Недавний сильный восходящий импульс пары AUDUSD, возможно, подходит к концу, и в настоящее время валютная пара находится в фазе консолидации. Ранее, в ходе торговой сессии среды, актив достиг своего наивысшего уровня с 18 сентября и вошел в фазу консолидации, показав смешанные результаты как в росте, так и в снижении.

Резервный банк Австралии (RBA) во вторник сохранил свою процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что уже учтено рынком. Однако глава банка Мишель Буллок заняла более жесткую позицию, чем ожидалось, опровергнув рыночные спекуляции о смягчении денежно-кредитной политики в начале 2026 года. Она заявила: «Учитывая базовую динамику текущей экономики... дальнейшее снижение ставок представляется ненужным». Она также добавила, что не предвидит снижения ставок «в обозримом будущем».

Буллок подтвердила, что сегодня совет директоров не обсуждал активно вопрос повышения процентных ставок как вариант политики, но подчеркнула, что члены совета потратили «значительное время» на изучение обстоятельств, которые могут вынудить их повысить ставки в следующем году. Обсуждение было сосредоточено на сохранении инфляции и на том, насколько экономика должна замедлиться, прежде чем совет директоров сможет быть уверен в том, что ценовое давление вернулось к целевым уровням.

На вопрос о возможности повышения процентной ставки в феврале Буллок не исключила такой возможности. Она заявила, что Резервный банк Австралии будет внимательно следить за тем, сохранится ли устойчиво высокий уровень инфляции. Если инфляция не вернется к целевым уровням, «я думаю, это, безусловно, вызовет вопросы о жесткости финансовых условий, и совету директоров, возможно, придется рассмотреть вопрос о сохранении текущих ставок или о их повышении в какой-то момент». Она добавила, что любое решение будет приниматься «на каждом заседании».

Обзор рынка: Ожидания повышения процентной ставки Резервным банком Австралии (RBA) в конце 2026 года уже полностью учтены рынком. Сообщение во вторник фактически дало понять: «Не стоит ожидать смягчения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем, и не следует предполагать, что следующим шагом будет снижение ставки». Между тем, RBA фактически признал, что нисходящий тренд инфляции застопорился, и баланс рисков теперь смещается в сторону снижения. Инфляция растет, внутренний спрос сильнее, чем ожидалось, а рынок труда остается чрезмерно напряженным. Если устойчивая инфляция в секторе услуг, высокий внутренний спрос и напряженная ситуация на рынке труда сохранятся, будущие повышения ставок перейдут из категории рисков в категорию реальных вариантов.

Пара AUDUSD стабильно растет с уровня 0,6420, при этом внутридневной импульс нейтральный или бычий. Она готова протестировать максимум 0,6705. Решительный прорыв выше этого уровня подтвердит восходящий тренд и нацелится на уровень коррекции Фибоначчи 61,8% около 0,6910, полученный из диапазона 0,6420–0,6706.

Однако рост с уровня 0,6421 показал слабую структуру, и импульс для дальнейшего роста не является устойчивым. Путь наименьшего сопротивления — вниз.

Направление торговли: Продажа

Начальная цена: 0,6670

Целевая цена: 0,6520

Стоп-лосс: 0,6750

Действительно до: 26 декабря 2025 г., 23:55:00

Поддерживаемые значения: 0.6608, 0.6580, 0.6550

Сопротивление: 0,6670, 0,6690, 0,6707

Канадский доллар стал одной из самых эффективных валют этого месяца, поскольку рынки все больше склоняются к мнению, что Банк Канады завершил цикл смягчения денежно-кредитной политики и вступил в длительную паузу в этой сфере. Ожидания завтрашнего сохранения процентной ставки на прежнем уровне уже полностью учтены в ценах, и канадский доллар может продолжить рост, если управляющий Тифф Маклем подтвердит этот прогноз.

