日銀は短期的な利上げの可能性について議論した、10月の会合概要で明らかになった

Henry Thompson

概要:

日本銀行の政策担当者らは、短期的に金利を引き上げる根拠が強まっているとみており、企業の賃上げの勢いを持続させる必要があるとの意見も出ていることが、10月の会合での意見のまとめで月曜日に明らかになった。

９人の委員による金融政策に関する１３の意見のうち８つは、早期の金利引き上げの必要性を訴えたり、短期的に借入コストを引き上げる具体的な条件を提示したりしていたことが、要約で明らかになった。

報告書の要約では、ある委員が「現状では直ちに行動を起こす必要はないかもしれないが、政策金利を引き上げるタイミングを逃すべきではない」と述べたと伝えられている。

別の意見では、世界経済や市場に関する「ネガティブなニュース」がなく、企業の積極的な賃金設定行動が維持されることが確認できれば、日銀は金利を引き上げる可能性が高いと示された。

日銀は10月30日までの2日間の会合で、政策金利を0.5%に据え置いた。2人の理事はこの決定に反対し、代わりに0.75%への引き上げを提案した。

会合後の記者会見で、日銀の上田一男総裁は、米国の関税引き上げの圧力にもかかわらず企業が賃上げを続けるかどうかを確認するために「もう少しデータ」を待ちたいと述べた。

出典：投資

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民主党が予算案で合意、政府閉鎖は終息に近づく

チャンダン・グプタ

協議に詳しい関係者によると、記録破りの米国政府閉鎖は、穏健派上院民主党議員団が政府機関を再開し、来年に向けて一部省庁や機関に資金を提供する合意を支持することで合意したことで、終わりに近づいている。

この合意に基づき、議会は農務省、退役軍人省、そして議会自体への年間予算を可決するとともに、1月30日まで他の機関への資金提供も行う。この法案は、一時帰休中の政府職員の給与支払い、州および地方自治体への連邦政府からの支払停止の再開、そして政府閉鎖中に解雇された政府機関職員の召還を盛り込む。

上院は日曜日に手続き上のテスト採決を行う予定です。この採決が可決された場合、上院は閉鎖を迅速に解除するために全議員の同意が必要となります。上院議員は1人でも数日間の延期と採決を強制することができます。その後、下院は政府機関の再開に必要な法案を可決する必要があり、マイク・ジョンソン議長は議員たちに2日前に再開を通知すると表明しています。

「政府閉鎖の終了に近づいているようだ」とドナルド・トランプ大統領は日曜夜、ホワイトハウスに戻った際に記者団に語った。

下院での可決は保証されていない。民主党指導部は、期限切れを迎えるオバマケアの補助金延長を含まないいかなる合意にも反対を表明しているが、この法案はそれを含んでいない。保守派の共和党議員は、来年9月30日まで政府全体の資金を賄う法案を求めている。

この面目を保つための合意は、期限切れとなるオバマケアの保険料補助金の延長と、今年初めに共和党が可決したメディケイド削減の撤回を要求していた下院および上院民主党指導部の目標にも遠く及ばない。

「我々は下院で共和党の法案と戦うつもりだ」と下院民主党院内総務のハキーム・ジェフリーズ氏は日曜夜の声明で述べた。

その代わりに、民主党上院議員団は、オバマケア補助金の延長について今年上院で採決するという約束を受け入れた。この公約は数週間前にジョン・スーン上院多数党院内総務によって延長されていた。

以前：トランプ氏の投稿にもかかわらず、米国はSNAP資金の一部を送金するとホワイトハウスが発表

40日間に及ぶ政府閉鎖の終結が近づいている現状は、過去の対決を彷彿とさせます。政府閉鎖を政策勝利につなげようとした政党が、結局は勝利を収められずに終わったのです。トランプ大統領は2018年から2019年にかけての政府閉鎖中に国境の壁の資金を確保できず、共和党は2013年の政府閉鎖中にオバマケアを廃止できませんでした。

