ナスダック指数：ASMLの急騰、パウエル議長の発言、そしてメガキャップ企業の利益が今日の予想を牽引

株式

概要:

ASMLの記録的な半導体受注が市場心理を押し上げ、投資家がパウエル議長の金利シグナルを待ち、マイクロソフト、メタ、テスラの収益が市場の期待を変える可能性があるため、ナスダックはボラティリティが高まる見込みだ。<br>

忙しい一日：FRB会合、ハイテク企業の決算発表、半導体への楽観論

FRBの発表や決算カレンダーに注目しているなら、今日は第1四半期で最も市場が活発になる日かもしれません。昨夜、ASMLは大型半導体製造装置の受注を報告し、このニュースは既に米国株価指数先物を動かしています。

本日午後19時（GMT）に、連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利の決定を発表します。また、株式市場が21時に閉まった後、テクノロジー業界の大手3社（テスラ、メタ、マイクロソフト）が決算を発表します。主要株価指数を取引する方にとっては、一度に多くの出来事が起こるため、ボラティリティが高まる可能性が高いため、準備しておく必要があります。

ASMLの記録的な受注が半導体市場のセンチメントを明るくする

デイリーASMLホールディングNV

先端半導体の製造に必要な装置を製造するオランダ企業ASMLは、四半期の受注額が132億ユーロに達したと発表した。これはアナリスト予想の2倍以上となる。同社はまた、120億ユーロの自社株買いを発表し、最先端装置からの売上高は2026年に大幅に増加すると予想している。

このガイダンスは、半導体セクター、そしてより広範なAIインフラ業界にとって朗報です。決算シーズンが始まって以来、投資家は過去ではなく未来を見据えていると何度も述べてきましたが、ASMLはまさに彼らが期待していたものを提供しました。これは顧客株にとってさらに良いニュースです。なぜなら、ASMLへの受注が好調であれば、NVIDIA、AMD、TSMCなどの企業が依然として生産能力に多額の投資を行っていることを示唆するからです。投資家は、これが決算発表に反映されることを期待しているのかもしれません。

半導体への依存度が高いナスダック総合指数は、ASMLの報道を受けて早々に上昇し、14時30分（GMT）に現物市場が取引を再開すると上昇して始まると予想される。

ただし、ASMLは今年の売上高に占める中国の割合が昨年の33%から減少し、約20%になると予想しています。ただし、トレーダーは地域的な減速よりも世界的な需要動向に注目しているようです。私の見解では、絶えず変化する規制により、中国は半導体事業におけるワイルドカードとして徐々に受け入れられつつあると言えるでしょう。

パウエル議長の記者会見は極めて重要な意味を持つ

連邦準備制度理事会（FRB）が本日利下げを行うと予想する人はいないものの、その後のジェローム・パウエル議長の記者会見が市場を動かす可能性がある。投資家は、FRBが年内（おそらく6月か12月）に利下げを実施するのか、それとも引き続き経済指標に依存し、予想よりも長く金利を据え置くのかを知りたいと考えている。

この会合をめぐっては、異例の政治的緊張も存在します。トランプ大統領は今週、パウエル議長の後任候補を指名する可能性を示唆しており、司法省は先日、FRB本部の改修工事に関する召喚状を発行しました。

パウエル議長は、この調査は政治的動機によるものだと述べているが、本日は直接的な政治的発言は避ける見込みだ。しかしながら、こうした状況は、すでに注目を集めているこのイベントにさらなる不確実性をもたらしている。今月初めに大きく報道された後、パウエル議長の問題はささやき声となり、専門家は皆、パウエル議長が5月に退任するまでは現状維持を示唆すると見ている。

3つの巨大テック企業がナスダックの時間外取引をリセットする可能性

引け後、マイクロソフトはAzureクラウド事業とAIサービスが牽引し、売上高が15%増加すると予想されています。Metaの予測はさらに強力で、アナリストのコンセンサス予想では過去最高の四半期売上高が580億ドルを超えるとされています。両社ともナスダック市場で大きなシェアを占めているため、たとえ小さなサプライズ（プラスマイナスに関わらず）であっても、現物市場の引け後に先物価格を変動させる可能性があります。

