安全試験会社ULソリューションズ、親会社の9億7500万ドルの株式売却で下落

David Milliken　Phoebe Seers

イングランド銀行は木曜日、16兆ドル規模の世界のプライベート・エクイティおよびプライベート・クレジット業界が大規模な金融ショックにどのように対処するかのストレステストを開始すると発表した。

中央銀行によると、システム全体の探索的シナリオは2027年初頭に最終報告書を作成する予定であり、個々の企業の脆弱性に関する詳細を公表するのではなく、英国経済全体への影響に焦点を当てるとしている。

「プライベート・エクイティとプライベート・クレジットは、英国企業の革新、投資、成長を支援する上で、ますます貴重な役割を果たしている。こうした利益を継続的に提供するためには、ストレス時にリスクが金融システムを通じてどのように流れるかをしっかりと理解する必要がある」とサラ・ブリーデンBOE副総裁は述べた。

プライベート・エクイティに支援されている企業は、英国で200万人以上を雇用しているとBOEは述べた。

BOEが定期的に行っている英国の銀行システムのストレステストとは異なり、中央銀行は投資ファンドやプライベート・エクイティ企業を直接規制していないため、すべての金融企業の参加を強制することはできない。

英国の大企業への投資に注力

BOEは、英国のプライベート・エクイティによるレバレッジド・バイアウト活動の約3分の1、英国企業部門におけるプライベート・クレジットの半分、プライベート・エクイティが出資する企業における雇用の40％を占める企業からの参加を確保したと述べた。

テストの詳細は未定だが、金融会社が危機発生時に他社の行動にどう対応するかをBOEに伝えるため、2段階に分けて実施される。

テストは、英国の大企業への投資と、投資家がどのように資金を調達するか、そして金融市場への波及に焦点を当てる。中小企業向けのベンチャー・キャピタルや商業不動産には焦点を当てない。

参加するオルタナティブ資産運用会社には、アポロ・グローバル・マネジメント 、ベイン・キャピタル、ブラックストーン 、カーライル 、CVCクレジット・パートナーズ 、ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント 、KKR 、ペルミラなどがある。

火曜日、BOEは半期ごとの金融安定性報告書（）の中で、民間市場はこれまで回復力があることが証明されているものの、規模が大きくなっており、大きな経済ショックに対する回復力がテストされていないと述べた。

アンドリュー・ベイリーBOE総裁は10月、自動車部品メーカーのファースト・ブランズと自動車ディーラー兼貸金業者のトリコロールという米国の2大企業の破綻は、今後起こる大きな問題の警告かもしれないと述べた。

日銀は火曜日、これらの破綻は「高いレバレッジ、脆弱な引受基準、不透明性、複雑な構造、信用格付け機関への依存度」がいかに銀行と信用市場の双方に打撃を与えるかを示していると述べた。

金融安定理事会の議長であるベイリー氏は、20カ国・地域からなる主要経済グループの金融リスク監視機関にとって、民間信用が金融の安定に与える影響が重要な分野であることも強調している。

ベイリー委員長は、11月にG20首脳に宛てた書簡（）の中で、「これは今後1年間、FSBのサーベイランス業務の重要な一部となるだろう」と述べた。

BOEは、民間市場ストレステストの結果を国際的な政策立案者と共有することを約束した。

-- ソースリンク https://tinyurl.com/mpc4yj69

-- 注：ロイターはこの記事を検証しておらず、その正確性を保証するものではない。

** ULソリューションズ 、売出し開始で2.1％安の87ドル。

** イリノイ州ノースブルックに本社を置く安全試験会社、 (link) UL Standards & Engagement(ULSE) 1,250万株の売り出しへ

** ゴールドマン・サックスとJPモルガンが主幹事。

** 売り出しにより、ULSEの保有株式数は1億2,560万株となる。 (link)

** ULSの発行済み株式総数は約2億100万株

** 火曜のULS株は1.5％安の88.85ドルで引け、年初来の上昇率を78％に縮小

** ULSを担当するアナリスト11人中5人が株価を「strong buy」または「buy」と評価、6人が「hold」と評価。

Elizabeth Howcroft　Jesús Aguado

ING 、ウニクレディト 、BNPパリバ など欧州の銀行10行が、2026年後半にユーロペッグのステーブルコインを発行する会社を設立した。

アムステルダムを拠点とするQivalisと名付けられた会社のCEOは、暗号取引所Coinbaseのドイツ事業のCEOを務めていたJan-Oliver Sell氏で、Binanceでも働いた経験がある。元NatWest会長のハワード・デイヴィスが会長になると、グループは火曜日にアムステルダムで記者会見で発表した。

