O ouro e a prata caem a pique com a valorização do dólar devido à reformulação da Fed.

Os preços do ouro e da prata ampliaram a sua forte queda na segunda-feira, aprofundando as perdas da derrocada da passada sexta-feira. O declínio ocorre após um período de intensa valorização que levou ambos os metais a recordes históricos, mas o fortalecimento do dólar norte-americano e a realização generalizada de lucros inverteram esse ímpeto.

O preço do ouro à vista caiu aproximadamente 5%, sendo negociado a 4.617,07 dólares por onça. Isto acontece após uma queda drástica de quase 10% na sexta-feira, que fez com que os preços caíssem abaixo da marca dos 5.000 dólares.

A prata também se manteve sob forte pressão depois de ter caído 30% na passada sexta-feira. O metal, que tinha subido devido à procura de ativos de refúgio, viu os seus preços spot caírem mais de 4% para 80,63 dólares por onça.

Novo possível presidente da Fed assusta os mercados.

Segundo os analistas, a súbita inversão foi desencadeada por uma colisão entre o optimismo do mercado em relação aos cortes das taxas de juro dos EUA e uma grande mudança na liderança da Reserva Federal. O presidente Donald Trump nomeou o ex-governador da Fed, Kevin Warsh, para suceder a Jerome Powell como presidente do conselho quando o seu mandato terminar em maio.

Warsh é amplamente visto como um defensor de uma política monetária mais restritiva, e a sua nomeação fortaleceu imediatamente o dólar norte-americano.

"Como resultado, a tendência 'Compre produtos americanos' está de volta, e a busca pela independência que levou o ouro e a prata a níveis recorde, pouco abaixo dos 5.600 dólares e dos 122 dólares por onça, na quinta-feira de manhã, está a desmoronar-se", observou José Torres, economista sénior da Interactive Brokers.

Aumentando a pressão sobre os metais preciosos, as recentes declarações de Trump sugeriram um possível acordo com o Irão, o que aliviou algumas tensões geopolíticas no mercado.

Apenas uma pausa num mercado em alta?

Apesar da forte queda, alguns analistas consideram-na uma correção natural do mercado, e não uma mudança fundamental na tendência de longo prazo dos metais preciosos.

Christopher Forbes, responsável da CMC Markets para a Ásia e Médio Oriente, descreveu a queda do ouro como uma "clássica bolha de ar após uma valorização extraordinária". Atribui a liquidação a uma combinação de fatores. "A realização de lucros, um dólar mais forte e novas notícias geopolíticas vindas de Washington reduziram o ímpeto de um mercado sobrevalorizado", disse Forbes.

Como um dólar forte afeta os metais preciosos

O desempenho do dólar norte-americano é um fator crucial para os preços do ouro. O índice do dólar, que acompanha o desempenho da moeda norte-americana face a outras moedas importantes, subiu cerca de 0,8% desde quinta-feira.

• Poder de fixação de preços: Como o ouro está cotado em dólares americanos, um dólar mais forte torna-o mais caro para os compradores que utilizam outras moedas, o que pode reduzir a procura.

• Custo de oportunidade: Taxas de juro mais elevadas, frequentemente associadas a uma Fed com uma postura mais agressiva e um dólar forte, tornam os activos que rendem juros, como os títulos do Tesouro dos EUA, mais atractivos. Isto aumenta o custo de oportunidade de manter ouro, que não paga juros.

O que esperar dos preços do ouro e da prata a seguir?

No futuro imediato, a Forbes prevê que os preços do ouro se mantenham elevados, mas voláteis, à medida que o mercado procura mais clareza sobre a possível direcção da política monetária de Warsh na Fed.

Mesmo com a recente correção, ambos os metais ainda apresentam fortes ganhos acumulados no ano. Os preços da prata mantêm-se em alta de cerca de 15% desde o início do ano, enquanto o ouro está cerca de 8% mais elevado.

Olhando para o futuro, a perspetiva otimista a longo prazo para os metais preciosos permanece intacta para alguns. "Uma nova desvalorização do dólar ou a confirmação de uma postura mais flexível da Reserva Federal trariam de volta os compradores que aproveitaram as quedas", disse Forbes. Mantém uma perspectiva positiva para os próximos 12 meses, sugerindo que o ouro poderá revisitar os seus máximos recentes se a Reserva Federal continuar o seu ciclo de afrouxamento monetário no meio do crescimento económico desigual e da inflação.