ナスダック指数：ASMLの急騰、パウエル議長の発言、そしてメガキャップ企業の収益が本日の予想を牽引_2

デイリー・テスラ社

テスラは厳しい状況に直面している。アナリストは利益の急減を予想しており、前四半期の納車台数は減少し、BYDなどの中国メーカーとの競争も激化している。投資家は、完全自動運転のサブスクリプションモデルへの移行が進展しつつある兆候を注視しているだろう。それでもなお、テスラは決算発表後に最もボラティリティの高い銘柄となる可能性がある。

FRBの発表、半導体業界への楽観的な見方、そして主要企業の決算発表を背景に、本日は2月に向けて期待をリセットする可能性がある。投資家はFRBの発表と企業の決算発表から、今後の動向を特に重視するだろう。投資家は、FRBが最初の利下げをいつ行うのか、そしてAIがいつ成果を上げるのかを注視するだろう。

出典: fxempire

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政治ドラマが激化する中、FRBは金利を据え置く

Nathaniel Wright

中央銀行

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連邦準備制度理事会（FRB）が利下げにブレーキをかける理由

連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日に主要政策金利を据え置き、それぞれ25ベーシスポイントの3回連続の利下げを停止すると広く予想されている。この決定は、FRBが不透明な経済情勢の中で舵取りを迫られている中での決定であり、インフレの持続と労働市場からの曖昧なシグナルがFRBの二重の使命を複雑化させている。

昨年末にフェデラルファンド金利を75ベーシスポイント引き下げた後、FRB（連邦準備制度理事会）のジェローム・パウエル議長は12月に利下げ休止の可能性を示唆した。議長は政策金利が「現在、中立的な水準の幅広い推定範囲内にある」と述べ、FRBは「経済の動向を見守る態勢が整っている」ことを示唆した。

GDSウェルス・マネジメントの最高投資責任者、グレン・スミス氏によると、現時点では更なる利下げは正当化されないという。「今は様子見するのが賢明だ」とスミス氏は述べ、労働市場指標の改善、インフレの安定、そしてFRBが一連の利下げを完了したばかりという単純な事実を指摘した。

スミス氏はさらに先を見据え、慎重な道筋を予想している。「2026年には1回の利下げのみを予想している」と述べ、「次回の利下げ時期については議論の余地があるが、おそらく今年後半、つまり新FRB議長の指揮下で行われることになるだろう」と付け加えた。

金利を超えて：FRBの独立性が精査される

金利決定はほぼ既定路線となっているものの、投資家は別の問題、すなわちFRBの独立性に注目している。パウエル議長がトランプ政権によるFRBへの調査にどう対応するかに注目が集まるだろう。

今月初め、米国司法省は連邦準備銀行（FRB）のオフィスビル改修に関する大陪審召喚状をFRBに送付した。パウエル議長は極めて異例の公の場での反応として、この捜査は一種の懲罰であると示唆した。議長は、FRBが「大統領の意向に従うのではなく、国民にとって何が有益であるかという我々の最善の評価に基づいて金利を設定している」ことが捜査対象となっていると述べた。

この展開は、ドナルド・トランプ大統領とFRB議長の間の長年にわたる論争の新たな一章となる。トランプ大統領は、パウエル議長が金利を引き下げないことを繰り返し公然と非難し、解任さえ示唆している。

パウエル議長の記者会見：真の市場を動かすもの

ウォール街では、金利発表自体はすでに織り込まれている。最大のイベントは、決定後に行われるパウエル議長の記者会見となるだろう。

アナリストやトレーダーは、FRBが直面している政治的圧力に関する発言に耳を傾けるだろう。「司法省によるパウエル議長への捜査が報じられて以来、FRBが記者会見を行うのは今回が初めてだ」とGDSウェルスのスミス氏は述べた。「パウエル議長は記者会見でこの問題に加え、FRBの独立性に関するより広範な疑問についても言及すると予想している。」

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イラン危機：抗議活動鎮圧の中、米海軍が到着

キングテン

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経済的

外国為替

政治的

Middle East Situation

1月27日、米空母部隊が中東に到着し、イランへの攻撃の可能性をめぐる憶測が高まる中、緊張が劇的に高まった。この軍事展開は、人権団体の報告によると数千人の死者が出た全国的な抗議活動に対し、イラン政府が残忍な弾圧を行っている中で行われた。

