A economia japonesa recuperou provavelmente no quarto trimestre de 2025 com investimentos.

A expectativa é que a economia japonesa retome o crescimento no último trimestre de 2025, invertendo a significativa contração verificada no período anterior. Uma sondagem da Reuters junto de economistas indica que a recuperação foi impulsionada por fortes investimentos empresariais e pela resiliência do consumo.

A previsão aponta para um crescimento anualizado do PIB de 1,6%.

A previsão mediana entre 16 economistas sugere que o Produto Interno Bruto (PIB) real do Japão cresceu a uma taxa anualizada de 1,6% no período de outubro a dezembro. Isto representa uma recuperação notável face à queda de 2,3% registada no terceiro trimestre, que foi o declínio mais acentuado em dois anos.

Sem a anualização, a taxa de crescimento trimestral é estimada em 0,4%. De acordo com Naoki Hattori, economista-chefe para o Japão da Mizuho Research Technologies, este regresso à expansão "confirmaria que a economia japonesa permanece numa trajetória de recuperação gradual".

O que está a impulsionar a recuperação esperada?

O crescimento previsto é sustentado principalmente por dois pilares fundamentais da economia doméstica: as despesas das empresas e o consumo privado.

Investimento corporativo robusto lidera o caminho

Os investimentos de capital são vistos como um dos principais impulsionadores, com uma projeção de crescimento de 0,8% após uma contração de 0,2% no trimestre anterior. Esta recuperação é sustentada pelo optimismo empresarial, dado que um inquérito do Banco do Japão (BOJ) em Dezembro mostrou que a confiança entre as grandes indústrias atingiu o nível mais elevado em quatro anos.

O consumo mantém-se resiliente apesar da inflação.

O consumo privado, que representa mais de metade do PIB do Japão, deverá ter apresentado um ligeiro aumento de 0,1%. Este crescimento modesto é considerado resiliente, dado que ocorreu num contexto em que a inflação no consumidor continuou acima da meta de 2% do Banco do Japão, pressionando os orçamentos familiares.

Fatores de comércio e política monetária

A procura externa também desempenhou um papel positivo, enquanto os dados económicos influenciaram a política do banco central. Estima-se que as exportações líquidas tenham contribuído com 0,1 pontos percentuais para o crescimento do PIB no quarto trimestre. Isto contrasta com o terceiro trimestre, quando o comércio subtraiu 0,2 pontos percentuais ao crescimento, em parte devido ao impacto inicial das tarifas americanas nas exportações.

O impacto económico mais moderado do que o esperado das taxas parece ter dado confiança ao Banco do Japão. O banco central elevou as taxas de juro de 0,5% para 0,75% em Dezembro e, posteriormente, reviu em alta as suas projecções tanto para o crescimento económico como para a inflação.

Olhando para o futuro, a primeira-ministra Sanae Takaichi comprometeu-se a impulsionar a economia com uma política fiscal proactiva, uma promessa feita na véspera das eleições antecipadas de domingo. Estas promessas levaram os rendimentos dos títulos do Estado a níveis recorde no mês passado.

Os dados oficiais preliminares do PIB para o quarto trimestre de 2025 serão divulgados pelo governo no dia 16 de fevereiro, às 8h50, hora local (23h50 GMT do dia 15 de fevereiro).