米消費者物価指数（CPI）の上昇は、FRBにとって雇用市場の弱体化よりも重要ではない

中国本土の富裕層にとっての安全な避難所としてのシンガポールの評判は薄れつつあり、香港や日本といったライバルの富裕層を犠牲にして流入してきたシンガポールの流入が逆転している。2019年以降、香港で民主化デモが相次ぎ、北京による弾圧と翌年の国家安全維持法の導入が進んだことで、中国本土の富裕層にとってシンガポールの魅力は急上昇した。これらの出来事により、香港に住む中国本土の家族は北京の支配から距離を置くことを迫られた。

政治的安定、ファミリーオフィス制度の優遇、独立した裁判所、そして中国語の流暢さといった要素が、シンガポールを中国の超富裕層にとって自然な魅力にしていた。2023年に発生した30億シンガポールドル（23億米ドル）に上るマネーロンダリングスキャンダル（犯人の出身地である福建省の事件とされる）を受けて、シンガポールの規制当局と銀行は、積極的な浄化活動に乗り出し、規則を厳格化し、富裕層の顧客を再審査した。「福建省の事件が報道されると、多くの中国人富裕層が国を去りました。文字通り、ほぼ全員が香港、中東、日本に流れています」と、シンガポールのベイフロント法律事務所のディレクター、ライアン・リン氏は述べた。

それ以来、その流出は加速している。シンガポールでファミリーオフィスを設立したり居住したりしたいと考えている裕福な中国人からの申請を審査・処理するリン氏は、特にコンプライアンスチェックやその他の新しい規制が施行されるにつれて、2022年と比較して現在、中国本土の顧客からの申請が50％減少している。彼らの視点から見ると、[裕福な中国本土の顧客]は次のように考えている。「シンガポールで資産を管理したいというだけで、本当に非嫡出子を申告する必要があるのか​​？」ベイフロント法律事務所ディレクターのライアン・リン氏シンガポール通貨庁​​（MAS）が特に仮想通貨に関してコンプライアンスを強化しようとしていることで、特にこの特定の分野で富を築いた人々の関心がさらに冷え込んでいる。

シンガポールは2025年、シンガポールで運営され、仮想通貨、ステーブルコイン、トークン化された株式などの商品をシンガポール国外の顧客に提供するプラットフォームにライセンス取得を義務付ける規制を導入しました。シンガポール中央銀行は、承認は稀になると示唆する一方で、25万シンガポールドルの最低資本金に加え、厳格なマネーロンダリング対策、テクノロジーリスク、行動規範など、高額なコンプライアンス費用を課しています。シンガポール国内の顧客にサービスを提供する仮想通貨企業は、既に既存の法律で規制されています。「そのため、今年は特に仮想通貨業界の企業は、シンガポール金融管理局（MAS）によるこの法律のせいで、全て撤退しました」とリン氏は述べています。「シンガポールでライセンスを申請するのは既に非常に困難ですが、さらにシンガポール国外の人々へのサービスさえも対象とする新たな法律が施行されるのです。」

だから皆、国を去ったのです」と彼は付け加えた。「私は今でも、（中国人流出は）規制が大きな原因だと考えています。規制が厳しくなると、中国人たちは『もういいや。我慢の限界だ』と言うだけです」と彼は付け加えた。CNBCの質問に対し、シンガポール金融管理局（MAS）は、マネーロンダリング事件によって規制基準に関する立場は変わっていないと述べた。「シンガポールは合法的な富を歓迎します。 MASはシンガポールの金融機関と協力し、健全で効果的かつ効率的な業務運営の改善に取り組んでいます」とMASの広報担当者は述べた。シンガポールのマネーロンダリングスキャンダルや、スリーアローズキャピタルやFTXといった注目を集めた仮想通貨の破綻の影響を受けて、2024年にはコンプライアンス強化が急務となったと、シンガポール在住の裕福な中国本土の顧客を擁する法人サービス会社ジェンガの創業者アイリス・シュー氏は述べている。銀行や金融機関は、顧客確認（KYC）のやり直し、ファミリーオフィスの申請の再審査、場合によっては口座の完全閉鎖など、徹底的な「クリーンアップ」を実施した。その結果、多くの裕福な中国人顧客が口座へのアクセスや新規開設ができず、宙ぶらりんの状態になった。

