• Трейд
  • Котировки
  • Копировать
  • Конкурс
  • Новости
  • 24/7
  • Календарь
  • Q&A
  • Чат
Тенденции
Фильтры
СИМВОЛ
ПОСЛ. ЦЕНА
ЗАЯВКА
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
МАКСИМУМ
МИНИМУМ
NET CHG.
%CHG.
СПРЕД
SPX
S&P 500 Index
6857.13
6857.13
6857.13
6865.94
6827.13
+7.41
+ 0.11%
--
DJI
Dow Jones Industrial Average
47850.93
47850.93
47850.93
48049.72
47692.96
-31.96
-0.07%
--
IXIC
NASDAQ Composite Index
23505.13
23505.13
23505.13
23528.53
23372.33
+51.04
+ 0.22%
--
USDX
US Dollar Index
98.960
99.040
98.960
99.000
98.740
-0.020
-0.02%
--
EURUSD
Euro / US Dollar
1.16451
1.16459
1.16451
1.16715
1.16408
+0.00006
+ 0.01%
--
GBPUSD
Pound Sterling / US Dollar
1.33386
1.33395
1.33386
1.33622
1.33165
+0.00115
+ 0.09%
--
XAUUSD
Gold / US Dollar
4223.00
4223.41
4223.00
4230.62
4194.54
+15.83
+ 0.38%
--
WTI
Light Sweet Crude Oil
59.307
59.337
59.307
59.543
59.187
-0.076
-0.13%
--

Сообщество аккаунт

Сигнальные Аккаунты
--
Прибыльные Аккаунты
--
Убыточные Аккаунты
--
Посмотреть больше

Стать поставщиком сигналов

Продавайте сигналы и получайте доход

Посмотреть больше

Руководство по копи-трейдингу

Начните с легкостью и уверенностью

Посмотреть больше

Сигнальные аккаунты для участников

Все сигнальные аккаунты

Лучший доход
  • Лучший доход
  • Лучший P/L
  • Лучший MDD
Прошлая 1 неделя
  • Прошлая 1 неделя
  • Прошлый 1 месяц
  • Прошлый 1 год

Все конкурсы

  • Все
  • Обновления Трампа
  • Рекомендовать
  • Акции
  • Криптовалюты
  • Центральные банки
  • Избранные новости
Только важные новости
Поделиться

Россия продолжит свои действия на Украине, если Киев откажется урегулировать конфликт — ТАСС цитирует Кремль

Поделиться

Валютные резервы Индии по состоянию на 28 ноября упали до 686,23 млрд долларов

Поделиться

Резервный банк Индии заявил, что по состоянию на 28 ноября федеральное правительство не имело непогашенных кредитов.

Поделиться

Ливан заявляет, что переговоры о прекращении огня направлены главным образом на прекращение боевых действий со стороны Израиля

Поделиться

Россия планирует увеличить экспорт нефти из западных портов на 27% в декабре по сравнению с ноябрем — источники и расчёты Reuters

Поделиться

Сбербанк: предполагаемые инвестиции в размере 100 миллионов долларов в технологии, расширение команды и новые офисы в Индии

Поделиться

Сбербанк заявил, что Сбербанк представил масштабную стратегию расширения в Индии, планирует полномасштабное развитие банковского дела, образования и трансфер технологий

Поделиться

Правительство Индии: ожидается, что расписание рейсов начнет стабилизироваться и вернется к нормальному режиму к 6 декабря.

Поделиться

ЕС: TikTok соглашается на изменения в рекламных хранилищах для обеспечения прозрачности и отсутствия штрафов

Поделиться

Технический директор ЕС: ЕС не намерен вводить самые высокие штрафы. Штраф X соразмерен характеру нарушения и влиянию на пользователей из ЕС.

Поделиться

Регуляторы ЕС: расследование ЕС в отношении распространения X незаконного контента и меры по борьбе с дезинформацией продолжаются

Поделиться

Украинские военные заявили, что нанесли удар по российскому порту в Краснодарском крае

Поделиться

Morgan Stanley заявил, что поторопился с выводами, отменив декабрьское решение о снижении ставки ФРС на 25 базисных пунктов

Поделиться

Президент Ливана Аун: Ливан приветствует любую страну, сохраняющую свои войска на юге Ливана для оказания помощи армии после завершения миссии ЮНИФИЛ

Поделиться

Заседание Кабинета министров Китая: будем решительно предотвращать крупные пожары

Поделиться

Заседание Кабинета министров Китая: Китай будет бороться со злоупотреблением властью в сфере правоприменения, связанного с предпринимательством

Поделиться

Президент Ливана Аун: Ливан выбрал переговоры с Израилем, чтобы избежать нового витка насилия

Поделиться

Потребительские цены в Чили выросли на 0,3% в месячном исчислении в ноябре

Поделиться

Standard Chartered: мировое соглашение было признано целесообразным для закрытия дела «Mercy Investment Services & Others против Standard Chartered»

Поделиться

Опрос Reuters: 33 экономиста утверждают, что Банк Канады сохранит процентную ставку овернайт на уровне 2,25% 10 декабря

ВРЕМЯ
Акт.
Прогн.
Пред.
США Месячный рост числа сокращенных рабочих мест от Challenger, Grey & Christmas (Нояб)

А:--

П: --

П: --

США Еженедельное среднее за 4 недели по первичным заявкам на пособие по безработице (сезонно скорректированное)

А:--

П: --

П: --

США Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице (сезонно скорректированные)

А:--

П: --

П: --

США Еженедельные продолжающиеся заявки на пособие по безработице (сезонно скорректированные)

А:--

П: --

П: --

Канада Индекс деловой активности Ivey (сезонно скорректированный) (Нояб)

А:--

П: --

П: --

Канада Индекс деловой активности Ivey (не сезонно скорректированный) (Нояб)

А:--

П: --

П: --

США Пересмотренные заказы на капитальные товары, не включая воздушные суда (месяц к месяцу, за исключением воздушных судов, сезонно скорректированные) (Сент)

А:--

П: --

П: --
США Ежемесячные заказы на производство (исключая транспорт) (Сент)

А:--

П: --

П: --

США Ежемесячные заказы на производство (Сент)

А:--

П: --

П: --

США Ежемесячные заказы на производство (исключая оборону) (Сент)

А:--

П: --

П: --

США Изменение еженедельных запасов природного газа EIA

А:--

П: --

П: --

Саудовская Аравия Добыча сырой нефти

А:--

П: --

П: --

США Еженедельное удержание ценных бумаг иностранными центральными банками

А:--

П: --

П: --

Япония Валютные резервы (Нояб)

А:--

П: --

П: --

Индия Ставка РЕПО

А:--

П: --

П: --

Индия Базовая процентная ставка

А:--

П: --

П: --

Индия Ставка обратного РЕПО

А:--

П: --

П: --

Индия Резервное соотношение депозитов в People's Bank of China

А:--

П: --

П: --

Япония Предварительные ведущие индикаторы (Окт)

А:--

П: --

П: --

Великобритания Индекс цен на жилье Halifax год к году (сезонно скорректированный) (Нояб)

А:--

П: --

П: --

Великобритания Индекс цен на жилье Halifax месяц к месяцу (сезонно скорректированный) (Нояб)

А:--

П: --

П: --

Франция Текущий счет (Не сезонно скорректированный) (Окт)

А:--

П: --

П: --

Франция Торговый баланс (Сезонно скорректированный) (Окт)

А:--

П: --

П: --

Франция Ежемесячный рост промышленного выпуска (сезонно скорректированный) (Окт)

А:--

П: --

П: --

Италия Месячный рост розничных продаж (Сезонно скорректированный) (Окт)

