ナスダック100、ダウ、S&P500の利回り上昇でウォール街は反発

チャンダン・グプタ

トレーダーの意見

株式

概要:

不安定な米国株式市場は、変動する国債利回りに揺れ動く。10年国債の上昇はFRBの利下げ期待を一新。ハイテク株と暗号通貨株が活況。ウェルズ・ファーゴは年末のS&P500目標を高く予測。

経済が好調な中、金利投機が活発化

月曜日の米国株式市場は、SP500とナスダックが国債利回りの上昇を受けて方向性を見失い、まちまちの見通しとなっている。こうした動きは、連邦準備制度理事会による利下げ延期の可能性に関するトレーダーの憶測の高まりを反映している。

この感情の背景には、経済の回復力を示唆する、製造業や雇用の堅調なデータなど、一連の前向きな経済報告がある。これにより、FRBが金利を引き下げる緊急性は低下している。CME FedWatchツールによると、FRBが6月に最初の利下げを発表する可能性は現在約51％で、先週初めの58％から低下している。

国債利回りの動向と株式市場

10年国債の利回りが上昇し、昨年11月以来の高水準に達し、株式市場に圧力をかけている。この利回りの上昇は予想を上回る経済指標への反応であり、FRBの利下げスケジュールに関する市場の期待の変化につながっている。投資家は今年の利下げ回数の予想も調整しており、市場は3回以上の利下げを予想する傾向が薄れている。

セクター別パフォーマンスと株式ハイライト

特に、テクノロジー株と仮想通貨株が大きな動きを見せている。テスラ株は、8月に発表予定のロボタクシーに関するイーロン・マスク氏の発表を受けて4.6%上昇した。コインベース・グローバル、マラソン・デジタル、マイクロストラテジーなどの仮想通貨関連株も、ビットコイン価格の上昇に牽引されて大幅な上昇を見せた。ウェルズ・ファーゴは、SP 500の年末目標を5,535に引き上げた。これはウォール街の証券会社の中で最も高い予想であり、不確実性が蔓延しているにもかかわらず、市場の回復力に対する自信が根底にあることを示しているのかもしれない。

今後の見通し: 経済指標とFRBの決定

市場の注目は、現在、3月の米国消費者物価指数（CPI）とFRBの最新会合の議事録の発表に移っている。これらの文書は、インフレ動向と中央銀行の政策見通しに関する重要な洞察を提供すると予想されている。オースタン・グールズビーやニール・カシュカリなどのFRB当局者からのコメントも、さらなる政策のヒントとして待たれている。

短期市場見通し

国債利回りの上昇、経済指標の堅調さ、セクター別の業績の変動を考慮すると、短期的な市場見通しは慎重ながらも楽観的です。この見通しは、今後のCPIデータとFRBの発表にかかっており、これらは短期的に投資家心理を形成し、市場の方向性を導く上で極めて重要になります。

米国経済の堅調さと予想されるFRBの政策調整は、米国株が慎重ながらも強気な姿勢を示している。しかし、投資家はCPIレポートの発表後のボラティリティに備える必要がある。

テクニカル分析

Wall Street Rebounds Amid Rising Yields on Nasdaq 100, Dow, SP 500_1

E-mini SP 500指数先物は上昇傾向にあるが、先週末に長期上昇ウェッジ形成の弱気側に転じた後、依然として弱いポジションにある。

最も近い抵抗線は5305.75です。この上昇トレンドラインは今週ピボットとして機能する可能性があります。

下落局面では、売り手は 5159.97 の 50 日移動平均線に注目しています。このトレンド指標の最初のテストでテクニカルな反発が期待できます。ただし、サポートとして失敗した場合は、下落の加速が始まる可能性があります。

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興味深いEUR/GBPシナリオが展開

チャンダン・グプタ

トレーダーの意見

外国為替

技術的に言えば、EUR/GBP クロスの価格変動は 2016 年後半からレンジ内で推移しており、これは月次チャートからも明らかです。

しかし、このレンジの動きは、テクニカルな視点から見ると、0.9306ポンド、0.9504ポンド、0.9066ポンドの間でヘッドアンドショルダーズトップパターンが機能する可能性を示しています（よりテクニカルな見方をすれば、2つの左肩があることから、これを複雑なヘッドアンドショルダーズトップと呼ぶこともできます）。ご覧のとおり、右肩がまだ形成中であるため、パターンはまだ完成していませんが、パターンの完成を見越して、0.8313ポンドの安値から延長されたネックラインが描かれています。

