米上院、トランプ大統領減税法案を可決

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概要:

米国上院はトランプ大統領の税制改革法案を可決しましたが、仮想通貨市場は冷静な反応を示しました。この法案は7月4日までに下院で承認されるでしょうか？過去の経験から、税制政策は仮想通貨投資の方向性に影響を与える可能性があることが分かっています。

• 米上院、副大統領の決選投票によりトランプ大統領の税制改革法案を可決。

• 下院は7月4日までに法案承認の期限を迎えている。

• 暗号通貨市場を注視していますが、すぐに反応は見られません。

米国上院は7月1日（現地時間）、トランプ大統領の増税・歳出法案を51対50の賛成多数で可決したが、ヴァンス副大統領の賛成多数で可決した。法案は現在、7月4日の期限までに下院の承認を待っている。

副大統領の決定的な投票による上院の僅差の可決

上院はトランプ大統領の減税・歳出法案を51対50の僅差で可決した。ヴァンス副大統領の決定的な票決は、党派間の緊密な分断を浮き彫りにした。上院議員間の反応は様々で、共和党議員の中には民主党議員と並んで法案に反対する者もいた。特にランド・ポール上院議員は、「あまり美しくない大きな法案が可決された」と述べた。

財政措置が市場の投機を刺激、仮想通貨は警戒

ビットコイン（BTC）は、2025年7月1日以降、小幅な下落にとどまっています。CoinMarketCapのデータによると、現在の価格は105,713.29ドル、時価総額は2.10兆ドルです。24時間の取引量は6.73%と小幅な上昇となりました。過去1日間の価格は1.60%下落しましたが、90日間では27.18%という目覚ましい上昇を維持しました。

Coincuのアナリストは、今回の財政措置が暗号資産投資への警戒感を招き、BTCとETHの取引量に変化をもたらす可能性があると指摘している。長期的な傾向を見ると、マクロ経済の不確実性は市場のヘッジ行動にしばしば影響を与えるが、暗号資産市場における即時の反応は依然として鈍い。

市場への影響と将来の見通し

ご存知ですか？2017年のトランプ税制改革など、米国の歴史的な税制政策は、暗号通貨セクターを含む市場の急騰を誘発することが多く、財政決定と投資行動の相互作用を浮き彫りにしてきました。

マイク・ジョンソン下院議長は、休暇期限に間に合うように下院で法案を進める任務を負っており、一方、暗号通貨市場と金融市場はさらなる兆候を注視している。

ビットコイン(BTC)、日足チャート、2025年7月2日00:19 UTCのCoinMarketCapのスクリーンショット。

上院議員の反応は様々で、共和党議員の中には民主党議員と並んで法案に反対する者もいた。特にランド・ポール上院議員は、「あまり美しくない大きな法案が可決された」と述べた。

出典: CryptoSlate

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トランプ大統領、イスラエルがガザでの60日間の停戦条件に同意したと発言

オリビア・ブルックス

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パレスチナ・イスラエル紛争

ドナルド・トランプ米大統領は火曜日、イスラエルがガザ地区のハマスとの60日間の停戦に必要な条件に同意したと述べ、パレスチナ自治政府に対し合意を受け入れるよう求めた。

トランプ大統領は、政権がガザ問題でイスラエルと「長く生産的な会談」を行い、イスラエルが「60日間の停戦を締結するために必要な条件」に同意したと述べた。

「和平実現に尽力してきたカタールとエジプトが、この最終提案を提出するだろう。中東の利益のために、ハマスがこの合意を受け入れることを願う。状況は改善しないどころか、悪化するだけだからだ」とトランプ氏はTruth.Socialへの投稿で述べた。

トランプ大統領のガザに関する発言は、トランプ政権がイスラエルとイランの停戦を仲介し、テヘランの核施設を壊滅させた後に行われた。停戦は12日間の戦闘に終止符を打ち、火曜日の夕方時点では維持されている模様だ。

イスラエルとハマスはここ数週間、ガザ地区をめぐって衝突を続けており、エルサレムはパレスチナ自治政府に対する攻撃を緩和する兆候をほとんど見せていない。

両者間の不安定な停戦は、トランプ大統領の介入と脅迫にもかかわらず、今年初めには維持されなかった。大統領はハマスに対し、戦闘の停止と人質の解放を条件に、ガザへの支援拡大を求める最後通牒を何度も発していた。