А:--

П: --

П: --

Еврозона Годовой рост занятости (Сезонно скорректированный) (3 квартал)

А:--

П: --

П: --

Еврозона Окончательный ВВП год к году (3 квартал)

А:--

П: --

П: --

Еврозона Окончательный ВВП квартал к кварталу (3 квартал)

А:--

П: --

П: --

Еврозона Квартальный рост занятости (Сезонно скорректированный) (3 квартал)

А:--

П: --

П: --

Еврозона Окончательные данные о занятости (Сезонно скорректированный) (3 квартал)

А:--

П: --

П: --
Бразилия Индекс цен производителей (месяц к месяцу) (Окт)

--

П: --

П: --

Мексика Индекс доверия потребителей (Нояб)

--

П: --

П: --

Канада Уровень безработицы (Сезонно скорректированный) (Нояб)

--

П: --

П: --

Канада Уровень участия в занятости (Сезонно скорректированный) (Нояб)

--

П: --

П: --

Канада Занятость (Сезонно скорректированный) (Нояб)

--

П: --

П: --

Канада Частичная занятость (Сезонно скорректированный) (Нояб)

--

П: --

П: --

Канада Полная занятость (Сезонно скорректированная) (Нояб)

--

П: --

П: --

США Ежемесячный доход физических лиц (Сент)

--

П: --

П: --

США Индекс потребительских цен Далласского федерального резерва (месяц к месяцу) (Сент)

--

П: --

П: --

США Индекс потребительских цен PCE (год к году, сезонно скорректированный) (Сент)

--

П: --

П: --

США Индекс потребительских цен PCE (месяц к месяцу) (Сент)

--

П: --

П: --

США Ежемесячные расходы физических лиц (сезонно скорректированные) (Сент)

--

П: --

П: --

США Ежемесячный рост базового индекса цен на личное потребление (Сент)

--

П: --

П: --

США Предварительные годовые ожидания инфляции на 5 лет от Университета Мичигана (Дек)

--

П: --

П: --

США Годовой рост базового индекса цен на личное потребление (Сент)

--

П: --

П: --

США Месячный рост реальных расходов потребления (Сент)

--

П: --

П: --

США Ожидания инфляции на 5-10 лет (Дек)

--

П: --

П: --

США Предварительный индекс текущего состояния Университета Мичигана (Дек)

--

П: --

П: --

США Предварительный индекс доверия потребителя Университета Мичигана (Дек)

--

П: --

П: --

США Прогноз инфляции на 1 год Университета Мичигана, предварительные данные (Дек)

--

П: --

П: --

США Предварительный индекс потребительского настроения Университета Мичигана (Дек)

--

П: --

П: --

США Еженедельное общее бурение

--

П: --

П: --

США Еженедельное общее бурение нефти

--

П: --

П: --

США Кредиты потребителей (Сезонно скорректированные) (Окт)

--

П: --

П: --

Китай, материк Валютные резервы (Нояб)

--

П: --

П: --

Китай, материк Экспорт (год к году, в долларах США) (Нояб)

--

П: --

П: --

Китай, материк Годовой рост импорта (Китайский юань) (Нояб)

--

П: --

П: --

Китай, материк Годовой рост импорта (Доллар США) (Нояб)

--

П: --

П: --

Китай, материк Торговый баланс (Китайский юань) (Нояб)

--

П: --

П: --

Китай, материк Экспорт (Нояб)

--

П: --

П: --

Вопрос-ответ с экспертами
    • Все
    • Чаты
    • Группы
    • Друзья
    Подключение...
    .
    .
    .
    Введите здесь...
    Добавить название или код актива

      Нет соответствующих данных

      Все
      Обновления Трампа
      Рекомендовать
      Акции
      Криптовалюты
      Центральные банки
      Избранные новости
      • Все
      • Российско-украинский конфликт
      • Очаг Напряженности на Ближнем Востоке
      • Все
      • Российско-украинский конфликт
      • Очаг Напряженности на Ближнем Востоке

      Поиск
      Продукты

      Графики Бесплатно навсегда

      Чат Вопрос-ответ с экспертами
      Фильтры Экономический Календарь Данные Инструменты
      FastBull VIP Функции
      Хранилище Данных Рыночный тренд Институциональные данные Полисные ставки Макро

      Рыночный тренд

      Настроение рынка Книга ордеров Корреляции Форекс

      Лучшие индикаторы

      Графики Бесплатно навсегда
      Рынок

      Новости

      Новости Анализ 24/7 Столбцы Обучение
      От Учреждений От Аналитиков
      Темы Обозреватели

      Последние мнения

      Последние мнения

      Актуальные темы

      Лучшие обозреватели

      Последнее Обновление

      Сигналы

      Копировать Рейтинги Последние сигналы Стать поставщиком сигналов Рейтинг ИИ
      Конкурс
      Brokers

      Обзор Брокеры Оценка Рейтинги Регуляторы Новости Претензии
      Список брокеров Инструмент сравнения брокеров Forex Сравнение спредов в реальном времени Мошенничество
      Q&A Жалоба Видео предупреждения о мошенничестве Советы по выявлению мошенничества
      Более

      Бизнес
      Событие
      Наем О Нас Реклама Центр помощи

      Белая этикетка

      API данных

      Веб-плагины

      План агентства

      Награды Оценка учреждения IB Seminar Салонное мероприятие Выставка
      Вьетнам Таиланд Сингапур Дубай
      Вечеринка фанатов Сессия обмена инвестициями
      Саммит FastBull Выставка BrokersView
      Последние поиски
        Популярные запросы
          Котировки
          Новости
          Анализ
          Пользователь
          24/7
          Экономический Календарь
          Обучение
          Данные
          • Имена
          • Последний
          • Пред.

          Посмотреть все

          Нет данных

          Отсканируйте, чтобы скачать

          График быстрее, чат быстрее!

          Скачать
          • English
          • Español
          • العربية
          • Bahasa Indonesia
          • Bahasa Melayu
          • Tiếng Việt
          • ภาษาไทย
          • Français
          • Italiano
          • Türkçe
          • Русский язык
          • 简中
          • 繁中
          Открыть счёт
          Поиск
          Продукты
          Графики Бесплатно навсегда
          Рынок
          Новости
          Сигналы

          Копировать Рейтинги Последние сигналы Стать поставщиком сигналов Рейтинг ИИ
          Конкурс
          Brokers

          Обзор Брокеры Оценка Рейтинги Регуляторы Новости Претензии
          Список брокеров Инструмент сравнения брокеров Forex Сравнение спредов в реальном времени Мошенничество
          Q&A Жалоба Видео предупреждения о мошенничестве Советы по выявлению мошенничества
          Более

          Бизнес
          Событие
          Наем О Нас Реклама Центр помощи

          Белая этикетка

          API данных

          Веб-плагины

          План агентства

          Награды Оценка учреждения IB Seminar Салонное мероприятие Выставка
          Вьетнам Таиланд Сингапур Дубай
          Вечеринка фанатов Сессия обмена инвестициями
          Саммит FastBull Выставка BrokersView

          Brent: падение в четвертом квартале из-за опасений по поводу поставок

          FXTM

          Товар

          Краткое содержание:

          Brent ↓17% в 3 квартале

          Последние несколько месяцев были сложными и непростыми для нефтяных индексов.