それでも、日足チャートの下の時間枠まで掘り下げてみると、価格変動は0.8513ポンド、0.8498ポンド、0.8528ポンドの間で逆ヘッドアンドショルダーズトップパターンを形成しつつあり、ネックラインは0.8572ポンドの高値から引かれていることがわかります。

これはどういう意味ですか？

日足チャートのパターンが完成し、ネックラインが破れた場合、緩やかな上昇が見られる可能性があります。ただし、月足チャートでは最終的にヘッドアンドショルダーズトップパターンのネックラインのブレイクを目標とする可能性があることを考慮すると、日足チャートでは上昇の動きが弱まる可能性があります。

ECBは木曜日、借入コストを過去最高水準に維持したが、インフレは数カ月前に予想していたよりも速いペースで緩和しているとし、借入コスト引き下げに向けた最初の小さな一歩を踏み出した。

市場はこれに飛びつき、トレーダーらは今年の利下げを決定前の90ベーシスポイントに対し100ベーシスポイントと見込んでいる。

市場予想では、ECBの金融緩和開始日は依然として6月が最も可能性が高いとみられている。

一方、イングランド銀行も注目すべき銀行の1つだ。イングランド銀行は現時点ではFRBやECBよりも遅れて利下げを行うと予想されているが、成長見通しの弱さが早期の利下げを促す可能性があると考える投資家もいる一方、イングランド銀行が全体として大幅な利下げを行う可能性があると指摘する投資家もいる。

英国の金利は16年ぶりの高水準にあり、イングランド銀行は利下げの時期について姿勢を軟化させている。一方、イングランド銀行の政策担当者の1人は2020年以来初めて、借入コストの引き下げに投票した。トレーダーは最初の利下げを6月から2024年初頭に延期し、8月に実施すると予想している。

日足の時間枠に抵抗があるか?

実際に日足で上昇ブレイクアウトが見られ、価格が予想される逆ヘッドアンドショルダーズトップパターンの利益目標である0.8658ポンドをテストすると仮定すると、これはその上にある0.8671ポンドから0.8664ポンドの間の抵抗ゾーンと相まって、月足で示されている内容に基づいてチャートが上昇局面の売りシナリオを歓迎する領域になる可能性があります。 Intriguing EUR/GBP Scenario Unfolding_1

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DXY指数はインフレ統計を前に上下に動く

チャンダン・グプタ

トレーダーの意見

暗号通貨

外国為替

概要

米ドル指数（DXY）は、米国の経済指標のばらつきと世界経済イベントの影響を受けて、主要通貨に対する前日の上昇分を戻し、月曜日は下落している。今後の米国のインフレ指標と欧州中央銀行（ECB）の政策会合への期待は、指数の動きに影響を与える重要な要因である。

市場分析

DXYは、対照的な米国経済指標の影響を受けて下降傾向を示した。米国雇用の予想外の急増はサービス部門の成長鈍化によって相殺され、連邦準備制度理事会による今年の利下げ期待は低下した。一方、金利期待を反映して、米国債利回りは上昇傾向にある。

インフレと政策会合

市場は、水曜日に発表される米国の消費者物価指数（CPI）レポートを注視している。「インフレ予想外の上振れ」は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策見直しを促し、ドル高につながる可能性がある。さらに、木曜日に行われるECBの政策会合は、世界の主要通貨にとって重要な意味を持つだろう。

円とユーロの動向

日本円は34年ぶりの安値付近で推移し、東京当局による通貨支援介入の可能性もある。日本銀行の姿勢は依然として慎重で、政策変更の明確な兆候はない。ユーロは、ECBの金利据え置きや今後の緩和策の影響を受けて、小幅下落した。

