Sungai Panas Perancis Mungkin Mencemarkan Aliran Kuasa Eropah

Ekonomi Hijau

Energy and Climate

Ringkasan:

Suhu sungai yang tinggi yang kelihatan akan menyekat pengeluaran kuasa di dua loji nuklear Perancis yang menggunakan air sungai untuk menyejukkan reaktor boleh mencetuskan peningkatan pengeluaran kuasa bahan api fosil di tempat lain disebabkan oleh perdagangan kuasa serantau yang meluas di Eropah.

Perancis kerap mengeksport lebihan kuasa daripada armada nuklearnya yang besar tanpa pemancar ke negara jiran Jerman, Switzerland, Sepanyol dan Itali, dan juga mengimport kuasa dari United Kingdom, Jerman dan tempat lain sebagai pemain utama dalam salah satu pasaran perdagangan elektrik paling aktif di dunia.

Walau bagaimanapun, dengan kuasa nuklear Perancis ditetapkan untuk mencelup daripada sekurang-kurangnya dua loji yang menyejukkan reaktor di sungai Rhone yang luar biasa hangat, sumber utama elektrik bersih nampaknya akan ditarik balik daripada grid kuasa Eropah yang mungkin perlu digantikan dengan kuasa yang dijana daripada semula jadi. loji gas atau arang batu di tempat lain di benua itu.

France's Hot Rivers May Taint Europe's Power Flows_1

Sebaliknya, sebarang peningkatan pengeluaran daripada loji janakuasa yang menggunakan bahan api fosil berkemungkinan akan menaikkan pelepasan sektor kuasa serantau, menjejaskan usaha serantau untuk mempercepatkan pengurangan kepada semua bentuk pencemaran industri.

Terikat

Perancis mempunyai salah satu sistem tenaga yang paling bergantung kepada nuklear di dunia, dengan 56 reaktor nuklear menjana sekitar 70% tenaga elektrik negara, menurut data dari Agensi Tenaga Atom Antarabangsa dan Ember.

Perancis juga merupakan penjana elektrik kedua terbesar Eropah di belakang Jerman, menghasilkan kira-kira 470 terawatt jam (TWj) tenaga elektrik pada 2022, berbanding Jerman 582TWh, dan 324TWh oleh penjana ketiga terbesar Eropah, United Kingdom.

Perkadaran tinggi tenaga nuklear tanpa pemancar Perancis bermakna sektor kuasanya mempunyai keamatan karbon paling rendah setakat mana-mana ekonomi utama Eropah, dengan purata sekitar 85 gram karbon dioksida setiap kilowatt jam tenaga elektrik yang dihasilkan.

Itu dibandingkan dengan lebih daripada 385 gram di Jerman, 257 di United Kingdom dan 300 untuk Eropah secara keseluruhan, data Ember menunjukkan.

France's Hot Rivers May Taint Europe's Power Flows_2

Selain itu, Perancis mempunyai sempadan darat dengan Belgium, Luxembourg, Jerman, Switzerland, Itali dan Sepanyol, serta sempadan maritim dengan United Kingdom, menjadikannya rakan perdagangan elektrik yang ideal untuk semua negara tersebut.

Walau bagaimanapun, dengan pengeluaran nuklear domestik ditetapkan untuk dikekang sekurang-kurangnya beberapa hari akan datang, menurut pengendali kuasa utama negara EDF, Perancis akan mengurangkan bekalan elektrik yang tersedia untuk eksport yang mungkin mempunyai kesan ke atas pengguna kuasa di tempat lain di rantau ini .

Kesan Import

Itali, Switzerland dan United Kingdom merupakan pengimport terbesar kuasa Perancis pada 2022, manakala Jerman, Belgium dan Sepanyol merupakan rakan perdagangan bersih teratas, menurut pengendali penghantaran elektrik Perancis RTE.

Untuk mengimbangi sebarang kekurangan bekalan dari Perancis, setiap negara boleh memilih untuk mendail penjanaan domestik atau meningkatkan import kuasa, atau kedua-duanya.

Walau bagaimanapun, pengeluar kuasa berkemungkinan telah menaikkan pengeluaran baru-baru ini kerana setiap negara bergelut dengan peningkatan permintaan daripada penggunaan penghawa dingin yang lebih tinggi semasa keadaan suhu melebihi normal di seluruh benua Eropah.

Ini boleh bermakna bahawa utiliti mungkin mempunyai skop terhad untuk meningkatkan pengeluaran lagi tanpa menggunakan peningkatan penggunaan loji yang menggunakan bahan api fosil yang menjana pelepasan bersama kuasa yang mereka cipta.

Kebanyakan utiliti di seluruh Eropah juga akan menggunakan volum kuasa boleh diperbaharui yang semakin meningkat dengan cepat merentasi grid mereka, dan banyak yang akan membawa kapasiti kuasa hijau tambahan dalam talian dalam tahun lalu. France's Hot Rivers May Taint Europe's Power Flows_3

France's Hot Rivers May Taint Europe's Power Flows_3

Tetapi kerana tiada pengeluar kuasa Eropah lain yang dapat menandingi skala Perancis dari segi kekuatan kuasa bersih, sebarang penurunan berterusan dalam pengeluaran dari Perancis mungkin akan dipalamkan oleh penjanaan kuasa bahan api fosil tambahan di tempat lain - sehingga sungai Perancis cukup sejuk untuk membolehkan armada nuklearnya engkol kembali.

Sumber: TimesLIVE

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Skop Perbelanjaan Poland dalam Fokus semasa NATO meningkatkan Matlamat Pertahanan

Cohen

Fokus Politik

Pemimpin NATO bersetuju dengan matlamat perbelanjaan ketenteraan yang lebih bercita-cita tinggi pada sidang kemuncak di Vilnius minggu ini, tetapi kes pembelanja besar perikatan itu, Poland, menyerlahkan kerumitan membelanjakan wang itu dengan berkesan.

Poland melonjak ke puncak carta perbelanjaan NATO tahun ini, dengan ramalan terbaru perikatan itu menunjukkan ia mencurahkan 3.9% daripada keluaran dalam negara kasar ke dalam matlamat ketenteraan, hampir dua kali ganda sasaran 2% semasa NATO.

Didorong oleh kebimbangan mengenai perang Rusia di Ukraine, para pemimpin pada sidang kemuncak itu menetapkan 2% sebagai minimum yang berkekalan untuk perbelanjaan pertahanan, dan bukannya angka yang disasarkan ke arah itu ditetapkan selepas pengilhakan Crimea oleh Moscow pada 2014.

Hanya 11 ahli pada masa ini mencapai matlamat itu dengan empat, Finland, Romania, Hungary dan Republik Slovak, meningkatkan perbelanjaan melebihi ambang 2% pada 2023 - mencerminkan kegelisahan yang meningkat di Eropah Timur dan di sempadan Rusia.

Tiga negara Baltik Estonia, Latvia dan tuan rumah sidang kemuncak semasa Lithuania adalah antara yang telah berbelanja melebihi sasaran 2%.

Scope of Poland's Spending Spree in Focus as NATO ups Defence Goal_1

Seperti kebanyakan negara lain di seluruh Eropah, Sweden - yang memenangi lampu hijau yang dinanti-nantikan untuk menyertai NATO dari Turki pada sidang kemuncak itu - meningkatkan secara mendadak perbelanjaannya daripada paras terendah apabila ancaman Perang Dingin semakin hilang.

Tetapi walaupun dengan pelaburan dalam perkakasan canggih seperti kapal selam, pengerahan tenaga yang diperkenalkan semula dan pembinaan pangkalan tentera baharu, ia tidak menjangkakan untuk mencapai ambang 2% sehingga 2026 daripada paras semasa sekitar 1.4%.