В целом, рынок ожидает, что центральный банк сохранит процентные ставки без изменений после девяти снижений за последние 17 месяцев. В конце октября Маклем намекнул, что политики, возможно, приостановили снижение ставок после того, как опустили учетную ставку до 2,25%. Хотя центральный банк продолжает подчеркивать, что экономика переживает «сложный переходный период» из-за структурного ущерба, причиненного торговым конфликтом между США и Китаем, он также отмечает, что возможности денежно-кредитной политики по стимулированию спроса при сохранении стабильной инфляции ограничены.

Последующие публикации данных еще больше укрепили аргументы в пользу сохранения процентных ставок на прежнем уровне.

ВВП в третьем квартале вырос на 2,6% в годовом исчислении, превысив прогноз Банка Канады в 0,5%. В ноябре было создано 54 000 новых рабочих мест, что подтверждает устойчивую динамику роста, наблюдавшуюся в сентябре и октябре. Базовая инфляция остается выше целевого уровня в 2% и может оказаться более устойчивой, чем ожидает центральный банк. Эти события еще раз подтверждают вывод о том, что цикл смягчения денежно-кредитной политики близится к завершению.

Рынки будут следить за тем, подтвердит ли Маклем в своем заявлении и на пресс-конференции свою позицию о долгосрочной приостановке торгов. Четкая коммуникация в этом вопросе может еще больше укрепить канадский доллар в начале 2026 года.

Однако, учитывая текущие ожидания и рыночные цены, канадский доллар вряд ли столкнется со значительной волатильностью, особенно принимая во внимание, что внимание рынка сосредоточено на решении Федеральной резервной системы, которое будет принято сегодня позже.

В ходе европейской торговой сессии в среду пара USDCAD торговалась около отметки 1,3850. На протяжении недавнего резкого падения пара оставалась ниже 200-дневной скользящей средней (SMA) на уровне 1,3912, при этом медведи продолжают доминировать. 200-дневная SMA постепенно росла, прежде чем стабилизироваться, сигнализируя об ослаблении тренда. Неспособность преодолеть 200-дневную SMA сохранит нисходящее давление.

Мы ожидаем сильного отскока после пробоя ниже недавнего минимума в 1,3799. Если цены поднимутся непосредственно до предыдущего уровня поддержки 1,3936 (который сейчас выступает в качестве сопротивления), потенциал роста будет ограничен.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 1,3780

Целевая цена: 1,3950

Стоп-лосс: 1.3700

Действительно до: 26 декабря 2025 г., 23:55:00

Поддержка: 1.3799, 1.3780, 1.3748

Сопротивление: 1.3904, 1.3923, 1.3950

Британский фунт на этой неделе сохранил свою устойчивость вблизи многолетних максимумов по отношению к японской иене, торгуясь около уровня 208,90, поскольку общее ослабление иены продолжает поддерживать пару. Попытки снизить курс валюты постоянно сдерживались уровнем выше 208,20, что свидетельствует о твердом бычьем настрое среди участников рынка.

Падение японской иены по отношению к основным валютам обусловлено сочетанием неутешительных данных об экономическом росте и растущими опасениями по поводу фискальных перспектив Японии. Кабинет премьер-министра Талкаичи недавно объявил о планах амбициозного пакета мер стимулирования экономики на сумму 137 миллиардов долларов США, направленного на поддержку внутреннего спроса, но вызывающего вопросы о фискальной устойчивости. Инвесторы сейчас взвешивают экономические выгоды от стимулирования в сравнении с потенциальным давлением на и без того перегруженные государственные финансы Японии, что ослабило доверие к иене.

С технической точки зрения, пара GBP/JPY воспользовалась этими благоприятными факторами. Пара сформировала дополнительный уровень поддержки около 206,90, набрав положительный импульс, что подтверждается ключевыми индикаторами. Эта бычья сила позволила паре вчера подняться до 208,90, достигнув первоначальной цели, указанной в нашем предыдущем анализе. После этого роста пара вошла в фазу боковой консолидации, которую аналитики рынка интерпретируют как здоровый период накопления, часто предшествующий продолжению восходящего тренда.

Анализируя ближайшую техническую картину, пара GBP/JPY не демонстрирует признаков отступления от своей бычьей траектории. Решительный прорыв уровня 208,60 открыл путь для дальнейшего роста, при этом следующая цель прогнозируется на уровне 209,30. Далее пара может приблизиться к уровню расширения Фибоначчи 261,8% около 211,00, ключевой области, где могут возникнуть фиксация прибыли и сопротивление.

