米中両国、相互海上輸送調査を一時停止、緊張緩和の兆し

インドよりも広い熱帯林地帯であるコンゴ盆地は、さらなる被害により世界から気候変動に対する重要な防壁を奪い去る恐れがある状況にある。

これは、ナイジェリアのクロス川から東アフリカのリフトバレーまで広がる地域の環境状況に関する初の包括的な科学報告書の結論です。流域内外から集まった177名の専門家が執筆した800ページに及ぶ報告書のエグゼクティブサマリーは、ブラジルのベレンで開催されたCOP30気候変動サミットに合わせて月曜日に発表されました。

この地域の森林は現在、地球温暖化の原因となる二酸化炭素を年間6億トン吸収しており、これはドイツの排出量に匹敵します。そのため、この地域は世界最大の熱帯炭素吸収源となっています。しかし、森林破壊は森林が大気から炭素を除去する能力を一変させ、世界の気候を危険にさらす恐れがあります。

「今後10年以内に対策を講じなければ、事態は制御不能になるだろう」と、ガボンの元環境大臣リー・ホワイト氏はインタビューで述べた。「解決されていない大きな問題が進行しており、大きなチャンスを逃している」

ホワイト氏によると、20年前、コンゴ盆地は45億トンの炭素を吸収しており、これは米国の排出量にほぼ匹敵する。しかし、農民が作物を植える場所を確保するために火を放つ焼畑農業、伐採の増加、そして木炭の需要増加により、森林は縮小している。

「コンゴ盆地は決定的な岐路に立っている」と、科学者たちは報告書の中で述べている。この報告書は、2021年のCOP（国連気候変動枠組条約締約国会議）で発表されたアマゾン地域に関する同様の報告書に着想を得たものだ。コンゴ盆地は「比類のない生物多様性を有する一方で、急速な人口増加、根強い貧困、脆弱なガバナンス、そして開発への相反する要求を抱える地域でもある」。

アマゾンは、ある意味でコンゴ盆地への警告となっている。森林はコンゴ盆地の2倍の面積を覆っているが、地域の一部は主に森林伐採の影響で、吸収源ではなく排出源となっている。永久凍土や北部の森林など、世界の他の炭素吸収源も、地球温暖化の脅威にさらされている。

コンゴ盆地は、気候変動対策の役割に加え、エジプトや東西北アフリカの水不足に苦しむ国々を含むアフリカ全土の降雨パターンを左右する重要な要因となっています。盆地に降る降水の約70%は大気中に再循環し、再び広域に降り注ぎます。

「コンゴ盆地を失えば、水も失われる」と、1989年に博士研究のためガボンを訪れ、その後同国の内閣に加わった英国人科学者のホワイト氏は語った。

2023年にコンゴ盆地の科学委員会が設立されてから数カ月後、彼は軍事クーデターで環境大臣の職を失ったが、同僚の科学者らは彼を特使に選んだ。これは、ガボンの森林保全に対する報酬として炭素オフセット資金を獲得する先駆的な取り組みにおける彼の役割が認められたためである。

アフリカの森林の状況は、国土の約90％が樹木で覆われているガボンから、焼畑農業が普及し、1億人を超える人口によって森林が圧力を受けているコンゴ民主共和国までさまざまです。

「コンゴ盆地の経済を特徴づける根深い矛盾を早急に解消する必要がある」と科学者たちは報告書に記している。「森林と再生可能資源は数百万人の生活を支えているのに、国家歳入は鉱業と石油といった非再生可能資源に大きく依存している。」

科学者たちは、この地域の森林減少を食い止めるため、より持続可能な農法や革新的な気候変動対策資金など、幅広い介入策を求めた。後者はCOP30の主要課題であり、ブラジルが新たに設立した「熱帯林フォーエバー・ファシリティ」は、月曜日に開始される気候変動会議に先立ち、約50億ドルの拠出を約束されている。熱帯林を有する国々は、保全された1ヘクタールごとに料金を受け取ることになり、コンゴ民主共和国は最も大きな恩恵を受ける国の一つとなる。

