韓国のPMIによると、関税懸念で製造業活動は6ヶ月連続で縮小

Nathaniel Wright

概要:

韓国の企業調査によると、米国の関税をめぐる不透明感が生産と受注に重くのしかかり、7月の韓国の製造業活動は6カ月連続で縮小した。

SPグローバルが発表したアジア第4位の経済大国である中国の製造業購買担当者景気指数（PMI）は、6月の48.7から7月には48.0に低下した。

この指数は2月以来、拡大と縮小を分ける50を下回ったままとなっている。

SPグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、ウサマ・バティ氏は「7月のPMIデータは、韓国の製造業の操業状況がより悪化したことを示唆している」と述べた。

「生産量と新規受注はともに6月よりも急激に減少しており、米国の関税政策の影響で国内経済の弱さがさらに悪化したことを示唆する事例証拠がある。」

この調査は、韓国が水曜日に米国との貿易協定に達し、関税を脅しの25％から15％に引き下げる前の7月10日から23日にかけて実施された。

サブ指数によれば、７月には生産と新規受注は前月よりも急激に減少したが、新規輸出受注の減少率は４カ月ぶりの低水準にとどまった。

調査によると、事例証拠は、特に米国と日本での輸出注文量の減少を示唆している。

韓国の製造業者は、国内経済の回復時期に関する懸念や米国の関税政策をめぐる不確実性の継続を理由に、3か月ぶりに来年の見通しについて悲観的になった。

出典: Yahoo Finance

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トランプ大統領、スイスからの輸入品に39%の関税を課す

ジェームズ・ホイットマン

経済的

ドナルド・トランプ大統領は木曜夜に署名した大統領令によると、スイスからの輸入品に39％の関税を課すことになる。

スイスは、いわゆる相互関税率が発効する8月1日の期限までに米国との貿易枠組みをまだ確定させていない国の一つだ。

この結果は、トランプ大統領が4月に数十の貿易相手国への関税導入を発表した際に当初31%の関税を課すと警告したものの、交渉期間を確保するために延期した税率よりも高いものとなった。交渉期間は7月初めに終了する予定だったが、トランプ大統領がわずか数件の合意しか得られなかったため、8月まで再度延長された。

スイスの対米輸出に対する税率は、米国と枠組みを交渉できた他の貿易相手国（15％の関税を課せられている欧州連合、日本、韓国など）と比べて著しく高い。

トランプ大統領は2期目に入り、各国や産業界に対し製造業の米国回帰と世界貿易不均衡の是正を迫ることを目的とした、広範な関税政策を実施してきた。昨年、米国とスイスの貿易赤字は380億ドルに上り、貿易赤字額上位10位以内の水準にとどまった。

同国は国際交渉において優先されており、最初に合意を結ぶ国の一つになることを望んでいた。

トランプ大統領が脅迫している追加関税が製薬業界に与える影響は依然として不透明です。スイス経済は、業界大手のノバルティスAGとロシュ・ホールディングAGの大きな貢献に支えられています。

トランプ大統領の関税率は、合意成立を目指した数ヶ月に及ぶ緊迫した外交交渉の末に設定された。この交渉は、スイス政府に国際社会への開放性と国内農業の保護のバランスを迫った。農業はスイス経済の1%未満を占めるに過ぎないが、政治的影響力は並外れており、農業ロビイストらは、この地域におけるスイスの高関税障壁に影響を与えるいかなる和解にも反対すると警告していた。

トランプ大統領が4月2日に発表した関税導入は、スイスフランの急激な上昇も引き起こし、スイスの輸出業者を窮地に追い込んだ。これを受け、スイス国立銀行は金融緩和策の終了を示唆していたものの、政策金利をゼロに引き下げた。

カリン・ケラー＝サッター大統領兼財務大臣は6月末、スイスが通貨を操作していないことを米国当局が認めたと述べ、スイスが合意を得られるだろうと慎重ながらも楽観的な見方を示した。トランプ政権の最初の任期中、財務省はスイスを通貨操作の疑いのある管轄区域のリストに掲載していた。

出典：ブルームバーグ

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セイラー氏の新たな42億ドルのビットコイン計画は懐疑論者を安心させることを目指している

マヌエル

暗号通貨

株式

マイケル・セイラーは引き下がらない。ザ・ストラテジーの共同創業者は、ビットコインへの最新の投資資金を調達するため、さらに42億ドル相当の優先株を売却する準備を進めている。同時に、セイラーが資産を希薄化させ、資産価値を失墜させてしまうのではないかと懸念する投資家たちに救いの手を差し伸べている。