この外圧は、深刻な国内混乱と重なっています。イランの通貨リヤルは、同日、対米ドルで150万リヤルと史上最安値に急落しました。

米国の「アルマダ」は軍事的・外交的圧力のシグナル

ドナルド・トランプ米大統領は、テヘランに対する軍事行動は必要ないと「期待している」と公言している。しかし同時に、同大統領は「艦隊」と呼ぶ部隊をこの地域に派遣し、主に平和的なデモ参加者に対する暴力的な鎮圧への対応として空爆が依然として選択肢として存在することを確認した。

1月26日のAxiosとのインタビューで、トランプ大統領はイラン情勢を「流動的」だと述べた。米中央軍によると、空母エイブラハム・リンカーン率いる打撃群が現在中東海域にいるとトランプ大統領は認めた。

軍の姿勢にもかかわらず、トランプ大統領はテヘランが交渉に熱心であることを示唆した。「彼らは合意を望んでいる。それは分かっている。何度も電話をかけてきた。彼らは話し合いを望んでいる」と、トランプ大統領は述べたと伝えられている。

全国規模の抗議行動は致命的な力に遭遇した

現在の騒乱の波は、12月28日にテヘランの市場の商店主たちの間で始まりました。彼らは当初、深刻な経済状況に憤慨していました。抗議活動は急速に全国に広がり、生活水準の低下と自由の抑圧に抗議するより広範なデモへと発展しました。

当局の対応は暴力的だ。米国に拠点を置く人権団体HRANAによると、確認された死者数は治安部隊の死者を含め6,126人に達した。さらに17,091人の死者については調査中である。一部のメディアは非公式の当局者の発言を引用し、実際の死者数は数倍に上る可能性があると推定している。

目撃証言や検証済みの報告によると、弾圧は1月8日と9日に治安部隊がデモ参加者に対して実弾を使用したことでピークに達したという。

通貨崩壊とインフレ高騰が不安を煽る

リアルの劇的な下落は、より広範な経済危機の兆候です。年間インフレ率は44.6%に達し、食料品価格は前年比で90%近く上昇しています。イラン経済は長年にわたり、国際制裁と昨年6月にイスラエルと12日間続いた戦争の影響で逼迫しています。

新たな証拠が出てくる中、インターネット遮断は取り締まりを覆い隠す

イラン政府は情報の流れを統制するため、数週間にわたるインターネット遮断を実施しました。監視団体NetBlocksは1月26日付の報告書で、遮断は継続しており、断続的に限定的なアクセスが報告されているのみであることを確認しました。NetBlocksは、当局がホワイトリストに登録されたアカウントを利用して政府の主張を広める一方で、迂回行為を防ぐための規制を強化していると指摘しました。

イラン政府報道官は1月27日、インターネットが遮断されたのは「人命を守るため」だと主張したが、それ以上の説明はなかった。

管制にもかかわらず、弾圧の新たな証拠がオンラインで次々と浮上している。Vahid Onlineチャンネルは、1月9日夜にアモル市で撮影されたとされる画像を公開した。映像には、カラシニコフ銃で武装した制服姿の政府軍が抗議者に向けて直接発砲している様子が映っており、殺害の責任は国家治安部隊ではなく「テロリスト」にあるとする政府の主張と矛盾している。

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S&P500はFRBの決定と大手IT企業の決算発表を前に7,000ポイントを突破

ジャスティン

株式

SP500は水曜日に初めて7,000の水準を超え、ナスダックは半導体株の上昇に支えられ、新たな記録に近づいた。投資家は連邦準備制度理事会の金利決定と大手IT企業の四半期決算発表に備えている。

心理的水準を上回った動きは、AIに対する楽観主義と企業業績の好調への期待に結びついたリスク選好を強調したもので、それが長引く地政学的懸念を上回った。

LPLファイナンシャルのチーフ株式ストラテジスト、ジェフ・ブッフビンダー氏は、「こうした大きな数字は市場にとって難しい心理テストとなる可能性がある。そのため、テクニカル分析の観点からは、非常に前向きな兆候だと確信している」と述べた。

