英ポンドは危険ピークを越えたが、依然として脆弱な状態が続く

ウォーレン・タクンダ

経済的

概要:

首相による協調的なキャンペーンにより、首相は時間を稼ぐことができる。<br>

スターマー氏を追い落とすだけの勢いがまだないことが明らかになったため、英ポンドはユーロ、ドル、その他の通貨に対して日々の安値から回復した。

ダウニング街10番地が内閣による国民の支持表明を調整し、最高指導部のメンバー全員が首相を支持すると公に表明したことで、市場の懸念は和らいだ。

ウェス・ストリーティング氏やアンジェラ・レイナー氏を含む潜在的な党首候補らも支持を表明した。

こうした展開を受けて、ポンド/ユーロ為替レート（GBP/EUR）は1.1494に回復した。

これに先立ち、スコットランド労働党のアナス・サンワル党首がスターマー氏の辞任を求めた際にユーロ/米ドルは1.1439の安値を付けており、さらなる辞任要求の殺到につながるとの懸念が高まっていた。

ポンド対ドル為替レート（GBP/USD）は圧倒的に米ドルの変動に左右されるため、GBP/EURは英国特有の懸念を示す重要な指標と考えられています。

ここでは、米ドルの大幅な売りにより、国内の騒動にかかわらず、通貨ペアは当日快適な上昇を記録しました。

上：GBP/EURは英国特有のリスクのベンチマークです。ダウニング街が内閣に首相支持を促したことで、GBP/EURは回復しました。

政治評論家らは、主要補欠選挙と5月の地方選挙が迫る中、スターマー氏に対するクーデターを起こすのは時期尚早だと指摘する。労働党が必然的に受けるであろう大惨事を、新たな党首が主導したいとは思わないだろう。

スターマー氏の退陣の時が近づいており、これはポンドが引き続き不安に陥り、政治的リスクプレミアムを反映することを意味する。

● スターマー氏がポンドにとって重要な理由

スターマー政権と金融市場の関係は不安定だが、誰が後任になっても金融の安定性がはるかに悪くなる可能性が高いことは極めて明らかだ。

ソーシャル・マーケット財団のジェームズ・カーカップ理事長は、経済政策の左傾化が極めて可能性が高いと警告している。「労働党議員と党員の多くは、マクスウィーニー氏の穏健な社会保守主義とレイチェル・リーブス氏の財政現実主義の両方に不快感を抱いていた。彼らは、改革党への票の流出よりも、自らの自然な支持者と見なす人々を緑の党に奪われることを懸念しているのだ。」

「国会議員や議員たちは、スターマー氏とリーブス氏が市場に屈したとみていることにしばしば不満を抱いている。浪費家という評判は歴史的にこの党の没落の原因となっており、債券市場を動揺させることは、トラス氏並みの大惨事を意味する可能性が高い」と彼は付け加えた。

サーベイション社の最近の世論調査によると、スターマー氏が再出馬すると仮定した場合、党員による直接投票ではアンジェラ・レイナー氏に負ける可能性が高いものの、他のほとんどの候補者に対しては勝利する可能性があるという。

「労働党の指導部交代と左傾化は、ポンドを下落させる要因となるだろう。スターマー氏は労働党内では右派だが、英国政治では中道寄りだ」とスタンダード・チャータードの為替ストラテジスト、スティーブ・イングランダー氏は語る。

現在の労働党政権下では、ポンドと英国債がさまざまな時点で同時に下落しており、これは英国の債務動向が持続不可能になりつつあるという懸念の表れである。

一方、政府の2つの予算案が大幅な増税を導入したため、企業や消費者の信頼感は低迷している。

「GBPは、党内左派の後任がスターマー氏とは異なる経済政策や地政学政策を求められる圧力に直面することになり、敏感に反応するだろう。11月の予算発表が近づくにつれ、支出計画が歳入を大幅に上回るのではないかという市場の懸念から、GBPは下落した」とイングランダー氏は述べる。

スタンダード・チャータードのアナリストらは、ポンドにとって最良のシナリオは、経済回復によってスターマー首相が現在直面している政治的リスクを上回る後押しが得られることだと述べている。

「しかし、もし彼が交代する可能性が高くなれば、ユーロ／ポンドは再び2025年11月の高値を脅かす可能性がある」と彼は警告する。

出典: Poundsterlinglive

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