米国の同盟国によるパレスチナ国家の支持はトランプ大統領のイスラエル政策の試金石となる

イングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリー氏は、英国民の外食や買い物が減っていると警告し、中央銀行はさらなる利下げを行う必要があると改めて強調した。

ベイリー氏は水曜日のインタビューで、消費者は「現時点ではかなり慎重になっている」と述べ、労働市場の弱体化によるリスクも指摘した。

「金利はまだもう少し下がる必要がある」と、同氏は地方訪問中にウェスト・ミッドランズ・ライフ紙に語った。「しかし、それがいつになるか、そしてどの程度下がるかは、インフレ率の低下の軌道次第だ」

ベイリー総裁の発言は、イングランド銀行の2%目標のほぼ2倍となるインフレの新たな急上昇と経済の健全性に対する懸念とのバランスをとろうとしていることを示唆している。

英国中央銀行（BOE）は先週、政策金利を4%に据え置き、物価圧力の抑制が進展するかどうか次第で更なる緩和策が決まるだろうと示唆した。トレーダーは11月と12月に政策金利が引き上げられる可能性は低く、2026年以降に完全に織り込まれているのは0.25ポイントの利下げのみとみている。一部のエコノミストは、BOEの利下げサイクルは既に終了したとさえ予測している。

しかしベイリー氏は、イングランド銀行の金融緩和政策はまだ終了していないと示唆し、政策は依然として「引き締め」の領域にあると述べた。

「インフレを抑制したいのは明らかですから、そのバランスを取らなければなりません。しかし、ご存知のとおり、私たちはそれが経済にどのような影響を与えるかに非常に注目しています」と彼は述べた。

ベイリー氏は、高い貯蓄率と慎重な消費者が支出を抑制し、経済を阻害していると指摘した。

「人々は以前ほど外出しなくなり、買い物もなくなり、レストランなどにもあまり行かなくなっている」と彼は語った。

同総裁はまた、９月の統計で予想された４％のピークからインフレ率は低下するとのイングランド銀行の見通しを改めて表明し、労働市場が「やや弱まっている」と指摘した。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

現在、トランプ大統領の最大の争点は国境警備と犯罪だが、AP通信とNORC公共問題研究センターの最新の世論調査では、犯罪に関して潜在的な弱点の兆候が見られた。

一方、AP-NORCの世論調査では、トランプ大統領の2期目開始以来、全体的な支持率は比較的安定している。今月、米国成人の39%がトランプ大統領の大統領としての職務遂行を評価しており、これは8月にわずかに上昇した後、平均支持率と同水準に戻っている。最初のホワイトハウス任期中も同様の傾向が見られ、支持率は狭い範囲にとどまっていた。

移民問題に関する支持率は第2期目の初めに比べるとわずかに低下しているが、全体的な仕事に対する支持率よりは依然としてやや高い。

The economy is a particularly weak issue for Trump among independents. Only about 2 in 10 independents approve of how Trump is handling the economy, much lower than the share who approve of his handling of border security and crime.

Americans overall aren’t thrilled about how he’s handling these issues, either. Only about one-third of U.S. adults approve of how Trump is handling either trade negotiations with other countries or health care. These have been steadily low in recent AP-NORC polls but roughly track with Trump’s overall approval. They were also similarly low in his first term.

出典：AP通信  

スコット・ベセント米財務長官は水曜日、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長の後任に就く候補者を来週多数面接し、10月第1週までに第1回目の面接を終えることを目指していると述べた。

ベセント氏はフォックス・ビジネス・ネットワークの番組「モーニングス・ウィズ・マリア」で、一部の候補者の強さに驚いたと語ったが、候補者の名前は明かさなかった。

同氏は、米中央銀行を率いるには偏見のない人物を求めていると述べ、パウエル議長がもっと早く金利を引き下げなかったことへの批判を強めた。

ベセント氏は、ドナルド・トランプ米大統領によって最近ＦＲＢ理事に選出されたスティーブン・ミラン氏が、合意された２５ベーシスポイントの利下げよりも大きい５０ベーシスポイントの利下げを要求したと指摘した。

同氏は、最近の雇用統計の下方修正を踏まえると、ＦＲＢが年末までに１００ベーシスポイントまたは１５０ベーシスポイントの利下げ目標を示していないことに驚いていると述べた。

パウエル議長は火曜日、同僚らが政策面で双方の主張を主張する中、今後の金利決定において中央銀行は高インフレと雇用市場の弱体化という相反するリスクのバランスを取り続ける必要があると述べた。

