Calculadora de Tamanho de Posição: Como o Risco da Conta e a Distância do Stop Determinam o Tamanho da Negociação

O tamanho de uma posição não deve ser definido pelo dinheiro disponível para comprar, mas pela perda que a conta consegue suportar caso o preço alcance o nível de saída. O cálculo exige quatro dados: patrimônio líquido atualizado, limite de risco da operação, distância entre entrada e invalidação e custos de execução. Com o mesmo orçamento de risco, uma saída mais distante exige uma posição menor.

Comece pelo orçamento de perda

Orçamento de perda = patrimônio líquido da conta × percentual de risco escolhido. Quantidade máxima = orçamento de perda ÷ perda estimada por unidade. A perda por unidade inclui a diferença entre entrada e saída, corretagem, spread e uma estimativa realista de derrapagem. Arredonde o resultado para baixo até o menor incremento negociável; arredondar para cima pode exceder o limite estabelecido.

Na ilustração, uma conta de 100 mil dólares aloca 2% a uma operação, criando um orçamento de perda de 2 mil dólares. Se a perda prevista for de 15 dólares por ação, 2.000 ÷ 15 = 133,33. Antes dos custos, o limite é de 133 ações; taxas e derrapagem podem reduzi-lo. Os 2% servem apenas para demonstrar a aritmética, não como percentual apropriado para toda conta.

Não ajuste a saída para justificar uma posição maior

O ponto de saída deve refletir onde a hipótese da operação deixa de fazer sentido. Aproximá-lo artificialmente da entrada apenas para comprar mais muda a estratégia e aumenta a chance de sair por uma oscilação normal. Uma ação comprada a 50 dólares com invalidação em 47 dólares apresenta risco de preço de 3 dólares por ação. Com orçamento de 300 dólares, o limite antes dos custos é de 100 ações. Mudar a saída para 49 dólares para comprar 300 ações não preserva a hipótese original.

No câmbio, converta pips para a moeda da conta

A distância da saída no mercado de câmbio é medida em pips, mas a perda é contabilizada na moeda da conta. É necessário conferir o tamanho do contrato e o valor do pip do par específico, multiplicar pelo número de pips até a saída e converter o resultado caso a moeda de liquidação seja diferente. Uma distância de 40 pips não implica o mesmo risco para todos os pares e tamanhos de lote.

Se o orçamento for de 200 dólares, o valor do pip verificado for de 10 dólares por lote padrão e a saída estiver a 40 pips, o risco de preço por lote será de 400 dólares. O limite antes dos custos será de 0,5 lote. Spread e comissões diminuem esse valor. Aplicar 10 dólares por pip indiscriminadamente a qualquer par é um erro de conversão.

Nos futuros, confira o valor do tick

Em contratos futuros, subtrair dois preços não basta. As especificações da bolsa mostram a variação mínima, o valor do tick e o multiplicador. Uma saída a 25 ticks, com valor de 12,50 dólares por tick, implica risco de preço de 312,50 dólares por contrato. Com orçamento de 600 dólares, dois contratos já representam 625 dólares antes dos custos: apenas um cabe no limite. Se até o contrato mínimo o exceder, procure um contrato menor ou descarte a operação.

Por que a perda realizada pode superar a planejada

Uma ordem de saída comum não garante execução no preço indicado. Aberturas com gap, baixa liquidez e divulgação de indicadores podem produzir preenchimento pior. Inclua custos e, antes de eventos conhecidos, teste um cenário de perda mais severo. Atender à exigência de margem não significa ter risco adequado: margem é a garantia para abrir a posição, não o teto de perda.

Posições diferentes expostas ao mesmo fator — juros, dólar ou índices de ações — podem perder ao mesmo tempo. Destinar 1% a cada uma sem somar a exposição conjunta subestima o risco da carteira. Posições abertas e ordens pendentes devem ser avaliadas sob um choque comum.

Checagem antes e depois da ordem

1. Registre o patrimônio atual e o limite de perda em dinheiro para a ideia.
2. Defina a saída no preço que invalida a hipótese de mercado.
3. Verifique contrato, valor do pip ou tick e quantidade mínima oficial.
4. Calcule a perda por unidade com spread, comissões e derrapagem.
5. Arredonde a quantidade para baixo e recalcule a perda com a posição final.
6. Some exposições correlacionadas e ordens aguardando execução.
7. Após o fechamento, compare perda prevista e realizada para revisar as premissas.

Se até a menor quantidade negociável implicar perda acima do orçamento, a operação não é compatível com o tamanho atual da conta. Aproximar arbitrariamente a saída não resolve essa incompatibilidade.