В классическом примере нынешней двойственности на рынке нефти фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) в пятницу отступили от многодневных максимумов, но при этом уверенно двигались к впечатляющему месячному росту. В ходе азиатской сессии цена на нефть составляла около 64 долларов за баррель, что представляет собой небольшую коррекцию после трехдневного ралли и подчеркивает сложную борьбу между реальными рисками поставок и сохраняющимися макроэкономическими опасениями.

Не стоит заблуждаться: в январе доминировала идея устойчивости. Несмотря на опасения по поводу роста мирового спроса и постоянные предупреждения о переизбытке предложения на рынке в конце этого года, нефть марки WTI готова завершить месяц с ростом примерно на 12%. Этот впечатляющий результат обусловлен не всплеском позитивных экономических данных. Вместо этого он почти полностью построен на основе повышенной — и все еще растущей — геополитической премии за риск. По сути, рынок закладывает в цену ситуацию, когда поток нефти постоянно находится в шаге от срыва из-за одного важного события.

На этой неделе этот энергетический ресурс получил новые и крайне нестабильные вливания из самого опасного в мире очага напряженности в энергетической сфере. Напряженность между Соединенными Штатами и Ираном резко обострилась, перейдя от дипломатических риториок к реальной военной угрозе. Катализатором стала новая волна угроз со стороны бывшего президента США Дональда Трампа в адрес Тегерана, призывающих к возобновлению ядерных переговоров. Ответ Ирана не был рассчитан на деэскалацию. Высокопоставленный командующий Корпуса стражей исламской революции (КСИР) предупредил, что страна «будет защищаться и ответит как никогда прежде», если ее спровоцируют.

Ситуация немедленно осложнилась значительным политическим шагом со стороны Европы. Решение Европейского союза официально признать Корпус стражей исламской революции (КСИР) террористической организацией еще больше изолировало режим и сузило возможности для дипломатических маневров. На геополитической шахматной доске фигуры быстро перемещались: появились сообщения об усилении военного присутствия США в регионе, в то время как Тегеран в прямой и провокационной ответной реакции объявил о планах проведения военных учений с боевой стрельбой в Ормузском проливе.

Для трейдеров и аналитиков Ормузский пролив — единственная действительно важная клетка на этой шахматной доске. Этот узкий проход между Персидским заливом и Оманским заливом является артерией глобального энергоснабжения, через его воды проходит около пятой части мирового ежедневного потребления нефти. Любая реальная угроза его нарушения вызывает рефлекторную дрожь в торговых залах от Сингапура до Лондона. Как отметили стратеги Westpac через Dow Jones Newswires, рынок борется с потенциальной возможностью «хаотичных» результатов, сценарий, далекий от относительно контролируемых «точечных ударов» прошлого.

Однако, даже когда один геополитический фронт накалился, на другом произошло неожиданное, хотя и тактическое, потепление. В четверг администрация Трампа выборочно ослабила некоторые санкции в отношении испытывающей трудности нефтяной промышленности Венесуэлы. Этот шаг, явно направленный на привлечение американских инвестиций после при поддержке США свержения президента Николаса Мадуро в начале этого месяца, предоставляет американским компаниям специальные лицензии на добычу, транспортировку и переработку нефти венесуэльского происхождения. Хотя это долгосрочная стратегия по перестройке нефтяного сектора Венесуэлы — и стратегическое противодействие российскому и китайскому влиянию в стране — ее непосредственное воздействие на рынок носит психологический характер, напоминая участникам рынка о том, что баррель может вернуться на рынок из неожиданных источников.

Поддержка цен в этом месяце представляла собой мозаику подобных сбоев. Первоначально рост был поддержан стечением обстоятельств: перебоями в добыче на Тенгизском месторождении в Казахстане, замораживанием операций, сократившим добычу в Пермском бассейне, и ужесточением санкций США в отношении закупок российской нефти. Эти факторы в совокупности ухудшили краткосрочный физический баланс, создав фундаментальный нижний предел для цен, на котором затем развернулась геополитическая драма.

Рынок балансирует на тонкой грани. 12-процентный месячный рост свидетельствует о сохраняющейся чувствительности цен на нефть к шокам предложения, реальным или мнимым. Однако неспособность удержаться выше отметки в 64,50 доллара говорит о бычьем, но не безрассудном настроении рынка. Ощущается явная осторожность, понимание того, что текущая премия за риск существенна и уязвима для быстрой дефляции, если какие-либо геополитические факторы не приведут к более масштабным изменениям или если появятся реальные признаки избытка предложения.

