пауэлл заявил, что поступающие данные будут определять следующее решение центрального банка в сентябре. Данные CME показывают 61%-ную вероятность сохранения ставки. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 4,347%, а доходность 2-летних — 3,938%.

Трамп заявил , что соглашение о тарифах между США и Мексикой продлено на 90 дней

31 июля (по местному времени) президент США Дональд Трамп объявил в своей социальной сети «Truth Social», что только что поговорил по телефону с президентом Мексики Андресом Мануэлем Лопесом Обрадором. Трамп отметил, что достижение соглашения с Мексикой сложнее, чем с другими странами, но обе стороны согласились продлить действующее соглашение на 90 дней. Он добавил, что на этот период будет продлено «точно такое же соглашение, как и у нас», которое включает «25% пошлину на фентанил, 25% пошлину на автомобили и 50% пошлину на сталь, алюминий и медь». Кроме того, Мексика согласилась немедленно снять многие из установленных ею нетарифных торговых барьеров. В течение следующих 90 дней США проведут консультации с Мексикой, стремясь завершить всеобъемлющее торговое соглашение в течение этого срока или, возможно, в более длительный срок. Обе страны продолжат сотрудничество по всем аспектам безопасности границ, включая незаконный оборот наркотиков, их распространение и нелегальную иммиграцию.

[Сегодняшний фокус]

UTC+8 17:00 ИПЦ еврозоны в июле (Flash)

UTC+8 20:30 США, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе за июль

UTC+8 22:00 Индекс деловой активности в производственном секторе США за июль от ISM

Ожидаемые «взаимные пошлины» США вступают в силу; начинается 50%-ный импортный тариф на медь

Ожидается вступление в силу законопроекта о стейблкоинах в Гонконге

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительный обзор занятости в несельскохозяйственном секторе за август

Саманта Луан

Криптовалюта

Форекс

Экономический

Завтра будет опубликован предстоящий отчёт по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP), который, как и ожидалось в прошлом месяце, составил 110 тыс. Напоминаем, что июльские данные по NFP преподнесли рынкам ещё один приятный сюрприз, превысив ожидаемые 110 тыс. (+147 тыс.). Теперь рынки ждут, смогут ли США снова удивить позитивными данными по рынку труда. Для тех, кто только начинает торговать, NFP — один из самых влиятельных показателей в мире. Он даёт представление о состоянии рынка труда США за только что завершившийся месяц; одновременно с этим публикуется уровень безработицы.

Динамика движения рынка по итогам июля

Мы завершаем крайне волатильную июльскую торговлю, которая сопровождалась серьезными нарушениями самого значимого тренда продаж доллара США в 2025 году: после достижения минимума в 96,40 по индексу доллара (DXY) доллар США только сегодня вернулся к уровню 100,00 после того, как базовый индекс расходов на личное потребление снова вырос (0,3% в месячном исчислении против прогнозируемых 0,2%). Ключевой вопрос на предстоящий месяц: продолжат ли США превосходить ожидания, как они это делали с 2024 года? Ответ на этот вопрос поможет оценить, когда произойдет первое в этом году снижение ставки FOMC. Все участники готовятся к закрытию сессии, которое принесет обычно волатильную конечную часть месяца.

Давайте теперь рассмотрим:

● Сезонные тенденции в августовских расчетах заработной платы

● Небольшой взгляд на индекс доллара

● Какую потенциальную реакцию трейдеры могут ожидать от этого ключевого отчета

Сезонные тенденции для августовского выпуска NFP

Среднее значение показателя NFP за август (по которому рынки узнают больше о данных за предыдущий месяц) составляет около 160 000 с 2010 года, за исключением 2020 и 2021 годов, поскольку показатели восстановления после COVID существенно влияют на типичные тенденции (в отчете NFP за август 2020 года создано 1,80 миллиона рабочих мест!).

Предварительный просмотр данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за август_1

График индекса доллара за 8 часов, 31 июля 2025 г. – Источник: TradingView

Доллар США вырос примерно на 2,60% с минимумов прошлого четверга, что встряхнуло валютные рынки. В нашем предыдущем анализе доллара США мы упоминали потенциальную модель пробоя-ретеста нисходящего тренда 2025 года, и после выхода сильных данных ралли подняло индекс с 97,15 до максимума около 100,12 на утренней сессии. Сила доллара США будет ключевым фактором для отслеживания предстоящих потоков в августе. Значительный прорыв сопротивления 100,00–100,50 должен ускорить повторную скупку позиций по продаже доллара.