暗号通貨とポンドのパフォーマンス

暗号通貨分野では、ビットコインが大幅に上昇しました。一方、ポンドはわずかに下落しました。

市場予測

米国のインフレデータと欧州中央銀行の会合が間近に迫っていることを考えると、市場は不安定になりそうだ。米国のインフレが予想以上に高くなる可能性は、連邦準備制度理事会の金利政策のタカ派的な見直しにつながり、ドル高につながる可能性がある。その結果、インフレ報告と世界の中央銀行の決定次第では、米ドル指数の短期的な強気見通しが実現する可能性が高いと思われる。

テクニカル分析

DXY Index Trades Both Ways Ahead of Inflation Figures_1

米ドル指数は月曜日はほぼ横ばいで推移しており、これは水曜日の米国消費者物価指数の主要指標発表を前にしたトレーダーの決断力のなさが大きく影響している。

市場は、それぞれ 103.904 と 103.801 の上昇傾向にある 50 日移動平均と 200 日移動平均によって引き続き十分にサポートされています。これらは中期および長期のトレンドを表しています。

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中東の緊張緩和で原油価格上昇は限定的

チャンダン・グプタ

トレーダーの意見

商品

石油市場のギャップが縮小

軽質原油先物は月曜日に顕著な動きを見せており、3%の急落から始まり、その後部分的に回復しています。この不安定な動きは主に世界的な出来事と経済データの発表の影響を受けています。

地政学的緊張と供給見通し

石油市場は現在、中東やロシア・ウクライナ紛争など、進行中の地政学的状況に敏感だ。イスラエルがガザから軍を撤退させる決定を下した後、ブレント原油は5か月ぶりの高値から下落した。この緊張緩和にもかかわらず、イランを巻き込んだ将来の紛争の可能性は、供給見通しに不確実性を加え続けている。さらに、OPEC+の生産削減や紅海などの地域的混乱などの要因は、供給見通しを形成する上で極めて重要である。

テクニカル分析と投資家の焦点

ブレント原油は最近高値に上昇したが、現在、14日間の相対力指数で買われすぎ状態にあることから、技術的な抵抗に直面している。しかし、重要な市場指標と原油への投資増加に支えられ、市場センチメントは概ね好調を維持している。米国エネルギー情報局（EIA）や国際エネルギー機関（IEA）などの機関からの今後の報告書は、世界の原油収支に関するより深い洞察を得る上で待望されている。

経済データと市場予測

石油市場は、連邦準備制度理事会の金利決定に影響を与える可能性のある米国のインフレデータに関する期待にも反応しています。進行中の地政学的懸念と潜在的な供給制限の組み合わせは、石油市場の方向性に対する関心が継続していることを示唆しています。短期的な予測は強気のように見えますが、地政学的状況の展開と主要な経済レポートに基づいて変更される可能性があります。

短期市場見通し

地政学的動向、OPEC+の生産戦略、現在の供給問題を考慮すると、原油価格の短期的な見通しは強気傾向にあります。しかし、投資家は、特にインフレと金利の動向に関する新たな地政学的動向や経済データの影響による変化に備える必要があります。

テクニカル分析

Crude Oil Gains Limited Amid Easing Tensions in the Middle East_1

軽質原油先物は上昇傾向にあるが、本日の値動きの弱さにより、87.63ドルで新たなマイナートップが生まれた。この水準を突破すれば、上昇トレンドの再開が示され、10月20日の89.49ドルが次の上昇目標となる。

短期トレンドは、80.30 ドルを突破すると下落に転じるでしょう。現在の価格を考えると、下落の余地はありますが、短期トレンドが変わる可能性は低いでしょう。さらに、50 日移動平均の 78.77 ドルと 200 日移動平均の 77.77 ドルをテストすると、新たな買い手が再び現れる可能性があります。

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中国の休日支出の増加は消費回復が軌道に乗っていることを示している

アレックス

経済的

中国人観光客の休暇中の１旅行当たりの支出額は、パンデミックが始まって以来初めて2019年を上回り、世界第2位の経済大国である中国で消費が回復しつつある兆候がさらに強まった。

文化観光省は声明で、最近の3日間の休暇中に旅行者は国内で1億1900万回の旅行で約540億元（75億ドル）を費やしたと述べた。

これは1旅行あたり約453元となり、2019年より1.1％増加した。ゴールドマン・サックス・グループとシティグループは、1旅行あたりの休暇支出がパンデミック前の水準を超えたのは今回が初めてだと述べた。

