米国のインフレ抑制でアジア株が上昇、貿易戦争の苦境は続く

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は2日間の上昇の後も低調に推移し、木曜日のヨーロッパ時間早朝には1バレルあたり67.40ドル前後で取引された。しかし、トレーダーらが世界貿易摩擦の激化に焦点を移すにつれ、原油価格は逆風に直面する可能性がある。

ドナルド・トランプ米大統領は、欧州連合（EU）による米国への報復措置に対抗して追加関税を課すと警告した。米国が欧州の鉄鋼とアルミニウムに25%の関税を課した後、EUは4月に260億ユーロ相当の米国製品に関税を課して対抗した。関税に対するトランプ大統領の強硬姿勢は投資家を動揺させ、消費者と企業の信頼を弱め、米国の景気後退への懸念を高めた。

石油輸出国機構（OPEC）がカザフスタンを筆頭に2月の原油生産量が大幅に増加したと報告したことで、原油価格も下落圧力に直面する可能性がある。ロイター通信によると、この増加はOPECプラスが合意された生産目標を順守し続ける上での課題を浮き彫りにしている。

一方、米国のデータが国内需要の堅調さとインフレの鈍化を示し、投資家の懸念を和らげたことで、原油は水曜日に支持を得た。政府の統計によると、米国のガソリン在庫は570万バレル減少し、アナリストの190万バレルの減少予想を大きく上回り、留出油在庫も予想以上に減少した。ガソリン在庫の急激な減少は、春の季節的な需要急増への期待を強めた。

ロイター通信によると、JPモルガンのアナリストは、米国の旺盛な需要の兆候と、ロシアのエネルギーインフラと軍事施設を狙ったウクライナのドローン377機の配備を、原油価格を支える要因として強調した。「3月11日現在、世界の原油需要は平均して1日あたり1億220万バレルで、前年比170万バレル増加し、当社の月間増加予測を1日あたり6万バレル上回った」とアナリストらは指摘した。

出典: FXSTREET

USD/CAD は再びプラスの勢いを取り戻し、さまざまな要因からサポートを得ています。 

Fedの利下げ観測は引き続き米ドルを下落させ、主要通貨の上昇を抑制している。

混合テクニカル設定では、積極的な方向性の賭けを行う前に注意が必要です。

USD/CAD ペアは、木曜日のアジアセッション中に 1.4300 台半ば付近で安値買いの動きが見られ、前日の下落分の一部を反転した。スポット価格は過去 1 時間で 1.4400 付近まで上昇したが、複数の要因が重なり、大幅な上昇は抑制される可能性がある。 

カナダドル（CAD）は、水曜日にカナダ銀行（BoC）が7回連続で利下げしたことと、米国とカナダの貿易戦争の激化により、引き続き下落している。これとは別に、原油価格のフォロースルー買いが不足していることで、商品に連動するカナダドルが下落し、USD/CADペアの追い風となっている。しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年数回利下げを行うとの見方が広がる中、米ドル（USD）の基調は弱気で、この通貨ペアの上昇は抑制されている。 

技術的な観点から見ると、USD/CAD ペアはこれまでのところ、心理的水準である 1.4500 を上回る水準で受け入れられるのに苦労しており、その後の下落は強気のトレーダーにとって注意を要する。とはいえ、日足チャートのプラスのオシレーターは、これ以上の下落は、現在 1.4345 付近で固定されている 4 時間足チャートの 100 期間単純移動平均 (SMA) 付近でまともなサポートを見つける可能性が高いことを示唆している。ただし、これを下回り続けると、積極的な売りが促され、さらに大きな損失につながる可能性がある。

USD/CAD ペアは、100 日 SMA を下回り、1.4215 付近、1.4200 水準までさらに下落し、2 月 14 日に記録された 1.4150 付近の年初来安値を試す可能性があります。スポット価格は最終的に 1.4100 の切り上げ水準まで下落する可能性があります。

