日本の製造業PMIは11月に上昇したが、依然として縮小傾向。サービス業は堅調

James Reilly

概要:

金曜日に発表された購買担当者景気指数の速報値によると、日本の製造業活動は11月に回復したものの、依然として縮小傾向にある一方、サービス業は好調だった。

11月のSPグローバル製造業PMIは前月の48.2から48.8に上昇しました。50を下回ると景気後退を示唆しており、センチメントに基づく指標は、日本の製造業が依然として見通しについて概ね悲観的な見方を続けていることを示唆しています。

しかし、製造業PMIは依然3カ月ぶりの低いペースで縮小しており、若干の改善を示している。

しかし、インフレの進行により投入価格と販売価格が上昇し、製造品に対する全体的な需要も弱いままであった。

サービス業は下支えとなり、SPグローバルサービス業PMIは11月も10月と同じ53.1で推移しました。これにより、日本の総合PMIは10月の51.5から11月には52.0に上昇しました。

高市早苗首相が財政支援策の拡充を示唆したことで、市場心理はわずかに改善したとみられる。しかし、高市首相が財政支援策の財源確保にどう取り組むのかという疑念も市場に広がり、11月には債券相場が急落した。

投入コストと販売コストの両方が上昇したため、インフレも企業にとって依然として重要な懸念事項となっている。金曜日のPMIデータは、政府データが10月の消費者物価指数の上昇を予想通り示した直後に発表された。

出典：投資

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日本は、円が過度に変動した場合、為替介入も選択肢の一つとしている

ダニエル・カーター

外国為替

経済的

日本は、急激な円安に対して外国為替市場に対しこれまでで最も強い警告を発し、同国の財務大臣は、通貨の継続的な下落を抑えるために介入を選択肢として具体的に言及した。

片山さつき財務大臣は金曜日、記者団に対し、「投機的な動きも含め、無秩序な為替変動に対しては、9月の日米共同声明で示された考え方に基づき、必要に応じて適切な対応を講じていく」と述べた。「9月の日米財務相共同声明には為替介入が明記されており、当然検討対象にはなり得る」

片山総裁は最近の外国為替動向について、極めて一方的かつ急速な動きだと述べ、深く懸念していると述べた。

片山氏の発言後、円は一時上昇し、1ドル＝157.43円付近から157.20円まで上昇したが、その後上昇分はすべて失われ、1月以来の最安値付近で推移し続けている。

市場参加者は１ドル＝１６０元を注視しているが、昨年当局は繰り返しこの水準で市場に介入した。

米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測が後退する中、高市氏の景気刺激策が日銀の短期的な政策金利引き上げを阻む可能性があるとの憶測など、いくつかの要因が円高を圧迫している。

日本政府の政策委員会メンバーである会田卓司氏は木曜日のブルームバーグとのインタビューで、日本は市場が一般的に想定しているよりも介入に近づいている可能性があり、円が160円に達する前に介入する可能性があると示唆した。

同氏は、日本の財政健全性を信じている高市首相率いる政権は、必要な場合には潤沢な外貨準備を活用する上でより強い立場にあると指摘した。

9月、スコット・ベッセント米財務長官と加藤勝信元財務大臣は共同声明で、為替レートは市場に決めさせ、競争上の優位性を得るために為替レートを狙わないという基本的な約束を再確認した。

両首脳はまた、これまでの声明に沿って、一定の状況下で介入の余地を残すことに合意し、介入は為替市場の過度の変動や無秩序な動きに対処するために留保されるべきだと述べた。

出典：ブルームバーグヨーロッパ

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ロシア軍がウクライナのクピャンスクを占領、軍高官が発表、ウクライナは否定

ダニエル・カーター

政治的

ロシアとウクライナの紛争

ロシアの参謀総長は木曜日、ロシア軍がウクライナ北東部の都市クピャンスクを制圧したとウラジーミル・プーチン大統領に伝えたが、ウクライナ軍は同都市の支配権が変わったことを否定した。

