米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が薄れ、アジア株が急落

金曜日の調査によると、英国の労働市場の落ち込みは先月やや緩和し、求人企業は１年以上ぶりに臨時職員の需要が増加したと報告した。

会計事務所KPMGと業界団体の求人雇用連盟（REC）が発表した月次雇用報告によると、10月の常勤求人数は昨年7月以来最も低い割合で減少した。

これらの指標は依然として労働市場の低迷を反映しているが、レイチェル・リーブス財務相が11月26日に発表する予算案を前に、市場の安定化を示唆している。

「今日のデータは、秋の初めから採用担当者から聞いていたより前向きな見通しを反映している」とRECの最高経営責任者ニール・カーベリー氏は語った。

カーベリー氏は、採用担当者らは昨年の予算発表前にも同様の楽観的な見通しを抱いていたが、雇用主に対する大幅な増税によって失業率と人員削減が増加したため、楽観的な見通しは打ち砕かれたと付け加えた。

今月初めの公式データでは、第3四半期の失業率が5.0%に達したことが示されており、一部の経済学者はこれを4月に実施された増税と関連付けている。

「2025年度予算編成にあたり、このような事態を繰り返すわけにはいかない。政府が主張するように成長を重視するのであれば、企業投資を阻害するのではなく、刺激する施策を講じなければならない」とカーベリー氏は述べた。

リーブス知事は今月下旬に所得税を引き上げると広く予想されているが、これは労働者への増税を行わないというマニフェスト公約に反することになる。彼女は月曜日、この公約を堅持することは設備投資の有害な削減を意味すると述べた。

KPMG/REC調査による正社員の初任給指標は3カ月ぶりの高水準に上昇したが、依然として緩やかな伸びにとどまっている。

この調査はイングランド銀行の金利設定当局にとって、雇用と民間部門の賃金上昇の指標として注目されている。雇用と民間部門の賃金上昇は、中央銀行の予想通り、9月までの3カ月間で鈍化した。

出典：投資

投資家らは政府の経済活動再開後の米国の経済指標の遅れが経済の弱体化を示唆する可能性が高いと予想しており、ドルは金曜日に大幅な下落を取り戻すのに苦戦し、週間下落に向かっている。

一晩のドル安は、投資家が連邦準備制度理事会（FRB）による12月の利下げ観測を縮小したことで、4月の市場混乱を不気味に彷彿とさせる米国株と債券の売りと並行して起きた。

ナショナル・オーストラリア銀行の外為調査責任者レイ・アトリル氏は、「『米国株を売れ』という雰囲気が再び漂っている」と語った。

しかし、FRBのタカ派姿勢強化への期待はドル高を招かず、ドルは対ユーロで一晩で2週間ぶりの安値に下落した。ユーロは1.16ドルの水準を回復し、直近では1.1630ドルで取引を終えた。

スイスフランも同様に3週間ぶりの高値付近で推移し、1ドル＝0.7933フランで安定しました。米ドルは主要通貨バスケットに対して、2週間ぶりの安値99.27フラン付近で低迷しました。

ドル指数は週足で0.3%下落する見通しだ

「来週から米国から大量の経済データが発表される予定だが、かなり悪いものになるだろう。市場は今、米国の悪い経済データの大量発表に備えていると思う」と、オーストラリア・コモンウェルス銀行の外国為替・国際・地経学部門責任者、ジョセフ・カプルソ氏は述べた。

通常であれば、これは弱まる経済を支えるためにＦＲＢがより積極的な金融緩和を行うとの期待を高めるものだが、カプルソ氏は、間近に迫った不完全なデータ発表がＦＲＢファンド金利先物が逆方向に動いた理由を説明できるかもしれないと述べた。

ホワイトハウスは、米国の10月の失業率は政府閉鎖中に実施されなかった世帯調査に依存しているため、入手できない可能性もあると示唆した。

「霧が濃いときは運転が遅くなる。経済がどうなっているのかわからないときは、おそらく削減ペースも遅くなるだろう」とカプルソ氏は語った。

投資家は12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を50%未満と見ていますが、1月に同様の利下げが行われる可能性はほぼ織り込まれています。2026年の金利見通しもほとんど変わっていません。(0#USDIRPR)

他の通貨では、ポンドは0.3％下落して1.3152ドルとなり、ドル安により前夜の0.45％上昇を維持できなかった。

ポンドの下落は、英国のキア・スターマー首相とレイチェル・リーブス財務相が所得税率引き上げの計画を断念したとのファイナンシャル・タイムズの報道を受けて起こったもので、11月26日の予算発表をわずか数週間後に控えた中での急激な変化を示している。

