O USD/JPY mantém-se próximo do máximo de duas semanas, com uma postura agressiva da Fed a pressionar o iene.

Opiniões dos comerciantes

Resumo:

O par USD/JPY mantém-se firme perto de 158,00, com os fortes dados de inflação dos EUA a aumentar as expectativas de um aperto monetário prolongado por parte da Reserva Federal, o que sustenta o dólar apesar da crescente especulação sobre outro aumento da taxa de juro por parte do Banco do Japão.

BUY USDJPY

Fim do tempo

FECHADA

158.000

Preço de entrada

162.000

155.800

158.662 -0.102 -0.06%

16.7

Pips

Lucro

155.800

158.167

Preço de saída

158.000

Preço de entrada

162.000

O iene japonês manteve-se sob pressão em relação ao dólar norte-americano durante a sessão de negociação europeia de quinta-feira, com o USD/JPY a manter-se firme perto do nível de 158,00, o seu ponto mais alto em cerca de duas semanas, à medida que os investidores continuaram a favorecer o dólar no meio do arrefecimento das expectativas de cortes nas taxas de juro da Reserva Federal este ano.

A resiliência do par reflete a força generalizada do dólar norte-americano após o relatório de inflação dos EUA desta semana, que veio acima do esperado e alterou significativamente as expectativas do mercado em relação à política monetária da Reserva Federal. Os investidores estão cada vez mais a precificar um período prolongado de taxas de juro elevadas nos EUA, um cenário que continua a ampliar a divergência entre as políticas da Reserva Federal e de outros grandes bancos centrais.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor do dólar em relação a um cabaz de seis moedas principais, valorizou aproximadamente 0,72% esta semana e estava a cotar perto dos 98,55 no momento em que este texto foi escrito. Os rendimentos dos títulos do Tesouro também se mantiveram elevados, à medida que os mercados se foram ajustando à possibilidade de a Reserva Federal manter as taxas de juro inalteradas durante o resto do ano, com alguns investidores a começarem mesmo a especular sobre o risco de uma nova medida de aperto monetário caso a inflação se mantenha.

De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os mercados vêem actualmente uma probabilidade de 66,8% de que a Reserva Federal mantenha as taxas de juro nos níveis restritivos actuais até ao final do ano ou que, potencialmente, realize pelo menos um aumento adicional. Na minha opinião, os dados da inflação divulgados no início desta semana desmantelaram eficazmente a narrativa do mercado em torno de uma iminente flexibilização da política monetária, forçando os investidores a reajustar o preço do dólar norte-americano em alta em todo o mercado cambial.

O relatório do Índice de Preços no Consumidor (IPC) dos EUA divulgado na terça-feira mostrou que a inflação geral acelerou para 3,8% em abril, em comparação com o mesmo período do ano anterior, o nível mais elevado registado em quase três anos. O aumento da inflação reforçou as preocupações de que as pressões inflacionistas subjacentes permaneçam profundamente enraizadas na economia americana, apesar das anteriores medidas de aperto monetário da Reserva Federal.

Este cenário impulsionou uma nova tendência de alta do USD/JPY, principalmente porque o Japão continua a manter taxas de juro relativamente baixas, apesar da crescente especulação em torno de um possível novo ajustamento na política monetária do Banco do Japão. No início desta semana, o Resumo de Opiniões da reunião de política monetária de Abril do Banco do Japão revelou que vários membros do comité vêem um possível aumento da taxa de juro já na próxima reunião, mesmo no meio das incertezas ligadas aos riscos geopolíticos no Médio Oriente.

No entanto, estes sinais de postura mais agressiva do Banco do Japão (BoJ) até agora não conseguiram fornecer um suporte significativo para o iene, uma vez que a força esmagadora do dólar norte-americano e a subida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a dominar a movimentação dos preços. Os investidores continuam também cautelosos quanto aos potenciais riscos de intervenção das autoridades japonesas, caso o USD/JPY continue a aproximar-se de níveis psicologicamente sensíveis acima dos 158,00.

Os participantes do mercado voltam agora a sua atenção para os próximos dados de vendas no retalho dos EUA referentes a abril, com divulgação prevista para esta quinta-feira. Os economistas esperam que o consumo aumente 0,5%, depois do aumento de 1,7% registado anteriormente. Um resultado melhor do que o esperado provavelmente reforçaria a confiança na resiliência da economia americana e apoiaria ainda mais a narrativa da Fed de taxas de juro elevadas durante um período prolongado, podendo impulsionar novos ganhos para o dólar.