КУПИТЬ GBPJPY

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 208,70

СТОП-ЛОСС: 207,50

Фиксированная прибыль: 211.00

В среду пара USD/JPY продолжила свою трехдневную серию роста, колеблясь чуть ниже отметки 157,00 в ходе европейской сессии, поскольку трейдеры готовились к ключевому решению Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое должно было состояться позже в тот же день. Это движение подчеркивает сохраняющуюся структурную слабость японской иены, даже несмотря на то, что доллар США торгуется с более слабым настроем на более широком рынке.

Индекс доллара США (DXY), отслеживающий динамику доллара по отношению к шести основным валютам, снизился до 99,10 — недалеко от пятинедельного минимума прошлой недели на уровне 98,75. Сдержанная динамика доллара отражает растущую уверенность рынка в том, что Федеральная резервная система снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, в результате чего целевой диапазон федеральных фондов снизится до 3,50%–3,75%. Учитывая явные признаки усталости на рынке труда США с начала года, инвесторы, похоже, полностью поддерживают мягкую политику ФРС.

Члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) постепенно готовили рынки к этому моменту. Председатель Джером Пауэлл и другие неоднократно указывали на «риски снижения» занятости, намекая на то, что ограничительные меры политики могут быть больше не оправданы на фоне замедления экономического роста. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс подтвердил эту позицию в конце ноября, отметив, что «экономический рост замедлился, а рынок труда постепенно охладился», добавив, что у экономики все еще есть «возможность для дальнейшего снижения процентных ставок».

Хотя корректировка процентных ставок широко ожидается, реальными катализаторами, способными повлиять на рынок, скорее всего, станут обновленная точечная диаграмма и пресс-конференция Пауэлла. Инвесторы будут искать любые признаки того, склоняется ли ФРС к разовому подходу в 2025 году или сигнализирует о длительном цикле смягчения. Более осторожный сигнал может ограничить рост доллара США, но сохраняющиеся опасения по поводу вялости рынка труда могут спровоцировать дальнейшее снижение доходности, в конечном итоге удерживая иену в обороне, несмотря на ослабление доллара.

Японская иена, в свою очередь, остается под общим давлением, поскольку опасения по поводу фискальной траектории Японии затмевают поддержку со стороны медленной нормализации политики Банка Японии. Опубликованные в понедельник пересмотренные данные по ВВП за третий квартал показали более глубокое, чем ожидалось, сокращение на 0,6% по сравнению с предварительной оценкой в ​​0,4%. Слабые данные усилили опасения по поводу хрупкого восстановления экономики Японии и растущего государственного долга, что побудило трейдеров снизить ожидания относительно любого повышения процентной ставки Банком Японии в ближайшем будущем.

Для многих участников рынка ситуация с японской иеной изменилась: от простого объяснения разницы процентных ставок до более широкого скептицизма в отношении макроэкономической устойчивости Японии и ее способности проводить более жесткую денежно-кредитную политику. Это макроэкономическое расхождение продолжает удерживать пару USD/JPY в восходящем тренде, даже несмотря на ослабление доллара по отношению к другим основным валютам.

С технической точки зрения, пара USD/JPY остается в пределах бычьей структуры, несмотря на недавнюю консолидацию. В ходе внутридневных торгов пара ненадолго отступила после столкновения с сильным сопротивлением на уровне 156,75 — уровне, который ранее прервал несколько попыток роста и теперь служит ключевым порогом для дальнейшего увеличения.

Цены по-прежнему поддерживаются 50-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA50), которая продолжает оказывать динамическую поддержку, пока пара торгуется выше неё. Более широкий бычий тренд также сохраняется, поскольку USD/JPY удерживается далеко за пределами предыдущего медвежьего коррекционного канала. Однако индекс относительной силы (RSI) показывает признаки перекупленности, а отрицательные перекрывающиеся сигналы указывают на временную потерю импульса.

