Пара EUR/USD удерживается выше ключевых скользящих средних, стремясь преодолеть сопротивление 1.1900 в следующем техническом тесте.

Мнения трейдеров

Краткое содержание:

В ходе пятничной европейской сессии пара EUR/USD немного поднялась выше отметки 1,1790, поскольку продолжается распродажа доллара на фоне умеренного оптимизма по поводу мирного урегулирования в Иране, хотя рост по-прежнему ограничен максимумами четверга в 1,1825.

BUY EURUSD

Время Окончания

ЗАКРЫТО

1.17749

Цена Входа

1.19200

1.17300

1.17169 +0.00347 +0.30%

44.9

Pips

Потеря

1.17300

Цена Выхода

1.17749

Цена Входа

1.19200

В ходе пятничной европейской сессии евро осторожно укрепляется по отношению к доллару США, приближаясь к отметке 1,1790 после восстановления от минимумов сессии на уровне 1,1770. На первый взгляд, это говорит о том, что валюта восстанавливается после нескольких дней нестабильной, обусловленной геополитическими факторами динамики цен. Но если заглянуть за главный показатель, картина окажется значительно сложнее, значительно более хрупкой и — если верить последним дипломатическим сообщениям Reuters — потенциально находящейся на пороге неприятного потрясения, которое может с большой скоростью обратить вспять первоначальный рост евро.

На момент написания статьи пара EUR/USD торгуется в районе 1,1790, удерживаясь выше минимума сессии, но оставаясь значительно ниже внутридневного максимума четверга в 1,1825. Боковое, нерешительное движение цены в пятницу красноречиво говорит о текущем состоянии уверенности рынка — это не поведение валютной пары с четким направленным импульсом. Это поведение рынка, ожидающего информации, обрабатывающего противоречивые сигналы и не желающего принимать решение о устойчивом движении в каком-либо направлении, пока не рассеется геополитическая неопределенность.

Основной причиной умеренного роста EUR/USD в пятницу стало продолжающееся повсеместное ослабление доллара США, который уже длительное время находится под давлением продавцов, поскольку трейдеры систематически сокращают свои запасы доллара в качестве защитного актива в ответ на меняющиеся представления о геополитических рисках. Нарратив, который подпитывал агрессивную скупку доллара на ранних этапах ближневосточного конфликта — бегство в безопасные активы на фоне резкого роста цен на нефть, угрозы судоходным путям и перспективы более масштабной региональной войны — постепенно ослабевает под влиянием ряда дипломатических событий, которые в совокупности смягчили остроту рыночных опасений, даже если и не устранили лежащую в их основе неопределенность.

Объявление Израилем в четверг о десятидневном прекращении огня в Ливане было воспринято рынками как значимый жест, укрепляющий доверие, свидетельствующий о том, что по крайней мере один из фронтов более широкого регионального конфликта движется к деэскалации. Что еще более важно для настроений рынка доллара, президент США Дональд Трамп публично подтвердил, что Вашингтон и Тегеран могут возобновить мирные переговоры уже в эти выходные — заявление, имеющее существенное значение для рынка, учитывая склонность Трампа использовать публичные заявления для демонстрации подлинных дипломатических намерений, каким бы нетрадиционным ни был его стиль ведения переговоров.

Совокупный эффект этих событий привел к снижению геополитической премии за риск доллара — дополнительного спроса на американскую валюту, создаваемого исключительно инвесторами, ищущими защиты от глобальной неопределенности. По мере снижения этой премии, даже незначительного, доллар ослабевает по всем направлениям, и EUR/USD оказывается в числе бенефициаров. Пара восстановилась с уровней, которые, как опасались многие аналитики в разгар геополитической паники, могли протестировать область 1,1500, и восстановление выше 1,1790 представляет собой значительную техническую стабилизацию, даже если фундаментальные основы этого движения остаются спорными.