С технической точки зрения, на 4-часовом графике нефть марки WTI демонстрирует первые признаки смены тренда после продолжительной медвежьей фазы. Цена в течение нескольких месяцев находилась в четко выраженном нисходящем канале, постоянно формируя более низкие максимумы и более низкие минимумы. Однако недавнее движение цены показывает решительный бычий прорыв выше верхней границы этого канала, сигнализирующий о значительном изменении структуры рынка и повышающий вероятность формирования среднесрочной базы.

В настоящее время нефть марки WTI торгуется в районе 64,00–64,50 долларов, что соответствует крупной горизонтальной зоне сопротивления, превратившейся в зону поддержки. Этот уровень ранее выступал в качестве зоны распределения в середине 2025 года, а теперь был восстановлен с сильным бычьим импульсом, что указывает на принятие предложения выше прежнего уровня предложения. Удержание выше этого уровня имеет решающее значение; устойчивое движение цены выше 63,50–64,00 долларов подтвердит прорыв и укрепит бычий настрой разворота. Неспособность удержать этот уровень будет означать ложный прорыв и может спровоцировать коррекцию к 62,00 долларам, за которой последует зона спроса 60,00–59,50 долларов, где ранее покупатели активно вступали в игру.

Вниз, область $56,00–$57,00 представляет собой наиболее важную структурную поддержку. Эта область отмечает минимум цикла и нижнюю границу более широкого диапазона накопления. Решительный прорыв ниже этой зоны полностью опровергнет бычий тезис и вновь откроет риск снижения до области $53,00–$50,00, сигнализируя о продолжении долгосрочного медвежьего тренда.

С другой стороны, следующее ключевое сопротивление находится вблизи отметки $66,00–$68,00, зоны, определяемой предыдущими максимумами колебаний и высокой исторической торговой активностью. Уверенный прорыв и удержание выше этого уровня, вероятно, ускорит восходящий импульс и откроет более высокие цели в районе $72,00, за которыми последует психологический уровень $75,00, где продавцы ранее восстановили контроль. Резкое бычье расширение, наблюдаемое во время прорыва, предполагает улучшение активности и потенциальный переход от коррекционного движения цены к продолжению тренда.

Характеристики импульса указывают на продолжение тренда, а не на его истощение. Импульсивный характер прорыва резко контрастирует с предшествующей ему коррекционной структурой — часто это характерная черта разворотов тренда, а не кратковременных коррекций. Расширение волатильности после длительного сжатия дополнительно подтверждает аргументы в пользу устойчивого направленного движения.

КУПИТЬ НЕФТЬ WTI

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 64,50

СТОП-ЛОСС: 60,90

Фиксированная прибыль: 72.00

Рынки ожидают скоординированных интервенционных мер со стороны США и Японии. Премьер-министр Японии Санаэ Такаичи на прошлой неделе предупредила, что официальные лица готовы предпринять необходимые шаги для борьбы со спекулятивной и крайне аномальной волатильностью рынка. С другой стороны, рост иены может быть ограничен, поскольку более слабые, чем ожидалось, показатели ИПЦ в Токио снизили ожидания скорого повышения процентной ставки Банком Японии. Согласно данным, опубликованным в пятницу Статистическим бюро Японии, ИПЦ в Токио вырос на 1,5% в годовом исчислении в январе, что является самым низким темпом роста с марта 2022 года, по сравнению с 2,0% в предыдущем месяце. Между тем, базовый ИПЦ в Токио в годовом исчислении замедлился до 2,0% в январе, самого низкого уровня с октября 2024 года, по сравнению с 2,3% в декабре и ниже рыночного прогноза в 2,2%. Этот отчет укрепил ожидания рынка о том, что Банк Японии будет сохранять осторожность в отношении дальнейшего повышения процентных ставок. Внутриполитическая ситуация такова, что Либерально-демократическая партия (ЛДП) премьер-министра Санаэ Такаичи, как ожидается, покажет хорошие результаты на досрочных выборах в Палату представителей, запланированных на 8 февраля. Предварительные результаты, основанные на интервью, проведенных Nikkei, и совместном опросе с Yomiuri Shimbun, показывают, что ЛДП, как ожидается, получит дополнительные места и преодолеет порог большинства в 233 из 465 мест в Палате представителей, что значительно выше, чем ее предвыборный результат в 198 мест. В настоящее время правящая коалиция ЛДП и Nippon Ishin no Kai имеет лишь незначительное большинство в Палате представителей и остается в меньшинстве в верхней палате. Такаичи назначила досрочные выборы, чтобы добиться более четкой общественной поддержки своей экспансионистской фискальной политики, но это направление политики вызвало опасения рынка по поводу потенциального увеличения выпуска государственных облигаций Японии, что приведет к росту доходности облигаций. Хотя избирательная кампания находится еще на ранней стадии, общий импульс ЛДП остается сильным.

