Цены на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) в ходе европейских торгов в среду немного снизились, слегка скорректировавшись после сильного скачка на предыдущей сессии. Несмотря на это снижение, общая тенденция на нефтяном рынке остается устойчивой: цены колеблются вблизи четырехмесячных максимумов, поскольку трейдеры оценивают ужесточение условий предложения на фоне макроэкономической и геополитической неопределенности.

Цена на нефть марки WTI составляла около 62,40 доллара за баррель, снизившись с ранее достигнутого внутридневного пика в 62,85 доллара, самого высокого уровня с начала осени. Рост цен почти на 2,9% во вторник отразил тенденцию к тому, что рынок все больше сосредотачивается на рисках, связанных с физическим предложением, а не исключительно на макроэкономических проблемах спроса — сдвиг, который вновь ввел геополитическую премию в цены на нефть.

Ключевым фактором недавнего роста стало резкое, связанное с погодными условиями, сокращение добычи нефти в США. По сообщениям, добыча снизилась на целых 2 миллиона баррелей в сутки, что эквивалентно примерно 15% от общего объема поставок в США, поскольку экстремальные зимние условия создали нагрузку на энергетическую инфраструктуру и электросети в некоторых районах побережья Мексиканского залива и на юге Соединенных Штатов.

Перебои в работе не только сократили добычу нефти и газа, но и временно повлияли на экспортные потоки с крупных терминалов на побережье Мексиканского залива — важнейшей артерии для мировой торговли нефтью. Сроки возобновления работы остаются неопределенными, поскольку ожидается, что гололедица и влажная погода задержат полное восстановление операций. Для рынка, и без того чувствительного к перебоям в поставках, масштабы и внезапность этих сбоев привели к ужесточению краткосрочного баланса.

На мой взгляд, подобные перебои в электроснабжении, вызванные погодными условиями, оказывают непропорционально сильное психологическое воздействие по сравнению с их продолжительностью. Даже если производство постепенно возобновится в ближайшие недели, этот эпизод еще раз подтверждает, насколько уязвимы американские энергоносители — часто рассматриваемые как мировой лидер по производству электроэнергии — к экстремальным погодным условиям, и эта тенденция, вероятно, будет все чаще учитываться рынками.

Помимо погодных факторов, геополитические риски вновь занимают важное место в списке приоритетов рынка. Трейдеры внимательно следят за сообщениями о расширении военного присутствия США на Ближнем Востоке, включая развертывание авианосной ударной группы. Этот шаг широко рассматривается как усиление готовности Вашингтона к реагированию на потенциальные угрозы со стороны Ирана.

Хотя прямых перебоев в поставках нефти не произошло, сама возможность эскалации конфликта в регионе, на который приходится примерно треть мировой морской торговли сырой нефтью, достаточна для того, чтобы внести осторожность в планирование своих позиций. Исторически сложилось так, что нефтяные рынки, как правило, закладывают «премию за риск» задолго до того, как произойдет фактическая потеря поставок.

Эта ситуация подчеркивает, насколько хрупкой остается нынешняя геополитическая обстановка. Даже в отсутствие непосредственного конфликта повышенная напряженность может влиять на судоходные маршруты, стоимость страхования и склонность к риску — все это влияет на динамику цен на нефть.

Что касается данных, Американский институт нефти (API) сообщил о незначительном сокращении запасов сырой нефти в США на 0,25 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 23 января. Хотя это относительно небольшое сокращение по сравнению с увеличением на 3,04 миллиона баррелей на предыдущей неделе, возвращение к сокращению запасов усиливает тенденцию к ужесточению краткосрочного предложения.

Однако одних лишь тенденций на фондовом рынке вряд ли будет достаточно для определения следующего крупного движения. Вместо этого трейдеры, похоже, больше сосредоточены на сбоях в режиме реального времени и геополитических событиях, которые могут быстро затмить обычные колебания цен на акции.

Валютные рынки также сыграли поддерживающую роль. Доллар США опустился до самого низкого уровня почти за четыре года, что сделало товары, номинированные в долларах, такие как нефть, более привлекательными для международных покупателей. Ослабление доллара фактически снижает стоимость покупки нефти для стран, использующих другие валюты, что часто приводит к росту спроса.