          Цены на нефть и нефть марки Brent упали более чем на 16% в третьем квартале из-за ожиданий возобновления добычи в рамках ОПЕК+, в то время как замедление темпов роста в Китае словно сыпет соль на рану.
          Brent: Slips into Q4 on Supply Fears_1
          Нефть уже вошла в октябрь с негативной стороны, упав на 1% из-за медвежьих настроений на рынке.
          На цены будут влиять многие факторы : от планов Китая по стимулированию экономики до возобновления добычи нефти в Ливии, сохраняющейся геополитической напряженности и ставок на более низкие процентные ставки в США.
          Этот мощный коктейль может привести к значительным колебаниям цен в четвертом квартале.
          Что касается Ливии, производитель готовится восстановить добычу после месячного простоя. Это, вероятно, усилит опасения по поводу поставок в то время, когда ОПЕК+ может продолжить запланированное увеличение добычи в декабре.
          Ожидается, что заседание Совместного министерского комитета по мониторингу ОПЕК+ в среду 2 октября завершится без изменений в политике. Однако любые намеки на дальнейшие задержки запланированного увеличения добычи после декабря могут поддержать нефть.
          Кроме того, следите за данными EIA в среду и отчетом по занятости в США в пятницу , которые могут повысить волатильность цен на нефть.
          Как мы уже отмечали в нашем недельном отчете, отчет по занятости в США может повлиять на сокращение ставки ФРС.
          Примечание: Более низкие процентные ставки могут стимулировать экономический рост, который подпитывает спрос на нефть. Более низкие процентные ставки могут также привести к ослаблению доллара, что подстегнет нефть, которая оценивается в долларах.
          Золотой самородок: за последний год отчет о занятости в США спровоцировал рост цен на нефть марки Brent на 0,4% или падение на 1,9% в течение 6-часового окна после публикации.

          Рассматривая технические характеристики…

          Цены находятся под давлением на дневных графиках, при этом Brent придерживается медвежьего коридора.
          Последовательно наблюдались более низкие минимумы и более низкие максимумы, в то время как MACD торгуется в сторону понижения. Однако дневная поддержка может быть замечена около уровня $70,80.
          Устойчивый прорыв и дневное закрытие ниже $70,80
          может вернуть цены к $68,80 и уровням, которые не были видны
          с декабря 2021 года по цене 67,00 долл. США. Должен стоить 70,80 долл. США.
          Если цена окажется надежной поддержкой, это может спровоцировать отскок к 21-дневной простой скользящей средней на уровнях $72,30 и $75,00.
          Brent: Slips into Q4 on Supply Fears_2
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          Альтернативные взгляды: Мошенничество с «установкой противодействия» иммиграции — лишь вершина айсберга злоупотреблений в пунктах въезда

          Коэн

          Экономический

          Термин «установка счетчика» может быть новым для многих малазийцев, но он очень хорошо знаком нелегальным иностранным работникам. Мошенничество с установкой счетчика, в котором определенные иммиграционные офицеры, связанные с бандами по поставке рабочей силы, впускают ищущих работу иностранцев в аэропортах и других контрольно-пропускных пунктах, продолжается уже много лет и способствовало появлению большого количества нелегальных иностранных работников в стране. Конечно, изъятие Малазийской комиссией по борьбе с коррупцией (MACC) 800 000 ринггитов из домов двух младших иммиграционных офицеров — это лишь вершина айсберга.

          Говорят, что коррумпированные сотрудники иммиграционного департамента ежегодно получают миллионы от этой аферы. Они работают рука об руку с агентами по трудоустройству, чтобы облегчить въезд и выезд нелегальных иностранных рабочих. Modus operandi этих синдикатов, как раскрывает MACC, следующий: все начинается с иностранных рабочих, которые хотят работать в Малайзии, но не могут получить необходимые документы. Они связываются с местными агентами, которые договариваются с определенными иммиграционными офицерами о назначении конкретных дат их прибытия.

          По прибытии иностранным рабочим говорят подойти к определенным стойкам, где работают скомпрометированные иммиграционные офицеры, которым выдаются фотографии соответствующих иностранных рабочих. Въездные документы штампуются, и иностранный рабочий въезжает в страну в поисках работы.

          Похожий modus operandi используется для нелегальных иностранных рабочих, покидающих страну. Когда нелегальный иностранный рабочий хочет вернуться домой, он или она получает проездной документ в своем посольстве в Малайзии. Согласно обычной процедуре, эти иностранные рабочие проходят биометрический тест в пункте иммиграционного выезда, где регистрируются их отпечатки пальцев. Они платят штраф и покидают страну и не могут вернуться, поскольку они были занесены в черный список.

          Но некоторые покидают Малайзию с намерением вернуться. Эти иностранные рабочие платят агентам, которые отвозят их на определенные иммиграционные стойки для оформления выезда. В пункте отправления они не проходят биометрический тест, поэтому их не заносят в черный список. Таким образом, они могут вернуться с новым набором документов из своей страны происхождения.

          Сообщается, что эта схема действует уже много лет. Нелегальные работники не боятся перспективы отбывать тюремное заключение или платить огромный штраф при выезде из страны. Они просто платят агентам, которые устанавливают стойки для обработки их выездных документов. Через несколько месяцев или год они возвращаются в страну с новыми проездными документами.

          На прошлой неделе MACC арестовал 49 иммиграционных офицеров, одного из полицейских и 10 агентов за предполагаемый сговор с целью установки счетчиков. По данным MACC, они изъяли в общей сложности RM800,000 наличными из домов двух относительно низкоранговых иммиграционных офицеров. Можно только представить, сколько кто-то выше по званию мог бы прикарманить за эти годы, чтобы способствовать установке счетчиков.

          Однако натиск MACC не остановит практику установки счетчиков. Он только нарушит схему, пока жар не рассеется, а затем она возобновится. Это потому, что сумма денег, которую можно заработать нелегально, легко достигает миллионов и просто непреодолима.

          В Малайзии есть 143 пункта въезда по морю, воздуху и суше, которые в основном обслуживаются Департаментом иммиграции и Таможенным департаментом. В следующем месяце новое агентство под названием Malaysia Checkpoint and Border Agency (MCBA) вступит в борьбу, чтобы контролировать операции в этих пунктах въезда.

          Сообщается, что генеральный директор Датук Сери Хазани Газали, который был назначен руководителем MCBA в январе этого года, заявил, что агентство поэтапно возьмет на себя управление операциями в 143 пунктах въезда, начиная со следующего месяца.

          Хазани был директором внутренней безопасности и общественного порядка в Букит-Амане, а до этого он был командующим Командования безопасности Восточного Сабаха (ESSCOM) после вторжения Лахад Дату в 2013 году.

          Законопроект о создании MCBA был принят в июле, и основная функция агентства заключается в поэтапной координации операций по обеспечению безопасности и правоприменению шести министерств и MACC в 143 пунктах въезда. Шесть министерств: обороны, финансов, сельского хозяйства и продовольственной безопасности, здравоохранения, транспорта и природных ресурсов и экологической устойчивости.

          По сути, MCBA станет единым агентством по координации и контролю работы 20 правоохранительных органов, включая Иммиграционный департамент и Таможенный департамент. MCBA будет контролировать перемещение людей, любых видов товаров и транспортных средств, а также выдачу разрешений в пунктах въезда.

          Интересно, что в сферу функций MCBA входит проведение надзорной работы и сбор разведданных в целях усиления пограничного контроля. По сути, это полиция правоохранительных органов на пунктах въезда.

          Злоупотребление властью наблюдается не только в иммиграционном департаменте. В марте этого года MACC задержала 34 офицеров таможенного департамента в международном грузовом комплексе Куала-Лумпура в Сепанге за то, что они якобы способствовали контрабанде, в результате чего правительство потеряло около 2 млрд ринггитов невыплаченных пошлин за два года.

          Сотрудники таможни подозреваются в получении взяток в размере 4,7 млн ринггитов за указанный период.