トランプ大統領は同日早朝、来週までにイスラエルとハマスの間で停戦が成立することを期待すると表明していた。

出典：投資

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イーサリアム開発者のザック・コール氏が「トークンレス」プロジェクトへの資金提供とETH燃焼メカニズムの促進を目指すイニシアチブを立ち上げ

マヌエル

暗号通貨

イーサリアム開発者のザック・コール氏は、イーサリアム・コミュニティ財団（ECF）と呼ばれる新しい取り組みを先導しており、主にデジタル資産の経済的価値を高めることに取り組む。

この取り組みは、フランスのカンヌで開催されたイーサリアムコミュニティカンファレンスで発表されました。

コール氏とエコシステム支持者のグループによって設立されたECFは、すでに「数百万ドル」を調達していると報じられており、その資金を不変性を強化し、新しいトークンの発行を避け、イーサリアム（ETH）をバーンするメカニズムを実装するプロジェクトに割り当てる予定だ。

これらの要件は、流通する ETH の供給量を削減し、ネットワークの金融政策を強化するという財団の使命と一致しています。

ECF の最初の取り組みである Ethereum Validator Association (EVA) は、バリデーターがステークした ETH を使用して好みをシグナルできるようにすることで、バリデーターにプロトコル開発へのより大きな影響力を与えます。

EVA は、分散化とネットワークセキュリティを向上させるためにバリデータインフラストラクチャにも投資します。

ECFはバリデーターの取り組みに加え、株式、債券、不動産といった伝統的な金融商品をイーサリアムのブロックチェーンに統合する、現実世界の資産統合への資金提供を目指しています。財団は、これらの統合は機関投資家による導入に不可欠であり、長期的なネットワーク価値の重要な推進力となると考えています。

さらに、ECF は、データ可用性レイヤーで使用される不当に価格設定された BLOB スペースの調整など、Ethereum エコシステム内の技術的課題に対処する公共財への資金提供を優先します。

資金配分の決定はコイン投票によって行われ、より広範なイーサリアムコミュニティが助成金の配分決定に参加できるようになります。ECFは、説明責任とコミュニティの目標との整合性を確保するため、すべての資金決定、資金の動き、プロジェクトのマイルストーンは公開的に透明性を維持することを強調しています。

ECF の立ち上げは、イーサリアム財団の幹部交代に伴いネットワークが再編される中で、イーサリアムにとって極めて重要な時期に行われました。

ECFの使命は、政府、規制当局、政策立案者と連携し、イーサリアムを信頼できる機関インフラレイヤーとして推進することです。財団の具体的な支援者は公表されていませんが、今後数週間のうちに支援者や今後の資金調達ラウンドに関するさらなる発表が期待されます。

ECFは、新たなトークンを導入することなくETHの経済的健全性を強化するプロジェクトに焦点を当てることで、エコシステムにおける代替的な資金調達手段としての地位を確立しています。Ethereum Foundationの現在の優先事項を補完しつつも、同時に差別化を図ることを目指しています。

出典: Cryptoslate

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トランプ大統領、日本への関税発動期限を7月9日に据え置く

オリビア・ブルックス

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米中貿易戦争

ドナルド・トランプ大統領は、関税引き上げ再開の期限である7月9日の延期は検討していないと述べ、協議を打ち切って日本を含む数カ国に関税を課すと改めて警告した。

「いいえ、一時停止については考えていません」とトランプ大統領は火曜日、貿易相手国との交渉期間を延長するかどうかを問われた際、「多くの国に書簡を送るつもりです」と述べた。

米国株は、トランプ大統領が大統領専用機内で記者団に発言したことを受けて下落した。SP500指数は、午前中は安定していたものの、このニュースを受けて急落し、14ポイント下落した。ニューヨーク時間午後3時36分時点で、同指数は0.1%下落している。シカゴ・オプション取引所（Cboe）のVIX指数は16.8を超えた後、上昇幅を縮小した。

ブルームバーグのドル指数はトランプ大統領の発言後ほとんど変化しなかったが、円は対米ドルで上昇を維持し、Ｇ10主要10通貨すべてを上回った。

投資家らは、協議の時間を確保するため大統領が4月の追加関税の一時停止を90日間延期したが、これをどう扱うか注目している。

トランプ大統領は数週間にわたり、扱いにくいと見なす政府に高額の関税を課すと脅すことで、貿易相手国への影響力行使を試みてきた。大統領の首席経済顧問であるケビン・ハセット氏は前日、7月4日の祝日と、上院で承認された増税・歳出法案の署名後に合意を発表する意向を示唆した。