Интересно, что президент Дональд Трамп недавно назвал уровень доллара «отличным», что свидетельствует об отсутствии у администрации непосредственной обеспокоенности по поводу ослабления валюты. Для нефтяных рынков сохранение слабости доллара может помочь смягчить колебания цен, даже если общие настроения в отношении риска пошатнутся.

Инвесторы также ожидают решения Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике, которое будет объявлено позже в среду. Широко ожидается, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений на уровне 3,50%–3,75% после трех последовательных снижений ставок в начале 2025 года. Хотя энергетические рынки напрямую не связаны с установлением ставок, прогнозы ФРС могут повлиять на доллар, ожидания роста и общую склонность к риску.

Более осторожный тон со стороны ФРС может усилить опасения по поводу динамики экономического роста, потенциально ограничив рост цен на нефть. И наоборот, сигналы о том, что политики сохраняют уверенность в перспективах, могут дополнительно поддержать склонность к риску, которая способствовала росту цен на нефть в последние дни. 

С технической точки зрения, нефть марки WTI переходит из затяжного нисходящего тренда в начальную стадию восстановления, при этом цена пытается вырваться из четко выраженного нисходящего канала, который определял движение с середины 2025 года. На дневном графике серия более низких максимумов и более низких минимумов, определявших медвежью структуру, начала терять импульс после того, как цена закрепилась вблизи зоны поддержки $55,50–$56,00, где покупатели решительно вмешались.

Недавний отскок вернул нефть WTI в область $62,00–$63,00, которая теперь служит ключевой точкой перегиба. Эта область совпадает с предыдущим уровнем поддержки, превратившимся в сопротивление, и находится чуть выше верхней границы пробитого нисходящего канала. Хотя цена продвинулась в эту зону с улучшающимся импульсом, решающего прорыва пока не произошло, а это значит, что рынок в настоящее время находится в критической переходной фазе между разворотом тренда и отталкиванием от сопротивления.

Ниже текущих уровней зона $60,50–$61,00 представляет собой первый уровень краткосрочной поддержки. Ранее этот регион выступал в качестве сопротивления во время фазы канала, а сейчас тестируется как потенциальный более высокий минимум. Устойчивое движение ниже этого уровня будет свидетельствовать об ослаблении бычьего импульса и может подтолкнуть цены обратно к структурной поддержке на уровне $56,00, где сформировалась предыдущая база. Пробой ниже $56,00 аннулирует структуру восстановления и сигнализирует о возобновлении более широкого нисходящего тренда.

С другой стороны, быки сосредоточены на устойчивом пробое уровня $63,00, что подтвердит прорыв бычьего канала и сместит структуру рынка в сторону более высоких максимумов. Такое движение, вероятно, откроет путь к зоне сопротивления $66,50–$67,00, важной области предложения, которая несколько раз ограничивала движение цены во второй половине прошлого года. Успешный прорыв этого барьера ознаменует более значимый разворот тренда и откроет доступ к психологическому уровню $70,00.

Общая динамика цены указывает скорее на накопление, чем на распределение, при этом отскок формирует последовательность более высоких минимумов после январского минимума. В настоящее время структура склоняет к осторожному бычьему позиционированию, пока цена удерживается выше уровня 60,50 долларов.

КУПИТЬ НЕФТЬ WTI

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 62,50

СТОП-ЛОСС: 59,80

Фиксированная прибыль: 70.00

В среду золото продолжило свой исторический рост, углубляясь в неизведанные территории, поскольку инвесторы активно вкладывали средства в активы-убежища на фоне растущей неопределенности в отношении экономической политики США, независимости Федеральной резервной системы и глобальных геополитических рисков. Цена на спотовое золото (XAU/USD) поднялась до нового исторического максимума около 4311 долларов в ходе европейской сессии, после чего немного снизилась, торгуясь около 4260 долларов, по-прежнему уверенно поддерживаемая общей слабостью доллара и защитными позициями.