「コンゴ盆地は歴史的に、アマゾンや東南アジアに比べて国際的な森林資金の流入が少ない」と研究者らは述べた。「このギャップを埋めるには、ポートフォリオアプローチが必要だ」と彼らは述べ、これには政府による支出の増加や、炭素クレジットや生物多様性クレジットの売却による収益の増加が含まれる。

「炭素市場やその他のメカニズムを通じて適切なインセンティブがあれば、コンゴ盆地は炭素貯留のために数百億ドルを受け取ることができるはずだ」と彼らは述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

人工知能（AI）アプリケーションに対応するための能力を構築するための大規模な取り組みは、データセンターを含むテクノロジー株と関連インフラのバブルへと変貌した。

米国から韓国に至るまで、AIサプライチェーン企業の株価は史上最高値で取引されている。その評価額は、ドットコムバブルが崩壊した2000年以来の水準に匹敵する。

例えば、韓国証券取引所は今年、SKハイニックスとサムスン電子の株価上昇の熱狂により、世界で最も好調な証券取引所となっています。これらの企業はAIアプリケーション向けメモリチップを製造しており、AI駆動型データセンターに付加価値をもたらす高性能グラフィックプロセッサ（GPU）を製造するNVIDIA社に直接供給しています。

香港と台湾の証券取引所もAIブームの恩恵を受けている。eコマース大手のアリババ・グループ・ホールディング、スマートフォンメーカーの小米科技（いずれも中国）、そして台湾積体電路製造（TSMC）といった企業が、今年のそれぞれの証券取引所の強気相場を牽引している。

AI関連銘柄やインフラへの熱狂は、テクノロジー企業によるインフラ構築への巨額の支出によるものです。Google、Meta、Amazon、Microsoftは、データセンター構築のためにサーバー、プロセッサ、高帯域幅メモリチップの調達に数十億ドルを費やしています。これら4大テクノロジー企業は、今年だけでデータセンターに7億ドル（29億リンギット）を費やしており、2029年までにデータセンターへの支出は3兆ドルに達すると予測されています。

データセンターは幅広い用途に対応しています。しかし、AI時代においては、AIスタートアップ企業にとって、大規模言語モデル（LLM）アプリケーションの運用とトレーニングに不可欠な存在とみなされています。

OpenAIやAnthropicといったAIスタートアップ企業は、自社のアプリケーションが次世代の技術革命の基盤となると信じる投資家から資金を得ています。今年の第3四半期までに、ベンチャーキャピタリストはAIスタートアップ企業に約2,000億ドルを投じており、これはベンチャーキャピタリストによる総投資額の50%以上を占めています。

しかし、今のところ収益性の高い成功モデルは存在しません。AIスタートアップには数十億ドルが投資されていますが、投資家に利益を還元している企業はありません。ChatGPTのオーナーであるOpenAIでさえ、毎年数十億ドルを浪費しています。

ここで、AIスタートアップ企業が投資家から新たな資金を引きつけ続けるかどうかという疑問が生じます。そして、その結果、データセンターの需要は今後も増加し続けるのでしょうか？

マレーシア証券取引所は1,600ポイントのレンジ内で推移しているものの、AIブームの恩恵を受けている。これは、マレーシアが2年連続で地域最大のデータセンター拠点となっていることによる。

調査レポートによると、マレーシアは今後数年間でアジア太平洋地域における主要なデータセンターハブとなる見込みです。この点を踏まえ、政府は2021年以降、マレーシア国内に143のデータセンターの建設を承認しています。

しかし、AIスタートアップ企業の評価額​​がバブル状態にあると言われていることを考えると、実際にどれだけの企業が最終的に建設されるのでしょうか？スタートアップ企業は今後も投資家から資金を引き出せるのでしょうか？

現在でも、データセンター向けに整備されたインフラは実際の需要を上回っています。議会で最近公表された情報によると、6月末時点でデータセンターの電力消費量は、宣言された需要量1,276MWのわずか47%に過ぎません。