逆に、1.4500 水準を超えて持続的に強気であれば、USD/CAD ペアは 1.4540-1.4545 付近の月間スイング高値を試す可能性があります。フォロースルー買いが続くと、スポット価格は 1.4600 の端数まで上昇し、1.4670 水準と 1.4700 水準に向かう可能性があります。勢いは 1.4800 付近、つまり先月到達した 2003 年 4 月以来の高値に向かってさらに拡大する可能性があります。

USD/CAD 4時間チャート

出典: FXSTREET

これらのモデルは、ChatGPTやDeepSeekのライバルであるGeminiの頭脳である。

グーグルの親会社アルファベット（NASDAQ:GOOG）の株価は、同テクノロジー大手の新たな先進AIモデル「Gemma 3」の発表を受けて、水曜日に2%近く上昇した。

FANG株の市場価格は水曜日の午後までに1.8％以上上昇し、早朝の取引での下落から回復し、一日中着実に上昇した。

この反発はアルファベットにとってはある程度の調整を意味しており、同社の株価は先週同時期と比べて約4%下落して始まった。

Gemma 3は、2024年にリリースされたGoogleのGemini AIチャットボットを実行するために使用されるモデルのアップデートです。開発者がAI搭載アプリケーションを作成する際に使用することを目的としています。このテクノロジーは、テキスト、ビデオ、画像を分析でき、35の言語をサポートしています。

同社は、Gemma の新バージョンを「世界最高のシングルアクセラレータモデル」と表現しており、DeepSeek、OpenAI、Meta が作成した同様のモデルを上回っています。

Google は Gemma 3 を「単一の GPU または TPU で実行できる最も高性能なモデル」とも呼んでいます。

重要なのは、Google の Gemma モデルはオープンソースであり、誰でも使用および変更できるように公開されていることです。

市場は低ハードウェアのAI技術を好む

Gemma 3の発表後のGoogleの株価の急騰は、ハードウェア要件の低いAI技術が好まれる傾向にある最近の市場動向と一致している。

中国の新興企業DeepSeekは、おそらくその最も顕著な例だろう。同社は1月にR1モデルを発表し、即座に混乱を引き起こし、高性能チップとかなりの計算能力に依存するモデルを持つ米国のAI企業に脅威を与えた。

実際、ChatGPTよりも開発コストが低いとされるR1の発売により、NASDAQ 100とSP 500はそれぞれ4%と2.5%下落した。

DeepSeekの出現は、ドナルド・トランプ大統領が中国からの輸出品に高額の関税を課すと脅し続けている中で、米国と中国の間で高まる緊張と時を同じくしている。

出典: FXSTREET

米ドル（USD）の価値を主要6通貨に対する相対価値で測る米ドル指数（DXY）は、前日の取引で上昇した後、安定しており、木曜日のアジア時間には103.60付近で取引された。しかし、日足チャートのテクニカル分析では、指数が下降チャネルパターン内で下降傾向にあることから、弱気傾向が続いていることが示唆されている。

米ドル指数は9日間および50日間の指数移動平均（EMA）を下回って取引されており、短期および中期トレンドが弱まっていることを示しています。ただし、14日間の相対力指数（RSI）は30を下回っており、売られ過ぎの状態と上方修正の可能性を示唆しています。

下降局面では、米ドル指数は11月6日に記録した4か月ぶりの安値103.34の主要サポートをテストし、その後下降チャネルの下限である103.00を試す可能性がある。この重要なサポートゾーンを下回ると弱気見通しが強まり、指数は5か月ぶりの安値100.68に近づく可能性がある。

DXY は、9 日間 EMA の 104.34 で最初の抵抗に遭遇する可能性があります。このレベルを上抜けると、短期的な価格の勢いが強化され、指数は 50 日間 EMA の 106.44 に向かい、続いて下降チャネルの上限の 106.70 に押し上げられる可能性があります。

米ドル指数: 日足チャート

出典: FXSTREET