東証株価指数先物、FRBと日銀の利上げ発表前に上昇、金は上昇

Dhara Ranasinghe　Tom Westbrook

急激なドル売り一巡後、ドルは水曜日に足場を固めた。ドナルド・トランプ米大統領がこのところのドル安を受け流すかのように見えた一方、好調な決算を受けて世界の株価は過去最高値付近で推移しており、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の政策金利決定を控えている。

米国通貨は４年ぶりの安値からやや持ち直したが、トランプ大統領が昨年４月に関税の大攻勢で市場を揺るがして以来の急激なドル売り一巡後も、センチメントは依然として脆弱だった 。

欧州株式市場は が下落したが、米国株式先物 , はウォール街がプラスで始まることを示唆し、日本の優良株である日経平均は 上昇した。ＭＳＣＩ世界株価指数は過去最高値 EURONEXT:IACWIで推移した。

「先週は、一般的に米国からの逃避があったようで、株式は下落し、国債は打撃を受け、ドルは下落した。今ではよりドル中心のストーリーだ」とノルデアのチーフマーケットアナリスト、ヤン・フォン・ゲリッチ氏は述べた。

「今夜のＦＲＢで最も興味深いのは、パウエル議長がこれまでのところ政治的圧力について発言を控えてきたため、今後はこれについて何か発言する可能性があるということだ。」

ＦＲＢは、パウエル米中央銀行総裁に対するトランプ政権の犯罪捜査、リサ・クックＦＲＢ理事の解任に向けた取り組みの進展、そして５月に予定されているパウエル総裁の後任指名に覆われた会合（）で、金利を据え置くと予想されている。

ＦＸウォッチ

ドル指数 は、主要６通貨に対するドル相場を示すもので、火曜日に１％以上下落して４年ぶりの安値を付けた後、０．２５％高の９６．１６となった。

トランプ大統領は火曜日、ドルの価値が下がりすぎていると思うかとの質問に対し、「素晴らしい」と答えた。

この見解は目新しいものではなかったが、トレーダーは、市場が円相場を安定させるために日米当局による協調為替介入の可能性に備えている今、ドル売り圧力を強めるシグナルと受け取った。

ドルの急落は、ユーロ を２０２１年以来初めて１．２０ドル（）台に乗せ、豪ドル を一時０．７０ドル以上と３年ぶりの高値に押し上げ、金を新たな高値に引き上げ、ドル建てで計算される商品価格を押し上げた。

ニューヨークのスタンダード・チャータードでグローバルＧ１０通貨調査部長を務めるスティーブ・エングランダー氏は、「当局者が突然の為替変動に反発することはよくあるが、大統領が無関心を示したり、動きを支持したりすると、米ドル売りがさらに強まる」と述べた。

Elizabeth Pineau

フランスの国民議会は月曜日 、ネット上でのいじめや精神衛生上のリスクに対する懸念が高まる中、15歳未満の子どものソーシャルメディア利用を禁止する法案を支持した 。

この法案は、15歳未満のソーシャルネットワークと、より広範なプラットフォームに組み込まれた「ソーシャルネットワーキング機能」の禁止を提案しており、ソーシャルメディアが未成年に与える影響に対する国民の不安の高まりを反映している。

議員たちは１１６対２３で法案に賛成した。下院での最終投票を前に上院へ送付される。

マクロン仏大統領は、若者の暴力の一因としてソーシャルメディアを指摘している。彼は、フェイスブック 、スナップチャット 、TikTok、ユーチューブ を含むソーシャルメディア・プラットフォームの16歳未満の利用を世界で初めて禁止したオーストラリアに追随するようフランスに求めている。この禁止措置は２３年１２月に施行された。

フランスの禁止はオーストラリアに倣うだろう

マクロン氏 は、９月の新学期開始までにこの禁止令を施行することを望んでいる。

「この法律によって、われわれは社会に明確な境界線を設定し、ソーシャルメディアは無害ではないと言っているのです」と、中道派のローレ・ミラー議員は法案を提出する際に議場で語った。

