Для Канады экономические показатели в 2025 году можно охарактеризовать как «стабильные, но с опасениями». Хотя торговая напряженность с Соединенными Штатами когда-то рассматривалась как потенциальный фактор, способный спровоцировать рецессию, ВВП по-прежнему демонстрировал положительный рост, хотя и заметно замедлился к концу года. Рынок труда оставался устойчивым, уровень безработицы оставался на уровне около 6,5%, однако этот показатель по-прежнему выше исторических средних значений, что отражает не исчезновение основных факторов давления. В 2026 году постепенно возникают новые риски, прежде всего в сфере торговли, финансовых рынков и перспектив занятости. Ожидается, что неопределенность в торговых отношениях останется значительным тормозом для канадской экономики. Соглашение между Канадой, США и Мексикой (CUSMA) будет пересмотрено в июле 2026 года, и этот процесс, вероятно, снизит интерес корпораций к инвестициям. Хотя большинство американских отраслевых групп выступают за сохранение соглашения, существующий механизм пересмотра предоставляет США значительные рычаги влияния на переговорах, что делает перспективу его беспрепятственного продолжения до 2036 года неопределенной. США ясно дали понять, что сосредоточены на таких вопросах, как канадская система управления поставками молочной продукции и Закон об онлайн-трансляциях, которые могут стать камнем преткновения в переговорах. В настоящее время около 90% канадского экспорта в США пользуются льготами по тарифам в соответствии с правилами происхождения; если переговоры ухудшатся или соглашение сорвется, канадские экспортеры могут столкнуться с повышением тарифов. Эта неопределенность может продолжать сдерживать инвестиции и ожидания роста до завершения переговоров. Между тем, быстрое глобальное расширение инвестиций в ИИ также создает косвенные, но неизбежные финансовые риски для Канады. По мере того, как крупные технологические компании увеличивают расходы на инфраструктуру ИИ, их уровень задолженности значительно возрастает, вызывая опасения рынка по поводу потенциальных пузырей на рынке активов. Если эти компании не смогут оправдать ожидания по доходности, цены на акции и условия финансирования могут быстро ухудшиться. Банк Канады предупредил, что если американские рынки существенно переоценят перспективы ИИ, что приведет к корректировке акций, негативные последствия могут распространиться на Канаду через финансовые каналы и каналы доверия. Недавние заметные падения некоторых технологических акций с их максимумов также указывают на то, что чрезмерный оптимизм в отношении ИИ ослабевает.

Investors will closely watch the minutes of the Federal Open Market Committee (FOMC) for the latest clues on the monetary policy outlook. At its most recent meeting, the Fed cut rates for the third consecutive time by 25 basis points, lowering the target range to 3.50%–3.75%. The Fed also signaled it will only cut rates once in 2026. Nomura economists noted that although 2025 growth was clearly weighed down by trade and immigration policies, overall resilience remained, and these headwinds are now easing, while fiscal and monetary policy are shifting toward more stimulative stances. At the same time, the U.S. economy still faces multiple risks, including a weakening labor market, persistently high inflation, and internal rifts over policy priorities. In addition, President Trump is set to appoint a new Fed chair to replace Jerome Powell, whose term ends in May. Markets widely expect the new chair to favor pushing for rate cuts. This year, the U.S. job market has gradually cooled, with monthly job additions significantly lower than a year ago and the unemployment rate edging up. These changes prompted Fed policymakers to unanimously support a series of rate cuts toward year-end. November's unemployment rate was 4.6%, but economists note possible distortions due to limited data collection during the government shutdown. Stubbornly high inflation may still constrain room for further cuts. Although Q3 inflation came in well below expectations, economists believe this may underestimate actual price pressures, and it will take months to confirm whether goods inflation driven by tariffs fades as policymakers anticipate. Consumer concern over the labor market is rising. The Conference Board's latest data show consumer sentiment on the job market has deteriorated to its lowest since early 2021. This trend leads some economists to expect households may choose to save rather than spend extra income from tax reforms.

Based on the daily chart, USD/CAD has broken below the EMA200 and is oscillating lower along the EMA12, with MACD and signal lines crossing below the zero axis, indicating entry into a bearish trend. However, a bullish engulfing pattern has emerged, breaking out of the descending channel, suggesting a short-term rebound may occur. MACD is close to forming a golden cross, RSI at 29 signals oversold territory: meaning the downtrend is still valid, but a rebound could happen at any time. In the 4-hour chart, Bollinger Bands are narrowing, moving averages are converging, and downward momentum is gradually weakening. After a golden cross, the MACD and signal lines are retracing toward the zero axis but remain far from it, confirming that the rebound is incomplete. Resistance lies near EMA50 and EMA200 at approximately 1.372 and 1.384, respectively. RSI at 44 reflects prevailing pessimism. Therefore, it is recommended to buy now and sell later.  

Trade Direction: Buy

Entry Price: 1.368

Target Price: 1.42

Стоп-лосс: 1,35

Поддержка: 1.36/1.357/1.35

Сопротивление: 1,414/1,42/1,44