民主党は今年、9月19日に下院で可決された、各省庁や機関を11月21日まで閉鎖し続ける条件なしの暫定措置を阻止するため、14回も投票を行った。水曜日、閉鎖期間は米国史上最長となり、第1次トランプ政権下での2018年と2019年の35日間の閉鎖期間を上回った。

金曜日、上院民主党のチャック・シューマー院内総務は、期限切れとなるオバマケアの税額控除を1年延長するのと引き換えに、民主党は政府機関の再開を認めるだろうと述べた。

この提案は共和党によって即座に拒否された。共和党員の多くは、まだ発表されていない共和党の代替案でオバマケアを全面的に置き換えることを要求している。

共和党は、9月19日以降、下院を閉会することで、1兆5000億ドルの新規支出を求める民主党の要求を阻むことを決めた。ホワイトハウスは、政府職員を大量に解雇し、一時帰休となった60万人以上の連邦職員への給与を支払わないと脅し、フードスタンプ給付金の支払いを求める裁判所命令に反抗するなどして、圧力を強めている。

感謝祭の旅行シーズンが近づく中、ショーン・ダフィー運輸長官は航空会社に対し、欠航を命じ、旅行者に大きな頭痛の種をもたらした。日曜日、長官はホリデーシーズンには状況がさらに悪化するだろうと述べた。

この戦術は、上院民主党議員の十分な数の議員を圧力に屈させることにほぼ成功した。共和党は上下両院を支配していたにもかかわらず、上院での議論を封じ込めるためには、暫定的な歳出法案に賛成する民主党議員8人が必要だった。

ニューヨーク市、ニュージャージー州、バージニア州、カリフォルニア州などにおける民主党の非公式選挙での圧勝を受け、超党派の上院議員グループによる協議が加速した。共和党側は、民主党は有権者が投票に行く前に閉鎖要求を撤回すれば投票率が低下することを懸念しているようだと述べた。

議会が12月末に期限を迎えるオバマケア補助金の延長について合意に至るかどうかは不透明だ。下院共和党指導部は延長に反対しており、代わりにオバマケアの交換プランに対抗する短期医療保険プランの拡充や、中絶関連の規制導入など、一連の保守的な優先事項を提案している。

上院共和党議員らは、延長には補助金受給者の所得制限や、受給者への保険料の一定額負担義務など、大幅な変更が必要だと主張している。しかし、一部議員は、何らかの形で合意する前に、医療費負担適正化法（オバマケア）の抜本的な改正を要求している。

政府閉鎖の影響により、米国経済は週あたり約150億ドルの損失を被っています。また、議会予算局は、政府閉鎖により11月中旬までに実質GDPの四半期成長率が年率1.5%ポイント低下すると推定しています。金曜日には、政府閉鎖、物価、そして雇用市場への不安が高まる中、消費者心理は3年ぶりの低水準に落ち込みました。

その結果、ほとんどの政府経済データの発表が停止され、連邦準備制度理事会は頑固に高いインフレと失業率の上昇に対処するのに途方に暮れることになった。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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米上院、連邦政府閉鎖解除の採決に向けて前進

ジェームズ・ホイットマン

政治的

米上院は日曜、現在40日目を迎えている歴史的な政府閉鎖の終結が近いとの楽観的な見方の中、連邦政府機関の再開に関する採決に向けて動いた。

上院多数党院内総務のジョン・スーン氏は、上院議員らは、下院が可決した暫定財源法案を前進させるかどうか日曜夕方にも採決する予定で、法案は短期的な財源措置と３つの通年歳出法案を統合するよう修正されるだろうとしている。

修正された法案は下院で可決され、ドナルド・トランプ大統領に送られて署名を得る必要があるが、この手続きには数日かかる可能性がある。

上院民主党はこれまで、財源措置法案の可決に向けた動きに抵抗してきた。これは、共和党に医療保険制度改革法（オバマケア）に基づく期限切れの補助金延長を含む医療制度改革への同意を迫るためだ。現在議論されている合意案では、上院は補助金について後日別途採決を行うことに合意することになる。