投資貿易産業省のリュウ・チン・トン副大臣は先週議会で、データセンターのエネルギー需要要件について、資源を他の場所に転用し、テナガ・ナショナル社が「座礁資産」に陥らないようにすることを目的として見直しが行われたと語った。

アジアの他の株式市場とは異なり、AIバブルはマレーシアの株式市場全体に影響を与えていない。

一部のテクノロジー企業の株価は今年回復しました。しかし、これは主に、今年前半の関税問題により株価が大幅に売られ過ぎたためです。AI関連銘柄として最も近いのは、NVIDIAのチップを搭載したデータセンターを建設したYTL Power International Bhd（KL: YTLPOWR）で、同社の株価は現在ピーク時を過ぎています。

建設大手のガムダBhd（KL: GAMUDA）とIJM Corp Bhd（KL: IJM）は、データセンター建設の契約を獲得した。しかし、データセンターの受注は、既に膨大な受注残高にさらに上乗せされたに過ぎず、株価に大きな影響は与えていない。

データセンター事業で成功を収めた数少ない企業の一つが、データセンター向け変電所などの電力インフラ構築を専門とするMNホールディングスBhdです。同社の株価は史上最高値に達しており、投資家はデータセンター関連の案件獲得の増加を期待しています。

米国では、最も強気なテック投資家でさえ、AI投資はバブル状態にあると認めています。彼らは、AIスタートアップに注ぎ込まれている数十億ドルもの資金は持続不可能だと感じています。

しかし、Amazon.com社のジェフ・ベゾス氏は、AIをめぐる熱狂は「良いバブル」だと述べている。なぜなら、AIは技術の継続的な発展を可能にするインフラを残すからだ。ベゾス氏の楽観論に賛同する人々は、2000年のドットコムバブル崩壊後に出現したeコマースプラットフォームを例に挙げる。これらのプラットフォームは、従来の価格のほんの一部で製品を提供することを可能にし、B2B（企業間取引）およびB2C（企業と消費者間の取引）分野に革命をもたらした。

FacebookとGoogleの台頭は、企業がターゲット顧客へのアクセスを容易にすることで、広告・メディア業界に混乱をもたらしました。しかし、反対派は、ドットコムバブル崩壊後の技術革命によって、この分野に残っていた企業は早期に収益を上げていたと指摘しています。数年後には、eコマース事業から得られる利益はキャッシュバーンを上回りました。

AIの誇大宣伝については、同じことは起きていません。彼らは、AI技術が最終的に一般大衆に利用されるという期待から、高価なプラットフォームの構築に多額の資金が投入されていると感じています。

これまでのところ、AIの活用は企業の運用コストを削減しておらず、人間の代替にもなっていない。コールセンターでは、AIが反復的な対応を担っているものの、依然として人間的なタッチが求められている。AIを最も頻繁に利用するのはソフトウェアプログラマーである。

懸念されるのは、AI プラットフォームが最終的に、圧倒的な需要がないブロックチェーン、仮想現実、メタバースなどの他のテクノロジー プラットフォームに変わってしまうことです。

収益性の高いアプリケーションや需要を引き出すスーパーアプリが存在しない状況では、持続可能性の問題が浮上します。この点において、AIをめぐる熱狂が薄れれば、データセンターの必要性が疑問視されるでしょう。

出典: Theedgemarkets

2018年5月以来、中核事業を持たない現金保有企業に分類されているピンピナン・エフサン社は、約3週間前に上場廃止通知を受けました。これは、同社が新たな中核事業として再生可能エネルギー資産を投入する計画が期限内に必要な承認を得られなかったことによるものです。

PEBは上場廃止決定に対して控訴しており、その結果を待っている。

PEBの再編は、複数の州に多数の再生可能エネルギー資産を保有するreNikola Holdings Sdn Bhdの買収を中心に展開されます。同社の主要株主は、Boumhidi Abdelali氏とTengku Zaiton Sultan Abu Bakar氏です。

PEBは2021年3月に再編を開始しました。マレーシア証券委員会（SC）との協議を経て、取引の書面による承認に関するエネルギー委員会（EC）からの説明を待って、再編が進められています。