Этот шаг знаменует собой восьмой день подряд роста металла, подчеркивая силу текущего бычьего цикла. Однако импульс несколько замедлился, поскольку трейдеры проявляют осторожность в преддверии решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам в 19:00 GMT — ключевого события, которое может определить, ускорится ли рост цен на золото или же он приостановится для консолидации.

Хотя широко ожидается, что политики оставят процентные ставки без изменений, все внимание будет приковано к тону и дальнейшим планам председателя Джерома Пауэлла. Рынки становятся все более чувствительными к любому изменению в сторону смягчения денежно-кредитной политики, особенно после нескольких месяцев снижения инфляции и признаков ослабления экономического роста.

Сигнал о том, что ФРС готовится к постепенному снижению процентных ставок в конце этого года, вероятно, укрепит бычий тренд на рынке золота, оказывая давление на реальную доходность и удерживая доллар в оборонительной позиции. И наоборот, более осторожная или жесткая позиция — с акцентом на инфляционные риски или устойчивость роста — может спровоцировать краткосрочную фиксацию прибыли на рынке золота и обеспечить доллару временную поддержку.

Тем не менее, общая макроэкономическая ситуация предполагает, что любые коррекции могут быть незначительными. Инвесторы, похоже, используют падения цен как возможности для покупки, а не для выхода, что отражает структурный сдвиг в восприятии золота в глобальных портфелях.

Взрывной рост цен на золото — почти на 22% только за этот месяц — происходит на фоне заметного снижения доверия к доллару США. Опасения по поводу долгосрочной надежности экономической политики США усилились, поскольку президент Дональд Трамп активизирует свою торговую политику, одновременно публично критикуя Федеральную резервную систему.

Новые угрозы введения тарифов и возобновление риторики, ставящей под сомнение независимость ФРС, дестабилизировали валютные рынки. Во вторник Трамп отверг опасения по поводу падения доллара, заявив журналистам, что его это не беспокоит и что валюта должна «найти свой собственный уровень». Такие комментарии мало что сделали для того, чтобы успокоить инвесторов, которые традиционно полагаются на доллар как на опору глобальной финансовой стабильности.

Индекс доллара США (DXY) в среду колебался около 96,24 после недавнего достижения четырехлетнего минимума. Падение доллара механически способствовало росту цен на золото, сделав его дешевле для покупателей за пределами США, но теперь эта взаимосвязь, похоже, углубилась — инвесторы все чаще ставят под сомнение роль доллара как доминирующей мировой резервной валюты.

Дальнейшее политическое давление на центральный банк может усилить этот нарратив. Трамп также дал понять, что вскоре объявит о своем выборе следующего председателя ФРС, добавив, что при новом руководстве «ставки значительно снизятся». Рынки опасаются, что более политически нейтральная ФРС может подорвать доверие к своей политике, что обычно усиливает аргументы в пользу владения не приносящими дохода, политически нейтральными активами, такими как золото.

Помимо денежно-кредитной политики и динамики валютных курсов, геополитический риск остается мощным фактором, способствующим росту цен. Напряженность между США и Ираном вновь обострилась, а российско-украинский конфликт практически не демонстрирует признаков разрешения. В таких условиях институциональные инвесторы и центральные банки продолжают рассматривать золото не просто как средство хеджирования, а как стратегический резервный актив.

Объемы покупок центральными банками остаются высокими, особенно в странах с развивающейся экономикой, стремящихся диверсифицировать свои резервы, чтобы избежать зависимости от доллара. В то же время, биржевые фонды, обеспеченные физическим золотом, зафиксировали устойчивый приток средств, отражающий растущий интерес со стороны розничных и институциональных инвесторов.

Такое сочетание покупок со стороны государственного сектора и спроса со стороны частных инвесторов создало прочный нижний предел цен, снизив вероятность глубоких коррекций, даже когда рынок входит в зону технической перекупленности.

С технической точки зрения, золото по-прежнему прочно находится в сильной бычьей структуре, и недавняя коррекция выглядит скорее коррекционной, чем признаком разворота тренда. На 30-минутном графике ценовое движение демонстрирует четкую последовательность более высоких максимумов и более высоких минимумов, поддержанных резким импульсным движением, которое подняло золото с уровня ниже 5100 долларов до нового рекордного уровня выше 5300 долларов, после чего произошло снижение.

