GBP/JPY sobe a partir dos mínimos, enquanto os mercados digerem os sinais de inflação do Banco de Inglaterra e do Japão.

Opiniões dos comerciantes

Resumo:

O par GBP/JPY recuperou acentuadamente dos mínimos da sessão depois de o presidente do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ter sinalizado que as autoridades estão dispostas a tolerar uma inflação acima do objetivo, no meio da incerteza geopolítica ligada ao Médio Oriente. Entretanto, dados mais fracos da inflação japonesa e receios renovados de intervenção cambial mantiveram o iene volátil, reforçando a tendência de subida generalizada do par.

BUY GBPJPY

Fim do tempo

FECHADA

214.096

Preço de entrada

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213.200

215.305 -0.011 -0.01%

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Pips

Lucro

213.200

214.331

Preço de saída

214.096

Preço de entrada

216.000

A libra esterlina recuperou das perdas anteriores face ao iene japonês na sexta-feira, com o par GBP/JPY a voltar a subir em direção à região dos 214,15 depois de ter caído brevemente para um mínimo intradiário de 213,59, à medida que os investidores reavaliaram as perspetivas da política monetária tanto no Reino Unido como no Japão, no meio da crescente incerteza geopolítica e da divergência nas dinâmicas da inflação.

A libra esterlina encontrou um novo fôlego depois de o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ter transmitido uma mensagem notavelmente agressiva durante um discurso na Islândia, sinalizando que as autoridades políticas continuam cautelosas quanto a uma flexibilização monetária demasiado rápida, apesar dos sinais de fragilidade na economia do Reino Unido.

Bailey reconheceu que a fragilidade da actividade económica interna e a incerteza em torno do choque geopolítico relacionado com o Irão complicaram a trajectória da política monetária do Banco. No entanto, sublinhou que tolerar uma inflação temporariamente elevada continua a ser a estratégia mais apropriada no cenário actual, especialmente depois de as autoridades terem descartado os cortes de juros previstos em resposta aos crescentes riscos externos.

Os comentários reforçaram as expectativas do mercado de que as taxas de juro no Reino Unido poderão permanecer restritivas durante mais tempo do que o previsto anteriormente, apoiando a libra esterlina em relação aos principais pares de moedas.

Segundo Bailey, o Banco de Inglaterra já apertou consideravelmente a sua política monetária, o que sugere que as autoridades continuam focadas em evitar uma segunda vaga de pressões inflacionistas impulsionadas pelos mercados energéticos e pelas interrupções no fornecimento relacionadas com as tensões no Médio Oriente. Salientou ainda que os decisores políticos continuarão a monitorizar os desenvolvimentos na região "muito de perto" e estarão prontos para ajustar a política, se necessário.

Os mercados interpretaram as declarações como um sinal de que é improvável que o Banco de Inglaterra adopte uma postura mais flexível a curto prazo, especialmente se a instabilidade geopolítica continuar a ameaçar os preços globais da energia e as expectativas de inflação.

Embora a libra esterlina se tenha fortalecido com base na narrativa do Banco de Inglaterra, o iene japonês ganhou inicialmente terreno no início da sessão, depois de o ministro das Finanças japonês, Katayama, ter alertado que as autoridades estavam preparadas para tomar medidas decisivas contra a excessiva volatilidade cambial. A intervenção verbal reacendeu as especulações de que Tóquio poderia voltar a intervir nos mercados cambiais caso o USD/JPY se aproximasse do nível psicologicamente crítico de 160.

A Reuters noticiou que as autoridades japonesas gastaram aproximadamente 11,7349 biliões de ienes em intervenções nos mercados cambiais entre 28 de abril e 27 de maio, o que evidencia a crescente preocupação do governo com a persistente desvalorização do iene e as pressões inflacionistas importadas.

No entanto, a recuperação do iene perdeu força no final do dia, uma vez que dados mais fracos da inflação interna complicaram as expectativas de um maior aperto monetário por parte do Banco do Japão.