アムステルダムに本社を置く新会社は、今後18〜24ヶ月の間に45〜50人を雇用する予定であり、すでにその3分の1を雇用しているとセルは述べた。

銀行は、急成長しているステーブルコイン業界と、潜在的な直接の競争相手として一部の金融業者に見られている暗号通貨の幅広い成長に取り組んでいる。

この成長により、伝統的な貸金業者は、自社のビジネスでブロックチェーン技術の用途を見つける必要に迫られている。

ドナルド・トランプ米大統領がステーブルコインのルールを定める法律に署名した後、米国の一流金融会社の多くが、独自のドル建てステーブルコインを立ち上げる準備を進めている 。

ドルペッグのステーブルコインが急増

ステーブルコイン（伝統的な通貨を裏付けとし、一定の価値を維持するように設計された暗号通貨の一種）は、エルサルバドルを拠点とする企業テザー（Tether）が牽引し、近年急成長を遂げており、同社のドルベースのトークンは約1850億ドル相当が流通している。

ユーロペッグされたステーブルコインの需要はほとんど見られない。ソシエテ・ジェネラルの暗号部門であるSG-FORGE（Qivalis傘下ではない）は2023年にユーロペッグのステーブルコインを立ち上げたが、トークンの流通量はわずか6400万ユーロ（(7427万ドル)）に過ぎない。

Qivalisは声明の中で、このトークンは「ほぼ瞬時に、低コストの支払いと決済」を提供すると述べているが、Davies氏は、最初のユースケースは暗号取引になるだろうと述べている。

セルは、金融に不可欠な信頼、品質、価値を伝えるためにこの名前が選ばれ、言語を超えて発音しやすいと述べた。

同社は、2026年下半期の初めにstablecoinを発売する予定で、認可手続きには6～9ヶ月かかるとSell氏は述べた。

同社はオランダ中央銀行から電子マネー機関(EMI) のライセンスを申請中である。

規制当局の懸念

規制当局は、安定コインは規制された銀行システムから資金を吸い上げる可能性があると懸念している。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、欧州の政策立案者に対し、民間が発行するステーブルコインは金融政策と金融の安定にとってリスク（）をもたらすと述べた。

ECBはまた、クレジットカードやステーブルコインなど、米国主導の民間決済手段に代わる戦略的手段として、独自のデジタル・ユーロの開発にも取り組んでいる。

INGのデジタル資産担当で、QivalisのCFOに就任するフロリス・ルグト氏は、同グループはECBと連絡を取っており、ECBはこの計画を「非常に支持している」と述べた。

「というのも、ECBは、欧州の決済における戦略的自律性を達成することを重要な政策目標のひとつに掲げており、安定コイン、特に米ドルのフィンテックが発行する安定コインをかなり懸念している。

9月に初めて発表されたこのプロジェクトに参加する銀行は、当初ING、ウニクレディト、バンカ・セッラ I、KBC 、デカバンク、ダンスケ・バンク 、SEB 、カイシャバンク 、ライファイゼン・バンク・インターナショナル だった。BNPパリバはその後グループに加わった、とルグトは火曜日に述べた。

バンク・オブ・アメリカ 、ドイツ銀行 、ゴールドマン・サックス 、UBS を含む10行の別のグループ（）も、共同でステーブルコインの発行を検討していると述べた。BNPパリバは両グループの一員である。

(ドル＝0.8617ユーロ)

ゴールドマン・サックスは木曜日、英国のバーミンガムにあるオフィスを拡張し、500人のスタッフを雇用して同市の従業員を倍増させると発表した。

「私たちは、AIやデジタル・インフラなど、資本を投下する大きな機会があると思われる経済の重要な部分への融資活動を強化しており、数十億ポンドを投じる準備が整っています」と広報担当者は述べた。

大手金融機関の間では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が年内最後となる１２月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利を再び引き下げるか、据え置きを維持するかについて依然として見解が分かれている。先週公表された米雇用統計の強弱入り混じる内容が背景にある。

米金融大手のモルガン・スタンレー、ＪＰモルガンのほか、英銀大手スタンダード・チャータードは１２月の利下げ予想を撤回した。ドイツ銀行、米シティグループ、米ウェルズ・ファーゴ、英ＨＳＢＣは依然として２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを予想しているものの、据え置きの可能性が大幅に上昇していると指摘している。

各社の最新予想は以下の通り。