Espera-se que o Banco do Canadá mantenha as taxas de juro estáveis.

O Banco do Canadá (BoC) deverá manter a sua taxa de juro diretora inalterada esta quarta-feira, depois de dados recentes terem mostrado que a economia canadiana se manteve estável e alinhada com as projeções do banco central, apesar da pressão das taxas norte-americanas.

Após a redução das taxas de juro em 25 pontos base no final de Outubro, o Governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem, sinalizou que os custos dos empréstimos estavam num nível adequado. Indicou que o banco central manteria a sua taxa de juro diretora caso a perspetiva económica se mantivesse firme.

Uma abordagem de esperar para ver.

No mês passado, o Banco do Canadá manteve a sua taxa de juro diretora em 2,25%, considerada o limite inferior da faixa neutra — um nível que não estimula nem restringe a atividade económica.

Os analistas acreditam que o banco vai manter-se em compasso de espera por enquanto. "Estarão satisfeitos por observar a evolução da situação antes de tomarem qualquer medida", disse Pedro Antunes, economista-chefe do Conference Board do Canadá. Acrescentou que o Banco do Canadá provavelmente retomará os cortes de juros apenas se confrontado com notícias económicas negativas.

A decisão de manter as tarifas é apoiada pelos limitados danos económicos causados ​​pelas tarifas americanas sobre as importações canadianas, com o impacto concentrado principalmente nos setores do aço, da madeira e dos automóveis. A persistência de um acordo comercial norte-americano ajudou a conter as consequências.

O consenso do mercado está alinhado com a recomendação de manter.

A expectativa de uma política monetária estável é amplamente partilhada entre os economistas e os mercados financeiros. Uma sondagem recente a 35 economistas revelou que quase 75% prevê que o banco central mantenha as taxas de juro inalteradas até 2026. Isto representa um consenso mais forte do que em Dezembro, quando pouco mais de 60% partilhavam esta opinião.

Os mercados monetários reflectem um sentimento semelhante, precificando a possibilidade de a política monetária canadiana se manter inalterada ou mesmo apresentar uma ligeira tendência de afrouxamento até meados de 2026. As projecções apontam então para um aperto monetário moderado no último trimestre do ano.

Todas as atenções viradas para o Relatório de Política Monetária

O banco central anunciará a sua decisão às 9h45 EST (14h45 GMT). Juntamente com o anúncio da taxa de juro, o Banco do Canadá divulgará o seu Relatório Trimestral de Política Monetária. Neste relatório, o banco retomará a sua prática anterior de emitir previsões pontuais para indicadores económicos-chave.

Espera-se que o relatório inclua:

• Uma avaliação actualizada do impacto económico do orçamento federal anunciado pelo governo do primeiro-ministro Mark Carney em Novembro.

• A análise mais recente do Banco do Canadá sobre a inflação subjacente.

• Previsões revistas para a economia e para o mercado de trabalho.

Royce Mendes, diretor-geral e responsável pela estratégia macro do Grupo Desjardins, observou que uma mudança no tom do banco central poderia ser significativa. "Prevemos que os banqueiros centrais demonstrem menos preocupação com os riscos de inflação ascendente e mais preocupação com os riscos de queda do crescimento", escreveu. Esta mudança, acrescentou, poderá aumentar a especulação do mercado sobre um possível corte da taxa de juro ainda este ano.