Но я хочу внести ясность в один момент, который, как мне кажется, рынок не в полной мере учитывает: слабость доллара в нынешних условиях — это не оценка состояния экономики США. Это оценка склонности к риску. А склонность к риску, как мы неоднократно убеждались в последние недели, может измениться в течение нескольких часов из-за одной-единственной новости.

Самая важная новость, попавшая в новостные ленты в пятницу утром, — и та, которая, на мой взгляд, заслуживает гораздо большего внимания, чем предполагает заголовок о движении EUR/USD, — это сообщение Reuters со ссылкой на иранские источники, раскрывающее отрезвляющую реальность запланированных на эти выходные дипломатических переговоров. Согласно сообщению, американские и иранские переговорщики существенно снизили свои амбиции в отношении предстоящих дискуссий и теперь стремятся лишь к временному меморандуму, направленному на предотвращение возобновления открытого конфликта, а не к всеобъемлющему рамочному соглашению, которое рынки начали учитывать.

Это критически важное различие, и я думаю, что рынок еще не до конца осознал его последствия. Существует огромная разница между заслуживающим доверия, структурированным путем к долгосрочному соглашению по ядерной программе и вопросам безопасности — такому соглашению, которое действительно устранило бы геополитическую надбавку к ценам на нефть, вновь открыло бы Ормузский пролив и восстановило бы довоенную траекторию мировых энергетических рынков, — и временным меморандумом, призванным лишь предотвратить ухудшение ситуации в краткосрочной перспективе. Первый вариант действительно кардинально изменил бы экономические перспективы Европы. Второй же, в лучшем случае, является временной отсрочкой, оставляющей без внимания фундаментальные причины высоких цен на энергоносители.

Согласно всем имеющимся данным, ядерная проблема остается центральным и наиболее трудноразрешимым камнем преткновения в переговорах. Позиция Ирана по обогащению урана и его более широкая программа баллистических ракет — это области, где разрыв между требованиями Вашингтона и «красными линиями» Тегерана, по-видимому, на данный момент непреодолим в краткосрочной перспективе. Временный меморандум, который обходит стороной эти вопросы, а не решает их, — это не мирное соглашение, а пауза. А паузы в контексте этого конфликта имеют тревожную историческую тенденцию распадаться именно в тот момент, когда рынки становятся наиболее самодовольными по отношению к ним.

Дипломатическую неопределенность усугубляет продолжающееся закрытие Ормузского пролива — пожалуй, самое значимое событие для мировых энергетических рынков с начала конфликта. Пролив, через который проходит значительная часть мировой морской торговли нефтью, остается фактически закрытым для обычного коммерческого судоходства, и в результате этого цены на нефть марки WTI в настоящее время торгуются более чем на 30% выше довоенных уровней. Это не просто погрешность округления. Это структурный энергетический шок первостепенной важности, затрагивающий предложение, — шок, который меняет структуру затрат, траектории инфляции и прогнозы роста во всех крупнейших экономиках мира.

Для Европы последствия устойчивого роста цен на нефть особенно серьезны, учитывая глубокую структурную зависимость еврозоны от импорта сырой нефти. В отличие от Соединенных Штатов, которые в последние годы существенно увеличили внутреннее производство энергии и обладают большей гибкостью в управлении перебоями в поставках, экономики еврозоны в значительной степени зависят от импорта энергии для обеспечения работы своих промышленных предприятий, отопления домов и заправки транспортных сетей. Когда мировые цены на нефть резко растут на 30% и остаются высокими, их влияние на потребительские цены в еврозоне происходит быстро, широкомасштабно и — что крайне важно — Европейскому центральному банку очень сложно контролировать с помощью обычных инструментов денежно-кредитной политики.