В настоящее время цены консолидируются чуть выше зоны поддержки $5250–$5260, которая совпадает с зоной предыдущего прорыва и теперь служит краткосрочной зоной спроса. Этот уровень выступает в качестве технического разворота после последнего восходящего импульса. Хотя последние свечи показывают нерешительность и умеренную фиксацию прибыли, структура коррекции остается упорядоченной, без агрессивного импульса, обычно ассоциирующегося с медвежьим разворотом.

Ниже текущих уровней следующая ключевая поддержка находится около 5100 долларов, бывшей зоны сопротивления, которая ранее ограничивала движение цены, а затем превратилась в поддержку во время фазы прорыва. Решительный прорыв ниже этого уровня будет означать более глубокую коррекцию и может обнажить область психологической и структурной поддержки в диапазоне 4990–5000 долларов, где ранее происходила консолидация. Только устойчивое движение ниже этой зоны будет сигнализировать о более существенном ухудшении краткосрочной бычьей структуры.

С другой стороны, быки по-прежнему сосредоточены на возобновлении прорыва выше недавнего максимума около 5300 долларов. Устойчивый прорыв выше этого уровня подтвердит продолжение преобладающего восходящего тренда и откроет путь к зоне 5450–5500 долларов, как это прогнозируется расширением измеренного движения, показанным на графике. Такое движение, вероятно, привлечет новые покупки на импульсе, укрепляя роль золота как высокостабильного актива-убежища в текущей ситуации.

Динамика импульса также подтверждает сценарий консолидации. Резкий подъем в ходе ралли замедлился, но цена остается значительно выше предыдущего прорыва, что говорит о поглощении прибыли, а не об истощении. Текущая пауза, по-видимому, представляет собой бычью консолидацию в виде флага, часто наблюдаемую перед продолжением сильных трендов.

В целом, общий технический прогноз благоприятствует покупкам на спадах, пока цена удерживается выше 5250 долларов, при этом краткосрочная пауза, скорее всего, послужит базой для следующего этапа роста, а не началом разворота.

КУПИТЬ ЗОЛОТО

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 5265

СТОП-ЛОСС: 5180

Фиксированная прибыль: 5450

Японская иена сохранила восходящую динамику в среду, несмотря на попытку умеренного отскока доллара США, при этом пара USD/JPY торговалась около 152,45 в начале европейских торгов. Пара остается ниже ключевого психологического уровня 153,00, колеблясь недалеко от трехнедельного минимума в 152,16, поскольку трейдеры осторожно занимают позиции в преддверии объявления Федеральной резервной системой США решения по денежно-кредитной политике, которое состоится сегодня позже.

Валютные рынки подходят к принятию решения со сдержанной уверенностью, но с повышенной чувствительностью к будущим указаниям. Широко ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений, подтверждая свою недавнюю позицию «более высокие ставки на более длительный срок». Однако реальный фактор, определяющий рыночные тенденции, может заключаться не только в самом решении по ставкам. Инвесторы все больше сосредотачиваются на будущем руководстве центрального банка, поскольку ожидается, что председатель Джером Пауэлл уйдет в отставку в мае. Президент Дональд Трамп уже ясно дал понять, что предпочитает значительно более низкие процентные ставки по заимствованиям, что вызывает вопросы о том, насколько независимой может выглядеть денежно-кредитная политика США в ближайшие месяцы.

Этот политический подтекст незаметно подрывает доверие к среднесрочным перспективам доллара. Хотя доходность американских облигаций стабилизировалась в последние дни, доллар все же потерял более 4% по отношению к иене с прошлой пятницы. Падение ускорилось после появления сообщений о том, что Федеральная резервная система и Банк Японии провели так называемые «проверки процентных ставок» по паре USD/JPY — шаг, который на валютных рынках широко интерпретируется как предвестник потенциальной скоординированной валютной интервенции.