連邦準備銀行（FRB）は先週、政策金利を0.25％ポイント引き下げた。パウエル議長は、FRBは更なる利下げに向けて「あらかじめ定められた道筋」にはないと述べた。

「こうした会議は議論の場であるべきだ。心を開いて臨むべきだ」とベセント氏は述べた。「国連と同様、我々は多くの間違いや硬直性を見てきた。そこに新たな血が流れ込むのは良いことだ」

同氏は、非常に有力な候補者３、４名のリストをトランプ氏に提示する前に、２回目の面接を行う予定だと述べた。

「連邦準備制度理事会（FRB）の議長候補者を面接するとき、私が何を探しているのかと皆から聞かれるが、私が求めているのは、偏見がなく、過去を振り返らず、未来を見据えている人物だ」とベセント氏は語った。

ベセント氏は、最近の雇用統計の改定は懸念すべきだと述べ、「今回の改定で、裏で何かが間違っていたことが分かった」と付け加えた。

とはいえ、ベセント氏は、景気が不況に陥ることよりも、貧しい米国人が最も大きな打撃を受けることになる分配面を懸念していると述べた。

出典：ロイター

日本は2025年8月15日、第二次世界大戦終結80周年を迎えました。こうした行事はもはや形式的なものとなっていますが、日本国民は依然として戦争中の行動に対する深い反省と向き合っています。戦没者への追悼は容易ではなく、平和主義は依然として外交政策の指針であり、戦後の進歩は依然として戦争そのものによるものとされています。

全国戦没者追悼式において、退任する石破茂首相は、近年の保守政権がアジア全域に多大な苦しみを与えたことに対する「反省」を表明しないという慣例を改めた。しかし、石破首相は安倍晋三前首相の「日本の近代平和と繁栄は戦没者の犠牲の上に成り立っている」という見解を繰り返した。これは、戦時中のアジア諸国の犠牲を軽視する日本人には広く受け入れられている見解だが、日本の敵対国や戦没者にとっては痛ましいものであった。

1994年、当時の村山富市首相は、日本の戦争観を表明する際に初めて「反省」という言葉を使用し、2012年まで毎年の式典でこの言葉が使われることになりました。さらに、1995年の終戦50周年における村山談話には、日本の侵略と過ちに言及した「お詫び」という言葉が含まれていました。当時の小泉純一郎首相は、2005年の談話でこの誓いを繰り返しました。安倍首相はこうした慣行に終止符を打ちたいと考え、2013年の式典での演説から「反省」という言葉を削除しました。2015年の戦後70周年談話では、日本の子どもたちは謝罪するように宿命づけられていないと断言し、あと何世代にわたって反省や謝罪を表明する必要があるのか​​と問いかけました。

日本語の謝罪表現の豊かさとニュアンスは、英語への翻訳では曖昧になり、中立化されている。日本語の「反省」は「remorse（後悔）」に似ており、「apology（謝罪）」と「regret（後悔）」の間に位置し、過去を振り返り、自分の行動を改善することを意味する。自民党内の保守派は「反省」を謝罪と同義と解釈し、使用しない。安倍首相もその考えに同調した。安倍首相の後継者である菅義偉首相と岸田文雄首相は、自民党内の保守派の反発を恐れて「反省」を省略し続けた。しかし、日本は過去の被害者がもう十分だと感じるまで謝罪を表明する必要があるが、日本はようやくその動きに着手したばかりだ。謝罪を受け入れるかどうかは被害者の権利である。

2025年、石破氏は村山氏の慎重な戦争観に戻った。日本の新聞の世論調査によると、過半数が石破氏の「反省」表明を歓迎した。しかし、ほとんどの日本人は「反省」表明への抵抗を問題視していない。彼らはただ、自国が近隣諸国や同盟国との関係を賢明に管理することを望んでいるだけだ。「反省」の問題が政治家の間で議論され続けている中、天皇陛下が即位以来、毎年行われる追悼式典のお言葉で「深い反省」を表明されたことは注目に値する。

しかし、石破首相の演説は、アジアの近隣諸国をはじめとする国々への被害に対する日本の責任については触れなかった。日本の戦没者を追悼することも依然として難しい問題である。石破首相は政治指導者として靖国神社を参拝したことはないが、供物を捧げたことはある。靖国神社は、日本の軍国主義者による国家神道の礎であり、1868年から1945年8月15日までの戦没者（戦犯を含む）の身元が判明している戦没者の霊を祀る場所として広く認識されている。近くには、第二次世界大戦中に海外で戦死した身元不明の日本人の遺骨が埋葬されている千鳥ヶ淵国立戦没者墓地がある。

