O par EUR/USD prolonga a sua queda à medida que as expectativas de descida das taxas de juro por parte da Fed diminuem ainda mais.

Opiniões dos comerciantes

Resumo:

O par EUR/USD caiu pela terceira sessão consecutiva, com as fortes vendas a retalho dos EUA, a inflação persistente e as expectativas de uma postura mais agressiva da Fed a impulsionar o dólar, enquanto os fundamentos mais fracos da zona euro continuaram a pressionar o euro.

SELL EURUSD

Fim do tempo

FECHADA

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Preço de entrada

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1.16548 +0.00305 +0.26%

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O euro estendeu a sua queda em relação ao dólar norte-americano pela terceira sessão consecutiva na quinta-feira, com o par EUR/USD a recuar para a região de 1,1670 durante a sessão norte-americana, à medida que dados económicos dos EUA mais fortes do que o esperado reforçaram a visão de que a Reserva Federal manterá as taxas de juro elevadas durante mais tempo.

O par cambial foi negociado perto de 1,1679 após ter atingido brevemente um máximo intradiário em torno de 1,1721, com a procura renovada por dólares a ofuscar os dados de inflação mais fracos de Espanha e a manter a pressão descendente sobre a moeda comum.

Os dados económicos mais recentes dos EUA revelaram uma economia que continua a demonstrar resiliência, apesar dos elevados custos de empréstimo e das persistentes pressões inflacionistas. As vendas no retalho dos EUA subiram 0,5% em abril, em comparação com o mês anterior, em linha com as expectativas do mercado e destacando a durabilidade do consumo. Em termos homólogos, as vendas registaram um aumento de 4,9%, muito acima das previsões de 3,3%, o que sugere que a procura das famílias continua muito mais forte do que muitos analistas tinham previsto.

Na minha opinião, a força do consumo continua a reforçar o argumento da Reserva Federal de que os riscos de inflação continuam inclinados para cima. A combinação de procura resiliente, custos energéticos elevados e um mercado de trabalho ainda sólido reduz significativamente a urgência de os decisores políticos iniciarem uma flexibilização monetária num futuro próximo.

Um dado particularmente notável foi o forte aumento dos gastos com gasolina. A receita nos postos de abastecimento de combustível subiu 2,8% em Abril, após um aumento de 13,7% em Março, reflectindo a forte recuperação dos preços da energia, ligada às tensões geopolíticas em curso no Médio Oriente. Dados da Administração de Informação Energética dos EUA mostraram que os preços da gasolina subiram 12,3% no mês passado, acrescentando mais uma camada de pressão inflacionista à economia em geral.

Entretanto, as condições do mercado de trabalho continuam a mostrar apenas sinais modestos de arrefecimento. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego subiram para 211.000 na semana que terminou a 9 de maio, ligeiramente acima das expectativas de 205.000, mas ainda permanecem historicamente baixos e consistentes com um ambiente de emprego relativamente restrito.

O cenário económico mais robusto impulsionou novos ganhos para o dólar norte-americano, com o Índice do Dólar a subir 0,33%, para perto de 98,77, o seu nível mais elevado em aproximadamente dez dias. A moeda norte-americana também encontrou suporte após declarações do presidente da Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, que alertou que a inflação continua a ser o “risco mais urgente” para a economia dos EUA.

Schmid enfatizou que a economia dos EUA continua a demonstrar uma “resiliência notável”, ao mesmo tempo que descreveu o mercado de trabalho como “a funcionar eficazmente”. As suas observações reforçaram o crescente consenso do mercado de que é improvável que a Reserva Federal reduza as taxas de juro num futuro próximo, especialmente após os recentes relatórios de inflação no consumidor e no produtor terem confirmado que as pressões inflacionistas permanecem teimosamente acima da meta de 2% da Fed.

Os mercados de taxas de juro estão agora a reflectir cada vez mais a expectativa de que a Fed poderá não realizar quaisquer cortes nas taxas ao longo de 2026, uma mudança drástica em relação às previsões anteriores que antecipavam uma flexibilização agressiva este ano.