ウクライナはまた、自国軍が他の二つの町の大部分を制圧したというロシアの声明を否定した。その二つの町とは、数ヶ月にわたり制圧を迫ってきた物流拠点のポクロフスクと、ロシア国境に近いヴォフチャンスクである。

クレムリンが先に発表したところによると、プーチン大統領はロシア軍「西側」集団の司令部を訪問し、ワレリー・ゲラシモフ参謀総長や軍の幹部らと会談した。

クレムリンによると、プーチン大統領はウクライナ東部の主要都市２つ、コスティアンティニフカとクラマトルスク、およびハルキフ州クピャンスク周辺の状況について報告を受けたという。

「『西』グループの部隊はクピャンスク市を解放し、オスコル川左岸に包囲されたウクライナ軍部隊の破壊を続けている」とゲラシモフ氏はクレムリンのサイトに投稿されたビデオでプーチン大統領に語った。

プーチン大統領の向かい側、高官たちに囲まれて軍服を着て座っていたゲラシモフ氏は、ロシア軍がポクロフスク市の70％を制圧したと大統領に伝えた。また、ヴォフチャンスク市の80％以上もロシアの制圧下にあると述べた。

同氏は、全長1200キロの前線で最も激しい戦闘がポクロフスク近郊で行われ、ウクライナ軍が「激しい抵抗」を見せたと述べた。

プーチン大統領との会談がどこで行われたのかは、ビデオからは正確には分からない。

ウクライナ、領土喪失を争う

ウクライナ軍は深夜の声明で、「ウクライナ軍参謀本部は、クピャンスクがウクライナ国防軍の管理下にあることをここに発表する」と述べた。

さらに、「ハリコフ州のヴォフチャンスクの80％とポクロフスク市の70％が制圧されたとする記述も事実ではない」と付け加えた。

参謀本部は、ポクロフスク地区で激しい戦闘があり、ロシア軍が56回の攻撃を開始したと報告した。

ロシア軍は、ドネツク州とルハンスク州からなるドンバス地方全域を占領するための作戦の一環として、ドネツク州を経由してゆっくりと西方へ進撃している。

ロシア軍は最近、ザポリージャ州のさらに南方でも勢力を拡大しており、現在ウクライナ領土の約19%を掌握している。

出典：ロイター

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ザッカーバーグとメタの取締役、株主プライバシー訴訟で1億9000万ドルの和解に合意

マヌエル

株式

政治的

木曜日に発表された和解によれば、マーク・ザッカーバーグ氏とメタ・プラットフォームズ（META）の現・元幹部らは、同社がFacebookユーザーのプライバシーを侵害してメタに損害を与えたとする株主の申し立てを解決するため、同社に1億9000万ドルを支払うことに同意した。

この合意により、プライバシー規制違反によりフェイスブックの共同創業者と他の被告らが同社に数十億ドルの罰金と訴訟費用を負わせたと訴えていた株主による訴訟は終結した。

この合意は、7月17日に裁判所で発表された合意を具体化したもの。この合意は、8日間の予定だった裁判を2日目に終結させた。株主は、Facebookユーザーの個人情報に同意なしにアクセスを許可したとして、ザッカーバーグ氏と現・元取締役・役員10名に対し、80億ドルの賠償を求めていた。

被告らはすべての容疑を否認した。

この和解により、ザッカーバーグ氏、億万長者の投資家でMetaの取締役であるマーク・アンドリーセン氏、元最高執行責任者のシェリル・サンドバーグ氏、元Facebook取締役でパランティア・テクノロジーズの共同創業者であるピーター・ティール氏、Netflixの共同創業者であるリード・ヘイスティングス氏など、一連の著名な証人が証言台に立つ前に、裁判は劇的に短縮された。

Facebookは2021年に社名をMetaに変更しました。MetaはInstagramとWhatsAppの親会社でもあります。同社は被告ではありませんでした。

「株主代表訴訟における史上最大の現金回収の一つとして、この和解は、企業のコンプライアンス義務の適切な監視がオプションではなく、必須であることを証明している」と、訴訟を主導した法律事務所の一つ、スコット・アンド・スコットの弁護士ジェフ・ジョンソン氏は述べた。

