Backtest de Forex: e se a mesma vela atingir o stop e o alvo?

Uma máxima acima do alvo e uma mínima abaixo do stop não provam que a operação terminou com lucro. Os quatro preços da vela normalmente não revelam qual saída ocorreu primeiro. Escolher sempre o resultado positivo transforma uma informação ausente em uma vantagem que os dados não sustentam.

A questão prática é saber quanto do desempenho depende dessa ordem desconhecida. O exemplo a seguir fixa entrada, lado da cotação e execução para separar esse problema de spread, custos e dimensionamento.

Comece pela posição, não pela cor da vela

Considere uma conta em dólares que compra 10.000 unidades de EUR/USD ao Ask de 1,1002, enquanto o Bid está em 1,1000. Após a entrada, ficam ativos um stop no Bid de 1,0990 e um alvo no Bid de 1,1020, ambos para a posição inteira. Não há reentrada. Para fins didáticos, o preço se move continuamente, as saídas ocorrem exatamente nos níveis e o spread permanece em 0,0002. Essas condições não são garantias de execução.

O risco inicial de preço é 10.000 × (1,1002 − 1,0990) = US$ 12. O lucro bruto no alvo é 10.000 × (1,1020 − 1,1002) = US$ 18, ou 1,5R. Medir a partir da abertura Bid produziria risco de US$ 10 e lucro de US$ 20, ignorando a compra efetiva. Também não se deve descontar novamente um spread estimado do resultado já calculado entre os preços de execução.

A vela Bid abre em 1,1000, tem máxima de 1,1025, mínima de 1,0985 e fecha em 1,1010. As duas saídas estão dentro da amplitude. Fechar acima da abertura não informa qual extremo veio primeiro.

Duas trajetórias podem reproduzir a mesma vela

Admita movimentos contínuos entre os pontos abaixo. A abertura, a máxima, a mínima e o fechamento são idênticos nos dois caminhos; o que muda é a primeira saída válida.

Na trajetória que sobe primeiro, o alvo encerra a posição com US$ 18 brutos. A queda posterior já não afeta aquela operação. Na que cai primeiro, o stop gera perda de US$ 12, e a recuperação não reabre a posição. Contar duas saídas integrais exigiria uma nova posição ou outra regra, inexistente neste exemplo.

A diferença é de US$ 30 na mesma vela. Adotar abertura–máxima–mínima–fechamento porque a vela é de alta é uma convenção adicional, não uma conclusão dos quatro preços. A ordem inversa também continua sendo uma hipótese sem observação da sequência.

Leve os casos indefinidos ao resultado total

Suponha 20 operações independentes, com quantidade e distâncias fixas, sem aumentar o tamanho por capitalização. Oito alvos e oito stops estão confirmados: o subtotal bruto é 8 × 18 − 8 × 12 = US$ 48. Outras quatro operações atingiram os dois níveis na mesma vela, mas a ordem é desconhecida.

Atribuir os quatro casos ao stop leva o resultado bruto total a zero. Atribuí-los ao alvo leva a US$ 120. Com comissão explícita hipotética de US$ 1 por operação completa, descontam-se US$ 20, e o resultado líquido fica entre −US$ 20 e +US$ 100. A média é de −US$ 1 a +US$ 5 por operação, ou −1/12 a 5/12 do risco inicial de US$ 12.

Essa faixa representa cenários sob premissas fixas, não um intervalo de confiança nem uma previsão. Dois caminhos possíveis não significam probabilidades de 50% para cada um. Gaps, execuções diferentes ou entradas e tamanhos dependentes do caminho podem produzir resultados fora da faixa simplificada.

Dados mais detalhados precisam resolver a ordem

Uma periodicidade menor pode mostrar um nível em uma subvela anterior ao outro. Confirme antes que a posição e as ordens já estavam ativas, com horários, fusos e lados de cotação consistentes. Se ambos os níveis ainda aparecem na mesma subvela, a ambiguidade permanece em escala menor.

Ticks gerados não são um registro do percurso ausente. Mais pontos podem deixar o gráfico detalhado sem acrescentar observações reais. Separe cotações arquivadas de preços reconstruídos e verifique lacunas: o nome de um modo de teste não comprova cobertura integral.

No modelo Bid/Ask usual, uma posição comprada fecha no Bid e uma vendida normalmente no Ask. As regras do contrato e de acionamento das ordens determinam o teste aplicável. Uma vela de preço médio não substitui automaticamente nenhum dos lados. A verificação de stops no Forex e do Bid/Ask ajuda a separar um erro de cotação de uma sequência intravela desconhecida.

Não troque uma distorção por outra

Se o sinal utiliza o fechamento definitivo da vela, a entrada não pode ser colocada na abertura dessa mesma vela: isso usa informação futura. Verifique primeiro o horário do sinal. Em uma entrada no meio da vela, um extremo anterior não pode acionar uma ordem ainda inexistente.

Priorizar o stop é um cenário conservador para as operações independentes do exemplo, não uma prova histórica. Se a saída altera uma reentrada, um stop móvel, a margem disponível ou o tamanho seguinte, muda também os estados posteriores. Reexecute todas as regras em vez de apenas inverter rótulos de ganho e perda.

Não exclua operações ambíguas nem as classifique automaticamente como vencedoras. Manter só os casos com dados detalhados também pode selecionar o desempenho. Registre a proporção não resolvida e a diferença de resultado que ela pode produzir no modelo escolhido.

Use um teste que outra pessoa possa repetir

Para cada toque duplo, registre instrumento, fonte, fuso, limites da vela, base Bid/Ask, horário do sinal, hipótese de entrada, ativação das ordens e níveis de saída. Guarde a vela original e as observações com horário usadas para estabelecer a sequência. O primeiro evento válido precisa ocorrer após a ativação.

Passe os dois percursos pela mesma lógica: os resultados brutos esperados são +US$ 18 e −US$ 12, com uma única saída total em cada caso. Inclua testes de extremo anterior à entrada, gap atravessando o stop, cotações ausentes e mudança de spread. Aritmética correta não valida, sozinha, o realismo das execuções.

Recalcule com dados e premissas consistentes, mantendo explícitos os casos indefinidos. Compare seu efeito com a vantagem total reportada. Se uma faixa plausível muda o sinal da expectativa líquida, ainda não há evidência suficiente para estabelecer essa vantagem. É preciso melhorar a informação, não escolher o caminho mais favorável.