木曜日の第2四半期決算発表とともに発表されたこの計画は、セイラー氏の株価にかかっている大きな疑問「ビットコイン購入額を増やすために、いつまで高額のプレミアムを使い続けることができるのか？」に対するセイラー氏の最新の回答だ。

株主の安心のため、ストラテジーは、負債利息または優先配当の支払いを除き、純資産価値の2.5倍未満の価格で普通株を新たに発行しないことを約束した。同時に、セイラーはプレミアムが高騰している時期に「機動的に」市場にアクセスし続け、株式売却を新たなビットコイン購入につなげていく。

この動きは、同時に二つの効果をもたらす。一つは、懐疑的な株主を安心させるための最低価格を固定すること、もう一つは、ビットコイン購入を継続するための資金を同社に与えることだ。これは、セイラー氏と、同社のプレミアムが崩壊すると見込んでいるジム・チャノス氏のようなヘッジファンド・マネージャーたちと直接対決するダブルプレーだ。

「そうなれば、希薄化の可能性を懸念する普通株主の安心感は高まるだろう」と、証券会社クリア・ストリートの破壊的テクノロジー株式調査担当マネージング・ディレクター、ブライアン・ドブソン氏は述べた。「市場はストラテジーの株式商品に好意的に反応している。大規模な増資が示すように、需要は確かに存在する」

これは、かつては無名だったソフトウェア会社をレバレッジをかけたビットコインの代理取引へと変貌させた一連の金融策略の最新のものだ。

この二重の動きは、デジタル資産が強気な時期におけるセイラー氏の資本市場に対する熟練度を示している。つまり、自らに課した最低価格を利用して批判をなだめると同時に、同社にビットコインを買い続けるための新たな武器を与えたのだ。

正式名称をマイクロストラテジーというこの企業は、今年に入って株式公開とストラクチャード・オファリングを通じて既に100億ドル以上を調達しており、現在740億ドル相当のビットコインを保有するバランスシートを構築している。セイラー氏が初めて仮想通貨を購入して以来、同社の株価は3,300%急騰し、ビットコイン自体の上昇率を上回っている。そのため、ヘッジファンドは、セイラー氏のプレミアム重視の戦略が持続可能かどうかを巡り、大きな賭けに出る羽目となっている。

セイラー氏は2020年にストラテジーが初めてビットコインを購入して以来、株式を売却し、様々な種類の債券を発行し、さらに優先株を積み上げてきた。その過程で、彼は多くの模倣者を刺激し、仮想通貨の購入と保有に特化したいわゆるトレジャリー戦略に従う上場企業の新たな業界を刺激してきた。

楽しい時間

ストラテジーの取引価格はビットコイン価格をはるかに上回っているため、同社は割高な水準で株式を売却し、ビットコインを買い増すことで、そのプレミアムをさらに高めることができる。これは反射的な循環であり、批評家はセンチメントが変化した場合、この循環は破綻すると警告している。今のところ、セイラー氏が株式市場をビットコインの資金調達エンジンに変えることができる能力は、彼の会社をビットコインの代理指標と見なし、スプレッドの崩壊を予想する批評家にとってのプレッシャーポイントにもしている。

同社は、第2四半期に約140億ドルの未実現利益を計上したことを改めて強調した。繰延税金を控除したビットコイン財務会社は、純利益が100億ドル、1株当たり32.60ドルとなったと、同社は声明で述べた。今月初めに初めて公表されたこの目覚ましい利益は、ビットコイン価格の回復と最近の会計基準変更によるものだ。

募集株式の需要はビットコインの価格によって変動する可能性があります。同社は今年、価格に敏感な買い手を獲得するため、優先株の募集において大幅な値引きを実施せざるを得ませんでした。

先週、同社は「ストレッチ」と呼ばれる新たな優先株を発行し、その規模は5億ドルから20億ドル以上に増額された。これは、セイラー氏が金融工学をいかに巧みに暗号資産の威力へと変換できるかを示す、またしても新たな動きだった。少なくとも今のところは。

UTXOマネジメントの共同創業者兼最高投資責任者であるタイラー・エバンズ氏は、「ストラテジーの発行規模拡大は、ストレッチ優先株に対する市場の需要を大きく反映しています。同社は過去の優先株発行でも同様の発行規模拡大を経験してきましたが、今回の発行規模は驚異的です」と述べています。

出典：ブルームバーグ

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トランプ大統領、カナダへの関税を35％に引き上げるとホワイトハウスが発表

ジェームズ・ホイットマン

経済的

ホワイトハウスによると、ドナルド・トランプ米大統領は木曜日、カナダ製品への関税を25％から35％に引き上げる大統領令に署名した。

新しい料金は8月1日から発効します。

ホワイトハウスは「カナダの継続的な不作為と報復措置に対し、トランプ大統領は、現在の緊急事態に効果的に対処するため、カナダに対する関税を25％から35％に引き上げる必要があると判断した」と述べた。