На финансовых рынках японские власти по-новому подходят к проблеме обесценивания иены. При редкой поддержке США главный валютный чиновник Японии принял стратегию «тактического молчания» и сдержанной коммуникации вместо частых валютных интервенций. Ацуси Мимура, заместитель министра по международным делам Министерства финансов, вступивший в должность в 2024 году, намеренно сократил количество публичных заявлений, превратив сами по себе ограниченные комментарии в политический сигнал и усложнив для рынка оценку того, может ли Япония вмешаться и когда это может произойти. Аналитики отмечают, что без использования масштабных интервенционных фондов Япония снизила курс USD/JPY примерно на 7 иен, что считается весьма эффективной операцией. В последнее время иена несколько раз заметно укреплялась, в том числе после сообщений о необычных проверках процентных ставок Федеральным резервным банком Нью-Йорка, что вызвало предположения о давно невиданной совместной интервенции США и Японии. Хотя США отрицают прямую интервенцию, участие Америки в соответствующих проверках ставок рассматривается как значительный прорыв.  

По данным Bloomberg, в четверг вечером Трамп заявил, что объявит своего кандидата на пост председателя ФРС после Джерома Пауэлла в пятницу утром. Ранее сообщалось, что бывший управляющий ФРС Кевин Уорш встречался с Трампом в Белом доме, после чего Уорш стал одним из ведущих кандидатов. Трейдеры будут внимательно следить за развитием событий и их потенциальным влиянием на независимость ФРС и перспективы процентных ставок. В четверг Wall Street Journal сообщила, что Трамп достиг соглашения с демократами в Сенате, которое может предотвратить приостановку работы правительства и дать больше времени для переговоров об ограничениях на иммиграционную политику правительства. После появления этой новости рыночная тревога ослабла. Однако остается неясным, как быстро — или даже рассмотрит ли вообще — Палата представителей законопроекты о финансировании после их принятия Сенатом. Крайний срок приостановки работы правительства — полночь пятницы. Если опасения рынка возобновятся, особенно в отношении независимости ФРС и риска приостановки работы правительства США, отскок доллара может оказаться кратковременным, и эти опасения могут продолжать оказывать давление на доллар США.

На дневном графике полосы Боллинджера USD/JPY открываются нисходящим движением, скользящие средние расходятся вниз, и цена резко падает вдоль нижней полосы Боллинджера. После формирования «креста смерти» MACD восходящий импульс явно ослаб. Кроме того, MACD и сигнальные линии опустились ниже нулевой оси, что указывает на вступление рынка в медвежий тренд. В краткосрочной перспективе цена стабилизировалась и отскочила около EMA200, потенциально вернувшись к EMA12 и средней полосе Боллинджера на уровнях 155,2 и 156,5 соответственно. RSI находится на уровне 38, сигнализируя о зоне перепроданности, где инвесторы в основном находятся в режиме продаж. 

Торговые рекомендации:  

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 153,4

Целевая цена: 160

Стоп-лосс: 149,5

Поддержка: 152/150/149.5

Сопротивление: 160/161/162

Сегодня биткоин продолжил внутридневное снижение, опустившись с 85 000 до примерно 83 000, демонстрируя колебания. Краткосрочная волатильность рынка была вызвана главным образом двойным воздействием: ожиданиями относительно назначения председателя Федеральной резервной системы США и колебаниями потоков институционального капитала. Обсуждения кандидата на пост председателя ФРС и периодический отток средств из ETF в совокупности подавили спрос на рисковые активы, оказывая понижающее давление на биткоин и тестируя ключевые уровни поддержки.