大統領が国別関税の導入を一時停止して以来、彼と彼のチームは、長年不公平だと非難してきた貿易関係のバランスを取り戻すための数々の協定を次々と締結すると繰り返し約束してきた。しかし、これまでに締結された協定は英国と中国との包括的な枠組みのみで、いくつかの重要な問題が未解決のまま残され、多くの具体的な事項は今後交渉されることになった。

大統領は火曜日、米国産米の輸出を受け入れていない日本への批判を強めた。また、両国間の自動車貿易は不均衡だとも述べた。「日本は30%、35%、あるいは我々が決定する数字を支払うよう強いられるべきだ。なぜなら、我々は日本に対して非常に大きな貿易赤字を抱えているからだ」とトランプ氏は述べた。

トランプ大統領は4月に日本製品に24%の関税を課すことを提案した。交渉期間中は、日本製品には10%の関税が課されていた。

「合意できるかどうかは分からない。日本とは難しいだろう。彼らは非常にタフだ。彼らがとても甘やかされているということを理解してもらわなければならない」とトランプ氏は述べた。

以前：インド外相、米国との貿易協定は数日中に成立する可能性があると見ている

大統領はインドとの合意成立についてより楽観的な姿勢を示した。今後1週間で合意に至る見通しについて問われると、「可能性はある。ただし、それは異なる種類の合意になるだろう」と答えた。

「我々が参入して競争できるような合意になるだろう。今のところ、インドは誰も受け入れていない」と彼は述べた。「インドはそうするだろうと思う。そうすれば、関税は大幅に削減されるだろう」

インドのスブラマニヤム・ジャイシャンカル外相は今週、インドは米国との合意締結に近づいており、今後導入される業界別関税や米国産の遺伝子組み換え作物の市場アクセスなど、難題に取り組んでいると述べた。

協議は激化しており、インドの首席交渉官ラジェシュ・アガルワル氏は意見の相違を解決するため米国滞在を延長している。

他の交渉はさらに困難を極めており、トランプ大統領は今週、日本を例に挙げて見せしめにしようと躍起になっている。これは、他国に対し、同調しなければ法外な関税を課せられると警告しているとも受け取れる。しかし、大統領は先週、カナダとの交渉を一時中断したものの、カナダ政府がデジタルサービス税を撤回した数日後に再開するなど、迅速な対応を繰り返す傾向も見せている。

石破茂首相の下、日本は着実かつ友好的な交渉姿勢を維持しようと努めてきたが、トランプ大統領による合意に向けた圧力の強まりによって、その努力は試練にさらされている。日本は、自国にとって極めて重要な自動車産業への関税免除やその他の関税例外措置を求めてきたが、トランプ大統領が貿易問題で短期的な勝利を狙う中で、こうした慎重なアプローチは裏目に出る恐れがある。

「私は日本を愛している。新しい首相も本当に気に入っている」とトランプ氏は記者団に語った。「しかし、彼らや他の国々は30年、40年も私たちを騙し続けてきたため、あまりにも甘やかされて育っており、合意に至るのは本当に難しいのだ」

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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米上院予算案、石油備蓄補充費を削減

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ドナルド・トランプ大統領は２期目の初日に戦略石油備蓄を「満杯まで」補充すると誓ったにもかかわらず、火曜日に米上院で可決された予算案では戦略石油備蓄の補充に使える資金が大幅に削減された。

ジョー・バイデン前大統領は、ロシアのウクライナ侵攻後、SPRから過去最大の1億8000万バレルを含む複数回の売却を行った。この売却により、SPRの原油価格は、米国が原油輸入に大きく依存していた40年間で最低水準に落ち込んだ。

予算案では、SPR補充のための原油購入額が13億ドルから1億7100万ドルに削減されました。これは、現在の価格で換算すると、2000万バレルではなく、約300万バレルしか購入できない額です。

コンサルタント会社ラピダン・エナジーは顧客向けメモで、上院が下院法案の一部でグリーンエネルギーへの予算削減を緩和したため、他の予算削減策を見つけるのに苦労したことが資金援助に打撃を与えたと述べた。

この法案は現在、米下院に送られているが、下院議員らがいつ投票するかは不明だ。

トランプ大統領は火曜日、市場の状況が整えばSPRを埋める計画だと述べたが、その時期や方法については不明だった。

バイデン大統領が昨年原油を買い戻した後に予定されていたSPRへの原油供給でさえ、最大7ヶ月も遅れている。バイデン大統領は1月から5月にかけてSPRへの原油供給を1580万バレルと予定していた。しかし、現時点で供給されたのはそのうちわずか880万バレルに過ぎず、トランプ政権はこの状況をメンテナンスのせいだとしている。