今のところ、欧州委員会から reNikola への書面による承認が得られておらず、その結果、再編は宙に浮いたままとなっている。

発表によると、reNikolaは2024年5月にECに承認を求める書簡を送り、昨年9月から数回の協議を行っていた。

承認がなぜ遅れているのかは、ECのみが知っていることです。ECがなぜいまだに承認できないのか、その理由を開示していただければ幸いです。

新たな展開として、PEBは先週、reNikola社がエネルギー転換・水資源変換省（ペトラ）から、副首相がこの件を認識しており、現在同省が注視・検討中であるという通知を受け取ったと発表した。

PEBの再編に関する最新情報で、副首相（この件ではダトゥク・スリ・ファディラ・ユソフ氏）に言及しているのは奇妙だ。同社に有利な解釈をすれば、「副首相」と言及されたのは、ファディラ氏がペトラ担当大臣だからだろう。

しかしながら、副首相がこの問題に注目しているという事実は、PEB の上場廃止の可能性に対する監視を強化するものとなる。

この取引に関係する大物の名前を考慮すると、マレーシア証券取引所がPEBの延長申し立てにどのような決定を下すかが興味深い。

出典: Theedgemarkets

要点:

ポリティコによると、米国上院は長時間の交渉の末、政府閉鎖を終わらせるための超党派合意に達した。

閉鎖の終了により市場の不確実性が緩和され、暗号通貨市場の感情に影響を与え、金融セクター全体の安定が促進される可能性があります。

上院は、米国政府閉鎖の終結に向けた超党派合意に合意しました。この合意は、広範な交渉を経て成立したもので、具体的な暫定的な財源措置が含まれています。この立法措置は、民主党と共和党双方の優先事項を反映させることを目指しています。

ジョン・スーン上院多数党院内総務と穏健派民主党議員らは、この交渉の主要人物です。彼らの行動により、連邦政府機関への資金提供に関する暫定合意が成立しました。下院は既に、この和解の根拠となる法案を可決しています。

政府閉鎖の解除により、連邦政府の様々な省庁の業務が再開され、政府職員と関連産業の両方に影響が及ぶことになります。この合意により、影響を受けた連邦政府職員への未払い賃金の支払いが保証され、労働力と関連セクターにおける経済的安定が回復されます。

財政的な影響としては、優先度の低い分野への資金拠出が1月30日まで再承認されることが挙げられます。これにより、重要なサービスの復旧が確実になります。より広範な市場への影響としては、リスクセンチメントの低下が挙げられ、伝統的資産とデジタル資産の両方への投資に影響を及ぼす可能性があります。

歴史的に、同様の閉鎖決議は一時的な市場上昇をもたらしてきました。アナリストは、暗号資産市場ではBTCとETHのボラティリティを中心に穏やかな反応が見られると予測しています。連邦政府の政策変更は、このような事態における取引行動や資産の流動性に影響を与えることがよくあります。

政治的解決にもかかわらず、現時点では仮想通貨に影響を与える大きな規制の変更はありません。しかしながら、株式市場全般における過去の安心感の傾向を踏まえると、政府の資金確保を受けて仮想通貨市場が安定すると予想する人もいます。

「われわれは党派を超えて団結し、政府がアメリカ国民のために引き続き効果的に機能できるよう努めてきた」とジョン・スーン上院多数党院内総務は述べ、さらなる混乱を避けるための超党派の取り組みを強調した。

出典: CryptoSlate

環境情報開示の非営利団体CDPによると、日本企業は気候変動への耐性強化への投資から世界の同業他社よりも大きな利益を得る可能性が高いという。

国内の企業は地震や洪水などの問題による混乱リスクに直面しており、一方で夏の猛暑が続く中、日本政府は労働者の安全対策を強化している。

CDPは、日本企業が報告したデータの分析を引用し、物理的な気候リスクを軽減する活動に投資することで、1ドルの投資につき12ドルの利益を生み出す可能性があると述べた。

「世界平均はわずか6倍なので、これは非常に注目すべきことです」と、CDPのシェリー・マデラ最高経営責任者（CEO）は東京でのインタビューで述べた。「日本企業は、リスクと機会がどのように顕在化されるかについて、まさに最前線で考えているのです。」