民主党のリチャード・ブルーメンソール上院議員は記者団に対し、財源措置法案に反対票を投じるつもりだが、法案を可決させるには民主党の支持が十分ある可能性を示唆した。

ブルーメンソール氏は「医療費控除を延長する何らかの不明確な措置について、いつになるか分からない時期に投票するという漠然とした約束は受け入れたくない」と述べた。

日曜日で政府閉鎖が40日目となり、連邦政府職員が仕事を失い、食糧援助、公園、旅行に影響が出ている一方、航空管制官の人員不足により、今月末の忙しい感謝祭の休暇シーズン中に旅行が中止になる恐れがある。

ノースカロライナ州選出の共和党上院議員トム・ティリス氏は、政府閉鎖の影響の深刻化が議会を合意へと向かわせていると述べた。ティリス氏は、最終的な合意となる、1月下旬までの政府運営資金を賄う新たな決議は、トランプ政権による連邦職員の大量解雇の少なくとも一部を覆すものになるとも述べた。

「気温が下がり、外の気圧が上昇し、突然、事態が好転しそうな気がする」とティリス氏は記者団に語った。

政府機関の閉鎖がこれ以上長引けば、特に感謝祭までに航空旅行が通常の水準に戻らなければ、第4四半期の経済成長はマイナスに転じる可能性があると、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセット氏はCBSの番組「フェイス・ザ・ネイション」で警告した。今年の感謝祭は11月27日である。

トランプ氏、医療補助金を標的に

連邦議会での論争は、トランプ大統領が日曜、オバマケアの医療保険市場への補助金を個人への直接支払いに置き換えることを再度推進したことを受けて起こった。

2021年の導入以来、ACA加入者数を2400万人に倍増させたこの補助金が、政府閉鎖の根幹を成している。共和党は、政府資金が回復した場合にのみ、この問題に対処する用意があると主張している。

トランプ大統領は日曜日、自身のプラットフォーム「トゥルース・ソーシャル」で、補助金を「医療保険会社にとっては思いがけない利益であり、アメリカ国民にとっては災難だ」と批判し、補助金は個人が自分で保険を購入できるよう直接支給されるべきだと訴えた。「政府が再開したら、この問題の解決に向けて両党と協力する用意がある」とトランプ大統領は投稿した。

スコット・ベセント米財務長官とトランプ大統領の忠実な支持者であるリンジー・グラハム上院議員はそれぞれテレビのインタビューで、トランプ大統領の医療保険制度改革案は連邦予算案が可決されるまでは導入されないと述べた。

「現時点では上院に提案するつもりはありません」とベセント氏はABCの番組「This Week」のインタビューで述べた。「民主党が政府機関を再開するまでは、交渉するつもりはありません」

医療専門家らの推計によると、2026年のオバマケア医療保険プランを購入しようとしている米国人は、パンデミック時代の補助金が今年末に期限切れとなることから、月々の保険料が平均で2倍以上に上昇することになる。

共和党は金曜日、ニューヨーク州選出の民主党上院少数党院内総務チャック・シューマー氏が提案した、オバマケアとも呼ばれる医療保険制度改革法に基づく医療費を削減する税額控除の1年延長と引き換えに政府機関の再開に賛成票を投じるという提案を否決した。

民主党のアダム・シフ上院議員は日曜日、トランプ大統領の医療保険提案はACAを骨抜きにし、保険会社が既往症のある人々への保険適用を拒否できるようにすることを目的としているとの見解を示した。

「つまり、彼がツイートで非難している同じ保険会社に対し、彼はこう言っているのだ。『持病がある人の保険契約を解約し、保険金を支払わない権限をあなた方に与える』」とシフ氏はABCの番組「ディス・ウィーク」で語った。

出典：ロイター

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ゴールドマンは日経平均株価の上昇で米国投資家が日本に殺到すると予測

ジェームズ・ホイットマン

経済的

ゴールドマン・サックス・グループによると、米国投資家は、米国株に比べて日本株のリターンが桁違いに高いことに惹かれ、ハイテクや人工知能（AI）に重点を置いた日本株の購入を増やしている。