Os dados divulgados na sexta-feira mostraram que o Índice de Preços no Consumidor (IPC) de Tóquio subiu 1,4% em maio em comparação com o mesmo período do ano anterior, abrandando em relação aos 1,5% registados anteriormente. Mais importante ainda, a inflação subjacente, excluindo alimentos e energia, desceu para 1,6%, face a 1,9%, reforçando as preocupações de que as pressões inflacionistas subjacentes no Japão sejam ainda insuficientes para sustentar um ciclo de normalização agressivo por parte do Banco do Japão.

A discrepância entre a inflação prevista e a esperada é significativa porque enfraquece o argumento a favor de um aperto monetário rápido numa altura em que outros grandes bancos centrais, particularmente o Banco de Inglaterra, continuam a sinalizar cautela relativamente a uma flexibilização prematura. Este diferencial de taxas de juro crescente continua a ser um dos principais factores que sustentam a tendência de subida do par GBP/JPY.

Análise técnica

Do ponto de vista técnico, o GBP/JPY permanece posicionado dentro de uma estrutura de alta mais ampla, apesar da recente correção de preços, com o par a continuar a ser negociado confortavelmente acima dos principais níveis de suporte de médio prazo no gráfico de 4 horas. O recente recuo da região de 214,70–214,80 parece ser corretivo, e não uma reversão de tendência, dado que os compradores defenderam com sucesso a zona de suporte crítica de 213,50–213,60, uma área que atuou repetidamente como resistência e suporte durante a recente fase de consolidação.

A ação do preço sugere que o par está a tentar estabelecer uma formação de mínimos mais altos após uma forte recuperação da última queda, reforçando a sequência mais ampla de máximos e mínimos ascendentes que tem dominado a estrutura desde meados de maio. O gráfico também mostra uma configuração de continuação de alta em desenvolvimento após o recente canal corretivo descendente, com o par a tentar agora romper a resistência de curto prazo perto de 214,30.

A tendência geral mantém-se construtiva enquanto o par GBP/JPY se mantiver acima da região de suporte de 213,50. Uma defesa sustentada desta zona provavelmente impulsionará um novo movimento de alta em direção ao máximo de 214,70, seguida pela principal faixa de resistência próxima de 215,80–216,00, que representa a próxima meta de alta significativa e uma importante zona de liquidez visível no gráfico.

Uma rutura decisiva acima da barreira dos 216,00 confirmaria a continuação da tendência de alta predominante e poderia abrir caminho para um novo máximo em direção a máximos plurianuais acima dos 216,50. Tal movimento seria provavelmente impulsionado pela contínua divergência nas políticas entre o Banco de Inglaterra e o Banco do Japão, juntamente com a procura persistente de operações de carry trade, que favorecem a libra esterlina em relação ao iene.

Por outro lado, a incapacidade de manter o suporte acima de 213,50 enfraqueceria a perspetiva otimista imediata e aumentaria o risco de uma retração mais profunda em direção à próxima zona de procura importante, em torno de 212,30–212,40. Esta área serviu anteriormente como uma forte base de acumulação e continua a ser um importante suporte estrutural para os compradores.

Uma queda sustentada abaixo de 212,30 representaria uma deterioração mais significativa na estrutura do mercado e poderia alterar o ímpeto decisivamente a favor dos vendedores, expondo potencialmente a região de 211,20–211,30, onde o par formou anteriormente um fundo de médio prazo durante o ciclo de recuperação de maio.

Do ponto de vista do momentum, a ação do preço sugere consolidação em vez de exaustão. A recente queda ocorreu dentro de um movimento corretivo controlado, e não de uma venda impulsiva por parte dos compradores, enquanto a forte recuperação a partir do suporte indica que os compradores permanecem ativos em quedas. O mercado parece estar atualmente em transição da consolidação para uma possível fase de continuação, especialmente se o momentum de alta se acelerar acima dos 214,30.

De um modo geral, a estrutura técnica continua a favorecer a continuação da tendência de alta, enquanto o preço se mantiver acima da zona de suporte de 213,50. A combinação de mínimos mais elevados, suporte consolidado e recuperação altista renovada mantém a perspetiva de curto prazo inclinada para cima nas próximas sessões de negociação.

RECOMENDAÇÃO DE NEGOCIAÇÃO

COMPRAR GBP/JPY

PREÇO DE ENTRADA: 214,10

STOP LOSS: 213,20

PONTO DE LUCRO: 216,00

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