出典: Yahoo Finance

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トランプ大統領、貿易協定の休戦にはカナダが支払いをする必要があると発言

マヌエル

米中貿易戦争

経済的

米国のドナルド・トランプ大統領は、カナダのマーク・カーニー首相との協議が最終段階まで緊迫する中、貿易協定に達するにはカナダが「公正な税率を支払う」必要があると述べた。

「今日はカナダと話していない」と大統領はホワイトハウスで午後の記者会見で述べた。カーニー総裁については、「彼から電話があった。様子を見よう」と述べた。

トランプ大統領は、カナダがパレスチナ国家を承認する予定だというカーニー財務相の発表を改めて批判したが、記者団に対し、これは貿易交渉における「決裂要因ではない」と語った。

大統領は、両国間で合意が成立しない限り、金曜までにカナダ製品への輸入税を現在の25％から35％に引き上げると警告している。

トランプ大統領は木曜日の朝、メキシコのクラウディア・シャインバウム大統領と会談し、その後まもなく、交渉期間の延長のため、メキシコに対する関税率を90日間延長した。トランプ大統領は以前、金曜日に関税率を25％から30％に引き上げる可能性があると述べていた。

しかし、現在、カナダとメキシコの両国は、トランプ大統領が最初の任期中に署名した米国・メキシコ・カナダ協定（US-MEX-CANA）の規定に基づいて輸出される製品に対して関税免除措置を講じています。つまり、両国からの輸入品の大部分は現在無関税ですが、鉄鋼、アルミニウム、その他一部の製品には関税が課せられています。

カナダにとっての合意を阻んでいる原因を問われると、トランプ大統領はカナダの酪農産業に対する保護主義と低い軍事費の歴史について、以前から不満を述べていた。

「彼らは公正な料金を支払わなければならない。それだけだ。とても単純なことだ」とトランプ氏は述べた。

米国とカナダの二国間貿易額は年間9,000億ドルを超えています。米国商務省のデータによると、昨年、米国はカナダから4,770億ドルの物品とサービスを輸入し、4,410億ドルを輸出しました。

トランプ大統領の記者会見の直前、ハワード・ラトニック商務長官はテレビで、トランプ大統領がカナダに対して「アクセルを緩める」とは考えていないと述べた。ラトニック長官は、カーニー長官が「魅力を発揮し始め、報復措置を控えれば」、トランプ大統領は「少し弱める」可能性があると述べた。

一方、カーニー総裁は、カナダにとって不利な協定には同意しないと何度も述べている。

出典：ブルームバーグ

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コインベースの第2四半期決算は予想を下回り、時間外取引でCOINは8%下落

マヌエル

暗号通貨

株式

コインベースの株価は、第2四半期の決算がウォール街の予想に届かなかったことを受けて7月31日の時間外取引で8.4％下落したが、その後取引終盤にかけて下げ幅を縮小した。

COINは377.76ドルで取引を終え、発表直後に346.01ドルまで下落したが、その後記事執筆時点では354.77ドルまで回復した。

同取引所は第2四半期の総収益を15億ドルと発表しましたが、これはコンセンサス予想の15億9000万ドルを下回りました。さらに、取引高は2370億ドルで、同期間予想の2527億6000万ドルを下回りました。

取引収益は予想の8億1,000万ドルに対して7億6,430万ドルとなり、サブスクリプションおよびサービス収益は予想の7億1,520万ドルを下回る6億5,580万ドルとなった。

スタッキングサット

この発表に伴い、バランスシートにも注目すべき変化が見られました。Coinbaseは、現金、現金同等物、および純USDC建てのドル資産を93億ドルで四半期末に計上しました。この数字は第1四半期の実績より5億9,000万ドル減少し、前四半期比6%の減少となりました。

この減少は、暗号資産投資ポートフォリオの購入が一因となっている。第2四半期には、コインベースは毎週の購入を通じてビットコイン保有量を2億2,200万ドル増加させた。

6月30日時点で、投資目的で保有するデジタル資産の公正価値は18億ドルで、さらに9億5,100万ドルが担保として保有されている。株主への書簡によると、これらを含めると、利用可能なリソースの総額は121億ドルとなる。

さらに、ビットワイズの調査責任者ライアン・ラスムセン氏は、同取引所が2025年5月のデータ盗難事件の結果として3億700万ドルの損害を被ったことを強調した。

当四半期は、事業全体の根底にあるトレンドがまちまちであったことを反映しています。保管資産は、上場投資信託（ETF）の資金流入と企業の投資拡大に支えられ、過去最高を記録しましたが、市場活動の低迷が手数料収入に重くのしかかりました。

