リーブス氏が発言をやめると、英国国債市場は反応する

ドナルド・トランプ大統領の首席経済顧問を務めたケビン・ハセット氏は、現在、次期米連邦準備制度理事会（FRB）議長の最有力候補となっている。大幅な利下げを声高に支持することで知られるハセット氏の就任は、FRBの金融政策へのアプローチに大きな転換を示唆する可能性がある。

2024年の大統領選挙が迫る中、今回の動きは、トランプ大統領が自身の成長重視・低金利の経済理念を支持する同盟国と共にFRBを再編しようとする意向を反映している可能性がある。ハセット氏は、インフレリスクを負っても、経済活動を促進するために金利を引き下げることを一貫して主張してきた。

これが金融政策に及ぼす影響

ケビン・ハセット氏が就任した場合、FRBは積極的な利下げ戦略へと舵を切る可能性がある。このアプローチは、金利上昇によるインフレ抑制に重点を置いてきた現在のFRBの政策とは対照的である。

市場は、特に経済状況が悪化したり政治的圧力が高まったりした場合、彼のリーダーシップをより緩和的な金融政策への転換と解釈する可能性がある。金利低下はリスクオンの投資行動を刺激することが多いため、この変化は米ドルから世界の仮想通貨市場に至るまで、あらゆるものに広範な影響を及ぼす可能性がある。

政治的影響と市場の反応

トランプ大統領のFRBに対する影響力の拡大は、中央銀行の独立性に関する議論を再燃させる可能性がある。批判派は、政治的動機による利下げは長期的な金融安定を損なう可能性があると主張する。一方、支持派は、こうした措置は経済の勢いを維持するために必要だと考えている。

ケビン・ハセット氏が正式に指名され、承認されれば、市場はFRBのよりハト派的な姿勢に備えることになるだろう。この動きは、低金利環境の恩恵を受ける株式市場と仮想通貨市場の両方に活力を与える可能性がある。

出典: CryptoSlate

両国の大統領が電話会談を行った翌日、取引に詳しいトレーダー２人が明らかにしたところによると、中国は火曜日以降に締結された契約に基づき、米国産大豆を少なくとも10カーゴ、総額約3億ドル分購入した。

異例の大量購入は、米中貿易関係の最近の緩和を受けて中国人による購入が急増していることを裏付けている。ドナルド・トランプ米大統領は月曜日、習近平国家主席との電話会談後、中国との関係は「極めて強固」だと強調した。

トランプ大統領は電話会談で習主席に対し、中国による米国製品の購入を加速・増やすよう圧力をかけ、習主席は「ほぼ同意した」と述べた。

あるトレーダーは中国が約12カーゴを購入したと述べ、別のトレーダーは10～15カーゴと推定している。各カーゴの重量は約6万～6万5000トンである。

関係筋が水曜日に明らかにしたところによると、全ての貨物は米国のメキシコ湾岸のターミナルと太平洋岸北西部の港から1月に出荷される予定となっている。

米国産大豆の価格がブラジル産よりも高いにもかかわらず、こうした購入が行われた。

ワシントンと北京の緊迫した貿易摩擦のさなか、中国は数ヶ月にわたり米国産大豆の輸入をほぼ避けてきたが、10月下旬に韓国で行われた両国首脳の会談後、最近になって購入を増やしている。

米農務省のデータによると、国営穀物買い付け会社COFCOが買い付けを主導しており、10月下旬以降、米国産大豆約200万トンを予約している。

最近の取引は、ホワイトハウスが発表した1,200万トンの購入量を依然として大幅に下回っている。

しかし、スコット・ベセント米財務長官は火曜日、中国が今後3年半で米国産大豆8750万トンを購入する合意を引用し、中国による米国産大豆の購入は「予定通り」だと述べた。

出典：投資

裁判中、リー被告は子供たちに処方薬を過剰投与し、遺体をビニール袋で包んでスーツケースに入れたと裁判所は伝えられた。

幼い子供２人を殺害し、遺体をスーツケースに隠したニュージーランド人女性が水曜日、終身刑を宣告された。

韓国生まれのニュージーランド国籍者、ハギョン・リー（45）は、父親が癌で亡くなった翌年の2018年に、当時8歳と6歳だった子供たちを殺害した罪で今年初めに有罪判決を受けた。