シンガポール銀行の通貨ストラテジスト、シム・モー・シオン氏は「政治的不確実性による財政決意の弱まりはポンドにとって良いニュースではない」と述べた。

打撃を受けた円は、ドル安を受けて金曜日にやや持ち直したものの、今週初めにつけた9カ月ぶりの安値付近で推移した。円は直近では1ドル＝154.58円だった。

日本の通貨は今週、約0.8%下落する見込みだ。

オーストラリアでは、広範なリスク回避の感情によりオーストラリアドルは一晩で下落し、0.02%下落して0.6529ドルとなった。

ニュージーランドドルは前日の取引で同様に0.25%下落し、0.5654ドルで買われた。

出典: TradingView

イスラエルの2年間の戦争による人道状況の悪化と広範囲にわたる破壊の中、厳しい気象が近づき、ガザ地区南部で90万人以上の避難民が洪水の危険にさらされていると、市当局が木曜日に警告した。

アナドル通信（AA）によると、接近中の嵐は「危険であり、海岸沿いの何千ものテントが浸水し、市内の広い地域が被害を受ける恐れがある」という。

ハーン・ユニス市の広報担当者サエブ・ラカン氏はアナドル通信に対し、下水道網が崩壊し、雨水貯留池が住民に危険を及ぼすレベルまで満水になっていると述べた。

パレスチナ気象局は、金曜日と土曜日に谷間や低地で突発的な洪水が発生する可能性があると警告した。

ラカン氏は、市当局は「前例のない壊滅的な」状況に直面していると述べた。道路、水道、下水道網の85%以上が破壊され、90万人以上の避難民が深刻な困窮生活を送っている。イスラエルの空爆によって残された1500万トン近くの瓦礫を市は処理しきれないと同氏は述べた。

「イスラエルの攻撃により、およそ21万メートルの道路、30万メートルの水道管、12万メートルの下水道管が破壊され、市はほぼ完全に麻痺した」と彼は付け加えた。

彼は、燃料不足により下水処理場が完全に閉鎖され、大規模な下水氾濫が発生し、近隣地域全体が浸水する恐れがあると警告した。

報道官は、10月10日の停戦発効以降、市当局が受け取ったのはわずか3日間分のディーゼル燃料1万6000リットルのみで、市の作業員らはテントや低地を守るため、基本的な装備で土塁を築き谷道の方向を変えていると述べた。

ガザ当局者によれば、停戦発効以来、イスラエルは毎日合意に違反し、数百人のパレスチナ人が犠牲となり、食料や医薬品の流入が制限されているという。

ラカン氏は、市内の2,200の雨水溝のうち1,900が完全に破壊されたが、国連関連組織の支援による緊急プロジェクトで残りの排水路の清掃が行われていると述べた。

同氏は、予想される嵐による市内の浸水を防ぐために、市は移動式ポンプと追加の緊急設備を早急に必要としていると述べた。

パレスチナ当局者は、ハーンユニスの状況を「極めて悲惨」と表現し、瓦礫の撤去と必要不可欠なサービスの復旧には国際社会からの即時支援が必要だと述べた。

同氏は国際社会に対し、「ガザ沿岸で洪水と死の危険に直面している200万人の避難民を救うため、直ちに行動する」よう求めた。

出典: TradingView

エコノミストの調査によると、マレーシアの経済成長は主に堅調な消費者支出に支えられ、第3四半期に加速した可能性がある。

ブルームバーグがエコノミスト18人を対象に行った調査の中央値によると、第3四半期の国内総生産（GDP）は前年同期比5.2%増となる見込みだ。これは第2四半期の前年同期比4.4%増を大幅に上回る数字となる。

バンク・イスラムは、現金給付プログラムの支援を受けた堅調な労働市場が家計支出を押し上げ、観光客の急増が小売活動を活発化させたと述べた。これらが相まって、第3四半期の民間消費の力強い伸びを示唆していると、同調査会社は指摘した。

マレーシア統計局は金曜日にGDPの2回目の包括的な速報値を発表する予定だ。先月発表された公式速報値では、経済は前年比5.2%の成長を示していた。

マレーシア中央銀行は、データ発表を前にした今年の最終的な金融政策見直しで、良好なマクロ経済指標に安心感を覚え、基準金利を据え置いた。

純輸出の急激な増加、つまり輸出が輸入よりも速く増加したことも、第3四半期の経済を下支えした。

TA証券は「純輸出が経済全体に占める割合は比較的小さいが、この回復はマレーシアのより広範な経済見通しにとって明るい兆候だ」と述べた。

しかし、MBSBリサーチは、米国の関税を回避しようとする注文の殺到が収まり、貿易摩擦が緩和されるにつれ、2025年の残りの数か月はある程度落ち着く可能性があると指摘した。

「しかしながら、貿易と地政学上の緊張の高まりが世界貿易とサプライチェーンの活動を不安定化させ、混乱させるのではないかと引き続き警戒している」と下院は警告した。

公式予測によれば、マレーシアの経済は今年4.0%～4.8%拡大すると見込まれている。

出典: Theedgemarkets

南米ブラジルのトップ外交官は、数カ月に及ぶ確執の末、両国の関係が改善する中、早ければ今月中にも米国と暫定的な貿易協定を結ぶことを望んでいると述べた。

ブラジルのマウロ・ビエイラ外相は、ワシントンで木曜日に米国のマルコ・ルビオ外相と会談した後、最終的なブラジル・米国の貿易協定は後日締結されると発表した。

ヴィエイラ氏は記者団に対し、ルビオ氏が「今月末か来月初めまでに暫定合意」という技術的な協議から生まれた以前の提案を再確認したと述べた。その後、2～3ヶ月後には両国間の未解決の問題を「決定的に」解決する最終合意に達するだろうとヴィエイラ氏は述べた。