「われわれの子どもたちは、読書量が減り、睡眠時間が減り、自分たち同士を比較するようになっています。「これは自由な精神のための戦いです」。

オーストラリアのソーシャルメディア禁止は、イギリス、デンマーク、スペイン、ギリシャなどの国々で研究されている。

欧州議会（）は、欧州連合（ＥＵ）に対し、子どもがソーシャルメディアにアクセスできる最低年齢を設定するよう求めているが、年齢制限を設けるのは加盟国次第である。

フランスでは、未成年者のソーシャルメディアへのアクセスを制限することに対して、政治的にも国民的にも幅広い支持がある。

極右議員のティエリー・ペレスは、法案は「健康上の緊急事態」に対応するものだと述べた。

「ソーシャルメディアは誰もが自己表現できるようになったが、われわれの子どもたちにとって、それはどれほどの犠牲を伴うのか」とペレスは語った。

国民の支持

フランスの禁止法は、欧州連合法に準拠した年齢確認メカニズムを通じて、10代の若者のアクセスをブロックすることをプラットフォームに義務付けるものだ。

このような禁止を実施するのは難しい。オーストラリア政府は、16歳未満と名乗る子どもたちが同国のソーシャルメディアのフィードに溢れ、ネットワークにアクセスし続けることができることをほくそ笑むメッセージで溢れた後、禁止措置の展開が紆余曲折するだろうと認めた。

フランスの法律はまた、小中学校でのスマートフォンの使用禁止を高校にも拡大した。

２０２４年のハリス・インタラクティブの調査では、国民の７３％が15歳未満のソーシャルメディアへのアクセス禁止を支持していた。

パリの街角にいた10代の若者たちの意見は割れていた。ソーシャルメディアに関連する危険性を認めるという者もいた。また、禁止は行き過ぎだと感じる人もいた。

Chuck Mikolajczak

月曜日の世界株式は、米大手企業の決算発表を投資家が待つ中、４営業日続伸した。同時に、日本の通貨への介入の兆候を投資家が探る中、円はドルに対し上昇した。

また、地政学的緊張の高まり（）が引き続き米ドルの重しとなる中、金は上昇し、初めて１オンス＝５１００ドルを超えた。

ウォール街では、Ｓ＆Ｐ５００種構成銘柄の通信サービス とハイテク セクターが上昇したこともあり、米国株は上昇して引けた。市場は今週、マイクロソフト 、アップル 、テスラ 、メタ・プラットフォームズ など、いわゆるマグニフィセント・セブンの一角を占める大型企業の決算を期待している。一方、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は水曜日に政策声明を発表する予定だ。

Chuck Mikolajczak

月曜の世界株式は、投資家が多数の米大型株の決算を待ち望む中、4セッション連続で上昇した。一方、投資家が日本通貨への介入の兆候を警戒し続ける中、円は対ドルで上昇した。

また、地政学的緊張の高まり（）が引き続き米ドルの重しとなる中、金は上昇し、初めて1オンス＝5,100ドルを超えた。

ウォール街では、S&P500の通信サービス とハイテク セクターの上昇もあり、米国株は上昇した。市場は今週、マイクロソフト 、アップル 、テスラ 、メタ・プラットフォームズ といった大手企業の決算を控えている。

「ノースライト・アセット・マネジメント（ノースカロライナ州シャーロット）のチーフ・インベストメント・オフィサー、クリス・ザッカレリ氏は、「多くの大企業の決算を前に、今日は通信とテクノロジーが好調に取引されている。

「一般的に言って、投資家は慎重に楽観的で、決算シーズンを楽しみにしているようだ。

S&P500の素材セクター も、金の上昇でフリーポート・マクモラン やニューモント・マイニング など 。LSEGのデータによると、素材セクターの第1四半期の利益成長率は24.4％と、どのセクターよりも2番目に高い。

ダウ平均 は286.86ポイント（0.58％）高の49,385.57、S&P500 は44.47ポイント（0.64％）高の6,960.08、ナスダック総合 は162.21ポイント（0.69％）高の23,663.46。

MSCIの世界株式指数 EURONEXT:IACWIは7.29ポイント（0.7％）上昇の1044.84で、4連騰の勢いだった。汎欧州のSTOXX600 指数は0.2％上昇し、週後半の銀行決算を控えた金融株（）の上昇に支えられた。

金、史上最高値を更新

スポット金 は、5,110.50ドルの高値をつけた後、1オンス＝5,080.04ドルまで1.96%上昇した。今月は17％以上上昇している。「ソシエテ・ジェネラルのアナリストは、「われわれは現在、金が年末までに1オンスあたり6000ドルに達すると見ている。

CMEのフェドウォッチ・ツール（(link)）によると、FRBは金利を据え置くとの見方が強い。一方、投資家は金融政策の行方を占う手がかりとして、パウエル議長のコメントを注視している。

