Pico do carvão? Porque é que a história da procura na Ásia ainda não terminou?

Durante anos, especulou-se sobre a ideia de um "pico de procura" de hidrocarbonetos, à medida que o mundo transita na sua matriz energética. O debate reacendeu-se esta semana com novos dados que mostram uma queda de 4,4% nas importações asiáticas de carvão por via marítima em 2025, em comparação com o recorde histórico do ano anterior.

Embora esta queda possa parecer significativa, uma análise mais detalhada sugere que declarar o "pico do carvão" é prematuro.

Decifrar a queda das importações de carvão da Ásia em 2025

Os dados da Kpler revelaram que os compradores asiáticos importaram 1,09 mil milhões de toneladas métricas de carvão em 2025, uma queda face às 1,14 mil milhões de toneladas do ano anterior. O colunista da Reuters, Clyde Russell, apontou isto como um possível sinal de que a procura na maior região importadora de carvão do mundo atingiu o seu pico.

No entanto, focar-se apenas nas importações significa ignorar o panorama geral. No mesmo ano em que as importações caíram, a produção doméstica de carvão da China disparou para um recorde de 4,83 mil milhões de toneladas. Este aumento da oferta local foi um dos principais motivos para a menor procura de importações, que se situou nas 490 milhões de toneladas.

Entretanto, a produção de carvão da Índia registou uma ligeira queda de 0,64% nos primeiros três trimestres do presente ano fiscal. Isto não se deveu à queda da procura, mas principalmente a perturbações causadas por condições meteorológicas adversas.

A China e a Índia reforçam a aposta na energia a carvão.

As ações das duas maiores economias da Ásia sinalizam uma contínua dependência do carvão. A China, apesar de ser líder global em energia eólica e solar, planeia colocar em funcionamento 85 novas unidades de geração de energia a carvão este ano. Esta medida acontece mesmo após a quebra na geração de energia a carvão no país em 2025, graças ao aumento da produção de fontes como a hidroelétrica.

A Índia está também a reconsiderar a sua estratégia energética a longo prazo. O governo tinha anteriormente planeado interromper toda a expansão da capacidade de geração de energia a carvão após 2035. Agora, as autoridades estão a considerar adiar este prazo para 2047. Isto reflecte a profunda incerteza sobre se a energia eólica e solar podem substituir o carvão de forma fiável, que actualmente gera mais de 70% da electricidade da Índia, segundo a Agência Internacional de Energia.

Sinais de preço e obstáculos às energias renováveis

A dinâmica económica do mercado do carvão também desempenhou um papel importante. No ano passado, os preços do carvão térmico atingiram o nível mais baixo em quatro anos em Junho, antes de recuperarem. Os preços do carvão australiano subiram 16%, enquanto os do carvão indonésio aumentaram 12%. Os preços mais elevados tendem naturalmente a reduzir a procura de importações, o que provavelmente contribuiu para a queda geral das importações asiáticas.

Ao mesmo tempo, a expansão das energias renováveis ​​enfrenta desafios. Um relatório recente da Rystad Energy observou que a adição de nova capacidade eólica e solar está a abrandar. Embora a empresa preveja que a produção global de eletricidade proveniente de todas as fontes renováveis ​​— incluindo a hidroelétrica e a geotérmica — possa ultrapassar a do carvão pela primeira vez este ano, produzindo 11.900 TWh, esta previsão tem reservas.

A previsão baseia-se na premissa de que a nova procura será satisfeita por energias renováveis ​​e que a geração de energia a carvão atingiu um nível estável. No entanto, a expansão agressiva da capacidade instalada tanto na China como na Índia sugere que este nível poderá não se manter. Construir novas e dispendiosas centrais a carvão só faz sentido se houver a expectativa de as utilizar, o que indica que ambos os países prevêem um aumento da queima de carvão nos próximos anos.

Porque é que a importação de dados conta uma história incompleta

Em última análise, basear-se apenas em dados de importação para avaliar a procura total pode criar uma imagem enganadora. Tanto a China como a Índia estão a trabalhar activamente para reduzir a sua dependência de fontes de energia estrangeiras.

A Índia, por exemplo, anunciou o objetivo de atrair 100 mil milhões de dólares em investimento para a sua produção doméstica de petróleo e gás até 2030. Este esforço em busca da autossuficiência energética significa que as tendências de produção interna estão a tornar-se tão importantes — ou até mais — do que os volumes de importação na análise do futuro da procura de carvão.