С другой стороны, удержание около отметки 100,00 должно привести к более долгосрочной консолидации валют. Укрепление доллара может также немного ослабить акции, поскольку они все еще находятся на рекордно высоких уровнях. К вашему сведению, недельный RSI индекса доллара вернулся на нейтральные уровни, вернувшись из состояния перепроданности, что может вновь допустить более сбалансированные сценарии покупки/продажи. Рынки снова находятся на переломном этапе.

Чего ожидать от предстоящего отчета

Этот предстоящий отчёт будет ещё сложнее предыдущего. Наблюдая за серьёзным разворотом курса доллара США, участники рынка будут следить за тем, сможет ли эта сохраняющаяся сила отменить ещё больше потоков «продажи доллара» в 2025 году, или же более слабые данные по занятости станут хорошим поводом для возобновления тенденции к продажам доллара. Невозможно переоценить важность уровня 100,00 в индексе DXY. Что учтено в цене: Фондовые рынки США находятся на исторических максимумах, а основные валютные пары значительно скорректировались с максимумов 1 июля. Рынки позитивно отреагировали на торговые соглашения между ЕС и США и Японией и США. Ожидается больше объявлений о сделках, особенно в связи с переносом переговоров с Мексикой и Китаем. На данный момент акции всё ещё торгуются в зоне TACO. Следите за потенциальными новостями о продажах на фоне реального заключения сделок, аналогичных тем, что произошли с евро.

Чего ожидать (реакция может быть разной, поскольку рынки сложно предсказать):

Если судить по текущему состоянию цен, акции находятся на экстремальном уровне, а потоки валютных пар стали более сбалансированными после сильной июльской коррекции. Несоответствие снова вызовет самую большую реакцию, при этом продажа доллара США мгновенно возобновится, существенно повысится цена сентябрьского снижения (дальнейшие снижения в течение 2025 года) и произойдет резкая коррекция акций. Превышение уровня снова подтолкнет доллар вверх, при этом акции последуют в том же направлении, снижение будет оценено еще больше, до 25 базисных пунктов в 2025 году, а золото сильно скорректируется.

Ожидаемый отчет (~ +/- 5 тыс. при ожидаемых 110 тыс.) приведет к небольшой коррекции доллара США и акций, за которой последует более колеблющийся диапазон в течение первой половины месяца в ожидании дополнительных данных (основное внимание будет уделено индексу потребительских цен). Масштабы таких результатов будут зависеть от того, насколько значительным будет превышение/отклонение.

Источник: ACTIONFOREX

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Цена на серебро (XAG/USD): снижение на 1,5%, поскольку прорыв линии тренда указывает на более глубокую коррекцию

Саманта Луан

Экономический

Товар

Форекс

Доллар США остаётся сильным, а растущая доходность американских облигаций пока ограничивает любые шансы на восстановление. Укрепление доллара обусловлено агрессивными заявлениями председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также сильными данными по ВВП и занятости в США. Эти факторы поддерживают осторожную позицию ФРС в отношении денежно-кредитной политики и снижают ожидания снижения ставок в ближайшем будущем. Длительный рост серебра в этом году был обусловлен сочетанием ряда факторов. К ним относятся спрос на безопасные активы, слабый доллар США и расхождения между спросом и предложением. Если спрос на безопасные активы останется низким, а ралли доллара США продолжится, насколько глубоким может быть откат цен на серебро? Для справки, расхождение между спросом и предложением остаётся в силе и вряд ли изменится в ближайшее время. Учитывая это и то, что сохраняется лишь одна из трёх основных причин ралли серебра, какими могут быть потенциальные риски для серебра?

Технический анализ – Серебро (XAG/USD)

С технической точки зрения, серебро достигло пика на отметке 39,52, прежде чем упасть. Кратковременная попытка восстановления в понедельник и вторник сошла на нет благодаря вчерашним комментариям председателя ФРС Пауэлла. Дневная свеча вчера закрылась ниже восходящей линии тренда, а сегодня продолжила снижение. Индекс относительной силы (RSI) с периодом 14 на дневном графике опустился ниже нейтрального уровня 50, но всё ещё далек от уровня перепроданности. Это означает, что дальнейшее снижение к 100-дневной скользящей средней на уровне 34,60 может материализоваться.

Дневной график серебра (XAG/USD), 31 июля 2025 г.

Источник: TradingView.com

Перейдем к четырехчасовому графику, и картина немного изменится. RSI с периодом 14 находится глубоко в зоне перепроданности, и потенциальный краткосрочный откат вполне вероятен. Если смотреть вверх, сопротивление оказывают 200-дневная скользящая средняя на уровне 37,24 и 100-дневная скользящая средняя на уровне 38,09. Закрытие четырехчасовой свечи выше уровня 38,22 сведет на нет потенциальную медвежью установку в краткосрочной перспективе.

Серебро (XAG/USD), четырёхчасовой график, 31 июля 2025 г.