Perbelanjaan Poland, sebaliknya, mewakili hampir dua kali ganda perbelanjaan pertahanan berbanding tahun sebelumnya.

Walau bagaimanapun, sesetengah pakar mempersoalkan sama ada Warsaw boleh mengekalkan tahap perbelanjaan yang begitu tinggi dalam jangka masa yang lebih panjang, dan sejauh mana ia mencerminkan pemikiran bergabung dengan sekutu.

"Ini adalah peningkatan besar dalam belanjawan. Jadi, ia akan menjadi komitmen kewangan yang besar dan besar," kata Alice Billon Galland, seorang penyelidik di Chatham House.

"Sejauh mana perkara ini sebenarnya akan disampaikan? Dan bagaimana ia boleh mempengaruhi kalkulus untuk sekutu lain?"

Dari mana wang itu akan datang?

Sejak permulaan perang di Ukraine, Warsaw telah menempah 250 kereta kebal Abrams buatan AS, ratusan pelancar roket Chunmoo, kereta kebal K2, howitzer gerak sendiri K9, dan pesawat pejuang FA-50 dari Korea Selatan serta HIMARS Lockheed Martin Corp. pelancar roket.

Kerajaan Undang-undang dan Keadilan (PiS) yang memerintah Warsaw berkata ia juga membuat rombakan bersejarah bagi pertahanan udaranya.

Kali terakhir Poland hampir mencapai cita-cita pertahanan adalah pada tahun 1982, semasa Perang Dingin, apabila ia membelanjakan 3.2% daripada KDNK untuk pertahanan, menurut Institut Penyelidikan Keamanan Antarabangsa Stockholm. Tetapi bekas pegawai dan kumpulan pembangkang mengatakan pembelian baru terlalu berpecah - beberapa jenis tangki sedang dibeli - yang meningkatkan kos penyelenggaraan, latihan dan pembaikan, dan rancangan belanjawan tidak cukup telus.

"Satu pertiga daripada perbelanjaan ditempah di luar bajet, kami tidak nampaknya," kata seorang bekas pegawai. "Sukar untuk mengatakan mana-mana keputusan itu salah tetapi kerajaan tidak menjelaskan dari mana wang itu akan datang."

Kerajaan berkata ia mempunyai sokongan kewangan untuk membiayai rancangan pertahanan. “Pelaksanaan tugas untuk pembelian peralatan ketenteraan (...) adalah berdasarkan unjuran kemungkinan pembiayaan program itu,” kata kementerian pertahanan Poland sebagai menjawab soalan daripada Reuters.

Kitaran Pilihan Raya

Dengan pilihan raya yang dipertandingkan rapat di Poland yang dijadualkan pada bulan Oktober atau November, pakar mengatakan kadar perbelanjaan dan perdebatan domestik di sekelilingnya didorong sebahagiannya oleh kempen."Poland bergerak pantas, berbelanja banyak, tetapi saya mempunyai perasaan bahawa sesiapa sahaja berada dalam kerajaan akan datang, akan ada keperluan untuk mengetahui berapa banyak kosnya, bagaimana semua elemen berfungsi bersama dan persoalan kos kitaran hayat," kata Michal Baranowski, pengarah urusan di German Marshall Dana.

Hubungan dingin kerajaan PiS dengan Jerman juga mungkin mempertimbangkan sama ada pembelian baharu digunakan untuk potensi penuh mereka - menyerlahkan keperluan untuk penyelarasan merentasi 31 negara pakatan NATO.

Berlin dan Warsaw tidak dapat memuktamadkan rancangan untuk hab penyelenggaraan untuk kereta kebal yang rosak di Ukraine, contohnya, dan bergelut untuk bersetuju mengenai lokasi unit peluru berpandu Patriot yang ditawarkan oleh Jerman selepas peluru berpandu sesat melanda timur Poland, membunuh dua, pada akhir 2022.

Persoalan besar untuk NATO ialah sama ada Jerman akan mencapai sasaran 2% secara konsisten dalam jangka masa panjang. Berlin berkata ia akan memenuhi matlamat tahun depan.

Perbelanjaan yang meningkat boleh memberi Warsaw dan Berlin peluang untuk bersama-sama memperkukuh pertahanan darat di sayap timur NATO - tetapi hanya jika mereka boleh membaiki pagar dan menghasilkan rancangan yang koheren.

"Jika anda bercakap tentang pertahanan konvensional NATO yang kuat daripada secara logiknya dua kuasa darat besar di rantau ini harus memimpin dan bekerjasama untuk membekalkannya," Jamie Shea, bekas pegawai kanan NATO, kini bersama Chatham House, memberitahu Reuters.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minggu Hadapan – Fokus pada KDNK China dan Jualan Runcit AS, Lebih Banyak Data CPI di Ketik

Justin

Inflasi dan Kemelesetan

Trend Dasar Bank Pusat

The Fed

Aliran Ekonomi

Pemulihan KDNK China boleh menutup retakan di bawah permukaan

China jarang keluar daripada tajuk utama hari ini di tengah-tengah kebimbangan berterusan bahawa pemulihan ekonomi goyah dan keraguan tentang sejauh mana kerajaan bersedia untuk mengepam lebih banyak rangsangan. Pada hari Isnin, apabila anggaran KDNK suku kedua dilaporkan, pelabur mungkin akan menarik nafas lega, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Ekonomi dijangka berkembang sebanyak 7.3% tahun ke tahun, yang akan menjadikannya pertumbuhan terpantas sejak suku kedua 2021. Bagaimanapun, KDNK menyusut pada suku yang sama 2022 jadi ini akan menyanjung perbandingan tahunan. Selain itu, pada asas suku tahunan, pertumbuhan diunjurkan pada hanya 0.5%, iaitu di bawah purata China dan jauh di bawah kadar yang diperlukan untuk mencapai pertumbuhan tahunan sekitar 5% yang disasarkan oleh kerajaan.

Week Ahead – Focus on China GDP and US Retail Sales, More CPI Data on Tap_1

Kelemahan asas juga berkemungkinan akan dipaparkan sepenuhnya dalam cetakan bulanan pada keluaran industri dan jualan runcit. Pertumbuhan pengeluaran perindustrian diramalkan perlahan daripada 3.5% kepada 2.7% y/y pada bulan Jun, dan jualan runcit daripada 12.7% kepada 3.2% y/y.

Rangsangan yang sukar difahami

Pelabur telah menjadi agak kecewa akhir-akhir ini kerana kekurangan tindak balas dasar daripada pihak berkuasa China untuk menangani kelembapan itu. Langkah-langkah yang diumumkan setakat ini telah sangat disasarkan dan rangsangan berskala besar nampaknya tidak muncul. People's Bank of China mengurangkan kadar pinjaman utama pinjamannya bulan lalu buat kali pertama sejak Ogos 2022, dan walaupun ia hanya sebanyak 10 mata asas, pemotongan selanjutnya tidak mungkin berlaku apabila ia bertemu semula pada Khamis.

Langkah-langkah tambahan untuk meningkatkan pertumbuhan telah gagal untuk meletakkan pasaran, tetapi laporan CPI lembut dari Amerika Syarikat telah memberikan pelabur sesuatu untuk bersorak. Sehubungan itu, bacaan KDNK yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh menambah bahan api kepada rali risiko, manakala jika ia mengecewakan, mata wang sensitif risiko seperti dolar Australia serta ekuiti boleh mengalami tekanan jualan.