Данные по инфляции за март уже наглядно продемонстрировали эту картину. Общая инфляция в еврозоне по индексу потребительских цен (HICP) была пересмотрена в сторону повышения до 2,6% в годовом исчислении — самого высокого показателя с июля 2024 года — в основном за счет энергетического компонента, в то время как базовая инфляция фактически немного снизилась, подтверждая, что ценовое давление обусловлено скорее предложением, чем спросом. Это характерный признак стагфляции: рост цен без сопутствующего экономического импульса, который обычно их сопровождает. И если цены на нефть останутся на текущем уровне — или, что еще хуже, вырастут — ЕЦБ столкнется с растущим давлением с целью повышения процентных ставок в экономике, которая уже демонстрирует признаки значительной слабости.

Позвольте мне прямо сказать то, что, как мне кажется, официальные комментарии как ЕЦБ, так и европейских правительств намеренно занижают: риск стагфляции в еврозоне реален, он растет, и это самая большая фундаментальная угроза среднесрочным перспективам евро. Стагфляция — токсичное сочетание стагнации экономического роста и постоянно высокой инфляции — это сценарий, которого центральные банки опасаются больше всего, потому что он создает ловушку, в которой каждый доступный инструмент усугубляет хотя бы одну из проблем. Повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией рискует ввергнуть и без того хрупкую экономику в рецессию. Снижение ставок для поддержки роста рискует укрепить инфляционные ожидания и потерять с трудом завоеванное доверие к ценовой стабильности.

Экономические показатели еврозоны и до ближневосточного шока находились под давлением. Рост ВВП был вялым, потребительская уверенность подавленной, рынок труда ослабевал, а инвестиции в бизнес были сдержанными. Резкий рост цен на энергоносители добавил к этим уже существовавшим уязвимостям серьезный шок в виде снижения издержек со стороны предложения, что привело к сокращению корпоративной маржи, снижению реальных доходов домохозяйств и дальнейшему замедлению экономической активности, которая и без того с трудом набирала обороты после периода адаптации после COVID-19.

Если в ближайшие недели нарратив о стагфляции получит дальнейшее развитие — чему будут способствовать месяцы высоких цен на энергоносители, разочаровывающие данные о росте экономики и ЕЦБ, который, похоже, все больше оказывается в ловушке между несовместимыми политическими целями, — то нынешнее умеренное восстановление евро будет выглядеть, задним числом, как контртрендовый отскок в рамках более продолжительного медвежьего тренда, а не как начало устойчивого восходящего движения. Неспособность пары вернуть себе максимум 1,1825, достигнутый в четверг, в пятницу, несмотря на продолжающуюся слабость доллара, является ранним предупреждающим сигналом того, что потенциал роста EUR/USD может быть более ограниченным, чем предполагает поверхностная динамика цен.

Технический анализ

На двухчасовом графике пара EUR/USD по-прежнему прочно удерживается в мощной бычьей структуре, характеризующейся одним из наиболее визуально убедительных разворотов тренда, наблюдавшихся среди основных валютных пар за последние недели. После продолжительного и упорядоченного нисходящего тренда, который поднял цену от уровня 1,1650 до уровня поддержки 1,1450–1,1500 в конце марта и начале апреля — под руководством четко выраженной нисходящей линии тренда в верхнем левом углу графика — пара совершила драматический и высокоскоростной прорыв примерно 5–6 апреля, который коренным образом переписал техническую картину евро. Этот прорыв, уверенно прорезавший нисходящую линию тренда и резко ускорившийся вверх, с тех пор привел к росту примерно на 400 пунктов от своего основания, а сформировавшаяся после него структура является конструктивной, организованной и — что крайне важно — по-прежнему неизмененной.

