USDX ainda tem espaço para subir após reprecificação de mercado

Resumo:

A actual turbulência nos mercados financeiros poderá estar gradualmente a chegar ao fim, salvo quaisquer novos desenvolvimentos. As restantes questões giram em torno de se o mercado temeu excessivamente uma recessão nos EUA e como será reavaliada a trajectória política da Fed.

BUY USDX

Fim do tempo

FECHADA

102.800

Preço de entrada

103.630

102.350

99.460 -0.200 -0.20%

7.0

Pips

Lucro

102.350

102.870

Preço de saída

102.800

Preço de entrada

103.630

Fundamentos

A turbulência no mercado financeiro, inicialmente desencadeada pelo inesperado aumento de 15 pontos base da taxa pelo Banco do Japão na última quarta-feira, parece estar a estabilizar. A divulgação do Índice ISM Não-Industrial dos EUA de Julho, que superou as expectativas ao subir de 48,8 para 51,4, aliviou alguns receios de recessão e desencadeou uma recuperação do mercado global. Esta recuperação ficou evidente na subida do ouro de $2.374, na recuperação do mercado de ações dos EUA e no aumento do índice do dólar dos EUA.

A grave turbulência do mercado foi inesperada por muitos. A subida das taxas do Banco do Japão foi inesperada devido à política de taxas de juro negativas de longa data do Japão, que tornou o iene uma escolha popular para carry trades e transações diferenciais de taxas de juro, tais como swaps cambiais comuns e swaps de base cambial.

A subida da taxa do BOJ, juntamente com a fixação de preços pelo mercado de um corte da taxa da Fed em Setembro, levou a uma redução significativa no diferencial da taxa de juro entre o iene e o dólar. Isto resultou na destruição de 20 biliões de dólares em carry trades em ienes, num aumento acentuado do iene e na liquidação de investimentos de elevada alavancagem, culminando numa quebra histórica do mercado no Japão.

Além disso, os traders não estavam apenas a vender a descoberto no iene, mas estavam a envolver-se numa estratégia de "comprar ações japonesas enquanto vendiam a descoberto no iene", o que levou ao fracasso simultâneo de ambas as estratégias. Esta foi a causa fundamental da turbulência do mercado.

No entanto, os mercados bolsistas globais recuperaram da queda de ontem, com os índices europeus, norte-americanos e japoneses a recuperarem. Se não ocorrerem novos acontecimentos negativos, a turbulência financeira poderá diminuir.

As principais questões agora são se os receios do mercado quanto a uma recessão nos EUA são exagerados e como será reavaliada a trajectória política da Fed. Dados recentes sobre a folha de pagamento não agrícola, mostrando um novo aumento no desemprego e uma redução significativa no número de empregos, aumentaram as expectativas do mercado para um corte nas taxas do Fed. Contudo, estes dados podem exagerar as fragilidades do mercado de trabalho e podem não ser tão graves como parecem.

Por outro lado, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, indicou que o Fed não reagiria exageradamente e que não há crise que exija cortes imediatos nas taxas. Destaca assim a posição cautelosa da Fed, uma vez que o membro mais pacífico da Fed não está a sugerir um corte nas taxas. Por conseguinte, tendo em conta os movimentos recentes no índice do dólar dos EUA, poderá ainda haver espaço significativo para uma recuperação.

Análise técnica

O índice do dólar (USDX) caiu abaixo do seu canal descendente no gráfico diário. A baixa recente é apoiada pelo nível de retração de 0,382 Fibonacci (102,562) e é resistida pelo nível de 0,5 Fibonacci (103,476), que também se alinha com a parte inferior do canal descendente, atuando como forte resistência de curto prazo. O USDX precisa romper acima desta resistência para confirmar uma reversão de tendência.

Na Nuvem Ichimoku, tanto a linha de base (Kijun-sen) quanto a linha de conversão (Tenkan-sen) estão se movendo lateralmente, indicando uma tendência estável, enquanto o preço atual está se desviando significativamente de ambas as linhas, sugerindo uma potencial recuperação de curto prazo.

USDX Still Has Room to Rise After Market Repricing_1

Recomendações de negociação

Direção de Negociação: Comprar

Preço de entrada: 102,8

Preço alvo: 103,63

Stop Loss: 102,35

Suporte: 102,981, 102,56, 101,5

Resistência: 103,47, 104,37

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