「丸1年経って、顧客の一部の忍耐と信頼は崩れ去りました。『口座を開設しなければ、どこでビジネスをするんだ？』と徐氏は言い、不満を抱いた顧客が日本、香港、ドバイに資金を移し始めたと指摘した。障壁は金融だけにとどまらない。永住権やファミリーオフィスの申請者は、家族や扶養家族に関する情報開示を含む徹底的な身元調査を受けなければならない。彼らはこの要件を踏みにじるものだとリン氏は語る。『彼らの立場からすれば、『シンガポールで資産運用をしたいからといって、本当に非嫡出子を申告する必要があるのか​​？』と考えているのです」とリン氏はCNBCに語った。シンガポールは富裕層の中心地としての地位を失いつつあるのだろうか？

投資を通じて富裕層の居住権取得を支援するコンサルティング会社ヘンリー・パートナーズによると、シンガポールでは2025年に富裕層の移住が急激に減速し、百万長者の純流入数は1,600人と予測されている。これは2024年に予測されていた3,500人の半分以下だ。シングルファミリーオフィスのクリックベンチャーズの創業者カーマン・チャン氏も同様に、シンガポールで事業を立ち上げたファミリーオフィスの同僚の多くが香港に戻ってきていると指摘した。両方の場所に拠点を置くシングルファミリーオフィスのチャン氏は、より長いKYCスクリーニングや富裕層がシンガポールでファミリーオフィスを運営するための採用枠などの課題を挙げた。免税制度の資格を得たいこの都市国家のファミリーオフィスは、シンガポールで一定数の投資専門家を雇用しなければならず、その投資専門家は国内で課税所得を持っている必要がある。

小規模な企業にとって、この要件は現地スタッフと外国人スタッフの比率がほぼ1対1であるように感じられるかもしれません。なぜなら、2人体制のオフィスには既に現地採用者が含まれている必要があるからです。「現地スタッフが不足している場合、海外から人を飛行機でシンガポールに呼び寄せることはできないため、これもボトルネックになります」とチャン氏は述べました。厳格なコンプライアンスチェックと相まって、チャン氏は、顧客確認（KYC）の承認に1年以上かかるケースもあり、一部の投資家が事業を他の場所に移転する事態に至ったと指摘しました。比較すると、ドバイ国際金融センターでは約2～6ヶ月かかると報告されています。コンサルティング会社Acclimeによると、香港では、ファミリーオフィスの専門家が居住権や就労ビザを取得するのは、シンガポールに比べて通常は簡単です。以前香港に住んでいた頃は、朝の4時や5時に友人とパーティーを開いていたかもしれません。そして、彼らはそのようなライフスタイルを気に入っています。パンダン・インベストメンツのパートナー、クリストファー・アウ氏は、「手続きに長い列ができてしまうので、実際に香港に戻る人もいます」と付け加えました。香港は今年、富裕層や機関投資家を誘致するため、税制優遇措置などの追加措置を導入した。

例えば、香港は今年初めに資本投資入国制度を刷新し、富裕層が投資を通じて居住権を取得するためのハードルを下げました。申請者はこれまで2年間3,000万香港ドルの資産を保有していることを証明する必要があったのに対し、現在は6ヶ月で済み、家族が保有する資産を計上したり、家族経営の企業を通じて投資したりすることが可能になりました。「多くの中国人富裕層は記憶力があまりにも短いと思うので、これにはかなり驚きました。そもそもなぜシンガポールに来たのか忘れてしまっているのです」と、ベイフロント・ローのリン氏は述べています。規制以外にも、ライフスタイルの違いといったソフトな要因も、特に若い富裕層に影響を与えています。「以前香港に住んでいた頃は、朝の4時か5時に友人とパーティーをしていたかもしれません。そして、彼らはそのライフスタイルを気に入っているのです」と、パンダン・インベストメンツのパートナーであるクリストファー・アウ氏は述べ、シンガポールに居住する多くの中国人富裕層がドバイや香港に移住したと指摘しました。

ヘンリー・パートナーズのグループヘッド、ドミニク・ボレク氏は、この傾向を管轄区域へのエクスポージャーの再調整とヘッジの潮流と捉えている。「規制当局の監視強化、コンプライアンス体制の厳格化、そして社会の変化が、他の場所でプライバシーと柔軟性をより高めたいという投資家の願望に拍車をかけている可能性がある」と同氏は述べた。ジェンガのシュー氏は、シンガポールはかつて「活況を呈していた」ハブだったが、現在は「冷え込み、浄化、そしてまた冷え込みつつある」と述べた。「ここ数年はシンガポールにとって間違いなく好調な時期であり、今多少の調整は当然のことだ」と同氏は付け加えた。

