英国ビジネス 12月1日

韓国の電子商取引大手クーパン は、同社の3370万件の顧客アカウントの個人情報が、不正なデータアクセスによって流出したと発表した。

韓国のアマゾン・ドット・コム と呼ばれるクーパンは、国内トップのオンライン小売業者であり、「ロケット」高速配送を利用する多くの韓国人にとって、そのサービスはどこにでもある。

「その後の調査により、顧客アカウントが流出した範囲は約3370万アカウントで、すべて韓国内であることが判明しました」と同社は土曜日の声明で述べ、11月18日にデータ流出に気付き、当局に報告したと付け加えた。

同社が先に発表したところによると、同社のプロダクト・コマース・アクティブ・カスタマーは第3四半期に2470万人に達した。

同社によれば、流出したデータは氏名、Eメールアドレス、電話番号、配送先住所、注文履歴のみで、支払詳細やログイン情報は含まれていないという。

Coupang社によると、個人情報への不正アクセスは6月24日に海外のサーバーを通じて始まったと見られている。

調査はまだ進行中であり、同社は法執行機関および規制当局と引き続き協力していく、と同社は付け加えた。

アドビ・アナリティクスの最終データによると、アメリカの買い物客はブラックフライデーに、昨年比9.1％増の118億ドルをオンラインで消費した。

アドビ・アナリティクスは、買い物客が土曜日に55億ドル、日曜日に59億ドルを消費し、それぞれ前年比3.8％増、前年比5.4％増になると予想している。

Jessica DiNapoli　Rich McKay　Siddharth Cavale

バーゲン目当てのアメリカ人が感謝祭をクリックし、昨年より5％多く買い物をした。

初期のオンライン・セールスの数字が、消費の有望な傾向を示していたとはいえ、大手小売店では、感謝祭後の朝に大勢の人が列を作っていた昔に比べると、伝統的なブラック・フライデーのバーゲン探しは控えめに感じられた。インフレ率がトレンドを上回り、労働市場も軟化している今、使いすぎを恐れて、思い切って出かけた人の多くは予算を抑えていたという。

金曜日の朝、ニューヨーク州セントラル・バレーにあるアウトレットセンター、ウッドベリー・コモンにいたニューヨーク州ニューロシェルのグレース・カーベロさん（67歳）は、「だいぶ慎重になりました」と語った。「景気がどう転ぶかわからないし、借金はしたくない。

アドビ・アナリティクス社によると、感謝祭の木曜日におけるオンライン消費は、前年比5.3％増の64億ドルに達した。アドビ・アナリティクス社によると、オンライン・ショッピングはブラックフライデーの重要性を薄め、このイベントに向けたプロモーションが数週間にわたって行われたため、この数字は予想を上回ったという。

日の出の静けさ

華氏30度の寒さの中、日の出の約1時間前、アトランタのディーゼルエンジン整備士であるクアンタビウス・ショーター（40歳）は、アトランタのグレシャム・パーク地区にある地元のウォルマートで、午前5時59分に12人しか並んでいなかった最初の一人だった。

ショーターは、薄型スマートテレビRoku 1を298ドルで購入した。

「通常なら500ドルはする。「売り切れると思って早めに来たんだ」。

より慎重な消費者

非営利団体Tax Foundation によると、ドナルド・トランプ大統領の関税がこの傾向に拍車をかけ、小売価格におよそ4.9％ポイントを上乗せしている。 (link)

「デンマークの大手ジュエリーメーカー、パンドラのマッシモ・バセイ 最高商務責任者（CCO）は、熾烈な競争を予測している 。

失業率が4年ぶりの高水準に近いこともあり、買い物客はより選り好みをするようになった。 経済調査団体 ザ・カンファレンス・ボードによると、米国の消費者信頼感 は11月に7ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、今後6ヶ月間に自動車や住宅などの高額商品を購入したり、休暇の計画を立てたりする世帯が減少した。

ソフトウェア会社のセールスフォース >によると、感謝祭の全体的な注文量は前年より2％減少したが、商品の平均販売価格は8％上昇した。このことは、消費者の選択眼が高まっていることと、最も 裕福な世帯による支配が強まっていることを示唆している 。

ムーディーズ・アナリティクスによると、2025年第2四半期には、アメリカ人の10％の富裕層（年間所得25万ドル以上）が全消費支出の約48％を占め、1990年代半ばの約35％から着実に増加している。

ニューヨーク州ライに住むマーク・ダグラス（68歳）は、妻と息子のスニーカーを買うため、ウッドベリー・コモンにあるナイキのアウトレットに並ぶことにした。

しかし、厳しい寒風の中で待つのは効率的でないことが判明した。「オンラインで買うべきだった」と彼は言った。

より多くの買い物客が人工知能を利用している 。アドビのデータによると、感謝祭に米国の小売サイトを訪れたAIのトラフィックは昨年に比べて725％増加し、AIによる訪問の半数以上が小売業者の売上につながった。

