Os investimentos chineses no estrangeiro disparam, com foco na energia e em África.

O investimento direto estrangeiro (IDE) chinês no estrangeiro aumentou 18% em 2025, atingindo os 124 mil milhões de dólares, numa clara mudança estratégica de foco, afastando-se dos países ocidentais e direcionando-se para os mercados emergentes em África, no Médio Oriente e na Ásia. Este é o nível mais elevado de investimento externo desde 2018, embora ainda esteja abaixo do pico observado em 2016.

De acordo com um relatório divulgado na quarta-feira pelo Rhodium Group, uma empresa de investigação sediada em Nova Iorque, esta nova onda de capital está predominantemente focada na energia e nas matérias-primas. A tendência destaca como a segunda maior economia do mundo se está a adaptar às tensões comerciais globais e à crescente procura de recursos.

Energia e commodities impulsionam o boom dos investimentos

Quase metade de todos os investimentos chineses anunciados no estrangeiro no ano passado visaram o setor energético — abrangendo os combustíveis fósseis e as energias renováveis ​​— e as commodities essenciais. Este aumento é impulsionado pela escalada das disputas comerciais e tecnológicas entre Washington e Pequim, que interromperam as cadeias de abastecimento, bem como pelas crescentes necessidades energéticas dos centros de dados em todo o mundo.

"Os investimentos em energia e materiais básicos vão continuar [este ano], em parte porque estes setores são naturalmente de alto valor e de longo prazo", observou Danielle Goh, analista sénior de investigação da Rhodium. "Commodities como estas tendem a atrair investimentos subsequentes ao longo do tempo."

Em contraste, a participação do setor automóvel no investimento direto estrangeiro chinês caiu para o nível mais baixo desde 2020. Esta desaceleração reflete uma queda na produção de novos veículos elétricos e nos projetos da cadeia de abastecimento no exterior, mesmo com as empresas chinesas a continuarem a localizar parte da produção em regiões como a Europa Oriental e Central. No entanto, o relatório observa que os mercados externos ainda são servidos principalmente por exportações da base industrial chinesa.

Mapeando a mudança geográfica para o Sul Global

O fluxo de capitais chineses voltou-se decisivamente para a Ásia e para a África Subsariana. A Ásia recebeu aproximadamente 40 mil milhões de dólares em novas transações, enquanto África testemunhou diversos negócios históricos.

Os principais projetos em 2025 que reforçam esta tendência incluem:

• Guiné: Investimento significativo na mina de minério de ferro de Simandou.

• Nigéria: Duas importantes fábricas de processamento de lítio.

• Indonésia: Uma joint-venture de 5,9 mil milhões de dólares para um complexo de refinação e química entre o Grupo Tongkun, o Grupo Xinfengming e o Grupo Tingshan, uma das maiores transações do ano.

Pesquisas independentes do Griffith Institute Asia e do Centro de Desenvolvimento de Finanças Verdes de Xangai confirmam que a Iniciativa Faixa e Rota (BRI, na sigla em inglês) da China continua bastante ativa, com a maior parte dos fundos direcionados para o processamento mineral em metais e mineração. Em 2025, o Cazaquistão emergiu como o principal beneficiário, garantindo cerca de 25,8 mil milhões de dólares para projetos relacionados com alumínio e cobre.

Os projetos Greenfield lideram a retoma da atividade em Massachusetts.

Embora o investimento direto estrangeiro (IDE) chinês continue a ser dominado por investimentos greenfield focados em novas instalações de produção, as fusões e aquisições (MA) estão a apresentar um forte retorno. Após um declínio constante desde 2016, o valor das transações de MA quase duplicou desde 2022, impulsionado em parte pela expansão internacional das empresas chinesas de bens de consumo.

Figura 1: O investimento direto estrangeiro (IDE) chinês no estrangeiro, entre 2021 e 2025, apresenta um aumento consistente, com os projetos greenfield a representarem a maior parte do crescimento, enquanto a atividade de aquisições ganhou impulso recentemente.

O relatório da Rhodium destacou ainda que as empresas chinesas têm aproveitado o capital disponibilizado pela desalavancagem do setor imobiliário nacional para expandir a capacidade de produção no país, que continua a superar o investimento no exterior.

A retirada dos mercados ocidentais

A mudança de foco para as economias emergentes coincide com um declínio acentuado do investimento nos países desenvolvidos. Segundo a Rhodium, a América do Norte, a Europa e a Oceânia representam agora menos de 20% do total do investimento direto estrangeiro (IDE) chinês anunciado, uma queda de aproximadamente 70% face aos níveis de 2016.

Esta retirada é uma resposta direta ao crescente escrutínio e às políticas protecionistas dos governos ocidentais. A Alemanha bloqueou várias tentativas de aquisição chinesas, e a Suíça aprovou recentemente legislação para fiscalizar os investimentos chineses em setores estratégicos.

Mercado americano demonstra maior cautela

No meio das crescentes tensões geopolíticas, as empresas chinesas tornaram-se particularmente cautelosas em relação aos investimentos nos Estados Unidos. No ano passado, a Casa Branca instruiu o Comité de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS) para intensificar as suas análises dos investimentos chineses em tecnologia avançada, infraestruturas e terras agrícolas.

Este ambiente cauteloso levou a uma relutância em investir capital significativo. "Há um risco crescente de que os projetos não acabem por avançar, pelo que as empresas chinesas têm tido relutância em investir fortemente", disse Goh.