На макроэкономическом и институциональном фундаментальном фронте на этой неделе на перебалансировку активов повлияли макроэкономические и регуляторные события. В первую очередь, спекуляции о будущем руководстве ФРС и его склонности к жесткой или мягкой политике повлияли на ожидания относительно ликвидности — если новый председатель займет более жесткую позицию, ужесточение ликвидности может снизить спрос на высокорисковые активы, оказывая понижающее давление на биткоин. Сообщения Reuters указывают на то, что предположения о следующем председателе ФРС напрямую спровоцировали сегодняшнюю распродажу. Кроме того, устоявшиеся каналы спотовых биткоин-ETF с 2025 года продолжают влиять на динамику рынка, но потоки средств были нелинейными: в последние периоды наблюдался чистый отток средств на фоне волатильных институциональных инвестиций, что делает цены более восприимчивыми к значительным коррекциям в ответ на колебания новостей. Анализ показывает, что ликвидность ETF и институциональных инвесторов остаются решающими внешними переменными, влияющими на текущую волатильность цен.

Кроме того, динамика блокчейна и соотношение спроса и предложения в биржевых книгах ордеров влияют на краткосрочные рыночные структуры: отчеты указывают на чистый отток средств с некоторых централизованных бирж, что свидетельствует о сокращении инвестиций институциональными инвесторами или крупными держателями без быстрого снижения цен; однако долгосрочные инвесторы и некоторые институциональные игроки демонстрируют готовность к накоплению активов на коррекциях, что указывает на частичную устойчивость фундаментальной базы спроса. В целом, текущие рыночные настроения напоминают колебания между торговлей, обусловленной ликвидностью, и настроением перераспределения средств, без четкого всеобъемлющего катализатора направленного движения.

На однодневном графике сегодня биткоин опустился ниже уровня 80 000, после чего последовал быстрый отскок, что указывает на сильную поддержку в этой зоне. Этот уровень близок к минимумам, установленным в ноябре 2025 года, и свечная модель предполагает потенциальное формирование двойного дна. Если цена закрытия сегодня превысит 80 000, модель двойного дна подтвердится, сигнализируя о краткосрочной технической коррекции и потенциальном отскоке.

В настоящее время ключевой уровень поддержки находится на отметке 80 000; пробой ниже этого уровня может открыть дальнейший потенциал снижения до 75 000. Сопротивление в краткосрочной перспективе формируется недавними максимумами скользящих средних, примерно в диапазоне от 88 000 до 92 000. Для восстановления среднесрочной бычьей траектории необходима стабилизация выше этой зоны.

Что касается технических индикаторов, RSI показывает, что рынок вошел в зону перепроданности, что увеличивает вероятность краткосрочного отскока.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 82000

Целевая цена: 89000

Стоп-лосс: 79000

Действительно до: 13 февраля 2026 г., 23:00:00

Поддержка: 80000, 75000

Сопротивление: 88000, 92000

Недавний резкий рост курса евро официально попал в поле зрения представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ), вновь разжигая важную дискуссию о влиянии устойчиво сильной валюты на будущую траекторию денежно-кредитной политики. Укрепление евро со временем может стать осложняющим фактором для прогноза инфляции, тем самым влияя на ограничительную политику центрального банка.

В этом контексте Мартин Кохер, управляющий Центрального банка Австрии и член Совета управляющих ЕЦБ, отметил, что продолжающееся укрепление евро в конечном итоге может потребовать мер монетарной политики. Кохер уточнил, что такой шаг не будет включать прямое вмешательство на валютном рынке, а скорее корректировку для устранения косвенных последствий; более сильный евро, естественно, оказывает понижающее давление на инфляцию, что делает его ключевым фактором в процессе принятия решений ЕЦБ. После этих замечаний рынок свопов овернайт (OIS) отразил неболькое усиление ожиданий смягчения денежно-кредитной политики. В настоящее время трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании примерно в 26%, по сравнению с ранее прогнозируемыми 16%. Несмотря на это изменение, в целом сохраняется консенсус в отношении того, что ЕЦБ сохранит свою текущую позицию на предстоящем заседании 4-5 февраля.

Одновременно со швейцарским франком (CHF) сохраняется относительная стабильность, хотя он остается заметно слабым по отношению к своим австралийским аналогам. Это отставание сохраняется даже после того, как президент Швейцарского национального банка (SNB) Мартин Шлегель предупредил рынки о возможности краткосрочных эпизодов отрицательной инфляции. В своем выступлении на Всемирном экономическом форуме Шлегель отметил высокую вероятность того, что инфляция в этом году опустится до отрицательных значений, предположив, что временный период дефляции не будет представлять существенной угрозы для швейцарской экономики в целом.