ドルインデックス は0.22%下落の97.01、ユーロ は0.47%上昇の1.1881ドル。英ポンド は0.34％高の1.3688ドル。

日本円 に対しては、ドル円は11月中旬以来の安値153.30円をつけた後、1.01％安の154.13円となった。 ニューヨーク連邦準備制度理事会（FRB）は金曜日に金利チェックを行った、と情報筋がロイターに語った。

日本の当局トップは月曜日、外国為替に関して米国と緊密に協調していると述べた。

バークレイズのアナリストはメモの中で、「今週のFRB（(）) の慎重なタカ派スタンスは、堅調なデータとともに、米ドルにいくらかのサポートを提供する可能性がある一方で、円市場への介入の可能性は、すでに弱いドルの流れを悪化させるかもしれない」と述べている。

市場はFRB政策発表後のパウエル議長の発言に注目するだろうが、トランプ政権による中央銀行総裁に対する犯罪捜査、リサ・クックFRB総裁の解任に向けた動き、そして5月に予定されているパウエル議長の後任指名によって、この会合は影を潜めることになりそうだ。

指標となる米10年債 利回りは、2.8ベーシスポイント低下し4.211%となった。年債 (US2YT=RR)の入札額は690億ドルで、アナリストは好調と見ている。

日本の財政課題

高市早苗氏が10月に日本の首相に就任して以来、円相場は圧力を受けてきた。その一因は、日本の経済生産高の2倍以上に上る政府債務に対する懸念である。歴史的な市場金利の上昇により、日本の債務返済能力に対する懸念が高まっているが、高市氏は2月8日に行われる解散総選挙に向けて選挙戦を展開する中、減税を行うとしている。

月曜日に発表された日銀の金融市場データは、金曜日に介入がなかったことを示唆した 。

ドナルド・トランプ米大統領は先週、グリーンランドを占領させなければ欧州の同盟国に関税を課す（）という脅しを撤回したように見え、市場に束の間の安らぎを与えた。

しかし、イランを標的としたさらなる制裁措置（）が実施される見通しで、地政学は引き続き市場に影響を与えている。

米国産原油 は0.64％安の1バレル60.68ドル、ブレント は0.39％安の1バレル65.62ドルと、前場は2％以上上昇した後、米国産原油産地での生産障害（）や米国とイラン間の緊張から下落した。

フランスの国民議会は月曜日、ネット上でのいじめや精神衛生上のリスクに対する懸念が高まる中、１５歳未満の子どものソーシャルメディア利用を禁止する法案を審議した。

この法案は、１５歳未満のソーシャルネットワークと、より広範なプラットフォームに組み込まれた「ソーシャルネットワーキング機能」の利用を禁止することを提案しており、ソーシャルメディアが未成年に与える影響に対する国民の懸念の高まりを反映している。

この法案は、下院での最終投票に先立ち、上院を通過する。

エマニュエル・マクロン大統領は、若者の暴力の一因としてソーシャルメディアを指摘している。彼は、フェイスブック 、スナップチャット 、ティックトック、ユーチューブ を含むソーシャルメディア・プラットフォームの１６歳未満の利用を世界で初めて禁止したオーストラリアに追随するようフランスに求めているのは、１２月のことだった。

ソーシャルメディア禁止への幅広い支持

マクロン大統領は、９月の新学期開始までにこの禁止令を施行することを望んでいる。

「この法律によって、われわれは社会に明確な境界線を設定し、ソーシャルメディアは無害ではないと言っているのです」と、中道派のローレ・ミラー議員は法案を提出した議会で語った。

「私たちの子どもたちは、読書量が減り、睡眠時間が減り、自分たち同士を比較するようになっています。「これは自由な精神のための戦いです」。

オーストラリアのソーシャルメディア禁止は、イギリス、デンマーク、スペイン、ギリシャなどの国々で研究されている。

欧州議会（）は、欧州連合（EU）に対し、子どもがソーシャルメディアにアクセスできる最低年齢を設定するよう求めているが、年齢制限を設けるのは加盟国次第である。

フランスでは、未成年者のソーシャルメディアへのアクセスを制限することに対して、政治的にも国民的にも幅広い支持があり、この法案は月曜日の夕方以降の投票で可決される見込みである。