Подобные спекуляции побудили фонды, использующие заемные средства, и краткосрочных трейдеров сократить бычьи ставки на доллар, что усилило восстановление иены. Этот шаг получил дополнительный импульс после того, как президент Трамп во вторник публично приветствовал недавнее обесценивание доллара, что стало редким случаем открытого одобрения со стороны американского руководства более слабой валюты. Этот комментарий добавил политического веса и без того хрупкой ситуации с долларом и опустил курс USD/JPY до самого низкого уровня с конца октября.

В Японии политическая обстановка также изменилась в пользу укрепления иены. Протокол декабрьского заседания Банка Японии подтвердил приверженность центрального банка постепенной нормализации денежно-кредитной политики. Представители банка подчеркнули уверенность в том, что основные инфляционные тенденции и рост заработной платы становятся более устойчивыми — ключевое условие для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Этот сигнал убедил рынки в том, что Япония неуклонно отходит от своей эпохи сверхмягкой денежно-кредитной политики, даже если темпы остаются осторожными.

Важно отметить, что эта тенденция к ужесточению денежно-кредитной политики помогает компенсировать давние опасения инвесторов по поводу тяжелого государственного долга Японии. Пока инфляция и заработная плата продолжают расти, у Банка Японии есть возможность постепенно повышать процентные ставки без дестабилизации внутренней экономики. Этот структурный сдвиг незаметно меняет роль иены на мировых валютных рынках — из чисто защитного актива-убежища в валюту с улучшающейся поддержкой доходности.

С точки зрения рынка, сочетание политического давления на ФРС и осторожного ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии создает условия, которые естественным образом ограничивают рост пары USD/JPY. Даже когда доллар находит краткосрочную поддержку, дальнейшие покупки становятся нерешительными, что говорит о том, что ралли все чаще рассматриваются как возможности для продаж, а не как начало более широкого разворота.

На мой взгляд, если только ФРС не преподнесет какой-либо заметно жесткий сюрприз — что представляется маловероятным, — баланс рисков по-прежнему склоняется в пользу дальнейшего укрепления иены. Опасения по поводу интервенций могут колебаться, но само наличие этого риска служит потолком для агрессивных позиций по доллару. В то же время, меняющаяся политика Японии дает инвесторам вескую причину относиться к укреплению иены серьезнее, чем в прошлых циклах.

С технической точки зрения, пара USD/JPY перешла из устойчивого бычьего тренда в уязвимую фазу коррекции. На дневном графике цена следовала четко выраженному восходящему каналу, который направлял пару вверх с октября по январь. Однако недавняя резкая распродажа решительно пробила нижнюю границу этого канала, сигнализируя о потенциальном истощении тренда, а не о обычной коррекции.

В настоящее время пара колеблется вблизи зоны 152,00, которая ранее выступала в качестве незначительной структурной поддержки, а теперь служит полем битвы между быками и медведями. Агрессивный характер снижения указывает на изменение настроений, при этом нисходящий импульс ускоряется после неоднократных неудач вблизи зоны сопротивления 158,00–160,00, которая ограничивала попытки роста на вершине канала.

Закрытие дневной свечи ниже 152,00 подтвердит более глубокую фазу коррекции и выявит следующий важный уровень поддержки около 148,00, который ранее выступал одновременно в качестве сопротивления и поддержки консолидации в предыдущей фазе диапазона. Устойчивое движение ниже 148,00 будет свидетельствовать о более широком структурном пробое, открывая путь к области 143,00, которая представляет собой ключевую зону горизонтального спроса с начала тренда и соответствует прогнозируемой траектории, показанной на графике.

С другой стороны, любые попытки восстановления, вероятно, столкнутся с сильным сопротивлением. Первое препятствие находится в районе 155,00, за ним следует более важная область 158,00, которая совпадает с бывшим уровнем поддержки канала, превратившимся в сопротивление. Только устойчивое движение выше этого уровня сможет нивелировать непосредственный медвежий прогноз и показать, что пробой был ложным движением, а не началом более широкого разворота.