Week Ahead – Focus on China GDP and US Retail Sales, More CPI Data on Tap_2

Aussie telah memperoleh lebih daripada 4.0% pada bulan Julai jadi banyak yang dipertaruhkan jika euforia yang diterajui CPI AS menyejat. Pedagang Aussie juga akan memerhatikan nombor pekerjaan domestik pada hari Khamis sebagai tambahan kepada minit keputusan dasar RBA Julai pada hari Selasa apabila Bank berhenti seketika.

Data AS akan menghadapi kesukaran untuk menaikkan dolar

Bank pusat yang berkemungkinan akan 'menyahhentikan' pada mesyuarat seterusnya ialah Rizab Persekutuan. Nampaknya terdapat konsensus yang kukuh di kalangan pegawai Fed bahawa beberapa pengetatan lanjut masih diperlukan. Tetapi selepas kejutan penurunan dalam CPI, pasaran lebih yakin berbanding sebelum ini bahawa kenaikan Julai akan menjadi yang terakhir. Lebih penting lagi, pelabur telah meningkatkan pertaruhan mereka untuk pemotongan kadar yang agresif pada 2024, yang menjejaskan dolar AS dalam proses itu.

Oleh itu, ia akan menjadi sukar untuk keluaran AS minggu depan untuk menukar jangkaan tersebut, bermakna masalah dolar mungkin tidak akan berkurangan dalam masa terdekat.

Kesibukan data akan bermula pada hari Isnin dengan indeks pembuatan Empire State, diikuti oleh jualan runcit dan pengeluaran perindustrian pada hari Selasa. Pertumbuhan dalam jualan runcit dijangka meningkat sedikit kepada 0.5% bulan ke bulan, menunjukkan perbelanjaan pengguna kekal sihat sementara musim panas sedang rancak.

Week Ahead – Focus on China GDP and US Retail Sales, More CPI Data on Tap_3

Permit bangunan dan perumahan bermula pada hari Rabu, dengan jualan rumah sedia ada akan datang pada hari Khamis, bersama-sama dengan indeks pembuatan Philly Fed. Pasaran perumahan AS menunjukkan beberapa tanda tentatif pemulihan dan petunjuk lanjut bahawa minggu depan mungkin membantu dolar dolar lebih tinggi.

Adakah CPI UK akan meneruskan penurunannya?

Salah satu mata wang yang naik tinggi di belakang penurunan dolar ialah paun. Mata wang British telah melepasi paras $1.30 buat kali pertama sejak April 2022. Bagaimanapun, rali itu akan diuji pada hari Rabu apabila angka inflasi UK terkini diterbitkan.

Indeks harga pengguna telah berulang kali mengatasi jangkaan tahun ini, menyebabkan sakit kepala bagi Bank of England. Ciri yang paling ketara dalam masalah inflasi yang tinggi di UK ialah CPI teras masih belum memuncak selepas hampir 500 mata asas kenaikan kadar.

Mungkin terdapat beberapa penangguhan untuk pembuat dasar, walaupun, jika inflasi turun kepada 8.2% y/y pada bulan Jun seperti yang dijangkakan daripada 8.7% pada bulan sebelumnya. CPI Teras diunjurkan kepada sederhana juga, tetapi hanya boleh diabaikan kepada 7.0% y/y.

Week Ahead – Focus on China GDP and US Retail Sales, More CPI Data on Tap_4

Data jualan runcit yang perlu dibayar pada hari Jumaat juga akan diperhatikan.

Setelah melonjak lebih 3.0% pada bulan Julai sahaja, paun berdepan risiko pembetulan mendadak sekiranya nombor CPI terlepas ramalan untuk sekali. Walau bagaimanapun, walaupun dalam senario ini, prospek sterling akan kekal dengan ketara lebih yakin berbanding rakan setaranya kerana Bank of England masih akan mempunyai laluan pengetatan yang lebih panjang di hadapannya berbanding bank pusat besar lain seperti Fed dan ECB.

Jepun, New Zealand dan Kanada juga menunggu laporan CPI

Bank Rizab New Zealand mengekalkan kadar tunainya pada mesyuarat Julai, menandakan bahawa kadar mungkin memuncak. Bacaan CPI suku tahunan pada hari Rabu dijangka menyokong keputusan itu kerana inflasi diramalkan akan jatuh daripada 6.7% kepada 5.9% y/y dalam tempoh tiga bulan hingga Jun.

Tetapi seperti paun, dolar New Zealand yang meningkat tinggi berada dalam bahaya penarikan semula sekiranya inflasi menurun lebih daripada yang dijangkakan.

Bank of Canada sebaliknya memutuskan untuk menaikkan kadar faedah minggu ini dan terus membuka pintu kepada lebih banyak lagi. Bagaimanapun, dengan inflasi mencecah paras terendah dua tahun sebanyak 3.4% pada bulan Mei, pelabur tidak pasti sama ada BoC akan meningkat semula.

Pada hari Selasa, nombor IHP bulan Jun perlu dibayar dan mungkin membangkitkan keadaan untuk dolar Kanada jika pertaruhan BoC ditiup ke arah tertentu.

Week Ahead – Focus on China GDP and US Retail Sales, More CPI Data on Tap_5

Siaran inflasi akan berakhir pada hari Jumaat di Jepun di mana spekulasi berkembang tentang kemungkinan tweak dalam dasar oleh Bank of Japan. Data hari Jumaat mungkin penting dalam membantu penggubal dasar membuat keputusan jika mereka perlu menarik balik atau mengalih keluar had atas hasil JGB 10 tahun.

Tajuk dan CPI teras nampaknya telah meningkat di Jepun tetapi kadar yang dipanggil 'teras teras' terus meningkat. Oleh itu, sebarang kejutan menaik dalam angka Jun boleh mencetuskan spekulasi pergerakan Julai, meningkatkan yen Jepun, yang mengalami minggu terbaik sejak November tahun lepas.

Sumber:XM

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Korea Berkemungkinan Melihat Pemulihan Sederhana Sepanjang Tahun

Damon

Aliran Ekonomi

Jangkakan pertumbuhan suku kedua yang lebih kukuh

Aktiviti bulanan dan data frekuensi tinggi lain mencadangkan KDNK suku kedua dipercepatkan kepada 0.5% suku-ke-suku pelarasan musim, daripada 0.3% pada suku pertama, apabila sumbangan eksport dan pelaburan bersih bertambah baik, manakala penggunaan swasta kehabisan tenaga. . Melangkaui suku kedua, syarat perdagangan lebih baik tetapi permintaan dalam negeri dijangka berkurangan berikutan keadaan monetari dan fiskal yang ketat. Kami menjangkakan pertumbuhan KDNK tahunan meningkat sebanyak 0.9% tahun ke tahun pada 2023 berbanding 2.6% pada 2022.

Korea Likely to See Modest Recovery Through Rest of Year_1

Kami bersetuju bahawa permintaan akhir daripada AS dan EU dijangka melemah secara mendadak pada separuh kedua 2023, dan pembukaan semula China tidak akan memberikan rangsangan yang bermakna kepada ekonomi global. Bacaan PMI pembuatan kini berada dalam zon penguncupan kurang daripada 50 di kebanyakan ekonomi utama, termasuk EU dan Jepun. Oleh itu, keadaan permintaan global tidak akan menggalakkan eksport Korea pulih sepenuhnya.

Namun begitu, kami percaya eksport Korea akan terus bertambah baik. kenapa? Kami menerangkannya di bawah.