株主代表訴訟は、取締役や役員から金銭を回収し、その金銭は会社に支払われるため、間接的に株主の利益となります。ボーイング社の取締役は、2021年に監督責任訴訟で記録的な2億3,750万ドルの和解に合意しました。株主代表訴訟における和解金は、多くの場合、取締役および役員の賠償責任保険から支払われます。

公務員年金基金を含む訴訟を起こした株主らは、違法なデータ収集事業の運営を許可されたザッカーバーグ氏とサンドバーグ氏に対する取締役の監督不行き届きを主張した。

この訴訟は、現在は倒産した英国の政治コンサルティング会社、ケンブリッジ・アナリティカをめぐるスキャンダルを受けて起こされた。

同社は、2016年の米国大統領選でドナルド・トランプ氏が勝利した際、同氏を含む顧客向けにターゲットを絞ったメッセージを作成するため、数千万人のフェイスブック・ユーザーのデータを秘密裏にアクセスしていた。トランプ氏の2016年大統領選の陣営関係者は、ケンブリッジ・アナリティカが同選挙でわずかな役割を果たしたと述べている。

これらの暴露により、連邦取引委員会は記録的な50億ドルの罰金を科し、その他一連の法的和解に至りました。ザッカーバーグ氏はまた、内部情報を利用してMeta株を売買したとして告発されました。

2023年、判事は裁判前に訴訟を却下することを拒否し、申し立てを「本当に大規模な不正行為」と呼んだが、専門家は法的基準を考えると、投資家にとって依然として難しい訴訟になるだろうと指摘した。

被告側は、裁判で提出された証拠から、Facebookがユーザーデータを保護するための強固な体制を敷いていたことが示されたはずだと主張し、ケンブリッジ・アナリティカを欺瞞行為で告発した。

監督不行き届きに関する申し立てはケアマーク訴訟として知られており、デラウェア州会社法上、最も立証が難しいとされています。原告が勝訴していた場合、この訴訟はデラウェア州最高裁判所に控訴されていたはずです。

「これはケアマーク訴訟を裁判に持ち込んだ最初のケースであり、その過程で、最も権力のある取締役や役員でさえも監督義務を真剣に受け止めなければならないという明確なメッセージを送った」とスコット・アンド・スコットの別の弁護士、マックスウェル・ハフマン氏は述べた。

出典：ロイター

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ウォール街指数は急反転後下落、ハイテク株が下落

マヌエル

株式

政治的

ウォール街の株価は木曜日、エヌビディアの利益による上昇でテクノロジー株の上昇が鈍り、米国の雇用統計で労働市場の見通しが不透明になったため、序盤の上昇から急反落した。

エヌビディア（NVDA.O）の株価は、前日に一時5%上昇した後、下落して引けた。半導体関連銘柄の大半も下落し、半導体指数（.SOX）も下落した。

ナスダックとダウ平均株価はともに、日中の高値から安値まで1,000ポイント以上変動しました。ナスダックは日中高値で2.6%上昇した後、2%以上下落して取引を終えました。ウォール街の恐怖指数であるシカゴ・オプション取引所（Cboe）のボラティリティ指数（.VIX）は急上昇しました。

投資家らは、人工知能（AI）関連支出の急増をめぐる懸念からテクノロジー企業の評価額が高騰していることを懸念しており、ナスダック総合株価指数は10月の高値から大幅に下落している。

さらに、データによると、9月の米国失業率は、企業がエコノミストの予想を上回る雇用を増やしたにもかかわらず上昇した。トレーダーたちは現在、連邦準備制度理事会（FRB）が12月に利下げを行う可能性が高まっていると見ている。

「エヌビディアの好決算と最近のAI投資に対する懐疑的な見方を踏まえると、今日の市場は上昇すると予想していた。エヌビディアの決算は明らかにそうした懸念の多くを払拭した」と、セントルイスのアージェント・キャピタル・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、ジェド・エラーブルック氏は述べた。