マデラ氏によると、ウォルマートやコカコーラなど著名な世界的企業が気候と環境に関する目標を延期または修正している一方で、CDPに参加しているほぼすべての企業は計画した目標を堅持しているという。

「私たちが目にしているのは、設定された気候目標に向けた継続的な取り組みです」とマデラ氏は金曜日のインタビューで述べた。「CDPの参加企業のうち、目標を変更したのは4%未満です。」

昨年、世界中で約24,800社が環境への影響に関するデータを非営利団体に開示した。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

保護主義の高まりが東南アジアの堅調な需要と中東の新たな市場の成長によって相殺され、中国の鉄鋼メーカーは依然として記録的な輸出で世界を圧倒している。

サウジアラビアは2025年の人気輸出先として浮上している。中国の税関データに基づくブルームバーグの計算によると、同国への金輸出量は最初の9か月間で前年比41％増加し、主要市場として最大の増加となった。

こうした状況のおかげで、中国の鉄鋼メーカーは、関税の上昇と反ダンピング調査の影響で2025年に苦戦を強いられるだろうという予想を覆すことができた。今年の最初の10ヶ月間の総輸出量は9,776万トンに達し、2024年の同時期の9,205万トンを上回り、再び過去最高の年間輸出量を更新する勢いを見せている。

隣国からの輸入制限を課したベトナムと韓国は、依然として中国の二大市場であるものの、数量の減少幅が最も大きかった。フィリピン、インドネシア、タイでは力強い成長が見られた一方、中東、そして規模は小さいもののアフリカが新たな需要の牽引役として台頭した。

中国の対外投資は、一帯一路構想も一部に含まれており、こうした消費の基盤を築いてきた。ウッド・マッケンジー社のシニアリサーチアナリスト、ジン・チャン氏によると、中国のサウジアラビアとアラブ首長国連邦への支出は過去10年間で合計860億ドルに急増し、その多くはエネルギーや輸送といった鉄鋼集約型セクターに流入している。

「中国の鉄鋼輸出ルートは中東とアフリカへとシフトしている」と彼女は述べた。「製品構成はこの変化を反映している」と張氏は述べ、インフラ整備でより一般的に使用される鋼管や条鋼の輸出はすでに昨年の総額を上回っており、この傾向は今後も続く可能性が高いと述べた。

サウジアラビアへの条鋼製品の輸出は前年比でほぼ倍増し、半製品の輸出は6倍以上に増加しました。しかし、需要増加が持続するかどうかは疑問です。同国は紅海沿岸に5,000億ドル規模の未来都市「ネオム」を建設する計画を撤回し、人工知能（AI）やハイテク製造業といった分野に注力しています。

ブルームバーグ・インテリジェンスによると、全体の輸出統計より遅れて発表される国別データは、鉄鋼輸出が規制の少ない市場へ回帰していることを示している。中国製鉄鋼に関税を課した、あるいは課す予定のある国は、今年最初の9ヶ月間の輸出の約45%を占めており、2024年の同時期の54%から減少していると、ブルームバーグ・インテリジェンスはメモで述べている。

今のところ、中国の鉄鋼輸出戦略は成果を上げている。しかし、世界的な貿易摩擦がくすぶり、国内需要も依然として低迷しているため、この輸出ブームの持続性は、中東がどれだけ長く鉄鋼輸入に積極的であり続けるか、そして東南アジアが力強い経済成長を維持できるかどうかにかかっているかもしれない。

北京当局は、中国の現在のデフレ不況を「退化」と呼ぶ。これは、過剰生産能力によって引き起こされた、激しい自滅的な企業競争の破壊的な悪循環である。楊志鋒氏はこれを「ねじれた」と表現する。

中国の消費者物価は10月に予想外に上昇した。これは同月の祝日により旅行、食品、輸送の需要が高まったためだが、多くの経済学者はこの上昇は一時的なものにとどまる可能性が高いとみている。

出典：ブルームバーグヨーロッパ