В целом, техническая структура сейчас склоняется к продажам на отскоках, а не к покупкам на спадах, пока цена остается ниже пробитого канала и ниже зоны сопротивления 158,00. Переход от упорядоченного восходящего тренда к импульсивному нисходящему движению свидетельствует о том, что импульс сместился в пользу иены, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

ПРОДАЖА USD/JPY

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 152,60

СТОП-ЛОСС: 158,20

Фиксированная прибыль: 148.00

Инвесторы по-прежнему обеспокоены фискальной ситуацией в Японии из-за агрессивных планов премьер-министра Санаэ Такаичи по расходам и снижению налогов. Кроме того, внутриполитическая неопределенность в преддверии досрочных всеобщих выборов 8 февраля, в сочетании с повышенным аппетитом к риску, подорвала статус иены как актива-убежища. Однако жесткая политика Банка Японии (BOJ) и опасения рынка по поводу вмешательства центрального банка помогают ограничить дальнейшее обесценивание иены. Фактически, протоколы декабрьского заседания BOJ, опубликованные сегодня, показали, что политики более уверены в поддержании умеренного цикла «заработная плата-цена», ссылаясь на это как на основу для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Это, в свою очередь, подчеркивает готовность BOJ продолжать повышать и без того низкие процентные ставки по заимствованиям. Доходность долгосрочных государственных облигаций Японии достигла новых максимумов, японские акции пережили самое сильное падение за последние месяцы, а иена упала до исторических минимумов по отношению к евро и швейцарскому франку. В целом, рынки ожидают, что Министерство финансов Японии снова вмешается, если пара USDJPY пробьет уровень 160, при этом не исключается возможность скоординированных покупок иены с Соединенными Штатами. Тем не менее, исторический опыт показывает, что валютные интервенции в большинстве случаев лишь сглаживают краткосрочную волатильность, а не обращают вспять фундаментальные тренды. В 2024 году Япония осуществила интервенции на сумму около 15,3 триллиона иен — беспрецедентный масштаб — с лишь временным эффектом, если только сроки не совпадут с изменением глобальных ожиданий в отношении денежно-кредитной политики.

На фоне устойчивых экономических показателей США и потенциальных новых мер фискального стимулирования для увеличения потребительских расходов инвесторы в облигации постепенно увеличивают риски и готовятся к возможной длительной паузе в цикле снижения процентных ставок ФРС. В целом, рынки ожидают, что ФРС сохранит ставку федеральных фондов без изменений в целевом диапазоне 3,50%-3,75% после двухдневного заседания FOMC. Ранее ФРС снижала ставки в общей сложности на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре, завершив девятимесячную паузу в снижении ставок. В то время как рынки сосредоточены на заявлениях председателя ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции после заседания, внимание инвесторов частично переключилось на план преемственности после его ожидаемого ухода в мае. Рик Ридер, глава подразделения облигаций BlackRock, считается одним из главных претендентов, и, по прогнозам, его шансы оцениваются примерно в 49%. В преддверии принятия решения по денежно-кредитной политике инвесторы в облигации стремятся к более высокой потенциальной доходности, главным образом за счет увеличения дюрации портфеля, роста доли долгосрочных казначейских облигаций США и корпоративных облигаций США. Эта стратегия, как правило, считается относительно рискованной, поскольку облигации с большей дюрацией более чувствительны к изменениям процентных ставок и экономических прогнозов. При стабильном рынке труда, признаках пика инфляции и ставке федеральных фондов, близкой к нейтральному уровню, рынки в целом ожидают, что ФРС проведет умеренный цикл смягчения денежно-кредитной политики. В настоящее время фьючерсы на процентные ставки закладывают в цену примерно 44 базисных пункта совокупного снижения ставок ФРС к 2026 году, что ниже предыдущего прогноза в районе 53 базисных пунктов. Тем временем спреды по корпоративным облигациям инвестиционного класса США сузились до примерно 73 базисных пунктов, приблизившись к самому низкому уровню с конца 1990-х годов, что отражает высокий спрос на высококачественные кредитные активы и ограничивает возможности для дальнейшего увеличения рисков.