Keadaan perdagangan akan bertambah baik disebabkan oleh harga komoditi yang lemah

Memandangkan prestasi yang sudah lemah pada separuh pertama 2023, pertumbuhan eksport tahunan mungkin akan mengecut. Tetapi kami fikir pertumbuhan eksport telah merosot dan penguncupan akan berkurangan pada suku ketiga dan akhirnya bertukar positif pada suku keempat. Walaupun imbangan perdagangan bertukar kepada lebihan pada bulan Jun buat kali pertama dalam tempoh 16 bulan, ia disebabkan terutamanya oleh penurunan mendadak dalam import komoditi, dan bukannya pemulihan eksport. Imbangan perdagangan dijangka kekal dalam lebihan untuk sebahagian besar separuh kedua tahun ini, berikutan kesan penurunan import akan bertambah pantas dengan kejatuhan harga komoditi global yang pesat.

Prestasi eksport yang lembap didorong terutamanya oleh kejatuhan dalam semikonduktor dan petroleum. Kesan harga yang tidak menggalakkan mendominasi prestasi buruk kedua-dua item eksport utama ini. Melihat kepada eksport dari segi volum, penurunan adalah sederhana berbanding dengan eksport dari segi nilai. Kami percaya bahawa kesan harga negatif akan hilang secara beransur-ansur pada baki tahun ini.

Kesan harga yang tidak menggalakkan mungkin akan berkurangan menjelang akhir tahun ini

Menurut data pasaran terkini, harga DRAM tujuan umum (DDR4) terus menurun pada bulan Julai, tetapi harga produk generasi seterusnya yang bernilai tinggi dan berprestasi tinggi telah melantun sedikit sejak April. Kami berpendapat bahawa kitaran menurun dalam semikonduktor perlahan-lahan merosot di sekitar produk mewah, tetapi talian mewah masih merupakan segmen kecil pasaran DRAM. Oleh itu, harga DRAM keseluruhan dijangka melemah pada suku ketiga apabila lebihan bekalan berterusan.

Data pengeluaran perindustrian Mei menunjukkan bahawa pengeluaran semikonduktor meningkat walaupun terdapat komitmen pemotongan keluaran daripada dua pembuat cip utama, justeru inventori juga meningkat sedikit. Penganalisis sektor menganggarkan bahawa Samsung Electronics dan SK Hynix akan mengurangkan pengeluaran mereka sebanyak kira-kira 5-10% setiap satu, tetapi menjangkakan ia mengambil masa tiga hingga enam bulan untuk pemotongan pengeluaran yang bermakna berlaku. Jadi, kami menjangkakan kelembapan dalam pembuatan cip, menyumbang kira-kira 20% daripada jumlah pengeluaran perindustrian, yang merupakan salah satu sebab untuk memperlahankan KDNK suku ketiga. Walau bagaimanapun, pada masa yang sama, pelarasan inventori merupakan satu lagi sebab kami percaya bahawa harga DRAM mungkin melantun semula pada akhir tahun.

Di samping itu, pembuat cip Korea akan mendapat manfaat sepenuhnya daripada cip AI seperti HBM (High Bandwidth Memory) di sebalik kemajuan terkini dalam teknologi AI. Walaupun ekonomi AS menghampiri kemelesetan pada penghujung tahun ini, pelaburan dalam IT dan teknologi baharu berkemungkinan kekal teguh, oleh itu kami percaya bahawa cip bernilai tinggi dan eksport jentera berkaitan akan bertambah baik, tanpa mengira kitaran perniagaan AS. Kami menjangkakan pemulihan eksport cip akan dilanjutkan ke tahun depan.

Eksport pengangkutan akan memacu pertumbuhan eksport tahun ini

Dalam industri automobil, gangguan rantaian bekalan global telah bertambah baik, manakala permintaan tangkapan masih belum dipenuhi sepenuhnya, yang membawa kepada eksport kenderaan yang mantap. Kami telah bimbang bahawa gabungan kos pinjaman yang tinggi dengan akta IRA (insentif cukai hanya tersedia untuk pengeluar kereta AS) akhirnya akan mengurangkan permintaan untuk kenderaan Korea. Walau bagaimanapun, memandangkan keadaan inventori yang ketat dan permintaan kukuh untuk kenderaan elektrik, eksport kenderaan harus kekal kukuh. Walaupun jualan kereta akan menjadi sejuk pada separuh kedua 2023, tahap inventori semasa adalah terlalu rendah jadi pengumpulan inventori harus berterusan untuk seketika.

Sementara itu, eksport kapal dijangka bertambah baik tetapi dengan turun naik bulanan yang tinggi. Kapal yang ditempah awal semasa wabak kini sedia untuk disiapkan. Pesanan tertunggak mempunyai korelasi positif yang kuat dengan eksport kapal dengan perbezaan masa tiga tahun. Walaupun eksport kapal tidak menggambarkan kitaran perniagaan global semasa, ia boleh berfungsi sebagai penampan kitaran balas untuk eksport Korea untuk dua tahun akan datang atau lebih.

Ledakan pelaburan di Timur Tengah juga akan menyokong eksport

Sejak enam bulan lalu, eksport ke Timur Tengah telah meningkat secara mendadak berbanding wilayah lain dan dijangka terus meningkat dalam masa terdekat. Menurut Kementerian Perdagangan, Industri dan Tenaga, tempahan kilang luar negara Korea melonjak 40.2% YoY pada separuh pertama tahun ini, terutamanya diterajui oleh kemudahan petrokimia dari Timur Tengah (Arab Saudi dan Qatar). Memandangkan syarikat kejuruteraan Korea biasanya menyertakan tempahan peralatan loji sebagai sebahagian daripada tawaran projek mereka, eksport mesin dan bahan dijangka mendapat manfaat daripada tempahan loji.

Data yang berpandangan ke hadapan mencadangkan permintaan domestik akan berkurangan

Walaupun eksport akan menjadi penggerak kepada pemulihan sepanjang tahun 2023, kami percaya permintaan domestik yang lemah akan menjadi hambatan besar. Pelaburan dijangka kekal sebagai bahagian paling lemah. Pesanan jentera dan import barangan modal, kedua-dua penunjuk utama pelaburan kemudahan, kekal dalam wilayah penguncupan selama lebih daripada enam bulan, menunjukkan bahawa penguncupan semasa akan bertahan lebih kurang satu perempat sekurang-kurangnya.

Walaupun kemerosotan dalam pasaran hartanah yang bermula pada awal 2022, pembinaan menyumbang secara positif kepada pertumbuhan sehingga separuh pertama tahun ini, kerana projek pembinaan yang sedang berjalan telah disiapkan sepanjang tahun lepas. Walau bagaimanapun, kesan negatif daripada pengurangan pesanan, permit dan permulaan pembinaan akhirnya akan dicerminkan dalam KDNK dari separuh kedua dan seterusnya. Peningkatan unit tidak terjual juga mungkin akan membebankan aktiviti pembinaan untuk jangka masa yang agak lama.

Satu lagi kebimbangan ialah kelembapan dalam aktiviti perkhidmatan. Sejak awal 2022, kesan pembukaan semula telah meningkatkan aktiviti perkhidmatan dengan kukuh dan menerajui pertumbuhan KDNK, tetapi aktiviti perkhidmatan telah merosot untuk tiga bulan berturut-turut yang lalu. Kami berpendapat bahawa kesan pembukaan semula semakin pudar apabila sokongan dasar fiskal kehabisan dan kos pinjaman meningkat. Ini juga dicerminkan dalam jualan runcit, di mana pertumbuhan jualan secara beransur-ansur perlahan.