С внутренней точки зрения, рыночные оценки по-прежнему учитывают риск того, что Швейцарский национальный банк (SNB) снова снизит процентные ставки до отрицательных значений в ближайшие месяцы. Эта обеспокоенность подкрепляется снижением индекса цен производителей (PPI) на 1,8% в годовом исчислении в декабре, что вновь выводит на первый план дефляционные риски. Хотя индекс потребительских цен (CPI) в январе остался на уровне 0,1%, траектория остается нестабильной, особенно в сочетании со слабым индексом PMI в производственном секторе, составляющим 45,8. Поскольку следующее заседание SNB по денежно-кредитной политике запланировано только на 19 марта, франк остается уязвимым для дальнейшего снижения, если текущая нулевая процентная ставка будет воспринята как недостаточная для противодействия замедлению роста цен.

Пара EUR/CHF, похоже, формирует локальный уровень поддержки после отскока от зоны поддержки 0,9143. Учитывая усиливающиеся перспективы укрепления евро, этот уровень может представлять собой окончательное локальное дно. В настоящее время представляется весьма вероятным бычий коррекция от этого уровня.

На часовом графике ближайшие цели роста сосредоточены вокруг 100-периодной скользящей средней на уровне 0,9193 и 200-периодной скользящей средней на уровне 0,9235. Кроме того, значительное горизонтальное сопротивление расположено на уровне 0,9196, который тесно совпадает со 100-периодной скользящей средней, создавая высоковероятный «магнит» для текущего восстановления.

Наш анализ импульса с помощью MACD подтверждает этот тезис о развороте. Хотя сигнальные линии остаются ниже нейтральной зоны, гистограмма показывает все меньшие медвежьи бары, что указывает на быстрое истощение нисходящего импульса. Бычий кроссовер кажется неизбежным. Если гистограмма перейдет в положительную зону и сигнальные линии преодолеют нейтральный уровень, мы можем увидеть устойчивую бычью коррекцию.

Пока цена сохраняет устойчивость выше отметки 0,9143, предпочтительны длинные позиции. Технический «перезапуск» MACD выше нулевой линии подтвердит смену контроля, открывая путь для тестирования основного кластера скользящих средних.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 0,9157

Целевая цена: 0,9200

Стоп-лосс: 0,9130

Срок действия: 11 февраля 2026 г., 15:00:00

В Австралии последние показатели инфляции превысили рыночные прогнозы, что значительно усилило ожидания того, что Резервный банк Австралии (RBA) может быть вынужден перейти к более жесткой денежно-кредитной политике. В декабре основной индекс потребительских цен (ИПЦ) показал рост на 1,0%, что является резким изменением по сравнению с нулевым показателем в ноябре и значительно превышает рыночный консенсус в 0,7%. В годовом исчислении инфляция ускорилась с 3,4% до 3,8%, также превысив прогнозируемые 3,6%.

Напротив, данные по базовой инфляции (с учетом корректировки среднего значения) представили более сложную картину. Хотя ежемесячный базовый показатель вырос на 0,2% в декабре — что соответствует прогнозам, но замедлилось по сравнению с 0,3% в предыдущем месяце — годовой показатель немного вырос до 3,3%. Он по-прежнему упорно остается выше целевого диапазона Резервного банка Австралии (RBA) в 2–3%. Кроме того, опрос деловой уверенности NAB за декабрь подтверждает необходимость ужесточения денежно-кредитной политики. Если предстоящие данные по индексу потребительских цен с учетом корректировки среднего значения продолжат превышать прогнозы, центральный банк столкнется с растущим давлением с целью повышения процентных ставок на февральском заседании, что, вероятно, окажет существенное благоприятное воздействие на австралийский доллар (AUD).

В мировом масштабе швейцарский франк (CHF) продолжает демонстрировать относительную стабильность, хотя и остается заметно слабым по отношению к своим австралийским аналогам. Эта слабость сохраняется даже после того, как президент Швейцарского национального банка (SNB) Мартин Шлегель предупредил рынки о возможности краткосрочных эпизодов отрицательной инфляции. В своем выступлении на Всемирном экономическом форуме Шлегель отметил высокую вероятность снижения инфляции до отрицательных значений в этом году, хотя и подчеркнул, что несколько месяцев дефляционного давления не будут представлять существенной угрозы для экономики в целом.