ヨーロッパでは、ドイツのアマゾン（ ）の倉庫でストライキが行われ、スペインのザラ（ZARA）の店舗でも抗議デモが予定されていた。一方、スターバックスの労働組合は、 現在進行中の無期限ストライキ をブラックフライデーに米国内の26店舗に拡大すると発表 した。

Philip Blenkinsop　Helen Reid

欧州財務相は、SheinやTemuのようなオンラインプラットフォームからの安価な中国製電子商取引の輸入を取り締まるため、低額の小包に対する関税を来年に前倒しすることで合意した。

ここでは、安価な電子商取引の輸入をめぐる欧州の懸念と、欧州連合（EU）が取る措置の詳細を紹介する。

何が問題なのか？

EUは、域内に到着する電子商取引の小包の価格が150ユーロ（($174)）未満の場合、関税を免除する「デミニマス」制度を設けている。

Shein、Temu (PD.O)、AliExpress 、Amazon Haul などのオンライン・プラットフォームは、関税免除のおかげで、中国の工場から衣服、アクセサリー、ガジェットを底値で直接買い物客に送っている。

EU圏に到着する低額電子商取引の荷物の数は、昨年2倍の46億個に達した。欧州委員会によれば、その90％以上が中国からのものだという。

EU執行部は、EUに入る小包の約65％が関税を避けるために過小評価されていると推定している。

また、EU執行部は、非対応製品による消費者への被害、寿命の短い製品の輸送による環境破壊、輸入急増によるEUの産業、特に小売業者への被害などのリスクもあると見ている。

米国は、800ドル未満の小包に免税入国を認めていた独自の「デ・ミニマス」政策を廃止し、安価な中国からの輸入品が欧州により多く流出するとの懸念を招いた 。

Siddharth Cavale

ブラックフライデー 、感謝祭後のショッピングの熱狂は、バーゲンハンターの群れを店舗に引き付けるが、今年はパラドックスに直面している：記録的な混雑が予想されるが、消費者の消費意欲は急激に低下している。

伝統的に、夜明け前から小売店の前に行列ができ、電化製品や電化製品の「ドアバスター」セールが行われるこの日は、1980年代後半に文化的現象として登場した。

全米小売業協会（National Retail Federation(NRF)）の推計によると、11月28日に開催される今年のイベントは、例年以上の人出が見込まれている。しかし、基本的な経済指標によると、こうした人だかりは、 閲覧を購買につなげる意欲がはるかに低いことを示唆している。

この断絶は、年間収益 の3分の1をホリデーシーズンに依存している小売企業 にとって、大きな課題となっている。NRFが実施した調査では、消費者の3分の2近くが、2024年の59％から上昇し、感謝祭の週末のお買い得商品を待つことを計画している。

この鈍化予測は、インフレと雇用の伸び悩みによる圧力の高まりを強調している。

デンマークの大手宝飾品メーカー、パンドラのマッシモ・バセイ最高商務責任者（CCO）はロイターに対し、「我々が見ているのは、消費者がより慎重になっているということだ」と述べ、熾烈な競争を予測している 。

ドナルド・トランプ大統領の関税がこの傾向に拍車をかけており、非営利のタックス・ファウンデーション（Tax Foundation）によると、小売価格におよそ4.9％ポイントを上乗せしている。 (link)

ヨーロッパでは、この重要な買い物の日に、ドイツのアマゾン（ ）の倉庫でストライキが行われ、スペインのザラ（ZARA）の店舗外でも抗議デモが計画されている。

買い物客の選択眼がAIに向かう

失業率が4年ぶりの高水準に迫るなか、買い物客はより選択的になっている。 経済調査団体 The Conference Boardによると、米国の消費者信頼感 は11月に7ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、今後6ヶ月間に自動車や住宅などの高額商品を購入したり、休暇の計画を立てたりする世帯は減少した。

小売業者は、スーツケースの代わりに財布、カスタマイズ可能なハンドバッグ、クロックスのジビッツ・チャームのような低価格の付加価値品など、小さくて手頃な高級品で慎重な買い物客をターゲットにしている、とアパレルやアクセサリー企業を顧客に持つソフトウェア会社アプトスの戦略担当副社長ニッキー・ベアード氏は言う。

消費は富裕層に集中している 。ムーディーズ・アナリティクスによると、2025年第2四半期には、アメリカ人のうち最も裕福な10％（年間所得25万ドル以上）が全消費者支出の約48％を占め、1990年代半ばの約35％から着実に増加している。

オックスフォード・エコノミクスの米国副主任エコノミスト、マイケル・ピアース氏は、 「 、消費支出を牽引するのはますます一部の消費者になってきている」と語る。

と、オックスフォード・エコノミクスのマイケル・ピアース副主任エコノミストは語った。アリゾナ州テンピを拠点とし、年間10万ドル以上の収入があるスリカラン・スリダール氏は、プロモーション価格にもかかわらず、 、高額商品はまだ予算外だと述べた。