Os investidores estão também a seguir de perto os comentários do presidente dos EUA, Donald Trump, após o seu encontro com o presidente chinês, Xi Jinping, uma vez que quaisquer desenvolvimentos em torno das relações EUA-China podem influenciar o sentimento geral do mercado e a procura de activos de refúgio.

Análise técnica

Do ponto de vista técnico, o USD/JPY continua firmemente inserido numa estrutura de tendência de alta mais ampla no gráfico diário. A ação do preço continua a respeitar uma linha de tendência ascendente bem definida que tem sustentado o mercado desde meados de 2025, destacando a procura persistente em recuos e reforçando a perspetiva de alta a longo prazo. O comportamento recente do preço mostra o par a consolidar-se acima desta zona de suporte ascendente perto de 156,00–156,50, após uma forte recuperação de uma tentativa de rutura temporária no início de maio.

O mercado está atualmente a ser negociado em torno da região de 157,90, onde os compradores estão a tentar recuperar o ímpeto de curto prazo após a última fase corretiva. A defesa bem-sucedida da linha de tendência ascendente é tecnicamente significativa, uma vez que sugere que a queda recente foi corretiva e não o início de uma reversão baixista mais ampla. Enquanto os fechos diários se mantiverem acima do suporte da linha de tendência ascendente, a estrutura subjacente do mercado continua a favorecer a continuação da subida.

A resistência imediata está localizada perto da região psicológica de 158,00–158,20, onde o par estagnou várias vezes recentemente. Uma rutura sustentada acima desta barreira provavelmente confirmaria o renovado ímpeto de alta e exporia a próxima meta de alta em torno de 160,00, que representa uma importante resistência psicológica e área de consolidação anterior. Além disso, a continuação da alta poderia acelerar em direção à região projetada de 162,00, seguida pelo objetivo de alta mais amplo próximo de 166,00, como ilustrado pela estrutura de continuação projetada no gráfico.

No lado negativo, a linha de tendência ascendente perto de 156,00 continua a ser o suporte técnico mais crítico. Uma quebra decisiva abaixo deste nível enfraqueceria a estrutura de alta imediata e aumentaria o risco de uma retração mais profunda em direção à zona de suporte de 154,00–152,50, onde ocorreram acumulações e roturas anteriores. Uma queda sustentada abaixo desta região representaria uma deterioração mais significativa das condições da tendência e poderia alterar o momentum a médio prazo a favor dos vendedores.

Do ponto de vista do momentum, a ação do preço continua a exibir características otimistas construtivas, apesar da recente consolidação. A série de mínimos mais altos mantém-se intacta e o mercado tem rejeitado repetidamente tentativas de queda próximas do suporte da tendência. Este comportamento reflete normalmente o interesse contínuo de compra institucional durante as correções, e não uma distribuição. Por conseguinte, a actual fase de consolidação parece mais consistente com a continuação da tendência do que com o seu esgotamento.

Os indicadores de momentum também corroboram a narrativa otimista mais abrangente. O Índice de Força Relativa (RSI) está provavelmente a estabilizar em território moderadamente altista após um arrefecimento em relação aos máximos anteriores, sugerindo que o momentum de alta foi retomado sem entrar em condições de baixa. Isto indica espaço para uma nova subida caso os níveis de resistência comecem a ceder. Entretanto, a Convergência/Divergência de Médias Móveis (MACD) parece estar a achatar perto da linha de equilíbrio, reflectindo uma consolidação temporária, embora mantenha uma tendência positiva mais ampla. Tal comportamento precede frequentemente uma nova expansão direcional assim que o preço rompe a compressão.

De um modo geral, a estrutura técnica mantém-se favorável a novas subidas, desde que o par continue a manter-se acima do suporte da tendência ascendente. O mercado parece estar a ganhar força abaixo da resistência, com a tendência mais ampla a apontar ainda para a continuação em direcção a níveis psicológicos mais elevados.

RECOMENDAÇÃO DE NEGOCIAÇÃO

COMPRAR USD/JPY

PREÇO DE ENTRADA: 158,00

STOP LOSS: 155,80

PONTO DE REALIZAÇÃO DE LUCRO: 162,00

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