Sokongan fiskal akan dihadkan dengan kekurangan dalam hasil cukai

Nisbah hutang kepada KDNK Korea meningkat dengan ketara semasa tempoh wabak, dan kadar pertumbuhan hutang yang pantas telah menjadi salah satu kebimbangan utama kerajaan. Oleh itu, kerajaan komited untuk meningkatkan kesihatan fiskalnya. Sementara itu, dari Januari hingga Mei, hasil cukai jatuh KRW 36.4 trilion berbanding tahun sebelumnya, terutamanya disebabkan oleh kemerosotan dalam pasaran hartanah. Memandangkan keinginan kuat untuk meningkatkan kekukuhan fiskal dan kekurangan hasil cukai, kami percaya bahawa kerajaan mungkin akan menyusun semula perbelanjaannya dengan menghapuskan projek yang diperuntukkan yang bukan keutamaan. Oleh itu, kami percaya bahawa langkah fiskal yang ketat tidak akan memberikan banyak sokongan kepada pertumbuhan pada separuh kedua tahun ini.

Data pasaran buruh menggambarkan pertumbuhan setiap sektor

Sektor pembuatan dan hartanah ialah dua industri utama yang secara konsisten mengurangkan pekerjaan sejak Julai 2022, manakala guna tenaga pembinaan kekal hambar, menyuarakan penguncupan dalam pertumbuhan pembuatan dan pembinaan. Pekerjaan perkhidmatan secara amnya kukuh, tetapi turun naik mengikut sub-industri adalah ketara.

Pertama, walaupun dasar berkaitan Covid telah dinormalisasi, kesihatan dan kebajikan sosial telah meningkatkan pekerjaan secara berterusan. Kedua, bilangan perhotelan dan pekerjaan berkaitan masa lapang telah meningkat dengan ketara. Tahun lepas, penginapan dan restoran menambah paling banyak pekerjaan, dan pada tahun ini, perkhidmatan lain seperti rekreasi, pengangkutan dan jualan keseluruhan/runcit telah mendapat tempat yang kukuh.

Selaras dengan aliran ini, penggunaan barangan dan perkhidmatan isi rumah kekal teguh setakat ini. Tetapi kami mencari penyederhanaan perolehan pekerjaan dalam perkhidmatan swasta dalam masa terdekat kerana penggunaan isi rumah dijangka melemah terutamanya disebabkan oleh keadaan kewangan yang merosot. Perlu diperhatikan bahawa dalam beberapa bulan kebelakangan ini terdapat peningkatan yang kukuh dalam ICT dan pekerjaan profesional yang dianggap berkaitan dengan pembangunan perisian/platform, termasuk teknologi AT. Kami berpendapat IT pembuatan berkemungkinan kekal lembap dalam jangka masa terdekat, tetapi IT perisian akan terus berkembang dengan kukuh. Ini mungkin akan diterjemahkan kepada pelaburan penyelidikan dan pembangunan yang kukuh.

Tinjauan inflasi

Berbanding dengan AS, EU, dan UK, adalah lebih jelas bahawa inflasi Korea menuju ke julat sasaran bank pusat pada kadar yang stabil. Memang benar bahawa inflasi teras kekal pada tahap yang tinggi, tetapi ia akan turun kepada julat 2% dalam beberapa bulan. Kami tidak menjangkakan kenaikan yuran utiliti tambahan sepanjang tahun kerana harga komoditi global telah stabil manakala penurunan harga sewa dijangka akan meningkat dengan pesat. Inflasi makanan juga berkemungkinan berkurangan berikutan penurunan harga beberapa makanan perkilangan ruji baru-baru ini. Korea Likely to See Modest Recovery Through Rest of Year_7

Korea Likely to See Modest Recovery Through Rest of Year_7

Jam tangan Bank of Korea

Kami meramalkan Bank of Korea (BoK) akan membuat langkah pertama untuk mengurangkan kadar dasarnya pada suku keempat tahun ini sebelum kitaran pelonggaran bank pusat utama lain bermula. Paling penting, kami percaya bahawa inflasi akan berlegar dalam julat 2% pada ketika ini, jadi BoK akan dapat mendapatkan sedikit ruang untuk melaraskan hala tuju dasarnya.

Penggunaan isi rumah dan pelaburan perniagaan berkemungkinan akan terjejas dengan ketara memandangkan syarat kadar sekatan berlarutan lebih setahun. Kami telah melihat tanda-tanda herotan kredit dengan peningkatan kadar kenakalan dan kadar lalai, kebanyakannya dalam kumpulan yang terdedah dari segi kewangan.

Apabila kitaran perniagaan global memasuki fasa menurun, BoK akan meredakan keadaan monetari secara beransur-ansur, menyokong isi rumah dan perniagaan untuk menyerap kejutan kelembapan global. Bagaimanapun, tahap hutang isi rumah yang tinggi dan jurang yang semakin melebar antara Rizab Persekutuan AS akan mengehadkan kadar pemotongan kadar pada 2024.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Chip Wars: Bagaimana 'Chiplets' Muncul sebagai Bahagian Teras Strategi Teknologi China

Thomas

Aliran Ekonomi

Penjualan paten zGlue permulaan Silicon Valley yang bergelut pada tahun 2021 adalah luar biasa kecuali satu perincian: Teknologi yang dimilikinya, direka untuk mengurangkan masa dan kos untuk membuat kerepek, muncul 13 bulan kemudian dalam portfolio paten Chipuller, sebuah syarikat permulaan di China. hab teknologi selatan Shenzhen.

Chipuller membeli apa yang dirujuk sebagai teknologi chiplet, cara yang menjimatkan kos untuk membungkus kumpulan semikonduktor kecil untuk membentuk satu otak yang berkuasa yang mampu menjana segala-galanya daripada pusat data kepada alat di rumah.

Pemindahan teknologi yang tidak dilaporkan sebelum ini bertepatan dengan dorongan untuk teknologi chiplet di China yang bermula kira-kira dua tahun lalu, menurut analisis Reuters terhadap ratusan paten di AS dan China serta berpuluh-puluh dokumen perolehan kerajaan China, kertas penyelidikan dan geran, tempatan dan dokumen dasar kerajaan pusat dan temu bual dengan eksekutif cip China.

Pakar industri berkata teknologi ciplet menjadi lebih penting kepada China sejak AS menghalangnya daripada mengakses mesin dan bahan termaju yang diperlukan untuk membuat cip paling canggih masa kini, dan kini sebahagian besarnya menyokong rancangan negara untuk berdikari dalam pembuatan semikonduktor.

"Persaingan AS-China berada pada garis permulaan yang sama," kata pengerusi Chipuller Yang Meng mengenai teknologi chiplet dalam temu bual dengan Reuters. "Dalam (teknologi cip) lain terdapat jurang yang besar antara China dan Amerika Syarikat, Jepun, Korea Selatan."

Hampir tidak disebut sebelum 2021, pihak berkuasa China telah menyerlahkan chiplet dengan lebih kerap dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menurut ulasan Reuters. Sekurang-kurangnya 20 dokumen dasar daripada kerajaan tempatan ke pusat merujuknya sebagai sebahagian daripada strategi yang lebih luas untuk meningkatkan keupayaan China dalam "teknologi utama dan termaju".

"Chiplets mempunyai makna yang sangat istimewa untuk China memandangkan sekatan ke atas peralatan fabrikasi wafer," kata Charles Shi, penganalisis cip untuk broker Needham. "Mereka masih boleh membangunkan tindanan 3D atau teknologi ciplet lain untuk mengatasi sekatan tersebut. Itulah strategi utama, dan saya fikir ia mungkin berkesan."

Beijing dengan pantas mengeksploitasi teknologi ciplet dalam aplikasi yang pelbagai seperti kecerdasan buatan kepada kereta pandu sendiri, dengan entiti daripada gergasi teknologi Huawei Technologies kepada institusi ketenteraan meneroka penggunaannya.

Lebih banyak pelaburan utama di kawasan itu sedang dalam perjalanan, menurut semakan pengumuman korporat.

Kelebihan Chiplet China

Chiplet, atau cip kecil, boleh bersaiz sebutir pasir atau lebih besar daripada lakaran kecil dan disatukan dalam proses yang dipanggil pembungkusan lanjutan.