Тем не менее, рынок, похоже, набирает новую бычью энергию. Решительный прорыв выше 156,75, вероятно, откроет путь к 157,50 и, возможно, к психологическому уровню 158,00, при условии, что ФРС не выступит с неожиданно жестким заявлением. И наоборот, неспособность преодолеть сопротивление может спровоцировать небольшую коррекцию к 155,80, хотя любое снижение, как ожидается, останется ограниченным, если только ФРС не преподнесет значительный сюрприз.

КУПИТЬ USDJPY

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 156,60

СТОП-ЛОСС: 155,80

Фиксированная прибыль: 158.00

Канадская экономика продемонстрировала замечательную устойчивость, превзойдя ожидания. Реальный ВВП вырос на 2,6% в годовом исчислении в третьем квартале, что значительно выше прогноза Банка Канады в октябрьском отчете о денежно-кредитной политике, составлявшего 0,5%. Этот рост был в основном обусловлен увеличением федеральных расходов на оборону и существенным улучшением чистого экспорта. Рынок труда показал особенно сильную игру: в ноябре было создано 54 000 рабочих мест, в результате чего совокупный прирост с сентября составил 181 000, а уровень безработицы снизился до 6,5%, что очень близко к нижней границе прогнозируемого Банком Канады диапазона естественного уровня безработицы (6,3%–6,8%). Что касается инфляции, то годовой индекс потребительских цен в октябре составил 2,2%. Три основных показателя инфляции, которые предпочитает Банк Канады, в среднем находились в диапазоне от 2,9% до 3,1% и оставались стабильными. Арендная плата остается ключевым фактором повышения процентных ставок из-за своей инерционности. Эти данные в значительной степени устранили необходимость в дальнейшем снижении процентных ставок. Рынок уже полностью учёл возможность сохранения процентной ставки на уровне 2,25% на заседании 10 декабря, а вероятность любого снижения ставки в течение 2026 года упала ниже 15%. В основном среди институциональных инвесторов преобладает мнение, что, если не произойдёт серьёзного внешнего шока, Банк Канады будет удерживать процентную ставку на текущем уровне — считающемся нейтральным или слегка жёстким — в течение длительного периода, и даже может сохранить за собой право немного повысить ставки, если это потребуется для сдерживания инфляции арендной платы.

Согласно инструменту CME FedWatch, существует 87,6%-ная вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем декабрьском заседании по денежно-кредитной политике. Это будет третье снижение ставки подряд. Экономика США демонстрирует характеристики «замедления роста, но не стагнации, с устойчивой инфляцией». Данные JOLTS за октябрь показали небольшой рост числа вакансий до 7,67 млн, но число принятых на работу сотрудников сократилось до 5,149 млн, самого низкого уровня с начала пандемии. Уровень увольнений по собственному желанию и уровень увольнений снизились, что указывает на то, что рынок труда вошел в новое равновесное состояние «высокий уровень вакансий, низкий уровень найма и низкий уровень увольнений». Структурные причины слабого спроса на рабочую силу включают замедление чистой иммиграции со стороны предложения и быструю замену рабочих мест начального уровня в сфере интеллектуального труда с помощью искусственного интеллекта со стороны спроса. В преддверии декабрьского заседания FOMC, в отсутствие новых данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, рынок по-прежнему ожидает снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов, доведя ее до 3,50%–3,75%. Однако ожидается, что медианный прогноз пересмотрит ставку федеральных фондов на конец 2026 года в сторону повышения до 3,75%–4,00% (с 3,25%–3,50% в сентябре). В 2026 году ФРС столкнется со значительно большим количеством внешних ограничений, чем раньше. Срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла истекает в феврале 2026 года, и процесс выдвижения кандидатуры и утверждения Сенатом его преемника, как ожидается, будет сильно политизирован. Администрация Трампа подала иск по вопросу о том, может ли президент увольнять членов совета управляющих ФРС по своему усмотрению; победа в этом деле может напрямую подорвать законную независимость ФРС. Нынешний состав Совета управляющих и голосующих членов FOMC в целом придерживаются жесткой денежно-кредитной политики, и ожидается, что состав сменяющих друг друга избирателей в 2026 году сместится еще дальше вправо, что усилит внутреннее сопротивление быстрому и значительному снижению процентных ставок. 