ハイテク株が上昇を牽引し、エヌビディアは1.8%、インテルは9%、マイクロンとマイクロチップ・テクノロジーはそれぞれ4%以上上昇した。エヌビディアの主要サプライヤーであるSKハイニックスは過去最高の四半期利益を報告し、ASMLは第4四半期の受注高が過去最高を記録し、欧州からアジアにかけてハイテク株の上昇が加速した。

フィラデルフィアSE半導体指数は2.3％上昇した。

FRBは本日遅くに政策金利決定会合を開き、政策金利を3.5%～3.75%に据え置くと広く予想されています。トレーダーは、今後の金利動向の手がかりとして、FRBの声明とジェローム・パウエル議長の発言に注目するでしょう。

「2026年に実施されるいかなるFRBによる利下げも経済成長を伴うと予想しており、これは確かに2026年の株式市場の明るい見通しの重要な要素だ。収益とAI投資の方が重要であり、FRBよりも投資家の注目の的になるべきだと主張したい」とブッフビンダー氏は付け加えた。

今月初め、ドナルド・トランプ米大統領がグリーンランドを併合すると脅したことで株が売り込まれ、安全資産とされる金が急騰したことを受け、ウォール街は株価上昇に転じた。注目は企業決算に移っている。

東部標準時午前9時32分時点で、ダウ工業株30種平均は118.82ポイント（0.24%）上昇して49,122.23、SP500は22.45ポイント（0.32%）上昇して7,001.05、ナスダック総合指数は150.01ポイント（0.63%）上昇して23,967.11となった。

米中央銀行は、昨年の一部政府閉鎖後に経済の健全性に関するリアルタイムのデータを受け取り始めており、ますます政治的になる霧の中を覗き込みながら政策を導いている。

この会談は、今月初めに司法省がパウエル氏に関する調査を開始したことや、トランプ大統領が後任を「近く」指名すると示唆したことなどを背景に行われた。

CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、最初の利下げは6月に行われると予想している。

「MAG 7」が収益開始

Meta、Microsoft、Teslaが市場終了後に決算を発表し、AI取引を牽引し、市場を記録的な水準に押し上げた、いわゆる「マグニフィセント・セブン」の決算が始まった。

高額な評価が市場の過小評価されている分野への投資を促しており、投資家はAIへの支出が利益を生むかどうか疑問視しており、グループの資本計画は注目されるだろう。

アナログ半導体メーカーのテキサス・インスツルメンツは、第1四半期の売上高と利益がウォール街の予想を上回ったことを受けて6%上昇した。スターバックスは、第1四半期の既存店売上高が予想を上回ったことを受けて6.7%上昇した。米国の通信事業者ATTは、通期利益が市場予想を上回ったことを受けて4%上昇した。

工業セクターでは、GEバーノバが年間売上高見通しを引き上げ、株価は2%上昇した。テキストロンは通期利益が予想を下回ったことを受けて6.2%下落し、オーティスは第4四半期の売上高が予想を下回ったことを受けて5%下落した。

メタとマイクロソフトは横ばい、テスラは0.5%上昇。指標銘柄のIBMも市場終了後に決算発表を予定しているが、横ばいだった。

シーゲイト・テクノロジーは、第3四半期の売上高と利益がウォール街の予想を上回ると予想したことを受け、14.5%上昇した。ライバルのウエスタン・デジタルは7.7%上昇した。

出典: TradingView

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トランプ大統領がイランに合意を迫る中、原油価格は4ヶ月ぶりの高値を更新

アダム

商品

トランプ大統領がイランへの新たな攻撃を警告し、テヘランに合意交渉を促したことを受け、原油価格は4カ月ぶりの高値を付けた。

トランプ大統領は自身のTruth Socialネットワークへの投稿で、「イラン側が速やかに『交渉のテーブルに着き』、公正かつ公平な合意を交渉してくれることを期待する」と述べ、「次の攻撃は昨年の攻撃よりはるかにひどいものになるだろう！」と付け加えた。

イラン産原油の供給に対する潜在的なリスクは原油価格にプレミアムをもたらし、供給過剰の予想にもかかわらず、先物価格は好調なスタートを切り、今月は10%以上上昇した。また、このことが、弱気オプションに比べて強気オプションのコストを高く維持している。