На дневном графике USDJPY полосы Боллинджера открываются нисходящим образом, скользящие средние расходятся вниз, цены резко падают вдоль нижней полосы Боллинджера. После «креста смерти» MACD восходящий импульс значительно ослаб, быстрая и медленная линии опускаются ниже нулевой оси, что указывает на медвежий тренд. В целом, цены, вероятно, упадут до 152 или 151,8. Показатель RSI составляет 29, что указывает на перепроданность рынка и преобладание продаж среди инвесторов.

На недельном графике цены упали, сформировав две подряд крупные медвежьи свечи, и в настоящее время консолидируются вблизи средней полосы Боллинджера и EMA50. MACD сформировал «крест смерти», а быстрая и медленная линии откатываются к нулевой оси — всё ещё на значительном расстоянии, что говорит о том, что коррекция ещё не завершена. Показатель RSI равен 46, отражая пессимизм рынка. Если цены смогут устойчиво удержаться выше EMA50, ралли до уровня около 160 весьма вероятно; неспособность удержать этот уровень спровоцирует дальнейшее снижение до 150.

Таким образом, торговая стратегия рекомендует в качестве основного подхода покупать на спадах.

Торговое направление: Покупать

Начальная цена: 151,8

Целевая цена: 160

Стоп-лосс: 149,5

Поддержка: 152/150/149.5

Сопротивление: 160/161/162

Пара USDJPY пережила резкую краткосрочную коррекцию, цены резко упали с недавних максимумов и колебались в диапазоне 153,00–152,00. Преобладающая рыночная тенденция обусловлена ​​не только разницей процентных ставок или макроэкономическими данными, но преимущественно ожиданиями рынка относительно усиления активных мер японских властей в ответ на волатильность иены. Публичное обещание министра финансов Японии принимать «соответствующие меры в случае необходимости» и акцент на тесной координации с властями США заметно изменили премии за риск, что привело к быстрому закрытию коротких позиций по иене.

Одновременно с этим доллар оказался под давлением, а растущая политическая и экономическая неопределенность подпитывает распродажи доллара. Рыночная интерпретация заявлений американских политических деятелей предполагает терпимость к обесцениванию доллара, что еще больше усиливает интерес к покупке иены. В целом, сочетание слабости доллара и сигналов официальных сообщений Японии сместило краткосрочную динамику обменного курса от фундаментальных факторов, обусловленных разницей процентных ставок, к факторам политического/интервенционного риска. Этот сдвиг привел к необычайному внутридневному снижению USDJPY за последние несколько торговых сессий, при этом цена временно пробила уровень 153.

Важно подчеркнуть наличие информационной асимметрии и неопределенности в отношении фактического масштаба интервенций на японском рынке. Некоторые официальные и рыночные отчеты указывают на то, что власти Токио активно общались и проводили «оценки процентных ставок/рыночной ситуации», однако общедоступные данные центрального банка не содержат убедительных доказательств существенных покупок иены в конкретные торговые дни. Другими словами, «эффект ожиданий интервенции» на рынке может оказывать более значительное влияние на цены, чем сама фактическая интервенция. Трейдерам следует различать риски, связанные с «политическими сигналами/объявлениями о координации» и «подтвержденными официальными интервенциями».

На 4-часовом таймфрейме валютная пара USDJPY перешла из восходящего канала в стремительный нисходящий тренд, сопровождающийся повышенной волатильностью. Цена быстро пробила несколько краткосрочных скользящих средних, сформировав медвежий гэп. Ключевые уровни поддержки определены на отметках 152,00–151,50, а также около 151,00. Уровни сопротивления сосредоточены вблизи недавних точек коррекции и зоны слияния краткосрочных скользящих средних, приблизительно на уровнях 154,60–156,00.

Технические индикаторы, такие как RSI и другие осцилляторы импульса, в краткосрочной перспективе вошли в зону перепроданности, что указывает на потенциальную возможность технического отскока или фазы консолидации.