上院法案は、議会が義務付けた700万バレルの売却を中止する措置を維持した。議員らは、年内に立法措置によってさらなる義務付け売却を中止する可能性がある。

SPRの備蓄量は約4億300万バレルで、過去最大だった2009年の7億2700万バレルを大きく下回っている。しかし、依然として世界最大の緊急石油備蓄である。米国はバイデン政権下で過去最高の原油生産量を達成し、トランプ大統領は生産拡大を目指している。

出典：ロイター

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ビットコインは月間終値記録にもかかわらず、第3四半期開始時に10万5千ドルまで下落

マヌエル

暗号通貨

機関投資家や企業による買い増しが続く中、前日にビットコインが月間最高値を記録したにもかかわらず、仮想通貨市場は7月1日に大幅な下落となった。

ビットコイン（BTC）は10万5000ドルを上回って足場を維持したが、アルトコインは急激な下落を経験し、中には1日で2桁の割合の損失を記録したものもあった。

ビットコインは2%近く下落し、10万5182ドルの安値を付けた一方、1日の取引量は5.2%増加して449億6000万ドルとなり、価格が下落する中でも取引が継続していることを示している。この主要仮想通貨は10万5700ドルで取引されているが、回復の勢いが失速すれば、さらなる下落のリスクが残る。

イーサリアム（ETH）も平均より堅調に推移し、1日で3.8%下落して2,393ドルの安値を付けました。一方、ソラナ（SOL）やカルダノ（ADA）といった主要トークンは7%を超える下落を記録し、市場全体の弱さを反映しました。暗号資産市場全体の時価総額は2.5%下落し、3兆2,500億ドルとなりました。

過去24時間で約99,016人のトレーダーが清算され、清算総額は2億4,349万ドルに達しました。Coinglassのデータによると、ロングポジションは2億714万ドル、ショートポジションは3,636万ドルでした。

ビットコインの清算額は5,793万ドルと最も高く、次いでイーサリアムが3,304万ドルとなった。

経済全般にわたる不確実性が引き続き市場心理を圧迫しています。これまでの利上げにもかかわらず、インフレ圧力は依然として根強く、連邦準備制度理事会（FRB）が当初の予想よりも長期間、高水準の借入コストを維持する可能性があるという懸念が高まっています。

一方、地政学的緊張、特に7月9日の関税発動期限が迫っていることから投資家の警戒感が高まり、世界的なサプライチェーンの混乱やエネルギー安全保障への懸念が市場の信頼感全般に影響を与えている。

米上院もドナルド・トランプ大統領の「ビッグ・ビューティフル・ビル」を可決したが、最終草案から仮想通貨税の修正案が削除され、市場のネガティブな感情がさらに悪化した。

伝統的な市場では、ナスダックとSP500が小幅下落する一方で、ダウ工業株30種平均は1％上昇するなど、まちまちの結果となった。

ビットコインはこうした下落局面でも比較的安定しており、主要なデジタル資産としての地位を強調している。ただし、主要な抵抗水準を突破できなかったことで、一部のトレーダーは利益を確定しようとし、市場への圧力が高まっている。

投資家たちは今週後半に発表される米労働市場データを待っているが、これは連邦準備制度理事会の政策方針に影響を与え、今後数日間のリスク資産の方向性を決定する可能性がある。

出典: CryptoSlate

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パウエル議長の講演前に国債利回りが2ヶ月ぶりの低水準に低下

マヌエル

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米国の求人に関する報告が連邦準備制度理事会による来月早々の利下げを正当化できなかったため、火曜日の国債は下落した。

ニューヨーク市場終盤、債券は満期まで下落し、利回りは取引高に迫る高値圏で推移した。FRBの政策変更に敏感な短期債の上昇が最も大きかった。2年債利回りは約6ベーシスポイント上昇し、3.78%となった。これは、JOLTS（労働市場指標）データで求人件数の急増が示され、労働市場の力強さを示唆したことを受けて、取引序盤の3.70%を下回っていた水準から持ち直した。