母親は子供たちの遺体をスーツケースに隠した

公判中、リー被告は子供たちに処方薬を過剰投与し、遺体をビニール袋で包んでスーツケースに入れたと裁判所は伝えられた。

遺体は2022年、放棄された倉庫の中身をオークションで購入した家族によって発見された。

当時、リー氏は名前を変えて韓国に逃亡していたが、2022年後半にニュージーランドに引き渡され、裁判を受ける予定だった。

水曜日にオークランドで行われた判決公判で、リー被告は終身刑を言い渡され、最低17年の仮釈放なしの刑期が課せられた。判決が言い渡される間、彼女はほとんど反応を示さなかった。

判事はリー氏が自身の行為が「道徳的に間違っていた」ことを認識していたと判決

彼女が殺人を自白した後、裁判は彼女が自分の行為が道徳的に間違っていることを知っていたかどうかにかかっていた。

彼女は心神喪失を理由に無罪だと主張した。

しかし検察側は、被告が国外逃亡前に遺体を隠そうとしていたことを指摘し、被告は自分が何をしているのか分かっていたと主張してこれに異議を唱えた。

ジェフリー・ヴェニング判事は、リー被告は夫の死後うつ病に苦しんでいたものの、自分の行為が「道徳的に間違っている」ことは認識していたと判断し、より軽い刑罰を求める声を却下した。

「おそらく、あなたの周りの子供たちが、あなたの以前の幸せな生活を常に思い出させる存在であることに耐えられなかったのでしょう」とヴェニング氏は語った。

彼は、刑期を安全な精神科施設で開始し、精神的に健康であると判断されたら刑務所に戻るよう命じた。

出典: DW

[クイックファクト]

【ニュース詳細】

【今日の注目】

ニュージーランド中央銀行は水曜日、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2022年半ば以来の最低水準となる2.25％としたが、政策当局は経済が上向きの兆しを見せていることから、緩和サイクルの終了を示唆した。

ニュージーランドドルは、トレーダーらが追加利下げへの期待を大幅に引き下げたことで急騰した。ニュージーランド中央銀行は、理事会が金利据え置きか追加利下げか協議したと発表した。

ニュージーランド準備銀行は、今年最後の金融政策声明で「今後のOCRの動きは、中期的なインフレと経済の見通しがどのように変化するかに左右される」と述べた。この声明は、クリスチャン・ホークスビー総裁の任期最後の会合であり、12月にスウェーデン人経済学者のアンナ・ブレマン氏が総裁に就任する前のものとなる。

RBNZは現在、2026年第1四半期の政策金利が2.20%、2027年第4四半期が2.65%になると予測している。これは8月に予想されていた水準よりも低いが、追加緩和の道筋が事実上閉ざされているため、この見通しはタカ派寄りの姿勢を示唆している。

ニュージーランドドルは0.7％上昇して0.5661ドルとなり、1週間ぶりの高値となった。また、市場がさらなる利下げの可能性を大幅に縮小したことから、2年金利スワップは4ベーシスポイント上昇して2.6251％となった。

この決定はロイターの調査結果と一致しており、調査対象となったエコノミスト36人のうち4人を除く全員がRBNZが政策金利を0.25ポイント引き下げると予想していた。

中央銀行は10月に予想を上回る50ベーシスポイントの利下げを実施して市場を驚かせたが、過去5四半期のうち3四半期で縮小した経済を支えるため、2024年8月以降325ベーシスポイント相当の金融緩和を実施してきた。

声明では、インフレ見通しに対するリスクは均衡しているとし、2025年半ばにかけて経済活動は弱かったものの、低金利が家計支出を促しているため回復しつつあると指摘した。

さらなる削減へのハードルは高い

ASB銀行のチーフエコノミスト、ニック・タフリー氏は、追加緩和への道は「多くの人が予想していたほど広くはない」と述べた。

同氏は「RBNZは一般に予想されていたよりもやや慎重だった」と述べ、経済が低迷した場合にのみ追加利下げが予想されると付け加えた。

ニュージーランド中央銀行の慎重な姿勢は、オーストラリア準備銀行の姿勢と一致している。オーストラリア準備銀行は今年３回の利下げ後、今月は政策を据え置き、インフレ率の上昇を踏まえ、さらなる金融緩和には慎重だと述べた。

RBNZの議事録によると、委員会は金利を2.50%に据え置くか、25ベーシスポイント引き下げることを検討し、委員6人のうち5人が金利引き下げに投票した。

パンデミック時代の景気刺激策の撤回で世界をリードするRBNZは、2021年10月から2023年9月の間に金利を525ベーシスポイント引き上げ、1999年に公式キャッシュレートが導入されて以来最も積極的な引き締め措置でインフレを抑制した。

