石油ニュース：ウクライナの攻撃で原油先物価格が上昇、WTIは59.23ドルで推移

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概要:

ウクライナによるロシアのエネルギーインフラへの攻撃を受け、WTI原油は重要なピボットポイントである59.23ドル付近で推移しています。この水準を上回って推移すれば、フィッチの供給過剰警告が上値を抑えるものの、緩やかな強気バイアスが維持されます。

トレーダーが重要水準を試す中、軽質原油は59.23ドルで推移

軽質原油先物（日足）

軽質原油先物は木曜日に小幅上昇し、トレーダーは59.23ドルの50%リトレースメントに期待を寄せている。これは58.44ドルまで下落する短期ゾーンの上限となる。59.23ドル付近での買い注文は今のところ維持されており、市場は数営業日にわたる値動きの食い違いの後、上昇局面にある。

午前10時30分（GMT）時点で、軽質原油先物は59.19ドルで取引されており、0.24ドル（+0.41%）上昇している。

59.23ドルを上抜けて安定的に推移すれば、小幅な上昇バイアスが維持され、59.86ドルの50日移動平均線が再び注目を集めることになる。この指標は10月下旬以降の上昇局面をすべて抑制してきたため、ロングポジションを狙う投資家にとって最初の真の試金石となる。もし59.23ドルを完全に上抜ければ、トレーダーのチャート上で次の重要な指標となる200日移動平均線（61.01ドル）に注目が集まるだろう。

下値では、59.23ドルを下回れば、58.44ドルの61.8%リトレースメントが顕在化する。現在の上昇局面を維持するには、この水準まで買い手が現れる必要がある。もしそうでない場合は、バリュー株の買い手が最後に参入した直近の安値57.10ドルへの道が開かれることになる。

ウクライナのストライキにより原油供給リスクが新たに増加

ウクライナがタンボフ州にあるロシアのドルジバ・パイプラインに衝突を起こしたことで、地政学リスクが原油カーブの前半に再び戻ってきた。ハンガリーとスロバキアに供給するこのパイプラインへの5度目の衝突となった。供給業者らは原油の供給は継続していると報告したが、度重なる衝突は早朝の取引で原油価格を小幅上昇させるのに十分だった。

Kpler社は、ウクライナによるロシアの精製施設へのドローン攻撃が、主要施設の稼働停止を目的とした反復的な攻撃へと移行していると指摘した。ロシアの精製処理量は9月から11月にかけて日量約500万バレルに減少し、前年比で33万5000バレル減少した。ガソリン生産量が最も大きな打撃を受け、軽油価格も大幅に下落した。

停滞する和平交渉は原油価格の予測を変えるか？

米国とロシア政府との協議は進展なく、ドナルド・トランプ大統領は明確な前進の道筋はないと述べた。トレーダーらは当初、合意によって制裁が緩和され、既に供給過剰となっている市場にロシア産原油がさらに流入する可能性を織り込んでいた。しかし、進展が見られなかったため、こうした圧力は薄れ、原油価格は安定している。

フィッチ、原油価格予測に重し

フィッチ・レーティングスは、供給過剰が継続し、生産量が需要を上回ると予想されることを理由に、2025～2027年の原油価格想定を引き下げました。今回の格下げは、市場を依然として覆う広範なファンダメンタルズ要因を浮き彫りにしています。

市場予測：59.23ドルは維持されるものの、緩やかな強気バイアス

先物価格が59.23ドルを上回っている限り、短期的な見方は強気です。50日移動平均線を上抜ければ、勢いが回復するでしょう。58.44ドルを下抜ければ、この状況は打破され、売り手主導の主導権が再び握られるでしょう。

出典: fxempire

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天然ガス輸出の増加により2026年の需要見通しが上昇

アダム

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FinVizの協力を得て、以下にご紹介する通り、天然ガス価格は10月下旬から50%以上上昇しています。しかも、5ドルに迫るこの価格は3年ぶりの高値となっています。最近の価格高騰の主な原因は、予想よりも寒い冬の天候による暖房需要の増加で、その結果、例年よりも在庫が減少しています。

EIAによると、天然ガスの在庫は、5年間の平均を上回る水準でシーズンをスタートしたにもかかわらず、2026年に向けて大幅に逼迫すると予測されています。天然ガスの需要と価格の変動の主な要因は天候ですが、エネルギー集約型データセンターや液化天然ガス（LNG）施設の建設が、天然ガス価格の底値を押し上げる要因となっています。