トランプ大統領の投稿後、ブレント原油先物は1バレル68.19ドルと9月末以来の高値に達し、前日の3%上昇をさらに上回った。

トランプ大統領は火曜日に既に「大規模な艦隊」が中東に向かうと改めて述べ、米国がそれを使用する必要がないことを願っていると付け加えていた。水曜日には、この艦隊は今年初めにニコラス・マドゥロ大統領が退陣させられたベネズエラに派遣された艦隊よりも規模が大きいと述べた。

トランプ大統領がイランに重点を置くようになったのは、イスラム政権がアヤトラ・アリ・ハメネイ政権に対する抗議活動に対して致命的な弾圧を行った後のことだ。

ここ数日、トランプ大統領のシグナルに対し、地域から既に反応が出ている。イランとカタールの外相は、緊張緩和に向けた外交努力を継続する必要性を強調し、サウジアラビアの皇太子は、同国の領土は対テヘラン作戦に利用されないと述べた。

「2025年後半に蔓延した供給過剰という弱気な見方が弱まるにつれ、市場センチメントは徐々にポジティブに転じつつあるようだ」と、エミリー・アシュフォード氏を含むスタンダード・チャータードのアナリストは報告書に記した。「ボラティリティの上昇と、需給リスクへの注目が高まると予想している。」

両原油指標の即時スプレッド（直近2限月の先物価格差）は、今月に入り強気のバックワーデーション構造で拡大しており、供給の逼迫を示唆している。水曜日には、ブレント原油の即時スプレッドは1ドルを超えた。

トランプ大統領がドル安を懸念していないと発言したことを受け、火曜日にドルの指標はほぼ4年ぶりの安値に急落した。この下落は、グリーンランド占領の脅しや連邦準備制度理事会（FRB）への圧力など、トランプ大統領の予測不可能な政策決定によって煽られている。

出典：ブルームバーグ

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アメリカがインドなしでも生活が続けられると見ているため、米印貿易交渉は促進される可能性がある

アダム

経済的

アナリストらによると、ホワイトハウスは他の国々や勢力圏が貿易障壁や関税の撤廃にこれまで以上に尽力しているとみており、米印貿易協定締結に向けた新たな取り組みが始まる可能性があるという。

ＥＵとインドが火曜日に待望の貿易協定に署名し、双方が互いの輸入品の大部分に対する関税を段階的に撤廃したことで、交渉成立への緊急性と推進力が高まった可能性がある。

「EUとインドの合意は、米国とインドの貿易協定締結に向けた取り組みに火をつけ、包括的な二国間貿易協定の交渉を前進させるのに役立つ可能性がある」と、大西洋評議会のインド担当非居住シニアフェロー、マーク・リンスコット氏は火曜日にコメントした。

トランプ大統領は、20年かけて策定されたEUとインドの協定にはまだ反応を示していないが、ワシントンは他の大国間の二国間貿易協定を懸念し、潜在的な脅威とみなす可能性がある。

米国はすでにEUと貿易協定を結んでいる（EUは米国へのEU輸出に15％の関税を維持している）が、米国がインドに50％の関税を課したが、インドとの貿易交渉が行き詰まっていることを考えると、交渉は間違いなくより不確実な領域に留まることになる。

しかし、アトランティック・カウンシルの専門家リンスコット氏によると、米印間の合意を頓挫させる必要はないという。「この合意はトランプ政権による関税や関税脅迫への対応と解釈されるかもしれないが、米国とEU、あるいはインドとの貿易関係を損なう理由はない」と同氏は述べた。

インドの石油・ガス大臣は火曜日、CNBCに対し、米印貿易協定は「非常に進んだ段階」にあると語ったが、協定締結のスケジュールはないと認めた。

「ポジティブな面を見るように努めます。私は予言者ではありませんし、貿易協定がいつ締結されるか、どれだけの時間がかかるかは分かりませんが、インドとEUが画期的な貿易協定を発表した際、彼はCNBCのアミトジ・シン氏にこう語った。「