Ia adalah teknologi yang semakin diterima oleh industri cip global sejak beberapa tahun kebelakangan ini apabila kos pembuatan cip melambung tinggi dalam perlumbaan untuk menjadikan transistor begitu kecil sehingga kini diukur dalam bilangan atom.

Mengikat ciplet dengan rapat boleh membantu menjadikan sistem yang lebih berkuasa tanpa mengecilkan saiz transistor kerana berbilang cip boleh berfungsi seperti satu otak.

Barisan komputer mewah Apple menggunakan teknologi ciplet, begitu juga dengan cip Intel dan AMD yang lebih berkuasa.

Kira-kira satu perempat daripada pasaran pembungkusan dan ujian cip global terletak di China, menurut Dongguan Securities.

Walaupun ada yang mengatakan ini memberi kelebihan kepada China dalam memanfaatkan teknologi chiplet, pengerusi Chipuller Yang mengingatkan perkadaran industri pembungkusan China yang boleh dianggap maju adalah "tidak terlalu besar".

Di bawah keadaan yang betul, chiplet yang diperibadikan mengikut keperluan pelanggan boleh disiapkan dengan cepat, dalam "tiga hingga empat bulan, ini adalah kelebihan unik yang dimiliki China," menurut Yang.

Needham's Shi berkata mengikut data import yang diterbitkan oleh agensi kastam China, pembelian peralatan pembungkusan cip China melonjak kepada $3.3 bilion pada 2021 daripada paras tertinggi sebelumnya sebanyak $1.7 bilion pada 2018, walaupun pada tahun lepas ia jatuh kepada $2.3 bilion dengan kemerosotan pasaran cip.

Sejak awal tahun 2021 kertas penyelidikan mengenai chiplet mula muncul oleh penyelidik Tentera Pembebasan Rakyat China dan universiti yang dikendalikannya, dan makmal kendalian kerajaan dan PLA yang bersekutu sedang mencari untuk menggunakan cip yang dibuat menggunakan teknologi chiplet domestik mengikut enam tender yang diterbitkan pada masa lalu tiga tahun.

Dokumen awam oleh kerajaan juga menunjukkan geran bernilai berjuta-juta dolar kepada penyelidik yang pakar dalam teknologi chiplet, manakala berpuluh-puluh syarikat yang lebih kecil telah berkembang di seluruh China dalam beberapa tahun kebelakangan ini untuk memenuhi permintaan domestik bagi penyelesaian pembungkusan termaju seperti chiplet.

Chiplet Di Atas Meja

Dengan latar belakang ketegangan AS-China yang semakin meningkat, syarikat China Chipuller memperoleh 28 paten sama ada dimiliki oleh zGlue atau dicipta oleh orang yang namanya ada pada paten zGlue, menurut analisis menggunakan pangkalan data IP Acclaim firma pengurusan IP Anaqua.

Pengambilalihan itu melalui pemindahan dua langkah, pertama melalui North Sea Investment Co Ltd yang berdaftar di Kepulauan Virgin British, menurut dokumen yang dilihat oleh Reuters dan disahkan oleh Yang.

Jawatankuasa Pelaburan Asing di Amerika Syarikat (CFIUS), sebuah jawatankuasa yang diterajui oleh Perbendaharaan yang berkuasa yang menyemak urus niaga untuk potensi ancaman terhadap keselamatan AS, tidak menjawab permintaan Reuters untuk mengulas sama ada jualan sedemikian memerlukan kelulusan mereka.

Peguam CFIUS Laura Black di Akin's Trade Group, Melissa Mannino di BakerHostetler dan Perry Bechky di Berliner Corcoran Rowe berkata penjualan paten sahaja tidak semestinya memberikan CFIUS kuasa ke atas perjanjian itu, kerana ia bergantung sama ada aset yang dibeli merupakan perniagaan AS.

Wakil Mike Gallagher, penggubal undang-undang berpengaruh yang jawatankuasa pilihannya mengenai China telah mendesak pentadbiran Biden untuk mengambil sikap lebih tegas terhadap China, memberitahu kes Reuters zGlue menekankan "keperluan mendesak untuk mereformasi CFIUS".

“Entiti (Republik Rakyat China) seharusnya tidak boleh bertindak tanpa sewenang-wenang untuk mengambil kesempatan daripada firma AS yang tertekan untuk memindahkan IP mereka ke China,” katanya dalam satu kenyataan melalui e-mel.

Yang Chipuller berkata peguam zGlue berkomunikasi dengan kedua-dua CFIUS dan Jabatan Perdagangan untuk memastikan penjualan ke Laut Utara tidak akan melanggar kawalan eksport.

Perbincangan ini tidak termasuk menyebut tentang Chipuller atau kemungkinan entiti China akhirnya memiliki paten, menurut jurucakap Chipuller.

"Semuanya dilakukan dengan sangat telus dan mengikut undang-undang (AS)," kata Yang.

Yang berkata dia menganggap dirinya sebagai pengasas zGlue kerana dia menjadi pelabur dalam syarikat itu pada 2015, tidak lama selepas penubuhannya, dan kemudiannya menjadi pengarah dan pengerusi.

CFIUS melawat pejabat zGlue pada 2018 untuk menjalankan siasatan kerana pelabur bukan AS terbesar syarikat itu, Yang, berasal dari China, kata pengerusi itu.

"Jadi kami telah menghabiskan banyak masa untuk berkomunikasi dengan CFIUS," kata Yang, sambil menambah bahawa Chipuller pada masa ini tidak membekalkan mana-mana tentera China atau entiti yang disekat AS.

Chipuller bukan satu-satunya firma dengan teknologi chiplet.

Huawei, gergasi reka bentuk teknologi dan cip China yang telah dimasukkan ke dalam senarai paling terhad di AS, telah secara aktif memfailkan paten ciplet.

Huawei menerbitkan lebih 900 permohonan paten dan geran berkaitan chiplet tahun lepas di China, meningkat daripada 30 pada 2017, menurut pengarah penyelesaian analitik Anaqua Shayne Phillips.

Huawei enggan mengulas.

Reuters mengenal pasti lebih sedozen pengumuman dalam tempoh dua tahun lalu untuk kilang baharu atau pengembangan yang sedia ada daripada syarikat yang menggunakan teknologi chiplet dalam pembuatan di seluruh sektor teknologi China, mewakili pelaburan berjumlah lebih 40 bilion yuan.

Mereka termasuk gergasi domestik TongFu Microelectronics dan JCET Group, serta syarikat pemula yang berkembang pesat seperti Beijing ESWIN Technology Group, yang membelanjakan 5.5 bilion yuan untuk kilang untuk anak syarikatnya yang memfokuskan chiplet yang mula beroperasi pada April.

Satu artikel yang diterbitkan pada bulan Mei oleh cawangan yang dikendalikan oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Maklumat (MIIT) China menggesa firma teknologi besar China menggunakan syarikat pembungkusan domestik seperti TongFu untuk membantu membina sara diri China dalam kuasa pengkomputeran.

"Gunakan teknologi Chiplet untuk menerobos kepungan Amerika Syarikat terhadap cip proses maju negara saya," katanya.

MIIT tidak menjawab permintaan untuk komen.

Pengerusi Chipuller Yang menyatakannya begini: "Teknologi chiplet ialah tenaga penggerak teras untuk pembangunan industri semikonduktor domestik," katanya di saluran WeChat rasmi syarikat itu. "Ia adalah misi dan tugas kami untuk membawanya kembali ke China."