На дневном графике пара USD/CAD пробила 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA200) и торгуется вдоль нижней полосы Боллинджера, что указывает на высокую вероятность дальнейшего снижения к предыдущему минимуму около 1,373. Формируется «крест смерти», при этом сигнальная линия и линия MACD опускаются ниже нулевой отметки, что свидетельствует о медвежьем тренде. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 33, что указывает на перепроданность рынка, однако краткосрочный нисходящий тренд продолжается. На 4-часовом графике полосы Боллинджера расширяются вниз, а скользящие средние расходятся вниз. Хотя MACD сформировал «золотой крест», сигнальная линия и линия MACD все еще находятся на некотором расстоянии от возвращения к нулевой отметке, что означает, что отскок еще не завершен. Однако сила отскока слабая, что сигнализирует о сильном медвежьем импульсе. Уровни поддержки находятся вблизи психологического целочисленного уровня и нижней полосы Боллинджера на отметках 1,38 и 1,376 соответственно. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 38, что отражает медвежьи настроения на рынке. Поэтому лучше продать сейчас, а затем купить.

Направление торговли: Покупка

Начальная цена: 1,373

Целевая цена: 1,42

Стоп-лосс: 1,357

Поддержка: 1.38/1.373/1.357

Сопротивление: 1,414/1,42/1,44

В последнее время на криптовалютном рынке наблюдаются изменения в динамике движения капитала: несмотря на чистый отток средств из некоторых ETF, связанных с биткоином, многочисленные отчеты указывают на то, что продукты, ориентированные на Ethereum, привлекают новые институциональные и розничные инвестиции. В частности, данные показывают, что 9 декабря на американском рынке наблюдался чистый отток средств из биткоин-ETF, в то время как криптовалюты, не связанные с биткоином, включая Ethereum, продемонстрировали существенный приток капитала.

Между тем, многочисленные аналитические компании указывают на то, что текущие потоки капитала смещаются от рискованных активов, таких как акции технологических компаний и компаний с малой капитализацией, к криптовалютам в погоне за доходностью и ликвидностью. Эта тенденция особенно заметна во время ребалансировки портфелей в конце года, особенно в условиях низкой доходности стейблкоинов и повышенной неопределенности на традиционных рынках облигаций и акций.

Кроме того, циркулирующая в криптосообществе и институциональных кругах версия о том, что «умные деньги накапливают Ethereum на спадах», положительно повлияла на рыночные настроения. Большинство аналитиков считают, что в целом криптовалютный рынок остается недогретым, а достаточный приток капитала и рыночная уверенность поддерживают потенциал для среднесрочного роста.

На однодневном графике Ethereum нашел поддержку вблизи отметки 2700 после недавнего двухмесячного снижения, при этом свечные паттерны сформировали двойное дно, тем самым укрепив уровень поддержки и катализировав устойчивый бычий отскок.

В настоящее время Ethereum приблизился к зоне сопротивления около 3400, что указывает на усиление краткосрочного восходящего давления. Возможна кратковременная коррекция; однако индекс относительной силы (RSI) остается в нейтральной или слегка бычьей зоне, что предполагает ограниченный нисходящий импульс и рыночные настроения, склоняющиеся к бычьим.

С другой стороны, сильный прорыв выше уровня сопротивления 3400 может открыть путь к дальнейшему росту в диапазоне 3600–3700. Если ликвидность рынка продолжит улучшаться, а приток капитала сохранится, Ethereum, вероятно, восстановит свой среднесрочный и долгосрочный бычий тренд.

В случае снижения, первоначальный уровень поддержки находится на отметке 3000. Пробой этого уровня может привести к дальнейшему падению до уровня поддержки 2700.

Направление торговли: покупка

Начальная цена: 3260

Целевая цена: 3700

Стоп-лосс: 3070

Действительно до: 24 декабря 2025 г., 23:00:00

Поддержка: 3240, 3000

Сопротивление: 3400, 3700