同行のチーフ日本株式ストラテジスト、ブルース・カーク氏は、「米国からの資金流入は、アベノミクス以来最速のペースで増加している」と述べた。カーク氏は、米国投資家の日本株への積極的な参加は2022年10月以来の高水準に達していると述べ、頻繁に面談の依頼を受けていると付け加えた。

米国からの資金流入は、今年のドル建て日本株の好調なパフォーマンスを反映している。円の2.5%上昇と、高市早苗首相の積極的な景気刺激策による楽観的な見方の高まりが、日本株の上昇を後押ししている。指標となる日経平均株価はドル建てで今年約30%上昇しており、SP500指数の14%の上昇を大きく上回っている。

米国ファンドの参加増加は、日本株式市場にとって転換点となる可能性があり、バリュー株からグロース株への投資牽引力のシフトを示唆しています。東京証券取引所と政府による投資家支援策の推進もあり、バリュー株は2021年以降4年連続でグロース株をアウトパフォームしています。

「米国からの参加者が増え、彼らがテクノロジーやAI関連のテーマに傾倒する傾向にあることは非常に意義深い」とカーク氏は11月6日のインタビューで語った。

カーク氏は、アベノミクスのピーク時と比べて世界の投資家の日本株ネットポジションが依然として低く、さらなる購入余地があるため、海外からの資金流入は一段と増加すると見ている。世界の投資家の継続的な分散投資ニーズがこの傾向を持続させる可能性が高いとカーク氏は述べた。

日本取引所グループが発表したデータによると、外国人投資家は10月最後の2週間に、現物と先物で日本株を3,840億円（25億ドル）買い越した。

それでも、日経平均株価が10月下旬に買われ過ぎの領域に入ったことを考慮すると、市場が安定しても驚かないとカーク氏は述べた。

出典：ブルームバーグ

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牛肉価格高騰を受け、トランプ大統領が司法省に食肉加工業者の調査を指示

マヌエル

政治的

商品

ドナルド・トランプ大統領は、牛肉価格の高騰は「外国資本が過半数を占める」企業のせいだとして、食肉加工業界に対する連邦捜査を命じた。

トランプ大統領はソーシャルメディアの投稿で、司法省に対し、食肉加工業者に対する捜査を「直ちに開始」するよう要請し、共謀、価格操作、不正操作の疑いがあると非難した。世界最大の食肉会社であるブラジルのJBS NVの株価は、時間外取引で最大6.2%下落した。

「司法省に迅速な行動を求める」とトランプ大統領は金曜日、ソーシャルメディアに投稿した。「消費者を守り、違法な独占と闘い、これらの企業がアメリカ国民を犠牲にして犯罪的な利益を上げないようにするために、直ちに行動を起こさなければならない」

米国農務省によると、近年高騰している牛肉卸売価格は、2025年には16%上昇した。この上昇は、干ばつの影響もあり、米国の牛肉飼育頭数が70年ぶりの低水準にまで減少したことを受けて起きた。

今週のオフイヤー選挙では、生活費の高騰が有権者の懸念事項として最も大きく取り上げられ、民主党がトランプ率いる共和党に勝利を収めました。世論調査では、有権者はトランプ氏の経済政策を低く評価しており、その後、トランプ氏の顧問たちは住宅価格の高騰により重点を置くと表明しました。

トランプ大統領が食品インフレ抑制に取り組む中で、食肉は新たなターゲットとなっている。今年、アメリカのスーパーマーケットでは牛ひき肉の価格が記録的な高騰を記録している。しかし、米国の牛ひき肉の生産量を回復させるには何年もかかる可能性があり、価格高騰がさらに長期化する可能性がある。

トランプ大統領は外資系企業に責任を押し付けたように見え、JBSの株価は下落した。同社の鶏肉子会社であるピルグリムズ・プライド社は、トランプ大統領就任式委員会に500万ドルを寄付した。