投資家も周知の通り、電力集約型データセンターの急速な成長によって需要が拡大している一方で、液化天然ガス（LNG）輸出による需要の急増も注目に値します。米国エネルギー情報局（EIA）の2025年11月短期エネルギー見通し（STEO）によると、2025年のLNG輸出量は平均149億立方フィート/日（Bcf/d）と予測されており、これは2024年の水準から25%の増加となります。

さらに、2026年には163億立方フィート/日（2025年比10%増）に増加すると予想されています。天然ガス価格の短期的な変動要因としては気象動向が依然として大きな要因ですが、LNG輸出とデータセンター利用の増加が需要を押し上げ、天然ガス価格の下限は緩やかに上昇し続けると予想されます。

今日見るべきもの

収益

経済

ADPレポートはFRBの利下げを正当化する

昨日発表された月次ADP雇用統計は、労働市場の継続的な悪化を示しました。ADPは、経済が3万7千人の雇用を失ったと報告しました。ウォール街のコンセンサスは、雇用者数の増加を1万人と予想していました。下のグラフは、ADPの3ヶ月平均がパンデミック初期以来初めてマイナスになったことを示しています。BLS雇用統計は、政府閉鎖の影響で発表が遅れています。

注目すべきは、ADPの月次レポートによると、北東部地域で10万人の雇用が失われ、中小企業部門では12万人の雇用が減少したことである。下の2つ目のグラフ（ZeroHedge提供）は、雇用喪失総数に影響を与える他の要因を示している。

フェデラルファンド金利（FF金利）市場は現在、来週の会合でFRBが利下げに踏み切る確率を90%と織り込んでいる。BLSデータや最新のインフレ指標が発表されない状況下では、ADPやその他の民間セクター指標に見られる弱さが、利下げ支持派の過半数を確保するのに十分な材料となるだろう。雇用統計も、FOMCメンバー数名が50bpsの利下げに賛成票を投じる根拠となる可能性がある。現在、フェデラルファンド金利（FF金利）先物市場では、50bpsの利下げ確率はゼロと見込まれている。

市場取引アップデート

今日のツイート

Natural Gas Export Growth Raises Demand Expectations for 2026_6

出典：投資

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ビットコインは2026年に向けて新たな受け入れとボラティリティを帯びて前進する

アダム

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価格チャートを見るだけでは、ビットコイン（BTC-USD）の投資家が悪いのか良いのか判断するのは難しい。

苦難の11月は、幾分かの安堵とサンタラリーへの期待に取って代わられた。感謝祭のテーブルでの雑談は予想市場へと移ったかもしれないが、仮想通貨は今後も定着するという考えを真剣に受け止める市場参加者が増えている。

ビットコインは直近の高値から約30%下落しており、センチメントの劇的な変動は、仮想通貨のボラティリティの高さを痛感させるものとなっている。しかし、銀行や仮想通貨に賛成する政府がデジタル通貨の受け入れを容易にしたとしても、価格上昇のためにリスクを負わなければならないのは、最終的には投資家自身なのだ。

そして今では、そうする意志を持つ人は少なくなっています。

ちなみに、金（GC=F）は今年に入ってから60%以上上昇しています。投資家は、政情不安、法定通貨の「価値低下」、そして増大する債務負担から逃れるため、安全資産として金に手を伸ばしました。（しかし、彼らは文字通り金を掘り当てたように、比喩的に言えば「掘り当てた」ことで、巨額の利益を手にしたのです。）

暗号資産が新たな金であるという強気な見方は、たとえ漠然とした比喩であっても、二つの資産の相対的なパフォーマンスによって揺らぎを見せました。今年の重要な局面で市場が混乱した際、投資家は金を避難場所のように、暗号資産を悪習慣のように扱いました。SP 500（^GSPC）が年初来約16%上昇し、暗号資産がリスクオンの流れから外れたことで、この状況はさらに不利なものとなりました。

ビットコインが圧力に屈しやすいという批判は、決して新しいものではない。しかし、暗号資産が金融システムにおいてまだ初期段階にあることを認めるという言い訳も、現時点では陳腐な反論と言えるだろう。