Em toda a zona euro, os dados da inflação ofereceram pouco apoio ao euro. O Índice de Preços no Consumidor de Espanha abrandou para 3,2% em Abril, face ao período homólogo, face aos 3,4% anteriores, em linha com as expectativas do mercado, mas sem alterar significativamente o panorama económico mais amplo de abrandamento do crescimento e enfraquecimento do dinamismo industrial em todo o bloco.

Os investidores voltam agora a sua atenção para os próximos dados de inflação de Itália, enquanto os investidores dos Estados Unidos aguardam a divulgação do Índice de Manufatura do Estado de Nova Iorque e dos dados de Produção Industrial em busca de mais pistas sobre a força da economia americana.

Para já, a divergência entre uma economia americana resiliente e um cenário lento na zona euro continua a favorecer o dólar. A menos que os dados económicos americanos comecem a mostrar sinais mais claros de deterioração económica, o par EUR/USD poderá continuar vulnerável a novas pressões descendentes no curto prazo.

Análise técnica

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD entrou numa estrutura de curto prazo claramente baixista, após falhar repetidamente em manter o ímpeto acima da zona de resistência de 1,1780–1,1790 no gráfico de 2 horas. O par rompeu agora várias camadas de suporte e está a ser negociado perto de 1,1677, com o ímpeto baixista a acelerar após a rejeição decisiva da banda de resistência superior no início desta semana.

A ação do preço mostra o par a formar uma sequência de máximos e mínimos descendentes após não conseguir manter os ganhos acima da região pivot de 1,1720. A recente quebra abaixo da área de suporte de 1,1680 é particularmente significativa, dado que esta zona tinha funcionado como um forte piso de consolidação durante o final de Abril e início de Maio. A incapacidade de se manterem acima deste nível sugere que os vendedores se mantêm firmemente no controlo no curto prazo.

O gráfico revela também a formação de uma estrutura de continuação baixista de curto prazo, com a última tentativa de recuperação perto de 1,1720 a ser rapidamente rejeitada antes do surgimento de outra forte queda. Isto reforça a tendência de baixa mais ampla e aumenta a probabilidade de um maior enfraquecimento em direção à próxima zona de suporte principal em torno de 1,1640–1,1650.

Uma quebra sustentada abaixo da região de 1,1640 confirmaria uma tendência de baixa mais ampla e poderia expor alvos de queda mais profundos em direção a 1,1600, um importante ponto de apoio psicológico que pode atrair um maior interesse de compra. Se a pressão descendente se intensificar ainda mais, o par poderá mesmo revisitar os mínimos do final de abril, perto de 1,1560.

No lado positivo, os compradores precisam de recuperar a área de resistência de 1,1720 para estabilizar o sentimento de curto prazo. Uma movimentação acima deste nível aliviaria a pressão de baixa imediata e permitiria potencialmente ao EUR/USD testar novamente a zona de resistência mais forte perto de 1,1780–1,1790. No entanto, a rejeição repetida nesta área sugere que o ímpeto de alta continua fraco, a menos que os compradores consigam uma ruptura decisiva acima de 1,1800.

Os indicadores de momentum continuam a favorecer a baixa. O Índice de Força Relativa (IFR) parece estar a deslocar-se abaixo da marca neutra de 50, refletindo o enfraquecimento do ímpeto de alta e o aumento da pressão vendedora. Ao mesmo tempo, a Convergência/Divergência de Médias Móveis (MACD) mantém-se provavelmente abaixo da sua linha de sinal e está a aprofundar-se em território negativo, sinalizando um fortalecimento do ímpeto de baixa em vez de uma consolidação temporária.

De um modo geral, a estrutura técnica mais ampla sugere que o EUR/USD continua vulnerável a pressões descendentes adicionais, a menos que os compradores consigam recuperar rapidamente os níveis de suporte perdidos. A combinação de repetidas falhas na resistência, deterioração do ímpeto e estrutura de preços em baixa continua a favorecer os vendedores no curto prazo.

RECOMENDAÇÃO DE NEGOCIAÇÃO

VENDER EUR/USD

PREÇO DE ENTRADA: 1,1675

STOP LOSS: 1,1735

PONTO DE REALIZAÇÃO DE LUCRO: 1,1600

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