市場の反転の原因を特定するのは難しいが、「過去2週間、われわれは一種の防御的な取引行動をとっていたので、それが続いている可能性がある」と同氏は述べた。

生活必需品セクター（.SPLRCS）はSP500の中で唯一上昇し、テクノロジーセクター（.SPLRCT）は最も下落した。

速報値によると、SP500指数（.SPX）は103.07ポイント（1.52%）下落し、6,539.09ポイントで取引を終えました。ナスダック総合指数（.IXIC）は479.64ポイント（2.16%）下落し、22,084.59ポイントとなりました。ダウ工業株30種平均（.DJI）は381.52ポイント（0.83%）下落し、45,757.25ポイントとなりました。

世界で最も価値のある企業であるエヌビディアは、第４四半期の売上高がアナリストの予想を上回ると予想し、第３四半期の収益も予想を上回った。

さらに、NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏はアナリストとの電話会議でAIに関する懸念を一蹴し、「我々は全く異なるものを見ている」と述べた。

値上がり銘柄の中では、小売大手のウォルマート（WMT.N）が今年2度目の年間業績予想の上方修正と、12月にニューヨーク証券取引所からナスダックへの上場変更を決めたことで上昇した。

出典：ロイター

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米国議員、CHIPS法の補助金受給国による中国製半導体製造装置の輸入を標的に

マヌエル

政治的

株式

米国の超党派議員グループは木曜日、CHIPS法の補助金受給者による中国製半導体製造装置の購入を10年間禁止する法案を下院に提出した。

この法案は、オランダのメーカーASMLが製造するような複雑なリソグラフィー装置から、チップが印刷されるシリコンウエハーをスライスしたりダイス状に切ったりする機械まで、さまざまなチップ製造ツールを対象としている。

この法案は、共和党のジェイ・オバーノルテ議員と民主党のゾーイ・ロフグレン議員によって下院に提出されました。上院では、民主党のマーク・ケリー議員と共和党のマーシャ・ブラックバーン議員が12月に提出する予定です。

2022年にバイデン政権下で可決されたCHIPS法は、米国の半導体製造産業を活性化することを目的としており、新工場の建設を促進し、既存の施設を拡張するために390億ドルが割り当てられました。

インテル、台湾TSMC、韓国サムスン電子などの半導体メーカーは同法に基づく補助金を受け取っているが、米国は後にインテルの補助金を株式に転換した。

議員らが提供した背景資料によると、中国は製造装置を中心にチップ産業に400億ドル以上を投資しており、そうした装置の市場シェアは大幅に拡大している。

米国の半導体製造装置メーカーは、中国への装置輸出に対する輸出制限により、売上高が減少し、研究開発への投資能力が損なわれることを懸念している。CHIPS法に基づく補助金を中国製装置の購入に充てたことで、この問題はさらに深刻化している。

アメリカ最大のチップ製造ツール企業としては、Applied Materials、Lam Research、KLA などがあります。

この法案の主なターゲットは中国の機器だが、イラン、ロシア、北朝鮮など他の懸念国からの機器も禁止されている。

この法案には、特定のツールが米国またはその同盟国で生産されていない場合に米国が免除を認める権限を含む例外規定がある。

この法案は米国への輸入を阻止するだけで、CHIPS法の補助金受領者の海外事業には影響を及ぼさない。

出典：ロイター

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ゼレンスキー氏、ウクライナ戦争終結に向けた米国支援の計画に取り組む用意があると発言

マヌエル

政治的

ロシアとウクライナの紛争

ウォロディミル・ゼレンスキー大統領は木曜日、米軍高官との会談後、ウクライナ戦争終結計画についてワシントンと協力する用意があると述べ、数日中にドナルド・トランプ大統領とも協議する予定だと述べた。

欧州諸国は、米国が支援する計画に反発している。情報筋によると、この計画ではキエフがさらに領土を放棄し、部分的に軍備を放棄することが求められるが、これはウクライナの同盟国が長い間、降伏に等しい条件と見なしてきた。