もちろん、中間的な立場もあり、主流の金融業界もその旗を掲げています。暗号資産にほんの少し投資するだけで、投資家は上昇リスクに晒されながらも、下落リスクを最小限に抑えることができます。

バンク・オブ・アメリカは今週初め、メリル、バンク・オブ・アメリカ・プライベートバンク、メリル・エッジの顧客に対し、デジタル資産への1～4%の配分を推奨すると発表した。これは、モルガン・スタンレーのグローバル投資委員会、ブラックロック（大きく方針転換）、バンガードなど、他の大手銀行や資産運用会社が暗号資産への投資に積極的になっている動きに追随するものだ。

業界が適度に仮想通貨に参入することで、仮想通貨で億万長者を生み出したような大儲けには限界が生まれます。大金を勝ち取るには、時には大きな賭けをしなければならないことは、『オーシャンズ11』を観ていなくても分かるでしょう。

しかし、投機資産が現在よりも高い価格で始まった年であれば、慎重さも勝利につながる可能性があります。少なくとも、損失を少しでも軽減できるでしょう。

出典: finance.yahoo

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英国の建設業界、最初のコロナロックダウン以来最も急激な減速に見舞われる

グレンドン

外国為替

経済的

注目されている調査によると、英国の建設業界は先月、予算の不確実性の中で建設プロジェクトが縮小され雇用が削減されたため、最初の新型コロナウイルスロックダウン以来最も急激な活動減速を経験した。

労働党のインフラ整備事業の促進と2030年までに150万戸の住宅建設という目標に打撃を与える形で、英国の建設会社を対象にした調査では、11月の生産量が、パンデミックで現場が閉鎖されすべての建設が停滞した2020年5月以来、最も速いペースで減少したことが示された。

建設業界の成長を示す最も優れた指標の一つとされる月次建設購買担当者景気指数（PMI）は、11月には39.4に低下しました。これは10月の44.1から低下し、エコノミスト予想の44.6も下回っています。50を上回る数値は成長を、50を下回る数値は縮小を意味します。

データ会社SPグローバルがまとめるPMI調査が、新規建設工事のこれほど急激な減少を示唆したのは、住宅市場が崩壊した2009年の金融危機の時だけだった。

住宅市場の低迷と建設コストの上昇を受け、建設会社は過去1年間、住宅プロジェクトの規模を縮小してきた。インフラ整備や商業開発の工事も、秋の予算に関する不確実性と英国経済の見通しに対する「根強い懸念」から顧客が投資判断を延期したことで、11月には大幅に減少した。

イングランド銀行の別の調査によると、英国企業は11月に4年ぶりのペースで人員削減を行ったことが示唆されている。最高財務責任者（CFO）を対象とした調査では、企業の人員削減率は年率1.8%で、2021年7月以来の大幅な減少となった。

政策決定者パネルと呼ばれるこの調査は、英国銀行の関係者によって綿密に監視されており、金利設定委員会のメンバーによっても引用されている。今後1年間の楽観的な見通しも依然として低調で、財務担当者は雇用が2020年10月以来の低水準となる0.7%減少すると予想している。

しかし、パンテオン・マクロエコノミクスの英国担当チーフエコノミスト、ロバート・ウッド氏は、両調査は秋の予算発表前の「混乱した」憶測によって歪められていると示唆した。「このセクターの状況が、完全なロックダウン時と同じくらい本当に悪化しているとは信じがたい」とウッド氏は述べた。

ウッド氏は、英国国家統計局（ONS）の建設生産高は今年これまでのところPMI調査よりも好調であり、11月には求人件数も全体的に増加したと述べた。「建設会社が政府の進捗状況に非常に失望していることは間違いないが、PMIは依然として悲観的すぎると考えている」

EYアイテムクラブのチーフ経済アドバイザー、マシュー・スワネル氏も同意見で、PMIは「公式予測よりもはるかに悲観的」だと述べた。さらに、「11月のPMIが極めて低調だったことは、健全な程度の懐疑心を持って受け止めるべきだ」と付け加えた。

