От крайнего медвежьего настроения до потенциального отскока – четыре ключевых фактора предложения и позиционирования, за которыми инвесторам следует следить.

Краткое содержание:

После подписания мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном цены на нефть быстро снизились, поскольку рыночные настроения изменились: вместо опасений по поводу перебоев в поставках появились ожидания переизбытка предложения. Чистые длинные позиции по нефти марки Brent упали до шестимесячного минимума. Однако, поскольку медвежьи позиции становятся все более выраженными, цены на нефть могут резко отскочить, если соглашение столкнется с трудностями в реализации, вмешается ОПЕК+ или летний спрос превзойдет ожидания и вызовет волну закрытия коротких позиций.

BUY WTI

Действительно до

ТРЕЙДИНГ

73.539

Цена Входа

110.200

63.800

73.969 +0.107 +0.14%

0.0

Pips

Плоский

63.800

Цена Выхода

73.539

Цена Входа

110.200

Основы

После резкого роста и последующего обвала, вызванных геополитической напряженностью, рынок нефти сейчас находится на критическом поворотном этапе, когда рыночные ожидания коренным образом пересматриваются.

В разгар американо-иранского конфликта фьючерсы на нефть торговались с исключительно высокими премиями, поскольку трейдеры активно учитывали риск перебоев в поставках. В конце апреля августовский контракт на нефть марки WTI торговался более чем на 5 долларов за баррель выше сентябрьского контракта, а сентябрьский контракт имел премию примерно в 4 доллара по сравнению с октябрьским, что отражает чрезвычайно крутую структуру бэквардации.

Такая ценовая ситуация сделала практически бесполезными более 20 000 опционных контрактов пут, заключенных на будущий избыток предложения. Однако после мирного соглашения между Вашингтоном и Тегераном межмесячные спреды резко сократились до менее чем 1 доллара за баррель, а рыночные настроения быстро сместились в сторону пессимизма.

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), чистые спекулятивные длинные позиции по нефти марки Brent сократились почти на 75% с конца марта, что свидетельствует о значительном ухудшении бычьих настроений.

Хотя и динамика цен, и потоки капитала указывают на то, что в настоящее время на рынке доминируют «медведи», периоды крайне одностороннего позиционирования часто создают возможности для инвесторов, придерживающихся противоположной точки зрения. Когда рыночные ожидания становятся чрезмерно пессимистичными, даже незначительные улучшения фундаментальных показателей могут спровоцировать существенное восстановление цен.

Чтобы определить, способны ли цены на нефть достичь дна и восстановиться до предыдущих максимумов, инвесторам следует внимательно следить за следующими четырьмя ключевыми факторами.

Риски, связанные с реализацией мирного соглашения между США и Ираном.

Текущая распродажа основана на предположении, что экспорт иранской нефти на мировые рынки возобновится немедленно и без перебоев.

История говорит об обратном.

На этапе реализации политических соглашений часто возникают задержки, и фаза исполнения зачастую оказывается гораздо сложнее, чем сами переговоры.

Инвесторам следует следить за темпами ослабления санкций США, за тем, возникнут ли споры между сторонами по ключевым положениям, и сможет ли экспортная инфраструктура Ирана, особенно крупные терминалы, такие как остров Харг, восстановить производственные и транспортные мощности так быстро, как ожидается, после многих лет геополитических потрясений.

Любые задержки в нормализации поставок напрямую поставят под сомнение существующую на рынке концепцию переизбытка предложения.

ОПЕК+ и возможность оборонительного сокращения добычи

Резкое падение цен на нефть до уровня, существовавшего до конфликта, наряду со выравниванием форвардной кривой, усиливает фискальное давление на ключевых производителей ОПЕК+, таких как Саудовская Аравия и Россия.

В отличие от многих других сырьевых товаров, предложение сырой нефти по-прежнему в значительной степени зависит от скоординированной политики добычи, что дает альянсу производителей значительную гибкость для стабилизации цен.

Поэтому инвесторам следует внимательно следить за признаками того, что ОПЕК+ может отреагировать на рост добычи нефти в Иране путем введения дополнительных добровольных сокращений добычи или отсрочки ранее запланированного увеличения поставок.