          Сумма денег, которая переходит из рук в руки на пунктах пересечения границы, огромна. Это намного больше, чем крупнейшая конфискация MACC денег и активов в Сабахе в октябре 2016 года в ходе скандала, известного как Сабахский Уотергейт. MACC вернула RM61,6 млн наличными, отследила еще RM30 млн в иностранных банках и изъяла предметы роскоши и предметы на сумму еще в несколько миллионов. Три человека, включая двух бывших высокопоставленных чиновников Департамента водоснабжения Сабаха, обвиняются в 37 случаях отмывания денег с использованием наличных денег и сбережений на сумму RM61,6 млн.

          Денежное вознаграждение для сотрудников правоохранительных органов за закрытие глаз на пунктах въезда настолько прибыльно, что трудно остановить злоупотребления. Изменит ли эту ситуацию вступление MCBA в качестве координирующего агентства, еще предстоит увидеть.

          Источник: Theedgemarkets

          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          Значительное изменение политики — новый рассвет экономики Китая?

          Пепперстоун

          Экономический

          Центральный банк

          24 сентября Народный банк Китая (НБК) объявил о снижении нормы обязательных резервов (RRR) и процентных ставок, вливая ликвидность в банковскую систему и запуская специальный план рефинансирования на сумму 800 млрд юаней, направленный на поддержку фондового рынка.
          Всего два дня спустя, во время заседания Политбюро в сентябре, политики четко заявили о своем намерении предотвратить спад на рынке недвижимости, предложив скорректировать ограничения на покупку жилья и снизить существующие ставки по ипотеке, тем самым вселив надежду на восстановление сектора недвижимости.
          В свете этих существенных позитивных событий рынки риска отреагировали с энтузиазмом. Между корректировкой денежно-кредитной политики и 30 сентября индекс Hang Seng взлетел почти на 16% за короткий промежуток времени всего в пять торговых дней. Между тем, CN50, который более чувствителен к изменениям в политике Китая, подскочил на впечатляющие 25%, а CSI 300 даже достиг самого высокого уровня с 2008 года.
          Significant Policy Shift - A New Dawn for China's Economy?_1
          Поскольку трейдеры-бычки активно делают ставку на восстановление китайской экономики, мы не можем не задуматься: какие факторы способствовали этой внезапной и масштабной корректировке политики? Окажется ли этот раунд стимулирования более эффективным в решении фундаментальных проблем, препятствующих экономическому развитию, по сравнению с предыдущими мерами? Как долго может сохраняться устойчивая тенденция к росту на фондовом рынке? За какими потенциальными рисковыми событиями нам следует следить в будущем?

          Дефляция тормозит рост: реинфляция как основа политики

          Заседание Политбюро в сентябре и новый раунд мер стимулирования, несомненно, представляют собой важный поворотный момент в политике, по сути, отражающий растущую необходимость для китайских властей контролировать дефляцию и добиваться реинфляции.
          На мой взгляд, многие из текущих экономических проблем Китая тесно связаны с дефляционными эффектами. Например, дефляция способствовала замедлению экономического роста, при этом ВВП не смог достичь целевого показателя в 5% во втором квартале, а индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг оставались на спаде по состоянию на август. Это сопровождалось ростом безработицы среди молодежи и тенденцией жителей сберегать, а не тратить, что было обусловлено преобладающим экономическим спадом.
          Что касается социального обеспечения, доходы и общие расходы местных органов власти были значительно ниже бюджета с начала года. Некоторые регионы могут столкнуться со значительным финансовым давлением, поскольку некоторые учреждения сокращают зарплаты госслужащим и даже приостанавливают основные социальные расходы.
          В секторе недвижимости экономическая слабость, вызванная дефляцией, привела к постоянному снижению цен на жилье. Однако из-за постоянного пессимизма по отношению к рынку жилья падение цен не стимулировало спрос; вместо этого оно привело к тенденции людей занять выжидательную позицию, что создало порочный круг.
          Чтобы изменить эту ситуацию, китайские власти сейчас сосредоточились на стабилизации и поддержке фондового рынка посредством политики смягчения денежно-кредитной политики и вливаний ликвидности, стремясь повысить потребительский спрос и смягчить спад на рынке недвижимости.

          Краткосрочный рост настроений на рынке, ожидаются подробности реализации

          За последние полтора года Китай постепенно развернул ряд политик, направленных на стимулирование рынка недвижимости; однако общие условия, похоже, не демонстрируют существенного улучшения. Я считаю, что последний раунд мер поддержки несколько сократил порочный круг снижения цен на активы и слабых настроений на рынке.
          Тем не менее, пока не будут прояснены конкретные детали реализации политики или хотя бы дорожная карта продвижения, эффективность этих мер по оживлению рынка недвижимости может быть весьма ограниченной.
          Опасения относительно влияния политики на рынок недвижимости в основном касаются двух аспектов.
          Во-первых, у местных органов власти нет мотивации и полномочий для стабилизации цен на жилье с помощью необходимых «нерыночных механизмов». Вспомним, что когда власти ввели программу перекредитования недвижимости в мае, ожидания общественности были довольно высокими. Однако по мере реализации программы мы обнаружили, что доход от аренды был далеко недостаточен для покрытия процентных платежей и эксплуатационных расходов, тем самым усугубляя давление на местный государственный долг.
          Поэтому я считаю, что для восстановления рынка недвижимости центральному правительству необходимо вмешаться соответствующим образом и внедрить эффективные правила, а не полагаться на решение одной проблемы для решения другой. Пока мы не увидели никаких конкретных планов на этот счет.
          Во-вторых, с 2023 года Народный банк Китая снижал процентные ставки пять раз и реализовал несколько раундов мер по смягчению политики, включая снижение коэффициентов первоначального взноса и снижение ставок по кредитам жилищных накопительных фондов. Хотя снижение процентных ставок центральными банками развитых рынков, такими как ФРС и ЕЦБ, обеспечило некоторую гибкость для корректировки политики Китая, рынок по-прежнему обеспокоен тем, что текущее пространство для смягчения денежно-кредитной политики может быть ограничено, а меры политики могут быть относительно мягкими.

          Долгосрочный рост фондового рынка зависит от макроэкономического восстановления

          После быстрого роста как на материковом, так и на гонконгском рынках большинство трейдеров оказались в дилемме, опасаясь корректировок, если они погонятся за ценами слишком высоко, и в то же время беспокоясь о том, что упустят возможность, если не будут действовать. Учитывая, что в последний торговый день перед «Золотой неделей» активность покупателей продолжала доминировать над индексами, связанными с Китаем, слегка остывшие настроения после открытия могут дать вторую волну импульса для цен.
          Таким образом, я считаю, что в данный момент шортить против тренда довольно сложно. Приверженность властей предоставлению «неограниченных» средств для стимулирования фондового рынка, вероятно, окажет положительное влияние на рыночные настроения в краткосрочной перспективе, заставляя обращать внимание на возможности для роста.
          С одной стороны, заслуживают внимания секторы, чувствительные к снижению процентных ставок, такие как интернет и новые энергетические транспортные средства; с другой стороны, секторы с более определенной доходностью для акционеров, такие как акции с высокими дивидендами, наряду с недавно подчеркнутыми тенденциями внутреннего спроса и международной экспансии, также представляют текущие возможности для роста.
          Тем не менее, долгосрочная устойчивость соответствующих индексов и их потенциал восстановления по-прежнему зависят от макроэкономического восстановления. Единичное снижение процентной ставки вряд ли решит демографические проблемы.
          Как уже упоминалось ранее, я считаю, что устойчивый дефляционный феномен Китая проистекает из модели роста, которая делает упор на производство, а не на потребление. Другими словами, модель «двойного роста» Китая опирается на поддержку со стороны экспорта и промышленности, в то время как внутренний спрос и недвижимость тянут вниз общее экономическое развитие. Если эта парадигма экономического развития не изменится, скорость восстановления и продолжительность бычьего рынка будут существенно ограничены.