香港に拠点を置くWHグループが過半数株式を保有する豚肉生産会社スミスフィールド・フーズも下落し、タイソン・フーズは一時2%下落した後、再び上昇に転じた。両社はコメント要請に直ちに応じなかった。米国大手食肉加工会社の一つで非上場のカーギルもコメントを控えた。

食肉価格の高騰は、トランプ大統領の前任者であるジョー・バイデン氏も悩まされた。バイデン前大統領は、価格高騰の原因を反競争的慣行と統合化にあると非難し、2022年には生産者が業界による不公正な取引慣行を報告できるようにする取り組みを開始した。食肉加工業者は長年、過度の集中化を批判されており、価格カルテルや独占禁止法訴訟の和解に数億ドルを支払ってきた。

トランプ大統領の食肉価格への対応は農業州の同盟国から反発を招いている。彼らは、関税のないアルゼンチン牛肉の輸入を増やすというトランプ大統領の計画は、米国の農家に打撃を与える恐れがあると主張している。

牛肉先物相場は最近冷え込んでいる。これは、トランプ大統領のアルゼンチン産牛肉輸入計画が投資家の価格見通しを悪化させたことが一因となっている。先物市場の動きは、メキシコやブラジルとの貿易交渉も継続していることから、アルゼンチン産牛肉の輸入が最終的に供給量を増加させるという期待を反映している。しかし、供給量の増加が小売価格の低下に繋がるには、より長い時間がかかる可能性がある。

「牛肉の価格は大幅に下落しているが、牛肉の価格は上昇している。したがって、何かが『怪しい』ということが分かる」とトランプ氏はその後の投稿で述べた。

出典：ブルームバーグ

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ダウ、S&P 500、ナスダックは4月以来最悪のハイテク株安の中、不安定な週を下落で終える

マヌエル

株式

経済的

米国株は金曜日、投資家らが弱気な消費者心理データとAI投資ブームが実を結ぶ可能性を検討し、また進行中の米国政府閉鎖に終息の兆しがあるかどうか監視したことから、セッション安値から下落した。

ハイテク株中心のナスダック総合指数（^IXIC）は下げ幅を縮小し、0.2%下落しました。SP500指数（^GSPC）は下げ幅を縮小し、0.1%上昇して取引を終えました。ダウ工業株30種平均（^DJI）は0.1%上昇しました。

民主党が政府閉鎖解除の合意条件を提示したことを受け、株価は下落幅を縮小した。この提案はその後共和党に否決された。民主党は、政府閉鎖解除のための法案に、期限切れの医療補助金の1年間延長を盛り込むことを提案していた。

株式市場は不安定な週を終え、ナスダック総合指数は4月以来の大幅下落を記録しました。「マグニフィセント・セブン」の主力銘柄であるエヌビディア（NVDA）とテスラ（TSLA）は、激しい値動きを見せました。SP500とダウ平均株価も、AIバブルへの懸念が根強く、大手テック企業の株価が高騰しているため、下落で波乱に満ちた週を終えました。

金曜日の市場は、経済減速のさらなる兆候を織り込んだ。具体的には、ミシガン大学が発表した消費者信頼感指数が弱気な結果となった。回答者がロックダウンの影響を懸念したことから、総合信頼感指数は50.3に低下し、2022年以来最悪の数値となった。

金曜日のデータは、10月の雇用削減数が過去20年以上で最高水準に達した翌日に発表され、2009年以来最悪の人員削減年になりそうなことを浮き彫りにした。

経済に関する公式発表が不足している現状を考えると、民間指標はウォール街に例年以上に大きな反響をもたらした。労働統計局は10月の雇用統計を金曜日に発表する予定だったが、政府閉鎖の影響で2ヶ月連続で発表が延期された。

テスラは木曜日、最新のテクノロジー関連投資の一環として、CEOのイーロン・マスク氏に1兆ドルの報酬パッケージを承認し、EVメーカーとしての時価総額の上昇に向けた高い目標を設定した。マスク氏はまた、AIブームのハードウェア面であるロボタクシーと人型ロボット「オプティマス」についても、約束を果たすよう求められている。テスラの株価は3%以上下落した。