($1 = 7.2205 yuan renminbi Cina)

Sumber: Yahoo

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Cara Mempelbagaikan Portfolio Kripto Anda dan Mengurus Risiko

Kevin Du

Mata Wang Kripto

Cryptos kembali dengan pesat dalam perdagangan tahun ini. Peneraju pasaran Bitcoin dan Ethereum meningkat sebanyak 86 peratus dan 61 peratus setakat tahun ini, manakala nama penting lain, termasuk Ripple dan Cardano, turut meningkat.

Dengan peningkatan momentum dilihat dalam nama-nama ini, pasaran bimbang bahawa populasi pelabur mungkin menjadi lebih leka seperti pada April 2021.

Kali terakhir, pasaran menyaksikan fenomena "ketakutan terlepas", di mana pelabur secara tidak terfikir mengenai sebarang penembusan teknikal yang ketara dalam pasangan kripto.

Ini berlaku apabila tahap kritikal seperti Bitcoin mencecah melebihi $32,000 pada akhir Disember 2020, atau apabila Ethereum mencecah melebihi $2,000 pada April 2021.

Walaupun juri masih tidak mengetahui sama ada kita kembali di ambang gelombang pembelian panik spekulatif yang lain, pelabur semakin mempertimbangkan untuk mempelbagaikan keseluruhan risiko penumpuan portfolio kripto mereka.

Kengerian melihat portfolio lengkap dihapuskan dalam masa beberapa jam masih menghantui ingatan pelabur.

Di tengah-tengah latar belakang ini, menjadi penting untuk mempelbagaikan dan mengekalkan pendekatan berdisiplin keseluruhan terhadap pelaburan kripto.

Di sini, kami melihat beberapa pilihan untuk menguruskan risiko terhadap kejatuhan pasaran crypto yang ketara.

Elakkan risiko penumpuan

Lihat di luar Bitcoin dan terokai syiling dengan berbilang kes penggunaan.

Hari ini, pasaran crypto tertakluk kepada beribu-ribu syiling individu dan pasangan dagangan. Ini tergolong dalam beberapa sektor, termasuk rantaian blok, Web3, Metaverse, token tidak boleh fungi, De-Fi, pemprosesan pembayaran dan rangka kerja rantaian teras.

Pasaran kripto juga terkenal dengan token haram dan penipuan.

Secara tradisinya, sementara Bitcoin mengetuai aktiviti perdagangan keseluruhan, hari ini, pasaran mempunyai beberapa alt-coin yang mengetuai aktiviti keseluruhan dalam ruang mereka.

Seperti pasaran lain, pasaran crypto tertakluk kepada putaran dan perubahan. Atas sebab ini, pelabur lebih baik memperuntukkan sebahagian daripada portfolio kepada alt-coin yang mantap.

Satu perkataan berhati-hati - penyelidikan yang baik harus dilakukan sebelum melabur dengan ketara dalam nama baharu.

Kepelbagaian kepada berbilang syiling juga mengurangkan risiko pendedahan berlebihan dalam hanya satu sistem blockchain. Sebagai contoh, dalam hack blok Binance tahun lepas, kira-kira $600 juta telah dicuri.

Kekalkan pendedahan dalam stablecoin

Stablecoin ialah mata wang kripto yang nilainya dipatok pada mata wang individu atau komoditi.

Pada masa ini, stablecoin topi pasaran teratas menambat nilainya kepada $1. Nilai tambatan tetap membolehkan untuk mengelakkan sebarang herotan harga yang ketara dalam kejatuhan pasaran.

Pelabur telah menggunakan stablecoin untuk meletakkan pelaburan yang ditempah dan keuntungan dagangan dalam portfolio mereka. Ini memastikan bahawa dana tersedia atas permintaan.

Kerumitan sekali lagi menukar wang dari fiat kepada crypto dapat dielakkan. Tether dan USD Coin menerajui bahagian pasaran stablecoin keseluruhan.

Fungsi blockchain secara keseluruhan menjadikan transaksi berasaskan stablecoin lebih murah dan lebih pantas, terutamanya untuk aliran nilai yang agak besar.

Tambahkan pendedahan dalam nama cap mega ekuiti AS teratas

Cryptos, disebabkan profil produk mereka, sering bergerak seiring dengan pergerakan dalam nama teknologi AS yang terkenal.

Oleh itu, pelabur boleh mengikuti gelombang kenaikan harga keseluruhan dalam teknologi dan kripto dengan mengekalkan pendedahan merentas kedua-dua kelas aset.

Pelabur juga boleh melihat untuk menambah pendedahan dalam nama teknologi AS teratas. Melabur dalam nama besar seperti Apple, Facebook, Amazon dan Alphabet memastikan bahawa pelabur juga merupakan sebahagian daripada cerita pertumbuhan ekuiti keseluruhan.

Melabur dalam penjejak dan alternatif kripto

Daripada mempunyai pendedahan dalam satu syiling bernilai besar, pelabur boleh melihat untuk melabur dalam produk alternatif seperti dana dagangan bursa crypto dan produk dagangan bursa serta saham perlombongan.

Kebanyakan produk ini berharga lebih rendah berbanding dengan syiling dagangan nilai harga yang besar – contohnya, kebanyakan saham perlombongan crypto teratas berdagang di bawah atau berhampiran paras $10.

Pelabur boleh melabur dalam ETF berkaitan subsektor khusus kripto atau blockchain. ETP ialah kenderaan pelaburan yang lazim di Eropah.

Sebarkan pelaburan merentasi platform dan bursa

Perdagangan pasaran kripto sangat condong kepada dua hingga tiga monopoli besar. Binance, bursa AS terbesar, mengawal lebih daripada 60 peratus volum dagangan harian.

Pelabur adalah lebih baik untuk memiliki pegangan mereka merentas beberapa platform untuk bermain selamat semasa pertukaran atau acara khusus platform.

Ini lebih kritikal kerana kekurangan pengawasan kawal selia dan rangka kerja yang sesuai untuk mekanisme pemulihan dalam domain dagangan kripto.

Sentiasa memantau dan mengimbangi semula portfolio

Walaupun tujuan akhir adalah untuk pegangan jangka panjang, pelabur mesti sentiasa memantau dan menyemak keuntungan dan kerugian portfolio yang sedang berjalan.

Ini memastikan pelabur mengetahui perkara yang berlaku dengan pegangan mereka dan sebarang keperluan fungsian untuk mengimbangi semula mereka.

Pelabur juga perlu menempah keuntungan tepat pada masanya. Ranap masa lalu dalam pasaran kripto telah mendedahkan dengan baik bahaya tidak bertindak cepat.

Perlu ada pendekatan yang seimbang untuk menjadi agresif, sementara pada masa yang sama kekal defensif terhadap sebarang kejatuhan pasaran yang ketara.

Sumber: Berita Nasional

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Tiada Jawapan Mudah untuk Bank of England

Justin

Inflasi dan Kemelesetan

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran Ekonomi

Generasi baru di Britain telah mengalami kesakitan inflasi yang tinggi. Untuk masa yang lama kestabilan harga telah diambil untuk diberikan. Kadangkala, pada masa lalu seseorang mungkin pernah mendengar cadangan bahawa sedikit inflasi bukanlah perkara yang buruk. Segelintir orang boleh fikir begitu sekarang.

Inflasi adalah kejahatan yang mendalam. Ia menipu penabung, memburukkan taraf hidup, menggalakkan ketidakstabilan dan pergolakan buruh serta menjejaskan keyakinan. Inflasi adalah masalah segera yang paling penting yang kita hadapi. Ini bukan untuk mengecilkan pertumbuhan, tetapi kita tidak boleh mengekalkan pertumbuhan tanpa terlebih dahulu mengatasi inflasi. Kewangan yang kukuh, kestabilan dan inflasi yang rendah adalah prasyarat untuk pertumbuhan.