米国務省報道官トミー・ピゴット氏の短い発表では、両外交官が「米国とブラジルの貿易関係の相互的な枠組みについて協議した」ことが確認された。

ドナルド・トランプ米大統領が7月以降、一律10％の関税に加えて50％の関税を課すと発表したことを受けて、ブラジルの対米輸出品は50％の関税賦課の可能性に直面しているが、翌月から一部の主要製品は免除されている。

米大統領のこの行動は、2022年の再選で僅差で敗れた後にクーデターを試みたとして起訴されたブラジルの元大統領ジャイル・ボルソナロ氏の裁判を阻止しようとする、最終的には失敗に終わった取り組みの一環だった。

米州最大の二大国間の高官級協議は、トランプ大統領とブラジルのルイス・イナシオ・ルラ・ダ・シルバ大統領（通称ルラ氏）が9月に国連で短時間会談した直後に再開された。

両者は先月マレーシアで会談し、ルラ大統領はトランプ大統領に対し、米国政府がブラジル政府関係者に課した関税と制裁措置の撤廃を求めた。会談後、ルラ大統領は米国との間で「確実な解決策」がすぐに得られることを期待していると述べた。

ヴィエイラ氏は、ブラジル政府が先週、ワシントンからの要請に応じて米国当局に貿易提案書を提出し、早ければ金曜日にも回答を期待していると述べた。さらに、ルビオ氏とは提案の詳細ではなく、大まかな問題についてのみ話し合ったと付け加え、ブラジルの提案に何が含まれていたかについては詳細を明らかにしなかった。

トランプ大統領とスコット・ベセント財務長官は今週、コーヒーに対する関税引き下げを示唆したが、コーヒーはこれまで米国が関税を免除していたブラジルの輸出品の長いリストには含まれていなかった。

ブラジルは世界最大のコーヒー輸出国だが、ビエラ氏はルビオ氏とこの主要産品について話し合わなかったと述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

バンク・オブ・アメリカとバンク・オブ・ニューヨーク・メロンは木曜日、悪名高い故ジェフリー・エプスタインに銀行サービスを提供することで同氏の性的人身売買を故意に幇助したとして訴えられている訴訟を却下するよう連邦裁判所に求めた。

エプスタイン被告の被害者の一人、フロリダ州在住のジェーン・ドウという女性が10月15日に提訴した集団訴訟案では、銀行が被害者保護よりも利益を重視したため、エプスタイン被告の犯罪に関する「過剰な」情報を故意に無視したと主張している。

両訴訟とも、銀行は米財務省に疑わしい取引の報告書を提出すべきであり、それが法執行機関によるエプスタイン被告の早期逮捕に役立った可能性があると主張している。

しかし、バンク・オブ・アメリカはマンハッタン連邦裁判所に提出した書類の中で、ドウ氏の主張は、当時エプスタイン氏とのつながりが知られていない人々に日常的なサービスを提供しただけであり、より深く関与していたという示唆は「根拠がなく、根拠がない」と述べた。

一方、BNYメロンは別の提出書類で、ドウ氏の主張は「極めて薄っぺら」であり、エプスタイン氏が顧客であったとか、特定の誰かと取引があったという主張は一切含まれていないと述べた。

銀行側はまた、自らの活動がドウ氏に損害を与えることは合理的に予見できなかったとも述べ、ドウ氏の過失請求は失敗に終わった。

デビッド・ボイス氏を含むドウ氏の弁護士は、市場終了後のコメント要請に直ちには応じなかった。

弁護士らはエプスタイン被告の性的人身売買を助長したとされる他の容疑者らに対しても訴訟を起こしており、2023年には告発者らを代表してJPモルガン・チェースと2億9000万ドル、ドイツ銀行と7500万ドルで和解した。

どちらの銀行も和解に同意したことについて不正行為を認めなかった。

両和解は、バンク・オブ・アメリカとBNYメロンの訴訟を担当するジェド・ラコフ米地方判事によって承認された。

エプスタイン被告は2019年8月、性的人身売買の罪で裁判を待つ間、マンハッタンの刑務所の独房で自殺した。

彼の事件は依然として大きな話題となっており、今週は下院民主党が、ドナルド・トランプ米大統領がエプスタインによる少女や若い女性の性的人身売買についてどの程度知っていたのかという新たな疑問を提起する電子メールを公開した。

トランプ大統領はエプスタインの性的人身売買について知っていたことを激しく一貫して否定している。

出典: TradingView