金価格はFRBの金融緩和期待で5,400ドルを突破

金融緩和政策への期待と国債や通貨からの投資家の幅広い撤退を背景に、金価格は力強い上昇を見せ、これまでの記録を塗り替え、1オンス当たり5,400ドルを超えた。

次期連邦準備制度理事会（FRB）議長が年内にFRBをより積極的な金融緩和へと舵を切る可能性があるとの見方から、貴金属は最大4.6%上昇した。この見方は、FRB当局者が水曜日に政策金利を据え置き、将来の政策調整についてより慎重な見通しを示した後も続いている。

FRBのリーダーシップに関する憶測が株価上昇を後押し

市場の注目は現FRB指導部を超えて移り、多くの投資家はよりハト派的な後任指導者に賭けている。

「人々はパウエル議長の先行きを見据え、次期議長はよりハト派的な姿勢を取る可能性があると考えている」と、TDセキュリティーズのグローバル商品戦略責任者バート・メレク氏は説明した。「FRB議長の選出は、今年の金価格の動向を決定づける重要な要素となるだろう。」

このポストの最有力候補の一人は、ブラックロックのリック・リーダー氏です。ウォール街のベテランである彼は、FRBに市場重視の視点をもたらすことが期待されています。9月、リーダー氏はFRBが推奨する25ベーシスポイントの利下げではなく、より積極的な0.5ポイントの利下げを主張しました。また、FRBのフォワードガイダンス、いわゆる「ドットプロット」を批判しています。低金利環境は通常、金のような利回りの低い資産の魅力を高めます。

安全資産への逃避とドルの動向

中央銀行の政策以外にも、地政学的リスクと伝統的な安全資産に対する投資家の不安が相まって、貴金属価格の急騰が加速している。

金は今年すでに約25%上昇しており、銀も同時期に63%急騰しています。この投資需要の高まりは、日本国債などの資産の売りと重なり、過剰な財政支出への懸念を浮き彫りにしています。

同時に、米国が円を支えるために介入するかもしれないとの憶測がドルに圧力をかけ、他の通貨を使う買い手にとって金の価格を安くしている。

スタンダード・チャータード銀行のコモディティ調査グローバル責任者、スキ・クーパー氏は、これらの要因は「個人投資家を筆頭に、金への資産配分を加速させる可能性が高い」と指摘した。さらに、「短期的な調整がない限り、更なる上昇リスクは継続すると考えている」と付け加えた。

市場スナップショット：貴金属のパフォーマンス

ニューヨーク市場の取引終了時点で、金は4.6%上昇し、1オンスあたり5,417.21米ドルで取引を終えました。その他の貴金属も上昇しました。

• 銀は4.1%上昇し、1オンスあたり116.70ドルとなった。

• プラチナとパラジウムも上昇した。

一方、ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.4%上昇した。