          Основные опасения и потенциальные риски

          По мере того, как общественность постепенно осмысливает руководящие принципы политики, масштаб и специфика предстоящих мер стимулирования приобретают решающее значение.
          Заседание Постоянного комитета ВСНП, запланированное на октябрь, может предоставить рынку соответствующую информацию, включая сведения об инструментах свопа и планах перекредитования. Учитывая финансовое положение местных органов власти, мы также с нетерпением ждем объявления центральным правительством дополнительного бюджета для расширения программы замещения потребления, стимулирования социальных расходов и облегчения долговой нагрузки на местные органы власти.
          Я твердо верю, что ключ к облегчению трудностей на рынке недвижимости заключается в восстановлении доверия к экономическому развитию и сокращении сбережений на случай предосторожности, что позволит населению спокойно тратить деньги. Поэтому фискальная поддержка в ходе заседания ВСНП в марте 2025 года в секторах жилья и социального обеспечения заслуживает пристального внимания.
          С другой стороны, чрезмерное вмешательство правительства может вызвать беспокойство у трейдеров по поводу ликвидности. Это особенно актуально для рынка Гонконга, который больше зависит от иностранного капитала, что может привести к международному оттоку капитала.
          С точки зрения внешнего рынка нельзя игнорировать риски, связанные с выборами в США. В то время как китайские власти активно продвигают политику стимулирования, результаты выборов создадут неопределенность относительно торговых тарифов, инвестиционных ограничений и снижения рисков в цепочке поставок для Китая, что приведет к колебаниям на фондовом рынке.
          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          Помните о разрыве: измерение фискально-денежной напряженности с помощью фискальной R-Star

          СЕПР

          Экономический

          Вводя новую концепцию r-star для фискальной политики, которую можно сравнить с денежной r-star, эта колонка представляет новую структуру для измерения фискально-денежной напряженности. На основе 140-летних данных по 16 развитым экономикам фискально-денежная напряженность в настоящее время находится на максимуме, не наблюдавшемся со времен Второй мировой войны. Установлено, что более высокая напряженность исторически связана с множеством неблагоприятных макроэкономических результатов; поэтому необходимы решительные действия политики, включая фискальную консолидацию, чтобы помочь восстановить политическое пространство и смягчить фискально-денежную напряженность.
          Линии разлома между денежно-кредитной и фискальной политикой усилились после пандемии COVID-19 (Blanchard 2023, Gopinath 2023a, 2023b). Резкое ужесточение денежно-кредитной политики резко увеличило стоимость государственных заимствований (Adrian, 2023), в то время как фискальный дефицит и уровень задолженности продолжают расти (рисунок 1). Продолжение мягкой фискальной политики также может усилить инфляционное давление, усложнив денежно-кредитную политику.
          Mind the Gap: Gauging Fiscal-Monetary Tensions through Fiscal R-Star_1
          Если воспользоваться термином Дисьятата и Борио (2021), «коридор стабильности» между фискальной и денежно-кредитной политикой сужается.
          Но насколько? И каковы макроэкономические последствия потенциальной напряженности между фискальной и денежно-кредитной политикой? В недавней статье (Bolhuis et al. 2024) мы отвечаем на эти вопросы.

          Некоторые мотивирующие доказательства растущей фискально-денежной напряженности

          Фискально-денежная напряженность не обязательно может быть высокой даже в условиях повышенных процентных ставок. Это связано с тем, что фискальный орган может провести фискальную консолидацию для обеспечения устойчивости долга. Другими словами, более высокие процентные расходы могут быть компенсированы более ограничительной фискальной политикой, тем самым предотвращая выход траектории долга на неустойчивый путь. Когда это происходит, фискальная политика описывается как «пассивная» (Leeper 1991). И наоборот, фискальная политика является «активной», когда фискальный орган не увеличивает первичное сальдо в ответ на более высокие затраты по заимствованиям. При таком активном режиме фискальной политики более высокие процентные ставки приведут к росту фискально-денежной напряженности.
          Бон (1998) представил упражнение для измерения активности фискальной политики, в котором первичное соотношение баланса к ВВП регрессируется на первый лаг соотношения долга к ВВП. Основываясь на этом тесте, другие (например, Мауро и др. 2015) обнаружили, что развитые экономики имеют тенденцию колебаться между периодами осмотрительности (пассивная фискальная политика) и периодами расточительства (активная фискальная политика) (см. также Заман и др. 2013).
          Повторяя упражнение Бона для группы стран с развитой экономикой в период с 1880 по 2022 год, мы обнаруживаем, что фискальная политика действительно становилась все более невосприимчивой к росту уровня задолженности и, таким образом, более активной после мирового финансового кризиса (МФК). В частности, статистически значимый и положительный коэффициент первичного баланса до МФК стал отрицательным после МФК и еще больше увеличился по величине после начала пандемии (рисунок 2). Этот результат согласуется с результатами второго набора регрессий, которые проверяют, сходится ли в конечном итоге первичный баланс страны к ее первичному балансу, стабилизирующему долг. Первичные балансы стали менее склонны сходиться к своим уровням, стабилизирующим долг, после МФК и оставались таковыми после начала пандемии. Таким образом, есть свидетельства того, что фискально-денежная напряженность может расти.
          Mind the Gap: Gauging Fiscal-Monetary Tensions through Fiscal R-Star_2

          Введение в фискальную r-звезду и фискально-денежный разрыв

          Мы предлагаем две новые концепции – «фискальная r-звезда» и «фискально-денежный разрыв» – для измерения фискально-денежной напряженности при активной фискальной политике. Мы выводим эти концепции с использованием стандартных макроэкономических рамок, включая кривые IS и Филлипса, а также закон движения государственного долга.
          Фискальная r-звезда — это реальная процентная ставка, которая стабилизирует отношение долга к ВВП страны, учитывая ее первичный путь дефицита, когда производство растет на своем потенциале, а инфляция находится на целевом уровне. По сути, это потолок реальных процентных ставок, выше которого путь долга может стать взрывоопасным. Когда фискальная r-звезда снижается, пространство для фискальных полномочий по управлению дефицитом сокращается.
          Мы утверждаем, что разница между фискальной r-star и денежной r-star (естественной процентной ставкой), которую мы называем «фискально-денежным разрывом», измеряет фискально-денежную напряженность.
          Когда денежная r-star и фискальная r-star равны, политики могут одновременно стабилизировать долг и удерживать инфляцию на целевом уровне. Но когда денежная r-star движется выше фискальной r-star, возникают сложные политические компромиссы. Когда центральный банк устанавливает свою реальную ставку политики, соответствующую денежной r-star, динамика государственного долга может стать взрывоопасной в отсутствие фискальной корректировки. В качестве альтернативы центральный банк может удерживать свою реальную ставку политики ниже денежной r-star. Это будет иметь преимущества для фискальной устойчивости за счет снижения стоимости и темпов накопления долга, но вызовет другие проблемы для ценовой и финансовой стабильности.

          Насколько возросла фискально-денежная напряженность?