極右議員のティエリー・ペレスは、法案は「健康上の緊急事態」に対応するものだと述べた。

「ソーシャルメディアは誰もが自己表現できるようになったが、それはわれわれの子どもたちにとってどのような代償を伴うのか」とペレス氏は語った。

フランスの禁止法は、欧州連合法に準拠した年齢確認メカニズムを通じて、１０代の若者のアクセスをブロックすることをプラットフォームに義務付けるものだ。

このような禁止を実施するのは難しい。オーストラリア政府は、１６歳未満と名乗る子どもたちが同国のソーシャルメディアのフィードに殺到し、ネットワークにアクセスし続けられることをほくそ笑むメッセージが流れた後、禁止措置の展開が紆余曲折することを認めた。

フランスの法律はまた、中学校でのスマートフォンの使用禁止を高校にも拡大した。

２０２４年のハリス・インタラクティブの調査では、国民の７３％が１５歳未満のソーシャルメディアへのアクセス禁止を支持していた。

パリの街角にいた１０代の若者たちの意見は割れていた。ソーシャルメディアに関連する危険性を認めるという者もいた。また、禁止は行き過ぎだと感じる人もいた。

「誰にとっても、禁止されるべきではないと思う」と、１４歳のボニー・プレト・ジャコビ氏は語った。「１３歳や１４歳というのは、十分に大人だ。いや、十分すぎるほどだ。」

Pranav Kashyap　Twesha Dikshit

月曜のS&P500とナスダックは、投資家がメガ・キャピタルの決算と注目される米連邦準備制度理事会（FRB）の決定に備え、1週間以上ぶりの高水準まで上昇した。

両指数とも4セッション連続で上げ幅を拡大し、ここ1ヶ月以上で最長の連勝記録を更新する勢いだ。

アップル とメタ はそれぞれ2％超の上昇となった。アルファベット 、ブロードコム 、マイクロソフト はそれぞれ1.5％以上上昇した。

アップルとメタ、そしてマイクロソフトとテスラ は今週末に四半期決算を発表する予定で、AIをめぐる陶酔感によるラリーの重要な試金石となる。

投資家たちは、AIへの投資による成果が目に見える形で現れるかどうかを見極めようとするだろう。ハイテク分野の高バリュエーションに対する懸念から、ガイダンスは特に重要であり、わずかなつまずきでもAI取引に対する再考を呼び起こす可能性がある。

モルガン・スタンレーのE*トレードのクリス・ラーキン氏は、「今週はメガキャップの決算が目白押しで、AIトレードとまだ低迷しているハイテク・セクターをめぐるセンチメントを形成するのに役立つはずだが、水曜日のFRBの発表が政治を見出しにし続けるだろう」と語った。

先週、トランプ大統領はグリーンランド問題をめぐる欧州連合（EU）に対する関税の脅威を緩和し、市場に安堵感を与えた。

LSEGが集計したデータによれば、S&P500のうち金曜日までに決算を発表した64社のうち、79.7％がアナリストの予想を上回った。

米国東部時間午前11時23分現在、ダウ平均 は前日比150.71ポイント（0.31％）高の49,249.42、S&P500 は37.57ポイント（0.54％）高の6,953.22、ナスダック総合 は142.59ポイント（0.61％）高の23,643.83。

インテル の株価は、四半期利益と売上高が予想を下回ったことを受け、金曜日に約1年半ぶりの急落を記録したのに続き、5％安と続落した。

一方、米国東部を襲った大規模な冬の嵐でフライトスケジュールが大幅に乱れ、航空会社の株価は下落した。ユナイテッド航空 は1.2％下落し、ジェットブルー は2.8％下落した。

S&P500の素材セクター は、金が1オンス＝5,000ドルを超えて史上最高値を更新し、 、ゴールド・フィールズ やハーモニー・ゴールド などの銘柄を押し上げた。

連邦準備制度理事会金利決定

米連邦準備制度理事会（FRB）は火曜日に2日間の会合を開き、投資家は当局者が金利を据え置くと予想している。

この決定は、司法省が今月パウエル議長に対する調査を開始し、トランプ大統領が次期FRB議長の人選が近いうちに行われる可能性があると述べたことから、中央銀行の独立性をめぐる新たな疑問によって覆されるリスクがある。

USAレアアース の株価は、米政権が16億ドルの負債と株式投資パッケージの一部として鉱山会社の10％の株式を取得するとの報道（）を受けて11％急騰した。

その他の株価の動きでは、コアウィーブ が、エヌビディア がクラウド・インフラストラクチャー企業に20億ドルを投資すると発表した後、8.6％急騰した。