日本の保守派にとって恒例行事となっている靖国神社への参拝は、小泉進次郎農相や高市早苗元経済安全保障担当大臣、小林隆行元経済安全保障担当大臣を含む多くの国会議員が2025年8月15日に行われた。彼らは皆、次期首相の座を狙っている。新右派政党「産総研」の国会議員18人も参拝した。

戦争に起因する外交問題がいくつか残っています。北方領土を構成する四つの島をめぐる日本とロシア間の継続的な領土紛争もその一つです。他にも、大日本帝国軍による少女や女性の性奴隷化、朝鮮半島、中国、インドネシア、マレーシア、ビルマからの強制労働、そして日本の民間企業のために奴隷として働かされた連合国捕虜の責任追及といった問題があります。

戦後世代は、日本が平和主義を維持すべきだというコンセンサスを形成してきました。しかし、中国の野心に対する懸念が高まるにつれ、戦争を知らない若い世代は、海外侵略の思想の先駆けとも言える、閉鎖的な「日本第一主義」のナショナリズムを抱き始めています。このナショナリズムは、日本の政治において急速に勢力を拡大しています。2025年7月の参議院選挙では、移民排斥や外国投資の禁止といった排外主義的な政策を推進する産総研が議席を獲得しました。

天皇陛下は、未来の世代について、「戦中戦後の苦難の記憶を、私たちが後世に語り継いでいくことを心から願っております」と述べられました。また、村山氏は1995年の談話で、「独善的な国家主義」の復活に警鐘を鳴らしました。日本国憲法の下では天皇に政治的権限がないため、石破氏に代表される日本の政治家は、平和主義の倫理を次世代に確実に継承する責任を負っています。自民党総裁を退任された後も、石破氏が反体制を強調した演説を首相としての最大の功績の一つと評価する声があります。

出典：東アジアフォーラム

SILVER/NDX比率とSILVER/IXIC比率の理解

シルバー/NDX比率：ドットコム安の反響

図1：銀対ナスダック100比率の週足チャートサイクルの安値

SILVER/IXIC比率：ベース構築の下降トライアングル

Figure 2: Descending triangle pattern on Silver-to-Nasdaq Composite Ratio weekly chart

These Ratios are a Macro Signal of What’s to Come

出典：投資

BCAリサーチのアナリストによると、民主党と共和党が医療保険政策をめぐって争う中、米国政府は来週、およそ3分の1の確率で閉鎖されるという。

議員らは、政府の運営を維持するための新たな暫定支出​​法案について、米国の新会計年度が始まる10月1日までに合意するという期限に直面している。共和党は、深刻な分裂状態にある米上院で法案を通過させるために、一部の民主党議員の支持を必要としている。

ドナルド・トランプ大統領は火曜日、ホワイトハウスで予定されていた民主党議員との会談をキャンセルしたと発表し、いかなる交渉も「生産的」にはならないとソーシャルメディアへの投稿で主張した。

民主党は支持の見返りとして、トランプ大統領と共和党に対し、2025年末に期限切れとなるオバマ政権時代の医療補助金の延長に対する資金援助を支持するよう求めている。

先週、共和党上院議員は、連邦政府からの資金提供を11月21日まで継続することを可能にする下院法案を可決できなかった。民主党は、医療補助金の延長に加え、今年初めに大規模な予算案に組み込まれたメディケイドやその他の連邦医療プログラムの削減撤回も求めていた。

BCAのアナリストらは、共和党は650億ドル程度の費用で補助金の一部を2年間延長することを受け入れる必要があるかもしれないと指摘した。

現時点では、マット・ガートケン氏率いるストラテジストらは、数日以上の閉鎖が実施される可能性は33％あると述べているが、11月より前にはおそらく実施されないだろうとも付け加えている。

アナリストらは、民主党は特に、11月初めに予定されているバージニア州とニュージャージー州での臨時知事選挙の結果に関心を持つだろうと主張した。

「もし政府閉鎖が裏目に出て、2つの重要な州知事選に勝つチャンスを逃したらどうなるだろうか？閉鎖はそれらの投票が終わるまで待つことができる」と彼らは書いている。

アナリストらは、金融市場にとって、政府閉鎖は短期的なボラティリティ上昇を招き、国内総生産（GDP）への「影響は最小限にとどまる可能性がある」と指摘した。しかし、株価が現在過去最高値付近で推移していることから、「マイナス要因が予想外の事態を引き起こす可能性がある」と警告した。

出典: Yahoo Finance