          Мы документируем динамику фискально-денежной напряженности, оценивая фискально-денежный разрыв на основе данных за 140 лет по 16 странам с развитой экономикой.
          Наши результаты предлагают несколько идей. Во-первых, средний фискально-денежный разрыв был самым высоким во время Второй мировой войны на фоне фискальных потребностей военного времени. Во-вторых, достигнув исторического минимума в 1970-х годах на фоне послевоенного бума и демобилизации, разрыв оставался низким и относительно постоянным с начала 1980-х до середины 2000-х годов, в первую очередь из-за снижения денежной r-звезды после дезинфляции эпохи Волкера в начале 1980-х годов. В-третьих, фискально-денежный разрыв растет с середины 2000-х годов. В-четвертых, и это самое важное, по состоянию на конец 2022 года фискально-денежная напряженность находится на самом высоком уровне, измеренном с 1950-х годов (рисунок 3).
          Mind the Gap: Gauging Fiscal-Monetary Tensions through Fiscal R-Star_3

          Учитывая высокую напряженность сегодня, необходима корректировка политики

          Используя локальные прогнозы, мы обнаруживаем, что рост фискально-денежного разрыва, как правило, сопровождается рядом неблагоприятных макроэкономических результатов (рисунок 4). К ним относятся рост инфляции, более высокий долг и более слабые обменные курсы. Более крупные разрывы также впоследствии коррелируют с так называемой ликвидацией государственного долга, которая представляет собой использование низких реальных процентных ставок и неожиданной инфляции для снижения реального долгового бремени с течением времени. Более крупные разрывы также связаны с повышенными рисками нескольких типов кризисов.
          Учитывая нынешнюю высокую фискально-денежную напряженность, могут потребоваться корректировки политики, чтобы избежать этих результатов. Фискально-денежный разрыв может быть закрыт сочетанием политических инструментов. В нашей статье обсуждаются проблемы и потенциальные компромиссы, связанные с некоторыми из этих политических действий.
          Структурные реформы, способствующие росту, могут помочь фискальной и денежно-кредитной политике вернуть себе свое пространство, как мы аналитически показали в статье. Но при наличии нескольких встречных ветров, давящих на глобальный рост, среднесрочные перспективы роста, вероятно, останутся вялыми (МВФ 2024). Это потенциально требует более немедленных мер.
          Одной из таких мер является фискальная консолидация, которая может повысить фискальную r-звезду и, следовательно, смягчить фискально-денежную напряженность. Но реализация может быть ограничена ограничениями политической экономики. Неясно, обладают ли развитые экономики необходимой социальной сплоченностью, необходимой для достижения политически устойчивого плана фискальной консолидации (Balasundharam et al. 2023).
          Фактически, может существовать двусторонняя связь между политической поляризацией и фискально-денежным разрывом (рисунок 5), при этом как поляризация, так и напряженность достигают уровней, не наблюдавшихся десятилетиями. Одним из возможных объяснений этого сопутствующего движения является то, что по мере того, как общества становятся более поляризованными, реализация фискальных корректировок, необходимых для сокращения фискально-денежного разрыва, становится более сложной (Roubini and Sachs 1989a, 1989b, Alesina and Tabellini 1990, Alesina and Drazen 1991). Давление, создаваемое фискально-денежной напряженностью, также может отражаться на поляризации (Gabriel et al. 2023; Hubscher et al. 2023).
          Mind the Gap: Gauging Fiscal-Monetary Tensions through Fiscal R-Star_4
          Mind the Gap: Gauging Fiscal-Monetary Tensions through Fiscal R-Star_5
          Политики могут поддаться искушению прибегнуть к различным формам финансовых репрессий, чтобы ликвидировать крупные долговые запасы или оказать давление на центральные банки, чтобы они «приспособились» к дополнительным расходам. Институциональная независимость центрального банка может и должна помешать фискальным органам подрывать способность центрального банка играть активную роль в стабилизации инфляции.
          Возможно, менее обсуждаемым является тот факт, что достижение ценовой стабильности может также привести к фискальным дивидендам. Когда инфляционные ожидания хорошо закреплены, премии за инфляционный риск по государственному долгу будут снижены, тем самым повышая фискальную устойчивость. Более того, любое ослабление инфляционных ожиданий в результате чрезмерно адаптивной денежно-кредитной политики может впоследствии потребовать еще более жесткой денежно-кредитной политики, что еще больше увеличит фискально-денежную напряженность.
          Учитывая неопределенность относительно будущего пути денежной r-star, политикам, вероятно, не следует предполагать, что реальные процентные ставки будут оставаться низкими в течение более длительного времени. В такой среде необходимы решительные действия политики, чтобы со временем снизить фискально-денежную напряженность.
          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          Макроэкономические показатели и взгляды на классы активов в октябре

          ЮБС

          Экономический

          Когда ведущие политики в двух крупнейших экономиках мира полны решимости поддержать экономический рост, стоит прислушаться. 18 сентября ФРС начала цикл смягчения с сокращения на 50 базисных пунктов, дав четкое понять, что центральный банк не колеблясь будет действовать агрессивно, чтобы обеспечить мягкую посадку. Неделю спустя Политбюро Китая выступило с убедительным сообщением о том, что фискальная политика будет задействована для снижения рисков снижения роста, в частности, путем прямой поддержки китайского потребителя всерьез впервые при президенте Си. Хотя сохраняются опасения относительно динамики рынка труда США и реализации политики в Китае, мы не стали бы недооценивать возобновленную решимость политиков обрезать левый хвост внутреннего и, по сути, глобального роста. Мы считаем, что у рынков есть еще больше возможностей для оценки риска рецессии по классам активов.

          Проактивная ФРС

          После того, как ФРС начала цикл смягчения с нетипично большого сокращения на 50 базисных пунктов, председатель ФРС Пауэлл сказал: «рынок труда на самом деле находится в прочном состоянии. И наше намерение сегодняшним политическим шагом — сохранить его там». Пауэлл явно хотел подать сигнал о функции реагирования ФРС, которая будет упреждающей, и смог убедить остальную часть FOMC поддержать ее мощным действием. Это говорит о том, что планка для продолжения смягчения агрессивными темпами для ФРС низка, если рынок труда хоть немного разочарует в ближайшей перспективе.
          В то же время мы не убеждены, что ФРС в конечном итоге придется выполнять все снижения ставок, которые заложены в рынок в течение следующего года. Жесткие экономические данные удивляли в сторону повышения в течение нескольких недель, при этом потребление выглядело устойчивым, а первоначальные заявки на пособие по безработице оставались низкими. Несмотря на то, что ФРС только что снизила ставки, есть зарождающиеся признаки того, что смягчение финансовых условий в начале этого года оказывает положительное влияние на рынок жилья, при этом продажи новых домов, начало строительства жилья и разрешения на строительство в последнее время удивляют в сторону повышения. Наконец, Бюро экономического анализа США только что существенно пересмотрело свои измерения валового внутреннего дохода, что привело к резкому пересмотру в сторону повышения предполагаемой нормы сбережений в США с 3,3% до 5,2% за второй квартал. Это был ключевой аргумент, используемый американскими экономическими медведями, что потребитель США тратит не по средствам и нуждается в резком сокращении. Короче говоря, ФРС не выглядит отстающей от графика.
          Приложение 1: Норма личных сбережений была пересмотрена в сторону значительного повышения

          October Macro and Asset Class Views_1

          Источник: Источник: BEA, UBS Asset Management. По состоянию на сентябрь 2024 г.