В настоящее время на 4-часовом графике наблюдается бычья форма поглощения, указывающая на возможность стабилизации цены после удержания уровня поддержки 152,00, с возрастающими перспективами постепенной коррекции вверх.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 152,40

Целевая цена: 155,60

Стоп-лосс: 151,40

Действительно до: 11 февраля 2026 г., 23:00:00

Поддержка: 152.00, 151.50

Сопротивление: 154,60, 156,00

Участники рынка практически полностью учли в своих ценах решение Федеральной резервной системы «держать ставки», ожидая, что процентные ставки останутся в диапазоне 3,50%–3,75% по итогам заседания в среду. Эта пауза следует за тремя последовательными снижениями ставок, осуществленными в течение 2025 года. Внимание инвесторов переключается на последующую пресс-конференцию, поскольку любые прогнозы могут оказаться решающими для оценки валют. Более жесткая позиция представителей ФРС потенциально может оказать краткосрочную поддержку доллару США.

В макроэкономическом плане последние данные по США указывают на ухудшение потребительского доверия, согласно индексу Conference Board. Ситуацию усугубило последнее четырехнедельное среднее значение индекса занятости ADP, которое показало потерю импульса, снизившись с 8000 до 7750. Одновременно с этим, эскалация торговой напряженности, теперь сосредоточенной на Южной Корее, вносит волатильность на рынки. Предупреждение президента Дональда Трампа о потенциальном введении 25-процентной пошлины на южнокорейские товары первоначально оказало давление на доллар, одновременно усилив спрос на активы-убежища. В результате золото выросло на 17,72% с начала года, приблизившись к историческому росту на 60%, зафиксированному в 2025 году.

В Европе экономический подъем Германии остается слабым, о чем свидетельствует последний индекс делового климата IFO. В январе этот показатель остался стабильным на уровне 87,6, не оправдав рыночных ожиданий улучшения до 88,1. Хотя субиндекс текущей оценки показал незначительный рост, компонент ожиданий снизился, что подтверждает предположение о хрупком восстановлении экономики, затрудненном сохраняющимися структурными проблемами. Это отразилось и в предварительных данных PMI, где производственный сектор остается в состоянии сокращения, в то время как рост сектора услуг замедлился. На этом фоне представители Европейского центрального банка придерживаются осторожной, основанной на данных позиции, избегая обсуждений о неминуемом изменении процентных ставок.

Наконец, геополитическая напряженность продолжает вводить надбавки за риск для европейских активов. Несмотря на дипломатические усилия, конфликт между Россией и Украиной остается крайне активным, а недавние крупномасштабные атаки беспилотников и удары по энергетической инфраструктуре в Краснодаре обеспечивают сохранение высокой волатильности на мировом рынке.

В ходе предыдущей сессии пара EUR/USD достигла внутридневного максимума в 1,2083, что в значительной степени было вызвано общим обесцениванием доллара после заявлений президента Трампа о том, что с валютой «все в порядке». Однако это чрезмерное ралли отбросило пару в экстремальную зону, что указывает на вероятность технической коррекции в ближайшем будущем.

Потенциальная фаза коррекции может быть нацелена на высокоэффективный кластер поддержки между уровнями 1,1895 и 1,1844. Эти уровни имеют стратегическое значение, поскольку совпадают с уровнями коррекции Фибоначчи 0,50 и 0,618 недавнего импульса. Успешная защита этой области может послужить катализатором для возобновления более широкого бычьего тренда.

В подтверждение прогноза коррекции, индекс относительной силы (RSI) достиг максимума в 85, войдя в зону глубокой перекупленности. Этот сигнал истощения указывает на то, что текущее движение достигает кульминации и требует периода консолидации. Тем временем, 100- и 200-периодные скользящие средние расположены на уровнях 1,1821 и 1,1740 соответственно. Поскольку эти средние продолжают следовать основному тренду, ожидается, что в ближайшие торговые сессии они сблизятся с интересующей нас зоной.

Если цена продемонстрирует бычий отклик на этом уровне поддержки, ожидается возобновление восходящего тренда. Однако трейдерам следует внимательно следить за этими уровнями, поскольку неспособность удержать уровень Фибоначчи 0,618 может сигнализировать о более глубоком структурном сдвиге.

Направление торговли: Покупка

Цена входа: 1,1895

Целевая цена: 1,2050

Стоп-лосс: 1.1815

Срок действия: 06 февраля 2026 г., 15:00:00