С точки зрения внутренней макроэкономики, рыночные оценки продолжают отражать риск снижения процентных ставок Швейцарским национальным банком (SNB) ниже нуля в ближайшие месяцы. Эти опасения усиливаются снижением индекса цен производителей (PPI) на 1,8% в годовом исчислении в декабре, что вновь выводит на первый план дефляционные риски. Хотя индекс потребительских цен (CPI) в январе остался на уровне 0,1%, подтверждая, что общая инфляция остается положительной, текущая траектория, несомненно, нестабильна. В сочетании со слабым индексом PMI в производственном секторе (45,8) швейцарская экономика продолжает сталкиваться с устойчивыми структурными препятствиями. Поскольку следующее заседание SNB по денежно-кредитной политике запланировано только на 19 марта, франк остается уязвимым для дальнейшего снижения, если текущая нулевая процентная ставка будет воспринята как недостаточная для борьбы с замедлением ценовой динамики.

Пара AUD/CHF по-прежнему находится в устойчивом восходящем тренде. Недавно пара пережила небольшую коррекцию после отскока от уровня "двойной вершины" на отметке 0,5430. Однако цена нашла прочный уровень поддержки, приблизившись к 100- и 200-периодным скользящим средним на 4-часовом графике, расположенным на уровнях 0,5350 и 0,5321 соответственно.

Эта техническая основа дополнительно подкрепляется значительным горизонтальным уровнем поддержки на отметке 0,5362. Такое совпадение индикаторов предполагает, что пара набирает достаточный импульс для начала нового бычьего движения. Успешная защита этой «зоны ценности» может, наконец, обеспечить силу, необходимую для пробития недавнего сопротивления и достижения зоны 0,5445, которая совпадает с расширением Фибоначчи 0,618 — основной зоной интереса для долгосрочного прорыва.

Наш анализ импульса с помощью MACD подтверждает, что общий тренд остается бычьим, а сигнальные линии уверенно расположены выше нейтральной зоны. Хотя гистограмма в настоящее время отображает более мелкие бычьи бары, что предполагает временную консолидацию или неглубокое повторное тестирование 100-периодной скользящей средней, лежащая в основе структурная тенденция остается положительной.

Пока пара удерживается выше этого ключевого кластера поддержки, мы отдаем предпочтение длинным позициям. Технический «перезапуск» гистограммы вблизи нулевой линии станет высоковероятным сигналом для входа в сделку и продолжения тренда к недавним максимумам и выше.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 0,5362

Целевая цена: 0,5445

Стоп-лосс: 0,5320

Срок действия: 11 февраля 2026 г., 15:00:00

В начале торговой сессии в четверг пара EUR/USD торговалась в плюсе вблизи отметки 1,1980, чему способствовали общее ослабление доллара США и сохраняющаяся неопределенность в отношении экономической политики США. Инвесторы находятся в сложной ситуации: позже в тот же день еврозона опубликует данные по индексу потребительского доверия, а США — данные по первичным заявкам на пособие по безработице, производительности труда в несельскохозяйственном секторе и удельным затратам на рабочую силу за третий квартал.

Снижение курса доллара продолжает отражать осторожность рынка в отношении непредсказуемости политики президента США Дональда Трампа и независимости Федеральной резервной системы (ФРС), что способствовало росту основных валютных пар с долларом. Во вторник Трамп дал понять, что вскоре объявит о своем выборе следующего председателя ФРС, добавив, что ожидает значительного снижения процентных ставок после вступления в должность нового главы. Эти заявления усилили рыночные спекуляции о том, что траектория политики ФРС может резко измениться под политическим влиянием, что также способствует ослаблению доллара.

Несмотря на это политическое давление, Федеральная резервная система на своем январском заседании в среду решила оставить базовую процентную ставку без изменений на уровне 3,50%-3,75%. Председатель ФРС Джером Пауэлл на последующей пресс-конференции подчеркнул, что, хотя экономическая активность, по-видимому, улучшилась со времени последнего заседания, признаки охлаждения рынка труда сохраняются. Заявления Пауэлла обрисовали осторожно сбалансированный прогноз, отметив стабилизацию занятости наряду с замедлением роста заработной платы, что предполагает, что центральный банк может занять взвешенную позицию в отношении будущих корректировок процентных ставок.

Представители ФРС также дали понять, что снижение процентных ставок не ожидается в ближайшее время, поскольку рынки в основном прогнозируют потенциальную корректировку не раньше июня. Такая жесткая позиция может сдержать дальнейшее падение доллара США в краткосрочной перспективе, хотя внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на ясности политики и последствиях любого политического вмешательства в процесс принятия решений ФРС.

По другую сторону Атлантики еврозона продолжает демонстрировать устойчивую динамику роста, даже на фоне сдержанного инфляционного давления. Экономисты в целом ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит процентные ставки без изменений на своем февральском заседании, и центральный банк указал, что текущие ставки находятся в «хорошем состоянии» для поддержания среднесрочной ценовой стабильности. Этот мягкий, но стабильный тон в сочетании с нестабильностью доллара США лежит в основе устойчивости евро по отношению к американскому доллару.

Технические факторы и настроения рынка также влияют на его динамику. Индекс доллара США (DXY), отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, держится около отметки 96,38, демонстрируя умеренную стабильность, но не обладая достаточной силой, чтобы компенсировать рост евро. Трейдеры внимательно следят за предстоящими данными по США, включая еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, показатели производительности несельскохозяйственного сектора за третий квартал и удельные затраты на рабочую силу, чтобы получить представление о базовом экономическом импульсе и потенциальных изменениях в ожиданиях относительно политики ФРС.

Участники рынка сталкиваются с непростой задачей балансирования. С одной стороны, евро по-прежнему поддерживается политической и связанной с политикой уязвимостью доллара США; с другой стороны, размеренный темп ФРС и стабильные рекомендации ЕЦБ указывают на то, что оба центральных банка занимают выжидательную позицию. Такая обстановка благоприятствует удержанию пары EUR/USD в ограниченном диапазоне, при этом динамика цен, вероятно, останется чувствительной к новостям о руководстве ФРС и экономическим сюрпризам с обеих сторон Атлантики.

Аналитики предполагают, что любые жесткие сигналы от ФРС — или разъяснения относительно независимости центрального банка — могут временно укрепить доллар США и оказать давление на EUR/USD. С другой стороны, сохраняющаяся политическая неопределенность в Вашингтоне и позитивные данные из Европы могут удерживать пару на высоком уровне в краткосрочной перспективе, приближая ее к отметкам 1,2000–1,2050. Трейдерам рекомендуется внимательно следить как за экономическими показателями, так и за геополитическими событиями, поскольку они остаются основными факторами внутридневной волатильности.

С технической точки зрения, на 4-часовом графике EUR/USD остается в рамках более широкой бычьей структуры продолжения тренда. После сильного импульсивного ралли из области 1,1600 цена перешла в контролируемую фазу консолидации, сформировав нисходящий канал/бычий флаг чуть ниже психологического уровня 1,2000. Такая коррекционная структура обычно отражает фиксацию прибыли, а не истощение тренда, и сохраняет целостность преобладающего восходящего тренда.

В настоящее время цена колеблется в районе 1,1950–1,1970, который стал важной краткосрочной зоной равновесия. Эта зона совпадает с предыдущей структурой прорыва и выступает в качестве ключевого уровня спроса, неоднократно поглощая попытки снижения. Пока цена удерживается выше уровня поддержки 1,1920–1,1900, бычья структура рынка остается неизменной. Решающее закрытие на 4-часовом графике ниже этого уровня будет сигнализировать о пробое флага и откроет путь для более глубокой коррекции к 1,1850, а затем к 1,1800, где ранее располагались консолидация и институциональный спрос.

С другой стороны, ближайшим пределом роста остается круглое число 1,2000. Этот уровень неоднократно отталкивал цену и совпадает с верхней границей коррекционного канала. Четкий прорыв и устойчивое удержание выше 1,2000 подтвердят продолжение тренда и, вероятно, спровоцируют покупки, обусловленные импульсом. В этом сценарии цели роста простираются до зоны 1,2050–1,2100, а более широкая бычья цель находится вблизи зоны сопротивления 1,2200, выделенной на графике как зона предложения на более высоком таймфрейме.

В целом, динамика цен указывает скорее на сжатие, чем на распределение. Последовательность более высоких минимумов, неглубоких коррекций и сужения диапазона свидетельствует в пользу восходящего тренда, при условии, что ключевая структурная поддержка останется под контролем. До тех пор, пока не произойдет пробой, сохраняется бычий настрой с консолидацией, а не разворотом.

КУПИТЬ EUR/USD

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 1.1960

СТОП-ЛОСС: 1.1900

Фиксированная прибыль: 1.2200