          Переломный момент для Китая

          До прошлой недели меры стимулирования Китая были крайне неадекватны для защиты экономики от продолжающегося сокращения заемных средств на рынке недвижимости и дефляционного давления. Базовая экономика страдала от низкого доверия частного сектора, который политики не хотели поддерживать в полном объеме, на фоне предпочтения направлять ресурсы на сторону предложения (инвестиции в инфраструктуру), а не на сторону спроса (потребление) экономики.
          Тем не менее, скоординированный набор объявлений о денежно-кредитной и фискальной политике на прошлой неделе, призванный поддержать рынок жилья, рынки капитала и потребителей, действительно сигнализирует об изменении стратегии правительства в сторону оживления настроений и динамизма в частном секторе. В духе внимательного слушания, когда говорят политики, мы отмечаем, что сентябрьское Политбюро, которое стало первой незапланированной встречей ведущих экономических политиков Китая с момента пика COVID в марте 2020 года, использовало сильный и целенаправленный язык в отношении шагов по оживлению экономики.
          Опуская предыдущие ссылки Политбюро на структурные проблемы, моральный риск и национальную безопасность, отчет показал решимость достичь своего целевого показателя реального ВВП «около 5%», остановить падение рынка недвижимости и действовать безотлагательно, чтобы обеспечить необходимую фискальную поддержку экономики. В частности, язык и новости после заявления предполагают первую подлинную прямую поддержку самих потребителей, что казалось идеологически недостижимым в предыдущих сообщениях. Также примечательно, что была заявлена необходимость «отвечать на проблемы людей»; это может указывать на растущую обеспокоенность Политбюро социальной стабильностью, которая могла бы мотивировать переход к политике поддержки спроса там, где ранее было нежелание.
          Хотя предстоит уладить множество деталей, включая вопросы о размере и сфере фискальной поддержки, мы считаем, что изменение в формулировках сигнализирует о подлинном повороте в функции реагирования на политику Китая. Есть четкое послание о необходимости устранения рисков снижения и потенциал для дополнительных мер стимулирования, объявленных в ближайшие недели.

          Оборона под угрозой

          Изменения в политике ФРС и Политбюро произошли как раз в тот момент, когда инвесторы начали направлять волну денег в более защитные активы. Согласно популярному опросу управляющих фондами Bank of America, инвесторы в сентябре сообщили о самом большом перевесе защитных активов по сравнению с циклическими с мая 2020 года. Действительно, корзина акций циклических и защитных активов UBS резко упала за последние месяцы; мы думаем, что у нее есть еще место для восстановления. Отдельно управляющие активами сформировали большую позицию перевеса в государственных облигациях США, согласно опросу клиентов CFTC и JP Morgan. На региональном уровне мы понизили рейтинг казначейских облигаций США с перевеса до нейтрального, поскольку экономика США выглядит устойчивой. Чем более проактивна ФРС сегодня, тем меньше ей в конечном итоге нужно будет поставлять в более отдаленные сроки.
          Приложение 2: Циклические компании все еще могут превзойти защитные компании

          October Macro and Asset Class Views_2
          Источник: Bloomberg, UBS Asset Management. По состоянию на сентябрь 2024 г.

          В акциях мы повысили рейтинг Китая и развивающихся рынков, которые остаются привлекательными даже после заявлений Китая о стимулировании экономики. По словам специалистов по потокам фондов EPFR, вложения Китая в активные фонды акций были близки к 10-летним минимумам в конце августа. В то время как европейские акции также должны получить некоторую поддержку от стимулирования со стороны Китая, особенно экспортеры предметов роскоши, ослабление экономики Германии и продолжающиеся встречные ветры в производстве удерживают нас в минусе. Акции США остаются переоцененными, но, как упоминалось выше, мы видим дальнейший рост для более цикличных секторов по сравнению с защитными.
          В более широком смысле мы отдаем предпочтение азиатскому и европейскому кредиту, где кэрри более привлекателен, чем в американском кредите. Мы также занимаем длинную позицию по бразильскому реалу и южноафриканскому рэнду, которые предлагают кэрри и дальнейший потенциал роста, поскольку Китай снижает риски глобального роста. Наша общая позиция по дюрации нейтральна, но мы сохраняем короткую позицию по JGB, поскольку рынок продолжает недооценивать дальнейшее ужесточение, которое мы ожидаем от Банка Японии.
          Мы признаем, что после недавнего всплеска существует риск разочарования в реализации политики в Китае, не говоря уже о геополитических рисках, включая потенциальную победу на выборах в США президента Трампа, который пригрозил резким повышением тарифов на Китай. Индекс MSCI China гораздо больше ориентирован на внутреннюю экономику услуг и, следовательно, будет менее напрямую затронут тарифами на китайский экспорт. Тем не менее, существуют риски, что шок от доверия может стать встречным ветром для текущего глобального перераспределения обратно в Китай. Как всегда, мы будем отслеживать риски для нашей позиции в предстоящих рисковых событиях.
          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          В США увольнений мало, так почему же труднее найти работу?

          Оуэн Ли

          Экономический

          Поскольку рост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы увеличился, некоторые экономисты отмечают признак уверенности среди работодателей: по большей части они сохраняют своих нынешних работников.

          Несмотря на громкие сокращения рабочих мест в нескольких крупных компаниях, общие увольнения остаются ниже уровней, наблюдавшихся в период сильной экономики до пандемии. Заявки на пособия по безработице, которые росли весной и летом, в последнее время падают.

          Но прошлые рецессии показывают, что данные об увольнениях сами по себе не должны давать большого утешения относительно рынка труда. Исторически сокращения рабочих мест происходили только тогда, когда экономический спад был уже в самом разгаре.

          Более мягкая рецессия 2001 года дает еще более наглядный пример. Уровень безработицы неуклонно рос с 4,3% в мае до 5,7% в конце года. Но, за исключением короткого всплеска осенью, увольнения почти не росли.

          Предыдущие рецессии следовали похожей схеме, по тому, что экономисты называют простой причиной: увольнения разрушительны, дороги и вредны для морального духа. Поэтому компании стараются избегать сокращения рабочих мест до тех пор, пока у них не останется выбора — иногда выжидая дольше, чем того требует финансовая логика.

          «Увольнять кого-то — дорогое удовольствие», — сказал г-н Паркер Росс, глобальный главный экономист страховой компании Arch Capital. «Обычно компании прибегают к этому в качестве последнего средства».

          Компании могут быть необычайно неохотно увольняют работников сейчас, потому что многие испытывали трудности с наймом после рецессии, вызванной пандемией. Даже если бизнес замедлится, сказал г-н Росс, работодатели могут предпочесть сохранить работников, чем снова рисковать нехваткой персонала, если экономика восстановится.

          Это нежелание — хорошие новости для работников в краткосрочной перспективе. Но оно несет в себе риск: если экономика ухудшится сильнее, чем ожидают предприятия, им придется в спешке увольнять работников. Если это произойдет, экономические условия могут быстро ухудшиться, поскольку потеря рабочих мест заставит потребителей сократить расходы, что приведет к еще большим потерям.

          «Это то, о чем все беспокоятся, потому что безработица порождает безработицу, которая порождает безработицу», — сказал г-н Эндрю Челленджер, старший вице-президент Challenger, Gray Christmas, компании по трудоустройству, которая отслеживает данные о рынке труда.

          Однако безработица может расти даже без всплеска увольнений. Что действительно отличает рецессию, так это не потеря рабочих мест, а замедление найма.

          Это может показаться нелогичным, учитывая, насколько синонимичными являются «рецессии» и «потери рабочих мест» в общественном сознании. Увольнения случаются даже в здоровой экономике, но когда люди теряют работу во время рецессии, им трудно найти новую.

          «Когда менеджер по найму решает не заполнять вакансию, это, как правило, не попадает в заголовки», как закрытие завода, сказал профессор Роберт Шимер, экономист из Чикагского университета. Но эти решения — умноженные по всей экономике — могут привести к росту безработицы, сказал он. В статье 2012 года он обнаружил, что примерно три четверти колебаний уровня безработицы были вызваны изменениями в уровне найма.

