金は史上最高値の5,600ドルに達したが、その後暴落

金現物価格は木曜日、地政学的ニュースによる不安定な取引の中で、１オンス当たり5,600ドル近辺の新たな最高値まで急騰した後、反転し、大幅に下落した。

当初の急騰は、ドナルド・トランプ米大統領がイランへの新たな軍事攻撃を検討しているという報道を受けて、安全資産としての需要が高まったことが背景にあった。銀スポットも同様の推移を見せ、史上最高値を更新した後、急落してマイナス圏に落ち込んだ。

貴金属にとってジェットコースターのような一日

金と銀の価格変動は劇的でした。スポット金は過去最高の5,595.44ドルを記録した後、4.6%下落し、東部時間10時34分には1オンスあたり5,166.98ドルで取引されました。4月限金先物も同様に反転し、5,625.89ドルの高値を付けた後、3.1%下落して5,171.14ドルとなりました。

銀の値動きはさらに顕著だった。スポット銀は、この日の早い時間に1オンスあたり121.65ドルという史上最高値を記録した後、6.5%下落して1オンスあたり100.02ドルとなった。

最近の貴金属価格の上昇は、世界的な地政学的リスクの高まり、米ドル安、全般的な政策の不確実性など、複数の要因が重なって引き起こされている。

イラン情勢の緊張が安全資産への熱狂を呼ぶ

木曜日の市場の急激な変動の主因は、イランの核開発計画とミサイル生産をめぐる交渉の行き詰まりを受けてトランプ大統領がイランに対する「新たな大規模攻撃」を検討しているというCNNの報道だった。

この展開は、中東におけるより広範な紛争への懸念を高めた。この報告書は、最近この地域に複数の米艦艇が派遣されたこと、そしてトランプ大統領がイラン国内の抗議活動への潜在的な支援として軍事行動をちらつかせたことを受けてのものだ。

トランプ大統領は以前、ソーシャルメディアを通じてイランに対し、米国との「公正かつ公平な」合意を確保し、核活動を停止するよう強く求めていた。また、将来米国が行ういかなる攻撃も、2025年半ばにイランの核施設を攻撃した際のものよりもはるかに深刻なものになると警告した。CNNによると、トランプ大統領は現在、イランの指導者や治安当局者への空爆に加え、核施設への追加攻撃も検討しているという。

米国の更なる軍事行動はイランからの報復に見舞われ、地域の不安定化が加速すると予想されます。最近のベネズエラ侵攻やトランプ大統領のグリーンランド問題に関する要求など、地政学的緊張を背景に、金などの安全資産は大きな動きを見せています。

アナリストは金価格上昇は行き過ぎだと警告

地政学的な強気な見方にもかかわらず、一部のアナリストは金価格の疲弊の兆候を指摘している。トゥルーイストのキース・ラーナー氏は、金の目先の高いパフォーマンスを受けて、短期的なリスク・リターンのバランスが悪化したことを理由に、金の投資判断を「中立」に引き下げた。

「金は現在、200日移動平均線を40%以上上回っており、これは歴史的な極限水準だ」とラーナー氏は指摘した。同氏は、この勢いが価格を押し上げる可能性を認めつつも、急激な上昇は「金の脆弱性をますます高めている」と警告した。

経済情勢の複雑さに拍車をかけるように、米連邦準備制度理事会（FRB）は、経済について明るい見通しを示しつつ、広く予想されていた通り金利を据え置くことを決定した。しかし、ジェローム・パウエルFRB議長は、司法省による調査が継続中であることを理由に、FRBの独立性に関する質問への回答を控えた。

銅はトレンドに逆行し、新たな高値に到達

金価格の急落は他の金属にも波及効果をもたらしました。例えば、スポットプラチナは3.7%下落し、1オンスあたり2,521.80ドルとなりました。

しかし、銅は注目すべき例外となった。工業用金属である銅は上昇を維持し、ロンドン金属取引所（LME）の銅先物価格は9%以上上昇し、1トンあたり14,356ドルという過去最高値を記録した。

銅価格の上昇は、苦境に立たされている中国の不動産市場に対する追加政策支援の報道によるものだった。世界最大の銅輸入国である中国の不動産セクターは、世界の需要にとって極めて重要な構成要素となっている。