Kita tidak seharusnya terlalu kecewa tentang pertumbuhan ekonomi UK. Walaupun UK hampir tidak pulih ke tahap pra-Covid-19, tidak seperti beberapa negara Eropah utama, ini adalah perbezaan kecil dalam jumlah yang kecil.

Sesetengah orang bercakap tentang pertumbuhan ekonomi seolah-olah mereka adalah orang pertama yang memikirkan idea itu. Sudah tentu, pertumbuhan mesti menjadi objektif utama dasar tetapi ia tidak boleh dibayangkan menjadi wujud oleh ahli politik memetik jari. Mesti ada pertumbuhan bukan inflasi. Pertumbuhan inflasi adalah sia-sia.

Ia kadangkala dikatakan bahawa inflasi memberi manfaat kepada kewangan kerajaan dan kadang-kadang boleh berlaku. Tetapi dengan kadar faedah yang tinggi dan lebih banyak hutang diindeks, saya ragu kerajaan memandangnya begitu. Faedah hutang pada 2023-24 dianggarkan berjumlah £114 bilion – hampir sama dengan pencen negara pada £120 bilion. Sebagai peratusan hasil kerajaan dan hutang keluaran dalam negara kasar, faedah menghampiri rekod tertinggi hampir 12% dan 5%.

Angka Mei untuk inflasi 8.7% di UK sangat mengecewakan. Inflasi berhenti jatuh, inflasi teras sebenarnya meningkat daripada 6.3% kepada 6.8%, dan inflasi perkhidmatan juga meningkat. Pertumbuhan gaji tahunan meningkat kepada 7.2% berbanding 5.2% di kawasan euro dan AS. Ini menunjukkan kita menghadapi risiko untuk memasukkan kadar inflasi semasa.

Adakah UK adalah outlier dalam inflasi? Kadarnya lebih tinggi daripada Perancis, Jerman atau AS tetapi Itali hanya rendah sedikit. Sepuluh negara EU mempunyai kadar indeks harga pengguna yang lebih tinggi.

Sesetengah ahli ekonomi berpendapat bahawa UK mempunyai 'dunia yang paling teruk' kerana ia mengalami kejutan tenaga Eropah dan kekurangan tenaga kerja AS. Kadar pengangguran hanya 3.8% dengan sejuta kekosongan.

Apakah yang perlu dilakukan oleh Bank?

Sebagai tindak balas kepada angka Inflasi Mei, Bank of England meletakkan kadar sebanyak setengah mata penuh. Ada yang mengkritik ini sebagai golf satu kelab. Tetapi apakah alternatifnya? Kawalan harga hanya menangani gejala dan sering mengurangkan bekalan. Alternatif lain ialah mengetatkan dasar fiskal, meletakkan cukai atau mengurangkan perbelanjaan. Tetapi ini adalah proses yang menyusahkan. Kadar faedah adalah lebih fleksibel dan boleh diselaraskan dengan cepat dalam mana-mana arah sebagai tindak balas kepada keadaan.

Yang lain berpendapat sebaliknya. Menurut pendekatan mereka, UK harus mengejar pendapatan sebenar yang lebih tinggi melalui pertumbuhan ekonomi dan pemotongan cukai yang disasarkan. Tetapi harapan bahawa pemotongan cukai dan pertumbuhan, jika ia menjadi kenyataan, akan mengurangkan permintaan untuk gaji yang lebih tinggi dalam pasaran buruh British yang ketat nampaknya ilusi. Pendekatan sebegitu jelas tidak boleh digunakan selepas belanjawan mini tahun lepas. Mencabar pendekatan semasa berisiko menjejaskan keyakinan pasaran.

Tidak masuk akal untuk dasar monetari dan fiskal untuk menunjuk ke arah yang bertentangan pada masa ini. Itu tidak semestinya berlaku dengan dasar monetari dan fiskal tetapi perlu sekarang dengan pasaran buruh yang ketat.

Adalah sukar untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran Bank of England sebanyak 2% tanpa sedikit penguncupan dalam aktiviti, tetapi diharapkan bukan kemelesetan. UK perlu menyelaraskan semula permintaan dengan bekalan yang lebih lemah. Sudah tentu, ia juga perlu melakukan semua yang boleh untuk meningkatkan bekalan, tetapi sama ada makanan, tenaga atau komponen yang memerlukan masa.

Maklumlah orang ramai bimbang tentang kesan ke atas gadai janji. Perubahan dalam pasaran kepada lebih banyak tawaran kadar tetap bermakna kesan perubahan kadar faedah mengambil masa yang lebih lama berbanding masa lalu. Sebilangan 1.3 juta orang mempunyai gadai janji kadar tetap yang tamat tempoh dalam 12 bulan dari 1 Julai. Setakat ini pemegang gadai janji sangat berdaya tahan. Generasi gadai janji ini dipinjamkan dengan lebih berhati-hati berbanding dahulu. Ujian keterjangkauan yang dikenakan oleh Bank of England bermakna ramai peminjam sudah mempunyai margin yang baik untuk menghadapi kejutan, tetapi fleksibiliti dan bantuan daripada bank semasa Covid-19 akan diperlukan.

Beberapa suara telah meminta pakej menyelamat gadai janji. Tetapi adalah tidak wajar bagi Bank of England untuk mengurangkan inflasi dengan menaikkan kadar dan kerajaan memberi subsidi pada masa yang sama. Juga tidak adil untuk meminta mereka yang tidak memiliki rumah dan bergelut dengan bil makanan dan tenaga untuk memberi subsidi kepada mereka yang sudah berada di tangga perumahan.

Memikirkan semula hubungan dengan Perbendaharaan

Saya terus menyokong kebebasan Bank of England, tetapi kredibiliti bank itu berisiko. Sejak kebelakangan ini ia tidak berbunyi, apatah lagi bertindak, seolah-olah berazam untuk mengalahkan inflasi. Pada tahun 2021, Bank meneruskan pelonggaran kuantitatif, walaupun apabila ia menjadi tidak sesuai kerana harga semakin pantas dan herotan dalam harga aset adalah jelas. Apabila Andy Haldane, ketua ekonomi Bank, memberi amaran bahawa harimau inflasi sedang kacau, dia tidak diendahkan. Bank terus menyebut kenaikan inflasi sebagai sementara terlalu lama.

Dalam keadilan kepada Bank, bank pusat lain membuat salah pertimbangan yang sama. Sesetengah pengkritik berpendapat bahawa Bank harus sebahagiannya disepadukan semula ke dalam Perbendaharaan. Itu tidak masuk akal. Kesilapan mungkin telah dibuat tetapi itu tidak bermakna input ahli politik akan memperbaiki keputusan atau kebebasan untuk bank pusat telah gagal.

Jelas sekali perlu ada penyelarasan dasar monetari dan fiskal, terutamanya jika kita kembali kepada QE. Canselor perbendaharaan sudah pun perlu menandatangani jumlah jaminan payung Perbendaharaan kepada Bank apabila mahu pilihan QE. Tahap individu QE adalah untuk Bank membuat keputusan. Saya ragu jika canselor apabila dia menandatangani jaminan payung itu berbuat demikian tanpa perbincangan yang teliti dengan Bank.

Jika Bank ingin mendapatkan semula keyakinan orang ramai, ia perlu menumpukan perhatian kepada objektif terasnya untuk mengalahkan inflasi. Sesetengah orang mahu berpura-pura ada jawapan yang mudah tetapi tidak ada. Seperti yang dikatakan perdana menteri: jika orang tahu bahawa sesuatu itu terlalu baik untuk menjadi kenyataan, maka ia tidak benar.