          Другими словами, именно найм, а не увольнения, как правило, является признаком надвигающейся рецессии. И найм уже замедлился.

          Работодатели добавляли всего 116 000 рабочих мест в месяц за последние три месяца, что меньше, чем 451 000 за тот же период два года назад. Валовой найм — общее число нанятых людей без вычета тех, кто увольняется или теряет работу — снизился примерно до 5,5 млн рабочих мест в месяц с рекордного максимума в почти семь миллионов в начале 2022 года.
          В 2022 году работодатели все еще спешили набрать персонал после пандемии. Замедление темпов было неизбежным.
          Но в последние месяцы найм упал ниже уровня, который был до пандемии. Согласно недавнему исследованию Федерального резервного банка Миннеаполиса, это снижение способствовало скромному росту уровня безработицы — в августе он составил 4,2%, по сравнению с 54-летним минимумом в 3,4% в начале 2023 года.
          Экономисты предупреждают, что замедление найма не означает, что рецессия началась или что она неизбежна. Неясно, в какой степени модели, существовавшие до пандемии, будут применимы к постпандемической экономике. И хотя рынок труда ослаб, по большинству показателей он довольно силен.
          Тем не менее, есть признаки того, что люди, которым нужна работа, испытывают больше трудностей с ее получением.
          Доля безработных, которые находят работу каждый месяц, упала. Число американцев, считающихся долгосрочно безработными — тех, кто не работает более шести месяцев — выросло. В опросах работники говорят, что они менее уверены, чем в прошлом году, в том, что если они потеряют работу, то смогут быстро найти новую.
          «Бизнес пошел на спад», — сказал г-н Росс из Arch Capital. «Спрос на рабочую силу не так велик, и они не нанимают людей такими темпами, как раньше».

          Источник: Straitstimes

          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться

          Финансовые новости 2 октября

          FastBull Рекомендуемые

          Ежедневные новости

          Экономический

          [Краткие факты ]

          1. Президент Ирана заявил, что Иран будет решительно противостоять любой угрозе.
          2. Количество вакансий в США достигло трехмесячного максимума, превзойдя ожидания.
          3. Рен из ЕЦБ говорит, что снижение инфляции подтверждает обоснованность сокращения ставки в октябре.
          4. Инфляция в еврозоне впервые за три года достигла целевого показателя ЕЦБ.

          [ Подробности новостей ]

          Президент Ирана заявил, что Иран будет решительно противостоять любой угрозе
          1 октября президент Ирана Масуд Пезешкиан приветствовал ракетную атаку Ирана как «решительный ответ» на израильскую «агрессию». Он сказал, что Иран не стремится к войне, но будет решительно противостоять любой угрозе. Вечером Пезешкиан опубликовал в социальных сетях сообщение, в котором заявил, что, основываясь на законных правах и ради мира и безопасности Ирана и Ближнего Востока, Иран решительно ответил на «агрессию» Израиля. «Это лишь часть нашей силы. Не вступайте в конфликт с Ираном», — предупредил Израиль Пезешкиан. По данным иранского государственного телевидения, Корпус стражей исламской революции 1 октября объявил, что впервые применил гиперзвуковую ракету «Фаттах» при атаке на Израиль, при этом около 90% ракет поразили цели.
          Число вакансий в США достигло 3-месячного максимума, превзойдя ожидания
          Вакансии в США выросли до трехмесячного максимума в августе, что контрастирует с другими данными, указывающими на замедление спроса на рабочую силу. Обследование вакансий и текучести кадров Бюро трудовой статистики США (JOLTs) во вторник показало, что количество вакансий увеличилось с пересмотренных 7,71 миллиона в июле до 8,04 миллиона. Уровень найма упал до 3,3%, что соответствует самому низкому уровню с 2013 года, без учета ранних данных о пандемии 2020 года. Уровень безработицы также снизился до 1%. Несмотря на рост вакансий, другие недавние данные показывают, что работодатели замедлили темпы найма.
          Рен из ЕЦБ говорит   аргументы в пользу сокращения ставки инфляции в октябре
          Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил, что ослабление инфляционного давления и ухудшение экономики еврозоны поддерживают идею снижения ставки в этом месяце. «Последние статистические данные еще раз подтверждают, что инфляция замедляется», — заявил во вторник управляющий Банка Финляндии. «Это, по крайней мере, на мой взгляд, дает больше оснований для снижения ставки на октябрьском заседании. Недавнее ослабление перспектив роста еврозоны склоняет чашу весов в ту же сторону».
          Инфляция в еврозоне впервые за три года достигла целевого показателя ЕЦБ
          Впервые за более чем три года уровень инфляции в еврозоне упал ниже целевого показателя Европейского центрального банка, что указывает на то, что долгосрочные усилия по контролю роста цен могут подойти к концу. Данные показали, что ИПЦ еврозоны в сентябре вырос на 1,8% в годовом исчислении, снизившись с 2,2% в августе. Это первый случай с июня 2021 года, когда уровень инфляции в годовом исчислении упал ниже целевого показателя ЕЦБ в 2%. Без учета волатильности цен на энергоносители и продукты питания базовая инфляция немного снизилась с 2,8% в августе до 2,7% в сентябре. Президент ЕЦБ Кристин Лагард ранее заявляла, что инфляция может снова вырасти в последние месяцы этого года, поскольку базовые эффекты цен на энергоносители сходят на нет.

          [ Сегодняшний фокус ]

          UTC+8 15:15 - Выступление вице-президента ЕЦБ Луиса де Гиндоса
          UTC+8 17:30 - Банк Англии публикует протокол заседания Комитета по финансовой политике
          UTC+8 17:30 - Выступление члена Совета управляющих ЕЦБ Казакса
          UTC+8 20:15 — Отчет ADP США (сентябрь)
          UTC+8 21:00 — Выступление президента Федерального резервного банка Кливленда Лоретты Местер
          UTC+8 22:00 — Выступление члена Совета управляющих ЕЦБ Роберта Хольцмана
          UTC+8 23:00 — Выступление губернатора Федеральной резервной системы Мишель Боуман
          Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь
          Предупреждение о риске и отказ от ответственности
          Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.
          Избранные
          Поделиться
          FastBull
          Авторские права © 2025 FastBull Ltd

          728 RM B 7/F GEE LOK IND BLDG NO 34 HUNG TO RD KWUN TONG KLN HONG KONG

          TelegramInstagramTwitterfacebooklinkedin
          App Store Google Play Google Play
          Продукты
          Графики

          Чат

          Вопрос-ответ с экспертами
          Фильтры
          Эконом. Календарь
          Данные
          Инструменты
          FastBull VIP
          Функции
          Функция
          Котировки
          Копи-трейдинг
          Последние сигналы
          Конкурс
          Новости
          Анализ
          24/7
          Столбцы
          Обучение
          Компания
          Наем
          О Нас
          Связаться с нами
          Реклама
          Центр помощи
          Отзыв
          Пользовательское Соглашение
          Политика Конфиденциальности
          Бизнес

          Белая этикетка

          API данных

          Веб-плагины

          Создатель Плакатов

          План агентства

          Раскрытие Рисков

          Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

          Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

          Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

          Не вошли в систему

          Войдите в систему, чтобы получить доступ к дополнительным функциям

          Участник FastBull

          Пока нет

          Покупка

          Стать поставщиком сигналов
          Центр помощи
          Обслуживание клиентов
          Темный режим
          Цвета роста/падения цены

          Войти

          Зарегистрироваться

          Позиция
          Макет
          Полный Экран
          По умолчанию на график
          Страница графика открывается по умолчанию при посещении fastbull.com