キエフのダニエル・ドリスコル外相は、ウクライナと米国が計画の要素について協力していくと述べた。

キエフ、「建設的な」取り組みの準備

「ウクライナとアメリカの両チームは、戦争終結に向けた計画の要点に取り組む」とゼレンスキー大統領はテレグラムに書き込んだ。「建設的で誠実かつ迅速な作業を行う準備ができている」

ゼレンスキー大統領の事務所は、公表されていない28項目の計画の内容については直接コメントしなかったが、同大統領は「国民にとって重要な基本原則を概説した」と述べた。

「今後数日間で、ウクライナ大統領はトランプ大統領と、既存の外交機会や和平達成に必要な重要事項について協議する予定だ」と声明は述べた。

トランプ大統領とゼレンスキー大統領は3月にホワイトハウスでテレビカメラの前で衝突し、ウクライナ大統領にとっては悲惨な会談となったが、今夏に大統領がホワイトハウスを訪問した際には会談はよりスムーズに進んだ。

ホワイトハウスは、トランプ政権の高官らが先週ウクライナ当局者らと会談し、この計画について協議したと述べた。

報道官のキャロライン・リービット氏は記者団に対し、マルコ・ルビオ米国務長官とスティーブ・ウィトコフ米国特使が会談に出席し、米国は戦争終結に向けて双方と良い話し合いを行っていると語った。

ロシアがクピアンスクを支配していると将軍が主張

米国の外交の加速は、キエフにとって厄介な時期に起きた。キエフ軍は戦場で劣勢に立たされ、ゼレンスキー政権は汚職スキャンダルによって弱体化している。議会は水曜日に閣僚2人を解任した。

モスクワは米国の新たな取り組みを軽視した。

「協議は現在行われていない。もちろん接触はあるが、協議と呼べるようなプロセスはない」とクレムリンの報道官ドミトリー・ペスコフ氏は述べた。

同氏は、ロシアはウラジーミル・プーチン大統領が8月のドナルド・トランプ米大統領との首脳会談で示した立場以外には何も付け加えることはないとし、いかなる和平合意も「紛争の根本原因」に対処するものでなければならないと付け加えた。この言葉はモスクワが長年、自らの要求を述べる際に使ってきた言葉だ。

ほぼ4年にわたる戦争に新たな冬が近づく中、ロシア軍はウクライナのほぼ5分の1を占領し、寒い冬が到来する中、ウクライナのエネルギー供給源や都市を砲撃しながらゆっくりと前進している。

クレムリンは木曜日、プーチン大統領がロシア軍「西側」集団の司令部を訪問し、ロシア軍のヴァレリー・ゲラシモフ参謀総長や他の軍高官と会談したと発表した。

ゲラシモフ外相はプーチン大統領に対し、ロシア軍がウクライナの都市クピャンスクを制圧したと伝えた。モスクワは、ウクライナ中部および東部における西進作戦の重要な目標と見なしている。ロイターは同外相の発言を独自に確認することはできなかった。

ロシア軍は、破壊された東部の鉄道拠点ポクロフスクの制圧にも備えている。ロシア国防省が木曜日に公開した映像には、部隊がポクロフスク南部を自由に移動しながら、焼け焦げたアパートが立ち並ぶ閑散とした通りを巡回する様子が映っている。

「平和は降伏ではない」とフランスは主張

ブリュッセルで会合を開いた欧州連合（EU）外相らは米国の計画について詳細にはコメントしなかったが、キエフに厳しい譲歩を求める要求は受け入れない意向を示した。

「ウクライナ国民は平和を望んでいる。それは、すべての人々の主権を尊重する公正な平和、将来の侵略によっても揺るぎない永続的な平和だ」とフランスのジャン＝ノエル・バロ外相は述べた。「しかし、平和は屈服であってはならない」

ルビオ氏は以前、X番組でワシントンは「この紛争の双方からの意見に基づいて、この戦争を終わらせるための可能性のあるアイデアのリストを作成し続ける」と発言した。

ルビオ氏は「永続的な平和を達成するには、双方が困難だが必要な譲歩に同意する必要がある」と述べた。

出典：ロイター

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ザッカーバーグとメタの取締役、株主プライバシー訴訟で1億9000万ドルの和解に合意

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