しかし、一部のエコノミストや批評家は、中央銀行による急速な金融引き締めと利下げ開始の遅れが長引く経済不況の原因だと非難している。南太平洋の島国メキシコの経済は昨年景気後退に陥り、今年第2四半期には再び急激に縮小し、10月の大幅な利下げにつながった。

着実な金融緩和にもかかわらず、成長は依然として低迷しており、低い信頼感と、以前の利上げ後の急激な落ち込みによる住宅市場の低迷が、その足を引っ張っている。世界経済の減速、失業率の上昇、そして政府の緊縮財政姿勢は、ニュージーランドの苦境をさらに悪化させている。

中央銀行は、経済が第３四半期に０．４％成長し、第４四半期には０．７％拡大すると予想している。

出典：投資

エネルギー – 和平交渉がエネルギー市場に圧力をかける

ロシアとウクライナの和平合意への期待が高まるにつれ、原油市場は更なる圧力にさらされた。米国とウクライナ両国から和平合意に向けた前向きなシグナルが発信されているものの、モスクワの発言は、トランプ大統領とプーチン大統領がアラスカで協議した内容から逸脱する合意であれば拒否する意向を示唆している。米国のスティーブ・ウィトコフ特使がモスクワを訪問する予定であることから、ロシアの姿勢については今後数日中に新たな情報が得られると予想される。

アメリカ石油協会（API）が昨夜発表したデータによると、米国の原油在庫は過去1週間で190万バレル減少し、市場予想の240万バレル減を下回りました。ガソリンと留出燃料油の在庫はそれぞれ50万バレルと80万バレル増加しました。全体として、原油在庫の減少幅は予想より小さく、ガソリン在庫の増加幅も予想より小さかったため、概ね中立的な数字となっています。

ICE軽油クラックは昨日も引き続き下落しました。先週火曜日の38ドル超から28ドル/バレルに向けて下落しました。軽油のタイムスプレッドは先週縮小し、43ドル/トン超から昨日は27ドル強まで低下しました。ロシアとウクライナの間で和平合意が成立すれば、制裁措置やウクライナによるロシア製油所インフラへのドローン攻撃に関連するディーゼル市場の主要な供給リスクが解消、あるいは少なくとも軽減される可能性があります。

欧州のガス価格は引き続き下落し、権益移転ファシリティ（TTF）は1.2%下落して取引を終え、市場は18ヶ月ぶりの安値を付けました。和平交渉は市場に圧力をかけるとみられる一方、12月初旬の天候は例年より穏やかになるとの見通しが出ています。欧州市場の低迷により、日本・韓国・マーカー・TTFのスプレッドは拡大しています。この傾向が続けば、欧州へのLNG流入が減速し始める可能性があります。

金属 - LME銅は1トンあたり11,000ドルに近づく

工業用金属は昨日の取引で上昇を続け、LME銅は米ドル安を背景に1トンあたり11,000ドルに迫った。米連邦準備制度理事会（FRB）が12月の会合で利下げに踏み切るとの期待が再び高まっている。市場は利下げの確率を80%以上と織り込んでおり、1週間前の約30%から上昇している。

供給サイドの動きも銅価格を支えた。世界最大の銅生産者であるチリのコデルコは、中国の顧客への精錬銅の年間プレミアムを大幅に引き上げようとしている。市場筋によると、2026年契約ではロンドン金属取引所（LME）価格に1トンあたり335ドル上乗せした価格を提示しており、上海での交渉では一部の買い手が1トンあたり350ドルという高値を提示したとブルームバーグが報じた。これは、2025年に合意された1トンあたり89ドルのプレミアムから大幅に上昇しており、潜在的な不足への懸念を浮き彫りにしている。先週、コデルコは韓国の顧客に1トンあたり330ドルという過去最高のプレミアムを提示した。

一方、投資家のポジションは慎重さを反映している。11月21日までの週の最新のLME取引量報告（COTR）によると、アルミニウムのネットロングポジションは14,978枚減少し、111,129枚となった。これは7月初旬以来の最低の強気ポジションである。銅のネットロングポジションは10,500枚減少し、64,853枚となり、9月下旬以来の最低水準となった。亜鉛のポジションは2週連続で縮小し、2,774枚減少して28,638枚となり、10月中旬以来の最低水準となった。

出典：ING