Dólar pode ter recuperação de curto prazo à medida que o IPC esfria as expectativas de corte de taxas

Resumo:

O dólar americano pode ver uma recuperação de curto prazo nos próximos dias de negociação devido ao arrefecimento das expectativas de corte de taxa. Isso persistirá até que novos dados levem o mercado a reprecificar e chegar a um consenso.

BUY USDX

EXP

EXPIRADA

102.232

Preço de entrada

103.400

101.839

99.460 -0.200 -0.20%

Pips

EXPIRADA

101.839

102.190

Preço de saída

102.232

Preço de entrada

103.400

Fundamentos

O IPC principal dos EUA subiu 0,2% em relação ao mês anterior e aumentou 2,9% em relação ao ano anterior em julho. O IPC principal subiu 0,2% mês a mês e 3,2% ano a ano. Embora os dados não fossem perfeitos, foram suficientes para pagar o caminho para um corte de taxa em setembro pelo Fed, mas não indicaram fortemente um corte de 50 bps.

O principal contribuinte para a inflação deste mês foi a habitação, um problema inflacionário persistente. Isso demonstra a resiliência da inflação central, sugerindo que ela cairá lentamente, em vez de rapidamente.

Como o mercado já havia precificado um corte na taxa em setembro, e os dados não eram fortes o suficiente para sustentar um corte de 50 bps, o dólar americano reagiu minimamente aos dados, caindo apenas um pouco antes de se recuperar e recuperar as perdas.

Após a divulgação dos dados, o presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, expressou maior preocupação com o mercado de trabalho do que com a inflação. Ele observou que o recente aumento no desemprego pode refletir mais pessoas entrando na força de trabalho, mas também disse que pode sinalizar condições piores. Se essa tendência continuar, o foco pode precisar mudar mais para o emprego.

Os comentários de Goolsbee sugerem uma mudança de foco da inflação para questões do mercado de trabalho. Comentários posteriores de outros funcionários do Fed esclarecerão se essa visão é compartilhada dentro do Federal Reserve. Como um funcionário dovish do Fed, as observações de Goolsbee são dignas de nota.

Goolsbee disse em 8 de agosto que o mercado de trabalho está esfriando, mas se ele permanecerá estável ou continuará a se deteriorar após cair de volta a um nível estável de pleno emprego não é algo que pode ser respondido por dados de um mês. Tendências de longo prazo são cruciais.

Dadas as observações anteriores de Goolsbee, seus comentários de ontem sugerem sua preocupação com a deterioração do mercado de trabalho. Se o mercado de trabalho piorar, medidas típicas incluem cortes de taxas para estimular o emprego. Se a situação se tornar mais desafiadora, um corte de 50 bps pode ser considerado, embora a posição de Goolsbee sobre isso não seja definitiva. Dependerá dos próximos dados do mercado de trabalho. Mas pelo menos isso significa que Goolsbee não se opõe a isso no momento.

O presidente do Fed de Atlanta, Bostic, depois que os dados do PPI excederam as expectativas, declarou seu apoio a um corte de taxa até o final de 2024. Bostic disse que está procurando por "um pouco mais de dados" antes de apoiar uma redução nas taxas de juros, enfatizando que quer ter certeza de que o banco central dos EUA não terá que mudar de curso quando começar a cortar. Sua declaração teve como objetivo moderar o otimismo do mercado com os dados do PPI. A propósito, Bostic é um dos poucos formuladores de políticas do Fed dispostos a declarar um prazo exato para cortes de taxas.

Atualmente, a abertura de Goolsbee para um corte de 50 bps sugere potenciais divisões entre os funcionários do Fed sobre a extensão do corte de taxa. Os mercados também estão supondo se o Fed cortará em 25 ou 50 bps em setembro. As principais empresas de Wall Street concordaram que se as folhas de pagamento não agrícolas de agosto forem fracas, o Fed provavelmente cortará em 50 bps. Se os dados melhorarem, um corte de 25 bps é esperado. O desafio é que o mercado espera um corte total de 100 bps este ano, o que implica que um corte de 50 bps em setembro é necessário.

Considerando os dados atuais, reduzir as taxas em 100 bps pelo resto deste ano parece improvável, sugerindo que o dólar americano pode ser impulsionado pelo arrefecimento das expectativas de corte de juros nos próximos dias, até que novos dados levem o mercado a chegar a um novo consenso.

Análise Técnica

No gráfico diário, o Índice do Dólar Americano é atualmente suportado por uma linha de tendência de alta, que anteriormente suportou o dólar em julho e dezembro de 2023. Uma quebra abaixo desta linha pode iniciar uma nova tendência de baixa. A resistência vem do limite inferior de um canal descendente e do nível de retração de Fibonacci de 0,5, atuando como forte resistência de curto prazo. Somente uma quebra acima desta linha interromperá o declínio do dólar. No curto prazo, o índice do dólar pode oscilar dentro desta faixa.

Em termos de indicadores, no Ichimoku Kinko Hyo, tanto a linha de base quanto a linha de conversão estão mostrando uma tendência de queda, indicando que o índice do dólar americano verá um forte declínio, mas o preço atual está se afastando muito da linha de base. Considerando a reação do índice do dólar americano aos dados do IPC de julho e o nível crítico atual, recomendamos que os investidores tentem entrar em posições longas nele. Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Dollar May See Short-Term Rebound as CPI Cools Rate-Cut Expectations_1

Recomendações de negociação

Direção de negociação: Comprar

Preço de entrada: 102.232

Preço Alvo: 103,4

Parar Perda: 101.839

Suporte: 102,23, 101,75

Resistência: 103,4, 104

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