Любые скоординированные политические меры могут быстро изменить рыночные ожидания и восстановить более сбалансированное соотношение спроса и предложения.

Летний спрос и восстановление календарных раскладов

Календарные спреды остаются одним из наиболее наглядных индикаторов силы физического рынка.

Недавнее сокращение межмесячных спредов до уровня ниже 1 доллара в основном отражает ухудшение рыночных настроений, а не подтвержденное обрушение физического спроса.

Поскольку в Северном полушарии начинается пик летнего сезона автомобильных поездок и потребления электроэнергии, продолжающееся сокращение запасов может оказать дополнительную поддержку ценам на нефть.

Если календарные спреды снова начнут расширяться, это будет свидетельствовать об усилении физического спроса и одновременно увеличивать риск того, что медвежьи опционные позиции, основанные на ставке на переизбыток предложения, станут неэффективными.

Подобное развитие событий также укрепит техническую основу для более широкого восстановления цен на нефть.

Переход от ликвидации длинных позиций к крупномасштабному закрытию коротких позиций.

С точки зрения позиционирования, это может представлять собой наиболее мощный катализатор.

Поскольку чистые спекулятивные длинные позиции по нефти марки Brent уже упали до самого низкого уровня за шесть месяцев, похоже, большая часть ранее ликвидированных длинных позиций исчерпана.

По мере ослабления давления со стороны продавцов любой позитивный сюрприз, вызванный тремя фундаментальными факторами, упомянутыми выше, может быстро спровоцировать панику среди продавцов на понижение.

Когда на рынке появляется чрезмерное количество медвежьих позиций, принудительное закрытие коротких позиций часто выступает мощным стимулом для покупок, потенциально способствуя агрессивному отскоку даже без существенного улучшения фундаментальных показателей.

Перспективы. В целом, рыночный пессимизм в отношении нефти, похоже, достиг крайней степени.

Вместо того чтобы агрессивно гнаться за снижением цен, инвесторам следует сосредоточиться на четырех важнейших переменных: выполнении соглашения между США и Ираном, потенциальной корректировке добычи со стороны ОПЕК+, силе физического спроса летом, отраженной в календарных спредах, и любом поворотном моменте в спекулятивных позициях Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Если динамика спроса и предложения или рыночные позиции улучшатся больше, чем ожидалось, цены на нефть могут оказаться в выгодном положении для мощного роста за счет закрытия коротких позиций.

От крайнего медвежьего настроения до потенциального отскока – четыре ключевых фактора предложения и позиционирования, за которыми инвесторам следует следить_1

Технический анализ

На этой неделе нефть марки WTI по-прежнему находится под сильным давлением со стороны продавцов, что усиливает резкий нисходящий тренд, наблюдавшийся с конца марта, и приводит к дальнейшему достижению новых минимумов.

После недавней распродажи цены колеблются в районе 75,20 долларов за баррель. Хотя в краткосрочной перспективе по-прежнему преобладают медведи, рынок может ожидать технического отскока, прежде чем начнется очередное снижение.

С точки зрения структуры, нисходящая линия тренда, соединяющая недавние максимумы, продолжает служить серьезным барьером сопротивления, ограничивая возможности для существенного восстановления. Если цены поднимутся к уровню сопротивления (пожалуйста, проверьте, является ли $97,25 желаемым уровнем), продавцы, вероятно, вновь войдут на рынок, потенциально возобновив более широкий нисходящий тренд.

Однако индикаторы импульса начинают демонстрировать признаки стабилизации. Стохастический осциллятор развернулся вверх из зоны перепроданности, что указывает на постепенное появление краткосрочного покупательского интереса. Учитывая значительный потенциал роста до зоны перекупленности, текущий коррекционный отскок может иметь дальнейший потенциал.

Тем временем индекс относительной силы (RSI) также восстановился после недавних минимумов, что подтверждает мнение о замедлении нисходящего тренда и обеспечивает дополнительную поддержку для краткосрочного технического восстановления.

Торговая рекомендация

Направление торговли: Покупка

Вход: 70,50

Цель: 110,20

Стоп-лосс: 63,80

Действительно до: 21 июля 2026 г., 23:55

Поддержка: 74.09, 72.96, 70.42

Сопротивление: 76,80, 78,04, 79,27

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные