Инфляция в еврозоне ускорилась в соответствии с ожиданиями рынка и в мае составила 3,2% в годовом исчислении, по сравнению с порогом в 3,0%, зафиксированным в апреле. При этом базовый показатель инфляции преподнес приятный сюрприз, поднявшись до 2,5% против ожидаемого консенсус-прогноза в 2,4%, увеличившись с предыдущих 2,2%.

Это ценовое давление разворачивается на фоне умеренной оптимизации фундаментальных показателей европейской экономики; индекс потребительского доверия в мае вырос на 1,6 пункта и составил -19, улучшившись по сравнению с показателем -20,6, зафиксированным в апреле, и совпав с прогнозами рынка. Одновременно с этим, индикатор экономических настроений (ESI) вырос до 93,5 пункта с предыдущего пересмотренного значения в 93,2, значительно превзойдя медианный консенсус аналитиков, которые ожидали снижения до 92,8. Корпоративные показатели также отразили структурную стабилизацию; показатель делового климата незначительно вырос до -0,26 с -0,27, обеспечив лучшие операционные результаты с июля 2023 года. Это незначительное улучшение создает благоприятную среду для кросс-валютных пар, поскольку трейдеры продолжают сопоставлять улучшение региональных показателей роста с агрессивными монетарными ожиданиями.

В рамках этой политической дискуссии главный экономист Европейского центрального банка (ЕЦБ) Филип Лейн отметил, что вторичные инфляционные последствия, вызванные глобальным энергетическим шоком, могут сохраняться и после окончания конфликта в Иране. В этом контексте Лейн предупредил, что центральный банк должен действовать решительно, чтобы предотвратить закрепление у потребителей и корпоративных ценодателей предположения о том, что инфляция останется структурно высокой в ​​течение длительного периода. Его предостережения полностью совпадают с заявлениями члена правления ЕЦБ Изабель Шнабель, которая во вторник вновь подчеркнула, что институту крайне необходимо повысить процентную ставку в ходе предстоящей сессии в июне. Отражая эту жесткую риторику, ожидания более широкого денежного рынка по-прежнему твердо склоняются к более ограничительной политике центрального банка, поскольку индексы потребительских цен растут.

По другую сторону Ла-Манша, глава Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли должен выступить с публичной речью на предстоящей Рейкьявикской экономической конференции. Однако институциональные аналитики считают крайне маловероятным, что Бейли представит какие-либо новые ориентиры относительно ближайшей траектории денежно-кредитной политики Соединенного Королевства. Вместо этого, преобладающие рыночные ожидания указывают на то, что Банк Англии намерен сохранить текущий ограничительный коридор процентных ставок без изменений в течение длительного периода времени. Эта политическая инерция еще больше усиливается заметным снижением доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании, которая упала примерно на 1% и торгуется около порога в 4,81% — это самый низкий операционный уровень почти за шесть недель. Это смягчение кривой доходности суверенных облигаций активно обусловлено повсеместным сворачиванием краткосрочных ставок на повышение процентных ставок среди участников рынка, что продолжает оказывать существенное понижающее давление на британский фунт (GBP). Эта внезапная смягчение денежно-кредитной политики последовала за чередой более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции и занятости в Великобритании, что вынудило участников рынка резко снизить ожидания дальнейшего агрессивного повышения процентных ставок Банком Англии (BoE). Этот внезапный сдвиг произошел после периода, когда рынки краткосрочных процентных ставок полностью учли два-три дополнительных повышения ставок до конца календарного года.

С технической точки зрения, пара EUR/GBP столкнулась со значительной ликвидностью со стороны продавцов при тестировании горизонтального уровня сопротивления, расположенного на отметке 0,8680. Этот барьер имеет огромное техническое значение, поскольку он идеально совпадает со 100-периодной скользящей средней на дневном графике, которая в настоящее время находится на уровне 0,8677, в то время как институциональная 200-периодная скользящая средняя находится чуть выше, выступая в качестве дополнительного защитного потолка на уровне 0,8700. Резкий медвежий отскок, вызванный этим слиянием двух индикаторов, фактически создает предпосылки для потенциального прорыва вниз основного локального уровня поддержки, расположенного на отметке 0,8614. Если медведям удастся успешно осуществить этот прорыв на дневном закрытии, это откроет шлюзы для дальнейшего нисходящего движения к следующей структурной цели на уровне 0,8538, области, которая представляет собой ключевую историческую зону поддержки и фактически заполнит существенный рыночный разрыв, оставшийся открытым в этом регионе.

Наш анализ осцилляторов импульса предоставляет дополнительное подтверждение этой развивающейся медвежьей траектории. Индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится на уровне 43, четко закрепившись ниже технической нейтральности, но сохраняя значительный структурный запас для глубокого нисходящего движения перед достижением экстремальных уровней перепроданности. Важно отметить, что сравнительный анализ осциллятора показывает, что во время последнего повторного тестирования нижней границы диапазона RSI показал более высокие относительные минимумы, чем в предыдущей попытке, что указывает на то, что макропродавцы систематически сжимают рынок и накапливают необходимый объем для прорыва структуры.

Одновременно с этим, MACD усиливает этот негативный сдвиг в физике рынка, поскольку его гистограмма остается в отрицательной зоне с присущим ей нисходящим наклоном, даже несмотря на временное сужение баров. Поскольку сигнальные линии MACD уже совершили четкое пересечение ниже нейтральной нулевой линии, основные технические индикаторы в совокупности подтверждают, что путь наименьшего сопротивления по-прежнему смещен вниз, превращая динамичные ралли в стратегические возможности для продаж.

Направление торговли: Продажа

Начальная цена: 0,8636

Целевая цена: 0,8538

Стоп-лосс: 0,8710

Срок действия: 12 июня 2026 г., 15:00:00