経営陣はまた、以前公表されたデータインシデントに関連した一時的なコストの影響についても指摘したが、これは同社の暗号投資ポートフォリオの利益によって部分的に相殺された。

一方、コインベースは7月31日、Xを通じて、自社プラットフォーム上でトークン化された株式を提供する計画を発表したが、時期、範囲、構造などの詳細は明らかにしなかった。同社は株主への書簡の中で、この取り組みに関する追加情報を記載しなかった。

出典: Cryptoslate

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株式市場は当初の熱狂が冷め、停滞。アマゾンとアップルの決算発表が迫る

マヌエル

経済的

株式

米国株は、最新の企業決算と経済データを受けて序盤の上昇分が消え、下落して取引を終えた。投資家らは、取引終了後に発表される大型株アマゾンとアップルの決算を待っている。

マイクロソフト（MSFT.O）の株価は、好業績を発表し、時価総額が一時的に4兆ドルの節目を突破したことを受けて3.5％上昇し、エヌビディア（NVDA.O）に次いでこの節目に到達した2番目の上場企業となった。

メタ・プラットフォームズ（META.O）は、主力の広告事業におけるAI主導の成長が強気な収益見通しを後押しし、11.3％急騰して過去最高の773.44ドルで取引を終えた。

しかし、他のAI関連銘柄は取引時間中に軟調に推移した。半導体メーカーのブロードコム（AVGO.O）は2.9%安、エヌビディア（0.8%安）はフィラデルフィア証券取引所（PHLX）の半導体指数.SOXを圧迫した。半導体指数は3.1%下落し、4月16日以来の大幅な下落率となった。

「今日の市場動向を見ると、持てる企業と持たざる企業があり、半導体関連や半導体製造装置関連の銘柄など、いくつかのハイテク企業の業績はかなり低迷している」とマサチューセッツ州リンフィールドのＦＬパトナム・インベストメント・マネジメントの首席市場ストラテジスト、エレン・ヘイゼン氏は述べた。

「しかし、もちろん、マイクロソフトは非常に好調であり、アマゾンとメタも同様に非常に好調です。」

LSEGのデータによると、木曜朝までに利益を発表したSP500企業297社のうち、80.8%がアナリスト予想を上回った。過去4四半期の予想上回率は76%だった。

取引終了後、アマゾンの株価は四半期決算の発表を受けて時間外取引で2.6％下落した。

ダウ工業株30種平均（.DJI）は330.30ポイント（0.74%）下落して44,130.98、SP500種平均（.SPX）は23.51ポイント（0.37%）下落して6,339.39、ナスダック総合指数（.IXIC）は7.23ポイント（0.03%）下落して21,122.45となった。

SP500は取引開始直後に最大1%上昇し、ナスダックは最大1.5%上昇しました。ナスダックは7月3日以降、いずれの方向にも1%以上の上昇を記録していませんが、SP500が最後に1%以上の日次上昇を記録したのは6月24日です。

商務省が発表した以前の経済データでは、６月にインフレが加速したことが示されており、新たな関税により物価が上昇し、今後数カ月で物価圧力が強まるとの見方が高まっている。一方、週ごとの新規失業保険申請件数は労働市場が引き続き安定していることを示唆している。

投資家は、金曜日の非農業部門雇用統計と、迫りくる関税期限に注目するだろう。メキシコには90日間の猶予が与えられたものの、ドナルド・トランプ米大統領は合意に至っていない国々に対して最終的な関税率を引き上げる見通しだ。

米国株は、トランプ大統領が一連の大幅な関税を発表した4月初旬に急落が始まった後、関税水準で多くの貿易相手国と合意に達したことで持ち直した。

今月、SP500は2.17%、ナスダックは3.7%、ダウは0.08%上昇しました。ダウ、SP500、ナスダックは3ヶ月連続で上昇しました。

ホワイトハウスがトランプ大統領が17社の大手製薬会社のCEOに書簡を送り、国民の処方薬価格を引き下げるための即時措置を求めたと発表したことを受け、医薬品株も軟調に推移した。NYSEアーカ医薬品指数（.DRG）は2.9%下落し、5月14日以来の大幅な下落となり、4営業日連続で下落した。

ニューヨーク証券取引所では値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を1.55対1の比率で上回り、ナスダックでは値下がり銘柄数が値下がり銘柄数を1.98対1の比率で上回った。

SP 500 は 52 週間の最高値を 35 回更新、最低値を 28 回更新し、ナスダック総合指数は最高値を 70 回更新、最低値を 141 回更新した。

米国の取引所の取引量は196億5000万株で、過去20営業日の取引全体平均である180億1000万株を下回った。

出典：ロイター

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