A "recuperação tática" do dólar pode estender-se, dizem os estrategas.

Econômico

Resumo:

"Uma janela tática para uma recuperação do dólar" - Danske Bank.<br>

Os estrategas cambiais continuam, em geral, pessimistas em relação às perspetivas do dólar para este ano, mas está a abrir-se uma janela de oportunidade para uma recuperação no curto prazo.

Analistas de várias instituições que acompanhamos identificam potencial para uma recuperação do dólar norte-americano. Os analistas do Danske Bank, numa nova nota estratégica divulgada a meio da semana, afirmaram que se abriu uma "janela tática para uma recuperação do dólar".

"Considerando que a recente desvalorização do dólar foi impulsionada mais por um prémio de risco político – resultante da política imprevisível dos EUA – do que por fundamentos, pode argumentar-se que uma redução da incerteza política de curto prazo pode restaurar alguma correlação com os fundamentos e abrir uma janela tática para uma recuperação do dólar", afirmam os analistas numa nova nota.

O dólar surpreendeu os investidores ao cair a pique no início de 2026, caindo 1,15% em janeiro. Isto por si só não seria notável; no entanto, a maior parte destas quedas concentrou-se em alguns dias no final do mês, aumentando os receios de uma onda de vendas desestabilizadora.

"O principal acontecimento em janeiro foi a queda do dólar para novos mínimos em vários anos, o que rompeu a faixa lateral em que o preço se encontrava desde o início do verão", diz Nick Kennedy, estratega cambial do Lloyds Bank. "Mas a correção a partir desta rutura foi igualmente acentuada."

A recuperação foi desencadeada por uma combinação de fatores:

1) A queda do USD/JPY, que já indicava sinais de intervenção, acabou por se tornar excessiva. 2) O secretário do Tesouro, Bessent, alertou que não se sentia confortável com a rápida desvalorização do dólar. 3) O presidente dos EUA, Donald Trump, nomeou Kevin Warsh para a presidência da Reserva Federal, uma escolha vista pelos mercados como previsível.

"O posicionamento especulativo em dólares já é curto, e os custos de cobertura no mercado de opções continuam extremos. Além disso, a escolha de Warsh por Trump como próximo presidente da Fed irá provavelmente reduzir as preocupações em torno das ameaças à independência da Fed neste momento", afirma o Danske Bank.

Kennedy afirma que as quedas do dólar tendem a ser seguidas de recuperações consideráveis; "esta tem sido, na verdade, uma característica constante deste ciclo do dólar".

"Algumas semanas de valorização do dólar norte-americano" estão a caminho, acrescenta.

"O catalisador para isto desta vez foi a forte correção nos preços dos metais preciosos, seguida pelo anúncio de Trump de que Kevin Warsh seria o seu escolhido para a presidência da Fed. Warsh, com o seu historial mais conservador, foi visto como a escolha 'credível' e um sinal de que a independência da Fed não estava em risco", diz Kennedy.

O índice do dólar recuperou para 97,46, face aos 95,55, pressionando o par GBP/USD para 1,37, depois de ter atingido 1,3868. O par EUR/USD voltou a estar nos 1,18, depois de ter chegado a atingir os 1,2050.

Fonte: Poundsterlinglive

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