市場は、雇用情勢に関する3つの指標がFRBの利下げを促すとの期待から上昇していた。トレーダーは、これらの指標が労働市場の弱さを示した場合、最初の利下げが7月に実施される可能性は低いとみていた。FRBのジェローム・パウエル議長は、ポルトガルのシントラで開催された国際金融政策に関するイベントで講演し、7月の利下げの可能性を否定しなかった。

ＲＪオブライエンのマネージングディレクター、ジョン・ブレイディ氏は「市場はパウエル議長のデータ依存を回避し、はるかに好調な５月のＪＯＬＴＳデータに注目しているようだ」と述べた。

米国政府が今年導入する関税がインフレ加速につながるとの見方があるにもかかわらず、FRBによる早期利下げを支持する機運が高まっている。ドナルド・トランプ大統領は火曜日、7月9日の関税導入期限を延期することは検討していないと述べた。

7月の利下げは実現の可能性が低いとみられているが、FRBの政策変更に関連するスワップ契約では、利下げの確率は先月のほぼゼロから15％程度に上昇している。また、過去1週間は、利回り低下とFRBの金融緩和ペースの加速を期待する金利オプション取引が活発に行われている。9月の利下げは0.25ポイント（0.25ポイント）が完全に織り込まれている。

ゴールドマン・サックス・グループのエコノミストらは月曜日、FRBが9月、10月、12月に利下げを行うと予想した。当初は12月に利下げを行うと予想していた。

米国株の過去最高値更新やその他の好ましい金融環境を背景に、FRB（連邦準備制度理事会）の政策担当者は、利下げに先立ち、雇用市場の低迷を示す証拠を強く求める可能性がある。今週発表される他の2つの指標、すなわちADPの民間部門雇用創出に関する6月分と米国労働省の雇用統計も、依然としてその証拠となる可能性がある。

MUFGセキュリティーズ・アメリカズの米国マクロ戦略責任者、ジョージ・ゴンサルベス氏は、「雇用統計が労働市場への懸念を最終的に裏付けるものになれば、FRBは断固とした姿勢を崩さず、少なくとも7月の利下げの可能性を示唆し始めるだろう」と述べた。「7月の利下げに傾倒するFRBの発言者が増えるだろう。投資家はこの転換期を逃したくない。しかし、すべてはNFP（非農業部門雇用者数）の弱さを前提としている」と、同氏は雇用統計の非農業部門雇用者数に言及して述べた。

米国債市場は先月、予想を下回るインフレ指標と失業保険申請件数の増加を受け、FRBによる早期利下げ開始への期待が高まり、2月以来の好調なパフォーマンスを記録した。トレーダーは年末までに約65ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、5月末の約50ベーシスポイントから大幅に上昇した。

シントラで講演したパウエル議長は、関税によるインフレが今年後半に発生するとの見方が広がっているため、FRBは慎重になるべきだと述べており、そのメッセージを一部繰り返した。

同氏は、FRB当局者は「夏の間にインフレ率がいくらか上昇すると予想しているが、予想よりも高くなることも低くなることも、遅くなることも早くなることもあることを知る用意はできている」と述べた。

政策は「会議ごとに」進化していくだろうと彼は述べた。「しかし、会議をテーブルから外したり、直接テーブルに載せたりするつもりはない。それはデータがどのように進化するかにかかっている」

パウエル議長の発言は、米政権が借入コストの引き下げが遅すぎるとして連邦準備制度理事会への批判を強める中で出された。

ホワイトハウス報道官のキャロライン・リービット氏によると、トランプ大統領は月曜日にパウエル議長に他国の金利リストを添えた書簡を送り、米国での利下げを求めた。一方、スコット・ベセント財務長官はブルームバーグTVに対し、政策当局者らは現時点で金利決定に関して「やや行き詰まっているようだ」と述べた。

ミシュラー・ファイナンシャル・グループのマネジングディレクター、トム・ディ・ガロマ氏は「パウエル議長はかなりバランスが取れているが、今後の見通しを発表したばかりだと思う。それは利下げであり、おそらく予想を上回る規模だ」と述べた。

トランプ大統領は、パウエル議長の任期が2026年5月に終了したら、利下げを行うFRB議長を後任に据える意向を発表しており、短期国債利回りの低下につながっている。

また、財政赤字と債務に関する見通しに変化をもたらす可能性のある、米国の最新の予算案も注目されている。火曜日、米国上院は3.3兆ドルの減税・歳出削減法案を可決した。現在下院に送られているこの法案は、4.5兆ドルの減税と1.2兆ドルの歳出削減を組み合わせたものだ。