出典：CNBC

要点:

マルコ・ルビオ米国務長官は木曜日、ブラジルの元大統領ジャイル・ボルソナロ氏が2022年の選挙で敗北した後も権力の座に留まるためにクーデターを企てた罪で有罪判決を受けたことを受け、米国は具体的な対応は示さずに対応すると述べた。

「制裁を受けている人権侵害者アレクサンドル・デ・モラエス氏による政治的迫害は続いており、同氏とブラジルの最高裁判所の判事らは、ジャイル・ボルソナーロ前大統領を不当に投獄する判決を下した」とルビオ氏はXに書いた。

「米国はこの魔女狩りに相応の対応をするつもりだ」と彼は述べた。

ブラジル外務省は、ルビオ氏の発言を「ブラジルの権威を攻撃し、記録に残る事実と説得力のある証拠を無視する」脅迫だと非難した。同省は、ブラジルの民主主義は米国に脅かされることはないと述べた。

ボルソナロ氏は、ドナルド・トランプ米大統領の任期1期目においてトランプ氏と緊密な関係を築いていたが、木曜日にブラジル最高裁判所の判事5人の多数決により有罪判決を受け、ブラジル史上初の民主主義攻撃罪で有罪判決を受けた元大統領となった。ボルソナロ氏は懲役27年3ヶ月を宣告された。

「あの裁判は見ていました。外国の指導者として、彼のことはよく知っています。ブラジルの良い大統領だと思っていました。彼らが私にやろうとしたことと全く同じことが起こり得るとは驚きです。しかし、彼らは全く罰せられませんでした」とトランプ氏は、ボルソナロ氏が有罪判決を受け、それが追加制裁を意味するかどうかについて記者団に問われると、こう語った。

「しかし、これだけは言える。私は彼をブラジルの大統領として知っていた。彼は良い人だった。そして、そんなことは起きないと思う。」

トランプ氏は、さまざまな刑事告発に直面し、昨年最終的に犯罪で有罪判決を受けた初の元米国大統領となったが、ブラジルの司法制度を批判し、ボルソナロ氏を迫害している南米の国に関税を課すと警告している。

7月、トランプ氏はボルソナロ大統領に対する「魔女狩り」と称する事態に対抗するため、ブラジル製品の大半に50%の関税を課した。その後、乗用車や民間航空機に使用される多数の部品など、ブラジルからの輸出品の一部については関税を免除した。

同月、米財務省は、ボルソナロ大統領の刑事事件を担当したブラジル最高裁判所のアレクサンドル・デ・モラエス判事を、恣意的な公判前拘留を認め、表現の自由を抑圧したとして非難し、制裁を科した。

出典：ロイター

労働党議員らが、首相が解任した元閣僚を党副党首選挙の投票用紙に載せたことで、キア・スターマー首相の権威はさらなる挑戦に直面している。

先週の内閣改造で職を失ったルーシー・パウエル大臣は、ブリジット・フィリップソン教育長官とともに、税金スキャンダルで前任者のアンジェラ・レイナー氏が辞任して空席となっている教育長官ポストの最終候補者２人となった。

党の要職をめぐる争いはスターマー氏にとって危険な時期に行われている。2週間のうちに政権の重要メンバー2人が亡く​​なったことで、同氏の判断力と指導力が疑問視されているからだ。

レイナー氏の辞任に加え、スターマー氏は水曜日、ブルームバーグ通信によるマンデルソン駐米大使と悪名高い金融業者ジェフリー・エプスタイン氏との関係に関する調査を受けて、ピーター・マンデルソン氏も解任せざるを得なくなった。

パウエル氏は、公共支出、福祉、ガザ紛争といった政策分野で、左派からスターマー政権に挑戦する候補者と目されるだろう。また、将来の党首選の有力候補と目されるグレーター・マンチェスター市長のアンディ・バーナム氏の先鋒とも目されている。フィリップソン氏は、ダウニング街10番地の有力候補と目されている。

労働党員は来月、希望する候補者に投票する。当選者は10月25日に発表される。

出典：ブルームバーグ

裁判所命令に違反したとされる

「ミッション関連のコミュニケーション」

出典: Cryptoslate

出典：ブルームバーグ

規制枠組みの進化

出典: Cryptoslate