В настоящее время цена торгуется на уровне 1,17938, находясь в зоне почти идеального схождения между 9-периодной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 1,17854 и 21-периодной скользящей средней (SMA) на уровне 1,17852. Скопление обеих скользящих средних практически на одном ценовом уровне с текущим рыночным курсом является технически значимым моментом — это скорее пауза в импульсе, чем разворот, фаза консолидации, когда рынок накапливает энергию для следующего направленного движения, а не сигнализирует об истощении преобладающего тренда. Тот факт, что цена удерживалась выше обеих скользящих средних на закрытии в течение недавней консолидации с 14 по 17 апреля, является обнадеживающим сигналом для быков. Это говорит о том, что покупатели на спадах активны на текущих уровнях, и что продавцам не удалось сформировать устойчивый импульс ниже скопления скользящих средних, который сигнализировал бы о более серьезной коррекции.

The ascending trendline drawn from the April 5 breakout lows — which has guided the impulsive rally in a clean, disciplined fashion — is the defining structural element of the current bullish phase and the most critical technical reference on the chart. This trendline currently intersects in the vicinity of the 1.1760–1.1770 area and is rising with each passing session. The horizontal support band near 1.1775–1.1780, visible as a clearly marked zone on the chart, overlaps closely with the rising trendline, creating a powerful confluence support zone where both dynamic and static support reinforce each other. This layering of support forms the bedrock of the bullish case and represents the level that bulls must defend to maintain the integrity of the current trend structure.

A sustained 2-hour close below 1.1760, accompanied by a definitive breach of the ascending trendline, would mark a meaningful deterioration in the bullish thesis and shift the near-term bias to neutral. Should such a breakdown materialize, the next layer of support lies in the 1.1650 area — a horizontal level that provided a base during the early April consolidation phase before the explosive breakout. A deeper failure below 1.1650 would bring the 1.1500 psychological support and the former downtrend lows back into focus, signaling that the rally from early April was corrective in nature rather than the beginning of a sustained trend reversal.

On the upside, the immediate resistance to overcome is the 1.1800 psychological level, which has been acting as a near-term cap during the current consolidation. Price has repeatedly probed this area over the past several sessions without achieving a clean, sustained break — a pattern of resistance that must be resolved convincingly before bulls can claim the next leg higher with confidence. A decisive close above 1.1800 would clear the path toward the 1.1825–1.1850 zone, which corresponds to the recent swing highs from April 14–15 and represents the next meaningful resistance cluster. Beyond that, the primary upside target identified by the projected price path on the chart lies in the 1.1900–1.1940 major resistance band — a significant horizontal supply zone visible at the top of the chart that has capped price on multiple prior occasions. A sustained break of this region would represent a major technical achievement and open the door toward the 1.2000 psychological milestone, a level that would attract enormous attention from both speculative and institutional market participants.

Конфигурация скользящих средних полностью подтверждает бычий тренд. Как 9-периодная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), так и 21-периодная скользящая средняя (SMA) имеют восходящий наклон, образуя плотную формацию чуть ниже текущей цены после резкого перехода пары из медвежьего в бычий тренд после прорыва 5 апреля. Предыдущая нисходящая линия тренда в верхнем левом углу графика, которая ранее служила потолком всего нисходящего тренда, теперь убедительно пробита и находится значительно ниже текущих ценовых уровней, подтверждая, что структурный сдвиг из нисходящего тренда в восходящий является подлинным, а не временным контртрендовым движением. Сближение двух скользящих средних на текущих ценовых уровнях в сочетании с поддержкой восходящей линии тренда ниже формирует плотную, низкорисковую конфигурацию, которая благоприятствует продолжению бычьего тренда после текущей консолидации.

Прогнозируемая траектория, изображенная на графике, точно отражает эти данные — она показывает кратковременный, неглубокий откат к восходящей линии тренда и точке слияния скользящих средних вблизи 1,1760–1,1780, за которым последует возобновление восходящего тренда к уровню сопротивления 1,1900–1,1940. Этот базовый сценарий остается в силе до тех пор, пока восходящая линия тренда удерживается на уровне закрытия.

ТОРГОВАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ

КУПИТЬ EUR/USD

ВХОДНАЯ ЦЕНА: 1.1775

СТОП-ЛОСС: 1.1730

Фиксация прибыли: 1,1920

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.