出典：ガーディアン

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中国、GE設計のガスタービンを初公開

ジャスティン

株式

経済的

ブルームバーグによると、中国は国産の最新ガスタービンを使った初の発電所を稼働させた。世界的な設備不足が続く中、外国技術への依存を減らす大きな一歩となる。

中国能源投資公司は、GEが設計したそれぞれ約400メガワットのタービン2基を稼働させる安吉発電所を稼働させた。

ブルームバーグによると、タービンの設計はGEバーノバによるもので、同社は2019年に国営ハルビン電気と合弁会社を設立し、生産の現地化と年間12基までの供給を目指している。

この成果は、データセンターの拡大や発展途上国の石炭離れによって世界中で需要が急増している時期に、中国が長年続けてきた自国のガスタービン産業構築の取り組みを前進させるものだ。

中国のガス火力発電容量は今年約150ギガワットに達すると予想されており、2030年までに200ギガワットまで拡大する計画がある。エネルギーとクリーンエア研究センターのチー・チン氏によると、再生可能エネルギー用の土地が限られており、送電網のボトルネックがある沿岸地域では、ガス発電の重要性が高まっているという。

東方電気や上海電気など他の国内メーカーもガスタービンの開発計画を加速させている。

この動きは、より広範な地政学的意味を持つ。先進的なガスタービンは長らく欧米と日本の少数のサプライヤーによって独占されてきたため、中国が生産を現地化できる能力は、重要な技術的優位性を損なうことになる。

戦略装備品の世界的サプライチェーンが引き締まり、輸出規制が拡大する中、大規模タービン製造における国内能力を示すことは、中国のエネルギー安全保障を強化し、潜在的な制裁や供給途絶に対する脆弱性を低下させる。

出典：ゼロヘッジ

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新規失業保険申請件数が迫る中、セールスフォースがガイダンスを引き上げ - 市場を動かす要因

アダム

経済的

米国株価指数に連動する先物は低調で、トレーダーは主要な雇用統計の発表を控え、今月下旬の米国利下げの可能性を見極めようとしている。セールスフォースは、人工知能（AI）エージェントへの堅調な需要を受け、通期の売上高と調整後利益の見通しを上方修正した。一方、原油価格は、ウクライナによるロシアの石油インフラへの新たな攻撃を受けて小幅上昇している。

先物は揺れ動く

米株価先物は木曜日、横ばい圏内で推移し、投資家らが今月下旬の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待に影響を与える可能性のある今後の経済指標に注目する中、前日の上昇分をいくらか減らした。

東部標準時午前3時31分（世界標準時午前8時31分）の時点で、ダウ先物契約はほぼ変わらず、SP500先物は5ポイント（0.1％）下落し、ナスダック100先物は38ポイント（0.2％）下落した。

ウォール街の主要株価指数は前場に上昇した。トレーダーらは、民間部門雇用者数の減少に加え、サービス部門の雇用者数の減少と支払価格のサブ指数の低下を示した供給管理協会（ISM）の別の調査を評価した。

これらの数字を総合すると、FRBが労働市場の弱体化と、堅調ながらも概ね安定しているインフレの兆候を勘案し、12月9～10日の会合で25ベーシスポイントの利下げに踏み切るとの見方が強まった。CMEフェドウォッチによると、利下げの確率は現在約89％となっている。

市場はまた、テクノロジー大手マイクロソフトの複数部門が特定の人工知能関連製品の売上成長目標を引き下げたとの報道を軽視した。報道を否定したマイクロソフトの株価は2.5%下落した。

新規失業保険申請が迫る

投資家は木曜日に米労働省が失業保険の新規申請件数の週間データを発表し、雇用市場に関するデータをさらに精査する機会を得ることになる。

エコノミストらは、この数字が前週の216,000件からわずかに増加して219,000件になると予想している。

先週の数字は７カ月ぶりの低水準となり、レイオフや解雇は低水準にとどまっているものの、米国人の求職需要は低調なままであることを示している。

記録的な長期にわたる連邦政府閉鎖により、より包括的な公式雇用データは相対的に不足しているものの、FRBは10月と9月の会合で、労働市場の減速を示す十分な証拠があり、借入コストの引き下げを正当化すると主張した。