複数の消費者調査のデータを分析するCivicScienceによると、消費者のブラックフライデーのオンライン・ショッピング・リストのトップは衣類、靴、アクセサリーで、 、次いで子供のおもちゃと本、ゲームと映画の順である。

買い物客が価値を求める中、多くの人が人工知能に目を向けている 。バンク・オブ・アメリカが米国の買い物客2,010人を対象に行った調査によると、消費者の半数、そしてZ世代の買い物客の71％が、今年のブラックフライデーにAIを利用する予定だという。ほとんどの消費者は価格やお買い得品を比較するためにAIを利用し、他の消費者はプレゼントのアイデアや予算管理、さらにはパーソナライズされたメッセージやカードを作成するためにAIを利用することがわかった。

いずれにせよ、オンライン・ショッピングはブラックフライデーの重要性を薄め、このイベント向けのプロモーションは数週間に渡って行われるようになっている。

「ブラックフライデーは時代遅れの概念であり、今や単なる一時的なものとなっている」とサンタクララ大学リービー・ビジネススクールのアンディ・ツエイ教授は語った。

Sinéad Carew

投資家たちは、ブラックフライデーの店舗の混雑状況をモニターしながら、異なる種類のホリデー商戦に臨むだろう。

小売大手のウォルマート に加え、TJX やロスストア のようなオフプライス小売業者は、メイシーズ やコールズ のような百貨店から 、バーゲンハンターを引きつけると予想される。ラルフローレン やタペストリー のような高級小売店は、大金持ちを引きつけると予想されるが、それはすでに株価に反映されている。

ウォルマートは年初来で約21％上昇し、ラルフローレンは約61％、タペストリーは約70％上昇している。

近年、アマゾン・ドット・コム やウォルマートを大きく押し上げた、ソファからオンラインで注文する買い物客の増加にもかかわらず、投資家やアナリストは消費者のセンチメントや嗜好を知る手がかりとして、依然として店舗の混雑状況を注視している。

インフレと労働市場の減速が続く中、投資家は低・中所得世帯の慎重な支出を予想している（）。一方、2025年の株高で恩恵を受けた裕福な消費者は、支出不足の一部を補うだろう。

「景気は好調な人とそうでない人がいるが、誰もが消費に回したいと思っている、という二極化した経済状況になればなるほど、小売企業にとっては大きな試練となる」と、ボケ・キャピタル・パートナーズのキム・フォレスト最高投資責任者（CIO）は言う。

フォレスト氏は、感謝祭の前にウォルマートで「ストレスを感じている」買い物客を見て、10ポンドと5ポンドのポテトサックや様々なサイズの七面鳥を「必要なものを買えるように価格設定を曲げている」と述べた。

フォレスト氏は、家庭用品を販売する感謝祭のテーブルセットや、ベビー用品売り場の装飾されたベビーベッドのような、ウォルマートの「人目を引くディスプレイ」は、ターゲット と比較して好ましいと述べた。以前は、ターゲット< >の店舗ディスプレイは、買い物客を納得させ、予定外の商品も買わせたが、フォレスト氏は「マーチャンダイジングの魅力を失った」と述べた。

先週、ウォルマート（）は今年2度目の年間予測を上方修正した。 ターゲット は、消費者が衣料品やインテリアへの支出を控えたため、四半期の既存店売上高が予想以上に落ち込んだと報告した。

"もしあなたがお金に慎重であるなら、あなたは最も得をしたいでしょう。それが手に入りそうな店に行くでしょう。平凡な買い物には行かないでしょう」とフォレスト氏。

TJMaxxとHomeGoodsを所有するTJXは、Macy'sやKohlsよりも売上が伸びると予想している。 Kohl's の株価は火曜日に42.5％上昇した。しかし、同社は過去11四半期において既存店売上高が減少している。

一部小売企業の低バリュエーション

モーニングスターの小売業担当シニア・アナリスト、デビッド・スワーツ氏によると、投資家は近年、メイシーズやコールズよりもロス・ストアーズやTJXを選好しているという。

さらに高級志向のラルフ・ローレン、アルタ・ビューティ 、タペストリーは今シーズン好調と見ているが、すでにリッチなバリュエーションを増やすのはリスクが高いと警告している。

対照的に、ナイキ とルルレモン・アスレチカ はここ数年アンダーパフォームしている。必ずしも素晴らしいホリデーシーズンを報告するとは限らない」ものの、スワーツ氏はバリュエーションが低いことを指摘している。

同氏は、一部の小売業者は10月という早い時期にセールを開始し、クリスマスや新年に近づくにつれて値引きを強化する。

「1日だけでシーズン全体の売上を判断することはできません。

BokehのForrest氏は、VF Corp の株価は年初来で約19％下落しているが、Urban Outfitters の直営店はAnthropologieチェーンほどうまくいっていない一方で、転換の可能性があると見ている。

ファンドストラットの経済ストラテジスト、ハーディカ・シンは、多くの消費者がプレッシャーにさらされている中、高所得者の消費水準に注目している。

「もし彼らの消費が落ち込むようなら、経済が大変なことになる、と彼女は言う。