旅行データは、新型コロナウイルス感染拡大抑制を目的とした3年間の厳しい規制の後、回復しつつある消費感情が経済にさらなる支援を与えるかもしれないという兆候をさらに強めるものだ。休暇前、中国は3月の工場活動が予想を上回ったことを示すデータを発表し、今年の約5％という野心的な成長目標を達成できるという楽観論を後押しした。

「これは、家庭の観光客の消費潜在力と意欲が十分に発揮されたことを示している」と、江飛氏を含む中国長城証券のアナリストらは月曜日のメモに記した。「総消費に占めるサービス支出の割合は今年さらに増加し、家庭消費の回復をある程度後押しすると予想している」

香港上場の中国株は2営業日連続の下落の後、月曜日は変動し、中国のCSI300指数は0.4%下落し、3月中旬以来の高値付近で取引された。

確かに、中国人旅行者の支出の完全な回復はまだ実現していない。ゴールドマン・サックスのエコノミスト、フイ・シャン氏は日曜のメモで、最近の休暇期間中の国内旅行数は2019年に比べて11.5％増加したが、2月の春節休暇中の19％増を上回ったと記した。

これは、春節期間中の支出の「異例の強さ」が、家族の再会に対する潜在的需要によって部分的に牽引されたことを示していると彼女は述べた。

観光省は土曜日の声明で、旅行者は都市郊外や自宅近くの観光地への小旅行を好んでいると述べた。地方自治体は、特別な公共交通機関を提供したり、フードフェスティバルなどのイベントを企画したり、景勝地の営業時間を延長したりして、旅行者のチャンスを最大限に活用しようと努めた。

中国北西部の街で屋台料理で知られる天水は、清明節（清明節とも呼ばれる）の期間中、最も人気のある観光地の一つとなった。旅行ウェブサイトの同城旅行ホールディングスによると、人口290万人のこの街は、ホテルの予約や検索など、さまざまな要素を組み込んだ指標でトップに立ったという。

中国人観光客も最近の連休中に海外旅行を増やした。国家移民管理局によると、国境を越えた旅行は242万人に上り、2023年より102％増加した。昨年の連休はわずか1日だった。

同省によると、中国を越えた外国人旅行者は50万人に上り、前年比163％増となった。中国は最近、ビザなし入国を認める国を増やしたり、デジタル決済の利用を容易にしたりして、外国人旅行者の誘致に努めている。

出典:ブルームバーグ

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経済不確実性の中で銀価格は強気傾向

チャンダン・グプタ

トレーダーの意見

商品

経済データを踏まえた銀市場の見通し

銀市場は回復力を示し、利回り上昇や米ドル高などの課題にもかかわらず強気トレンドを維持しています。この前向きな感情は、主要な経済データと中央銀行の活動によって支えられています。

世界の中央銀行の影響力

銀の強気トレンドの大きな原動力は、アジアの中央銀行、特に中国人民銀行とインド準備銀行による金の継続的な購入です。現在 7,274 万トロイオンスに上る中国の金準備高がこの傾向を実証しています。銀は金の市場動向に追随することが多いため、こうした購入は銀価格の上昇に寄与しています。

米国の経済データと国債利回り

米国の雇用統計が力強く、潜在的な弱気圧力を示唆しているにもかかわらず、銀市場は上昇の勢いを維持している。市場は、経済見通しと金融政策の手がかりを求めて、今後の消費者物価指数と生産者物価指数、および連邦準備制度理事会の当局者の声明を注視している。

CPIレポートとFRBの政策

消費者物価指数レポートは特に重要です。バンク・オブ・アメリカは、3 月の消費者物価指数が緩やかになると予測しており、これはインフレ圧力の緩和を示す可能性があります。インフレが抑制されたレポートは、連邦準備制度理事会がよりハト派的な姿勢を取るよう促し、6 月に利下げにつながる可能性があります。このシナリオは、銀価格を押し上げる可能性があります。金利が低下すると、銀のような利回りのない資産を保有する機会費用が通常低下するためです。