セールスフォース、見通しを上方修正

セールスフォースの株価は、同社が2026年度の売上高と調整後利益の見通しを引き上げたのを受けて、時間外取引で2%以上上昇した。

この明るい見通しを支えているのは、特に企業顧客の間で、同グループの AI 強化エージェントプラットフォームに対する需要が大きく伸びるという予測だ。

この予測は、業務効率化のためにAIツールを導入する企業の増加からSalesforceが期待するメリットを強調しています。オラクルなどの大手テクノロジー企業は、タスクの自動化と意思決定の両方が可能な同社のAIエージェントを特に活用しています。

マーク・ベニオフ最高経営責任者（CEO）は声明の中で、エージェントフォースとデータ360製品が「勢いを牽引」しており、年間経常収益が約14億ドルに達し、前年比114％の「爆発的な」成長を遂げたと述べた。

金の下落

投資家らがFRBが来週利下げを行うとの確信を深める一方で、金価格は利益確定売りに押され、小幅下落した。

スポット金は直近0.3％下落して1オンスあたり4,191.39ドル、2月渡しの米国金先物は0.3％下落して1オンスあたり4,219.40ドルとなった。

金利低下の見通しは、金塊などの利回りのない資産にとっては好ましい兆候となる傾向がある。

本日遅くに発表される週次新規失業保険申請件数データに加え、金曜日に発表が遅れている９月の個人消費支出価格指数（ＦＲＢが好むインフレ指標）にも注目が集まっている。

原油は上昇

ロシアの石油施設へのさらなる攻撃が世界の石油供給への脅威となり、ウクライナ戦争終結に向けた外交努力の進展が遅れていることを受けて、原油価格が上昇した。

ブレント原油先物は0.6％上昇して1バレル63.04ドル、米ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油先物は0.8％上昇して1バレル59.42ドルとなった。

ロイター通信は水曜日、関係筋の話として、ウクライナ軍がロシア中部タンボフ州のドルジバ・パイプラインを攻撃したと報じ、ロシアの原油輸出に支障が出る可能性に対する懸念が再燃している。

一方、今週初め、米国とロシアの高官による高官級和平協議は、何の進展もなく終了した。

出典：投資

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米国の週間失業保険申請件数が3年以上ぶりの低水準に

ミシェル

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先週、米国で新規失業保険申請件数が３年以上ぶりの低水準に落ち込んだが、依然として労働市場の状況悪化の兆候は見られない。

労働省は木曜日、11月29日までの週の州新規失業保険申請件数が2万7000件減少し、季節調整済みで19万1000件となり、2022年9月以来の低水準となったと発表した。ロイターがまとめたエコノミスト予想は、直近週の申請件数を22万件としていた。

データには先週木曜日の感謝祭の祝日も含まれていました。失業保険申請件数は祝日前後で変動しやすい傾向があります。失業保険申請件数は歴史的に低いレイオフ率と一致する水準にあり、水曜日に発表されたADP雇用統計で11月の民間雇用者数が2年半ぶりの大幅な減少となったことを受けて、労働市場が急激に弱まっているのではないかという懸念を和らげる可能性があります。

注目される労働統計局の11月の雇用統計は当初金曜日に発表される予定だったが、記録的な43日間の政府閉鎖のため延期され、12月16日に発表されることになった。

エコノミストは、労働市場が依然として「解雇しなければ雇用もできない」状態にあると見ている。連邦準備制度理事会（FRB）は来週、政策金利を決定するため会合を開く。連邦公開市場委員会（FOMC）の投票権を持つ政策担当者12人のうち、5人が追加利下げに反対、あるいは懐疑的な見方を示している一方、ワシントンに拠点を置くFRB理事会の中核メンバー3人は金利の引き下げを望んでいる。

労働市場の停滞は、ジョー・バイデン前大統領の任期最終年に始まり、ドナルド・トランプ大統領の政権下で加速した移民の減少による労働力の供給減少が原因とされている。

一部の職務に人工知能が統合されたことで労働需要も減少しており、その打撃を最も受けているのは初級職だ。

経済学者たちはまた、トランプ大統領の貿易政策が不確実な経済環境を生み出し、企業、特に中小企業の雇用能力を阻害していると指摘している。

失業保険申請報告によると、雇用の指標となる支援開始後最初の週の失業給付金受給者数は、11月22日までの週に4,000人減少し、季節調整済みで193万9,000人となった。

いわゆる継続失業保険申請件数の増加は、失業率が着実に上昇していることを示唆しています。失業率は8月の4.3%から9月には4.4%に上昇しました。