同氏は米国との合意について、「交渉に携わる人々から、交渉は非常に進んでいると聞いており、遅かれ早かれ実現することを期待している」と付け加えた。

問題点

EUとインドは今回の合意を「すべての取引の母」と表現しており、関税、制裁、地政学的対立により世界貿易が圧迫されている時期に両国が同盟を組むことになるが、インドが米国との取引を望む気持ちが弱まることはないと、国際リスク・コンサルタント会社テネオのアナリストらは指摘した。

アナリストのアルピット・チャトゥルベディ氏とカーステン・ニッケル氏は火曜日の電子メールによるコメントで、この合意は「インドにとって最大の貿易相手国（物品とサービスの両方）であり防衛相手国でもある米国と合意を結ぶプレッシャーを軽減する（ただし完全になくなるわけではない）」と述べた。

TSロンバードのインド担当チーフエコノミスト、シュミタ・デベシュワール氏は、即時合意を妨げる多くの問題点があると指摘した。

「米国との合意形成に苦戦しているインドにとって、約20年に及ぶ交渉を経てEUとの自由貿易協定が結ばれたことは、これ以上ない絶好のタイミングだ」と彼女は水曜日にメールで送った分析で述べた。

「米国との貿易交渉は、米国がインドの農産物市場へのアクセス拡大と、インドによる安価なロシア産原油の購入停止を強く求めているため、行き詰まっている。…農業機械化の低水準と自給自足農家の多さを考えると、インドでは農業は政治的に非常にデリケートな分野だ。しかし、インドはロシア産原油の購入を縮小しているようだ」と彼女は述べ、12月にロシア産原油の購入量が2年ぶりの低水準に落ち込んだことを指摘した。

出典：CNBC

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カナダ銀行、深刻な不確実性の中、政策金利を2.25%に据え置く

Oliver Scott

中央銀行

関係者の発言

トレーダーの意見

経済的

データ解釈

カナダ銀行（BoC）は政策金利を2.25%に据え置きました。これは広く予想されていた動きであり、2回連続で金利変更を一時停止することになります。ティフ・マックレム総裁は、経済情勢における大きな不確実性により、中央銀行が次にいつ、どのように金利を調整するかを予測することは困難であると強調しました。

同銀行は四半期金融政策報告書で、2026年と2027年にかけて緩やかな経済成長が続くとの見通しを維持し、インフレ率は目標の2%付近にとどまると予想した。

予測不可能な気候にマックレム氏、警戒を呼びかけ

金利を据え置く決定は、カナダ企業が依然として米国の関税の影響に適応している最中で、雇用意欲が依然として弱い環境を反映している。

「理事会は見通しに基づき現在の政策金利が適切だと判断しているが、不確実性の高まりにより次回の政策金利変更の時期や方向性を予測することが困難になっているとの見解で一致した」とマックレム氏は冒頭の発言で述べた。

この慎重な姿勢により、今年残りの期間のカナダの金融政策の将来について経済学者と金融市場の意見が分かれている。

カナダの経済予測：明暗分かれる

カナダ銀行は、外的圧力にもかかわらず、カナダ経済は比較的底堅い回復力を示していると指摘した。中央銀行は、いくつかの重要な調整を加えて成長予測を更新した。

• 2025年の成長率：以前の予測の1.2%から1.7%に上方修正されました。

• 2026年の成長率：予測は1.1%で変更ありません。

• 2027 年の成長率:前回予測の 1.6% から 1.5% にわずかに下方修正されました。

銀行は、これまでの利下げと可処分所得の増加に支えられ、家計支出は引き続き緩やかな伸びを維持すると予想している。また、企業投資も緩やかに増加すると予想されている。

関税と貿易協定が影を落とす

マックレム総裁はカナダの経済見通しに対するいくつかの主要なリスクを指摘し、その中でも貿易が最大の懸念事項であると述べた。

同氏は「地政学的リスクが高まっており、カナダ・米国・メキシコ協定の今後の見直しは見通しに対する重要なリスクだ」と述べた。

カナダ銀行はインフレ動向に関する見解を改めて表明した。関税は物価上昇につながる可能性があるものの、この影響は経済における過剰供給による下押し圧力によって相殺されると予想される。カナダ銀行は、関税によって促進された経済構造改革が最終的に生産能力の回復を後押しすることを期待していると述べたが、マックレム総裁は「すべてには時間がかかるだろう」と警告した。