短期市場予測

これらの要因を考慮すると、銀の短期予測は強気のままです。市場は、連邦準備制度の政策の方向性に関する重要な洞察を提供する CPI レポートに反応する態勢が整っています。インフレの緩和に対するハト派的な傾向は、銀価格の上昇の勢いをさらに高める可能性があります。投資家は、この重要な経済データと中央銀行の政策決定が市場の方向性を形成する上でどのような意味を持つかに常に注意を払う必要があります。

テクニカル分析

Silver Prices Tilt Bullish Amid Economic Uncertainty_1

XAG/USD は月曜日の不安定な取引で上昇トレンドを再確認しました。28.09 ドルを超えると上昇トレンドの再開が示され、26.28 ドルを下回るとマイナートレンドが下降に変わります。

それでも、50日移動平均が23.94ドル、200日移動平均が23.48ドルであることを考えると、短期的な弱気相場は新規の買い手にとって魅力的となる可能性が高い。

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ルーニーの輝きが失われる：弱い雇用データによりカナダドルは4か月ぶりの安値に

ウォーレン・タクンダ

商品

経済的

カナダドル（CAD）は月曜日に下落し、対米ドル（USD）で4か月ぶりの安値に落ち込んだ。この下落は、カナダが金曜日に発表した雇用統計が米国の堅調な雇用データと対照的で、期待外れだったことを受けて起きた。

カナダの雇用市場が低迷

カナダの3月の雇用統計は予想を下回り、わずか2,200人の減少にとどまった。これは2月の40,700人の大幅な増加に続くもので、市場予想の25,000人の新規雇用には大きく及ばない。これは8か月ぶりの雇用減少であり、カナダの労働市場の健全性に対する懸念を引き起こしている。

失業率もわずかに上昇し、5.8%から6.1%に上昇し、市場予想の5.9%を上回った。この0.3%の上昇は、ほぼ2年ぶりの大幅な増加であり、人口増加が雇用創出を上回っていることを反映している。

米国の雇用ブームがカナダドルに影を落とす

国境を越えた米国経済は、全く異なる様相を呈していた。米国の非農業部門雇用者数は3月に30万3000人という驚異的な数字に急増し、予想を大幅に上回り、米国労働市場の回復力を浮き彫りにした。この堅調な数字は、2月の修正値27万人増に続くものだ。

米国の失業率も3.9%から3.8%に低下し、市場予想の3.9%を上回った。一方、賃金上昇率は4.1%で安定しており、前回の4.3%からわずかに低下した。

利下げ期待は据え置き

対照的な雇用報告は、両中央銀行による潜在的な利下げのタイミングに疑問を投げかけている。カナダ銀行（BoC）は今週の会合で依然として金利を5％に据え置くと広く予想されているが、米国の好調なデータにより、連邦準備制度理事会は利下げを延期するかもしれない。

雇用統計発表前、市場は6月か7月にFRBが最初の利下げを行うと予想していた。しかし、この予想は縮小され、9月に利下げが行われる可能性は88%と織り込まれている。FRBは5月1日の会合で引き続き金利を維持すると予想されている。

テクニカル見通し: サポートレベルでの綱引き

USD/CAD ペアは現在、1.3606 のレジスタンスと 1.3505 のサポートの間で綱引き状態にあります。価格の勢いを測定するストキャスティクス指標は現在、ネガティブなシグナルを発しており、短期的には下落する可能性があることを示唆しています。ただし、レジスタンスを明確に上抜ければ、USD/CAD は急上昇し、1.3700 に達する可能性があります。

強気派が主導権を取り戻すには、ネガティブなストキャスティクスシグナルの反転と抵抗レベルを決定的に上回る必要がある。これは、カナダ銀行の会合でのポジティブなサプライズや、米ドルのより広範な弱体化によって促進される可能性がある。逆に、重要なサポートレベルである 1.3505 を突破すると、調整が引き起こされ、ペアはまず 1.3440 まで下落し、1.3390 まで上昇する可能性がある。このシナリオは、ストキャスティクスインジケーターからのネガティブなシグナルが継続し、カナダドルが持続的に上昇することでサポートされる可能性が高い。

大きなサプライズがなければ、USD/CAD ペアは短期的にはレンジ内で推移する可能性が高いが、サポートレベルでの綱引きの結果が最終的に次の方向性を決定することになる。

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